Villkoren för uppköpet
Det sammanlagda Endeavour mining & Avion gold ser mycket bra ut.
Endeavour Mining to Acquire Avion Gold to Become a 300,000 oz/yr Gold Producer
Semafo lutar åt att komma i 400-500 000 Oz/år 2015 jämfört med det nya Endeavour mining som nu värderas lägre än Semafo men kommer få en högre produktion än Semafo redan nu och nå +400 000 Oz/år redan 2014.
Jämförelse mellan det nya Endeavour mining (EDV.TO) och Semafo (SMF.TO)
EDV.TO SMF.TO
2012 300 000 280 000 Oz/år
2014 +400 000 290 000 Oz/år
Marknadsvärde 1.1 1.2 Bn Cad
- Avion är undervärderad sen en tid tillbaks pga oroligheter i Mali. Avion borde vara värt 1.5-2 cad snarare än uppköpsbudet på 0.8-0.9 vad
- Endeavour mining har lyckats bra med tidigare uppköp och har bra finanser och kommer efter uppköpet av Avion att ha en bra geografisk riskspridning av sina gruvor
- Semafo är lågt värderat om området i Mana i burkina Faso visar sig vara ett +100 MOz gruvdistrikt, dessutom utvecklar Semafo nu en Super-pit, open pit, brytning som kommer sänka cash costs. Seamfo ger ca 1% årlig utdelning som förmodligen kommer höjas, kanske till 2%.
För stunden och framöver verkar Endeavour mining vara att föredra då Semafos fortsatta utveckling verkar komma att ta lång tid. Men med dagens guldpris och stigande guldpris i spåret av QE3 med mera så är Semafo lågt värderad och köpvärd.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar