Oljepriset nu nere under 58 usd/fat.
I en artikel på affärsvärlden hänvisas till att en investeringschef på Nordea i Norge uttalat sig om att oljebolagens lönsamhet kan halveras 2015. Vidare tar han upp att många "experter" räknar med ökning av intäkterna med 15% 2015 men han räknar med att de faktiskt kan minska. Läs artikeln här.
Jag har i ett tidigare blogginlägg motiverat varför jag avvaktar med att ta position i oljebolag trots kursfallet som skett i år. Läs om det här.
Jag konstaterar även att Erik Lidén skriver i en krönika att han tror på bra börsstart 2015 men att det slutar på minus. Jag tror och hoppas att lägre oljepriser samt låg ränta och ev. stimulanser av ECB kan fortsätta driva börsen upp 2015. Läste även på Kavastus blogg att han tror på +14,88% för 2015.
Jag tror på plus för börsen 2015 och har i mån av tid och motivation tänkt skriva ett inlägg om några aktier jag tror på inför nästa år. Men utgångsläget är alltså att undvika oljebolag och hitta andra bra bolag i andra branscher inför 2015.
Visar inlägg med etikett 2014. Visa alla inlägg
Visar inlägg med etikett 2014. Visa alla inlägg
tisdag 30 december 2014
2014 slutade idag med +39,52%
Depåns utveckling har varit helt okej. Från att ha varit uppe i som högst +64,35% så vände det sedan ned.
Anledningen till att jag slagit OMXS30 index i år är Protector forsikring. Protector är i år +101,24% exkl utdelning! Jag var dock lite sen på bollen, jag började köpa på mig Protector aktier i omgångar från 27 nok och till stigande aktiekurser. Men den avkastning jag minskade genom att börja köpa Protector för 27 nok istället för 19 nok, kompenserades till viss del av att jag använde belåning för köpa fler protector aktier.
Till misstagen jag gjort i år hör en position jag tog i Nokian Tyres (Nokian Renkaat), där jag också använde belåning vilket gav ett antal tusenlappar i förlust. Andra bet som blev feltajmade var att jag tog positioner i Sandvik följt av VD:s insiderköp. Sandvik sjönk sen dess och belåningen bidrog till att jag sålde av på låga kurser. Jag hade också för bråttom med att tanka i Vardia som nu är mitt största innehav. Jag köpte stort till kurser på ca 30 nok med norska kronan till högre kurs än i skrivandet stund, vilket var synd.
Tajmingen att sälja av halva innehavet i Protector på ca 43,80 nok var lyckat, och hade blivit ännu mer lyckat om jag handlat vardia idag kring 26 sträcket än att stressa in direkt. Allt som allt, så känns 2014 som ett helt okej år.
Anledningen till att jag slagit OMXS30 index i år är Protector forsikring. Protector är i år +101,24% exkl utdelning! Jag var dock lite sen på bollen, jag började köpa på mig Protector aktier i omgångar från 27 nok och till stigande aktiekurser. Men den avkastning jag minskade genom att börja köpa Protector för 27 nok istället för 19 nok, kompenserades till viss del av att jag använde belåning för köpa fler protector aktier.
Till misstagen jag gjort i år hör en position jag tog i Nokian Tyres (Nokian Renkaat), där jag också använde belåning vilket gav ett antal tusenlappar i förlust. Andra bet som blev feltajmade var att jag tog positioner i Sandvik följt av VD:s insiderköp. Sandvik sjönk sen dess och belåningen bidrog till att jag sålde av på låga kurser. Jag hade också för bråttom med att tanka i Vardia som nu är mitt största innehav. Jag köpte stort till kurser på ca 30 nok med norska kronan till högre kurs än i skrivandet stund, vilket var synd.
Tajmingen att sälja av halva innehavet i Protector på ca 43,80 nok var lyckat, och hade blivit ännu mer lyckat om jag handlat vardia idag kring 26 sträcket än att stressa in direkt. Allt som allt, så känns 2014 som ett helt okej år.
måndag 20 januari 2014
Claes Hemberg tycker börsen är varken billig eller dyr
På många håll hör man och läser om att börsen är "dyr", senast idag läste jag i Metro på ekonomisidorna att den som inte är investerad bör hålla sig utanför då börsen nu är dyr, men att det kunde passa med ett fondsparande där man sparar lite varje månad.
Men jag säger inte emot att värderingen av bolagen stigit mer än företagens vinster sista åren. Det är ett faktum.
Utan att säga att jag helt håller med så vill jag påpeka att Claes Hemberg har poänger i sin artikel. Dock kan tilläggas att han i sitt resonemang inte tagit hänsyn till inflationen när han pratar om avkastningen på pengar över tiden.
Artikeln där i det väsentliga upp att en del tror på börskrasch snart men själv menar Claes att börsen är varken billig eller dyr. Att börsen nu har ett P/E på 16 för snittbolaget mot 100-års historiskt P/E på 16,5
Sen avslutar han med att ta upp att börsbolagen gett utdelning varje år, och att det rör sig om 1 500 mdr i utdelning sen börskraschen år 2000 så att börsen med utdelningen passerade 2000 års it-topp redan år 2005.
Avslutningsvis så kommer väl tanken att börsen skulle nog kunna fortsätta upp, enligt vad Claes skriver, men det skulle gärna komma ske nåt som får börsen att falla, t.ex. snabba minskningar på QE eller höjning av räntorna.
Men jag säger inte emot att värderingen av bolagen stigit mer än företagens vinster sista åren. Det är ett faktum.
Utan att säga att jag helt håller med så vill jag påpeka att Claes Hemberg har poänger i sin artikel. Dock kan tilläggas att han i sitt resonemang inte tagit hänsyn till inflationen när han pratar om avkastningen på pengar över tiden.
Artikeln där i det väsentliga upp att en del tror på börskrasch snart men själv menar Claes att börsen är varken billig eller dyr. Att börsen nu har ett P/E på 16 för snittbolaget mot 100-års historiskt P/E på 16,5
Sen avslutar han med att ta upp att börsbolagen gett utdelning varje år, och att det rör sig om 1 500 mdr i utdelning sen börskraschen år 2000 så att börsen med utdelningen passerade 2000 års it-topp redan år 2005.
Avslutningsvis så kommer väl tanken att börsen skulle nog kunna fortsätta upp, enligt vad Claes skriver, men det skulle gärna komma ske nåt som får börsen att falla, t.ex. snabba minskningar på QE eller höjning av räntorna.
torsdag 9 januari 2014
Tillträdande ordföranden för FED tror på Starkare tillväxt 2014
I en artikel på di.se skriver de att Janet Yellen, tillträdande ordförande för Federal Reserve, uppger i en
intervju med tidningen Time Magazine att hon förväntar sig en starkare
tillväxt 2014
"De flesta av mina kollegor inom Feds penningpolitiska kommitté och jag är hoppfulla att den första siffran (för BNP-tillväxten) kan bli en 3:a snarare än en 2:a... Återhämtningen har varit frustrerande långsam, men det sker framsteg i att få tillbaka människor i jobb och jag förväntar mig att inflationen kommer röra sig tillbaka mot vårt långsiktiga mål om 2 procent", säger hon i intervjun.
Artikeln - Yellen räknar med starkare tillväxt 2014
Det blir ett spännande börsår. Många tror att det blir en nedgång då vinsterna inte förväntas räcka till för att försvara de höga företagsvärderingarna som är på börsen. Men om tillväxten kommer igång och marknaden blickar framåt så kanske börsen kan fortsätta gå uppåt. Jag tror personligen att det blir en kalkyl i år, men vet inte om det blir en kortare eller längre och djupare sådan. Det enda man kan säga säkert är väl att man ska hålla ögon och öron öppna på vad som händer framöver, då inte minst på FEDs kommande utannonserade minskningar av QE-köpen.
"De flesta av mina kollegor inom Feds penningpolitiska kommitté och jag är hoppfulla att den första siffran (för BNP-tillväxten) kan bli en 3:a snarare än en 2:a... Återhämtningen har varit frustrerande långsam, men det sker framsteg i att få tillbaka människor i jobb och jag förväntar mig att inflationen kommer röra sig tillbaka mot vårt långsiktiga mål om 2 procent", säger hon i intervjun.
Artikeln - Yellen räknar med starkare tillväxt 2014
Det blir ett spännande börsår. Många tror att det blir en nedgång då vinsterna inte förväntas räcka till för att försvara de höga företagsvärderingarna som är på börsen. Men om tillväxten kommer igång och marknaden blickar framåt så kanske börsen kan fortsätta gå uppåt. Jag tror personligen att det blir en kalkyl i år, men vet inte om det blir en kortare eller längre och djupare sådan. Det enda man kan säga säkert är väl att man ska hålla ögon och öron öppna på vad som händer framöver, då inte minst på FEDs kommande utannonserade minskningar av QE-köpen.
torsdag 2 januari 2014
Kan 2014 års vinnare hittas bland 2013 års förlorare?
Jag hittade en lista som är några dagar gammal över årets sämsta aktier. Artikeln finns här
Jag har tidigare skrivit här på bloggen att jag personligen är väldigt osäker på hur börsen kommer gå 2014. Jag tror likt Gunther Mårder att början på 2014 kommer vara starkt. "Let the trend be your friend" som det sägs, så tror jag trenden med styrka på börsen håller i sig ett litet tag till.
Men frågan jag tänkte ställa nu är om det kan gå att hitta en vinnare för 2014 bland förra årets förlorare? Ibland går det att göra det, ibland fortsätter förlorarna att vara förlorare.
Men angående denna listan över förra årets förlorare så kan man notera Lundin petroleum och Lundin Mining som Nordea tror på inför 2014 - se tidigare blogginlägg om detta
Jag funderar som jag tidigare skrivit om att runt möjligheterna att guldpriset och guldbolagen kan komma att återkomma som vinnare i framtiden. Men det kan vara för tidigt nu och 2014 med att gå in i Semafo, men kanske. Jag skrev ett blogginlägg mot slutet av december om att Jim Richards ser att börserna är uppblåsta till en bubbla och då är frågan om guldet gör revansch parallellt med en börskrasch? - Se blogginlägget om detta
Skistar kommenterades av Robert Ahldin under Börspoddens intervju av honom, då han trodde skistar hade en fallhöjd på 20-25 kr Max men att bara skistars landområden i sälen var "värd" börsvärdet. Skistar var då över 80 kr men gick ner till 76 kr men är nu uppe på 80 kr igen. - Se blogginlägget om Robert Ahldin med mera
Angående Black Earth farming så kan det nog bli en turn-around till nästa år, kursen har gått ner över en längre tid. Men jag har kollat mer på Trigon Agri, som också gått ner en längre tid. - Se blogginlägget "en titt på Trigon Agri"
Beträffandet det kraschade gruvbolaget Nordic Mines är jag skeptisk. Men det kanske kan dubblas enkelt på stigande guldpris. PA Resources kommer jag ihåg att jag läste nåt positivt om, det kanske var denna artikeln jag läste förut - Aktiespararen - PA Resources värt riskerna, så det skulle väl inte förvåna helt om PA Resources kunde komma igen som en vinnare 2014.
| Large Cap | i år (%) |
| Semafo Inc. | -22,3 |
| Boliden | -19,2 |
| Lundin Petroleum | -17,3 |
| Tele2 B | -15,7 |
| Lundin Mining Corporation SDB | -15,0 |
| Mid Cap | i år (%) |
| Aerocrine B | -47,6 |
| BlackPearl Resources SDB | -29,3 |
| Black Earth Farming SDB | -27,7 |
| Swedol B | -17,6 |
| SkiStar B | -9,6 |
| Small Cap | i år (%) |
| Nordic Mines | -91,9 |
| PA Resources | -83,8 |
| Anoto Group | -72,3 |
| Bong | -71,4 |
| RNB Retail and Brands | -66,2 |
Jag har tidigare skrivit här på bloggen att jag personligen är väldigt osäker på hur börsen kommer gå 2014. Jag tror likt Gunther Mårder att början på 2014 kommer vara starkt. "Let the trend be your friend" som det sägs, så tror jag trenden med styrka på börsen håller i sig ett litet tag till.
Men frågan jag tänkte ställa nu är om det kan gå att hitta en vinnare för 2014 bland förra årets förlorare? Ibland går det att göra det, ibland fortsätter förlorarna att vara förlorare.
Men angående denna listan över förra årets förlorare så kan man notera Lundin petroleum och Lundin Mining som Nordea tror på inför 2014 - se tidigare blogginlägg om detta
Jag funderar som jag tidigare skrivit om att runt möjligheterna att guldpriset och guldbolagen kan komma att återkomma som vinnare i framtiden. Men det kan vara för tidigt nu och 2014 med att gå in i Semafo, men kanske. Jag skrev ett blogginlägg mot slutet av december om att Jim Richards ser att börserna är uppblåsta till en bubbla och då är frågan om guldet gör revansch parallellt med en börskrasch? - Se blogginlägget om detta
Skistar kommenterades av Robert Ahldin under Börspoddens intervju av honom, då han trodde skistar hade en fallhöjd på 20-25 kr Max men att bara skistars landområden i sälen var "värd" börsvärdet. Skistar var då över 80 kr men gick ner till 76 kr men är nu uppe på 80 kr igen. - Se blogginlägget om Robert Ahldin med mera
Angående Black Earth farming så kan det nog bli en turn-around till nästa år, kursen har gått ner över en längre tid. Men jag har kollat mer på Trigon Agri, som också gått ner en längre tid. - Se blogginlägget "en titt på Trigon Agri"
Beträffandet det kraschade gruvbolaget Nordic Mines är jag skeptisk. Men det kanske kan dubblas enkelt på stigande guldpris. PA Resources kommer jag ihåg att jag läste nåt positivt om, det kanske var denna artikeln jag läste förut - Aktiespararen - PA Resources värt riskerna, så det skulle väl inte förvåna helt om PA Resources kunde komma igen som en vinnare 2014.
Mer prognoser om börsen inför 2014
Jag skrev 19 december ett blogginlägg som grundades på en artikel om vilka bolag Danske bank tror på inför 2014.
Aktierna Danske Bank tror på inför 2014 är Swedish Match, Securitas, JM, Nordea, Sandvik, Lundin Petroleum och Vostok Nafta och man rekommenderade sälj för SCA.
Jag reflekterade lite i blogginlägget om att Börspoddarna "Börspodden" och "Sparpodden", lite grann för tanken till tiden runt 2000 då det var tv-program om aktier och alla pratade om aktier, sedan kom kraschen.
Hur som helst så fick jag idag en bra kommentar till blogginlägget av Gunther Mårder:
"Hej hankman84!
Kul att du gillar #sparpodden. Jag delar din uppfattning om att börsen nu börjar kännas dyr. Vi har tagit ut alldeles för mycket i förskott och dagens högre värderingar skapar en risk eftersom bolagen får allt svårare att leva upp till förväntansbilden.
På DI har jag lyft fram några av de aktier som jag ändå tror på under 2014"
Så jag tog mig en titt på artikeln på Di.se - Så går börsen 2014
I artikeln intervjuas Gunther Mårder, Skandias aktiechef Caroline af Ugglas, Di:s börsexpert Martin Blomgren, Börsräven Sven-Olof Johansson och Nordeas chef för investeringsstrategi Henrik Lundin.
Gunther Mårder tror att börsen går starkt i början med att det blir sättningar senare i samband med Q2 2014 rapporterna som förmodligen kommer visa att vinsterna inte hängt med i värderingarna.
"Han spår att börsen går bra i början av året, men att bolagens vinster inte kan leva upp till förväntningarna. Det tror han marknaden kommer att inse när rapporterna för andra kvartalet kommer. Det tror han kan ge en rejäl korrigering nedåt. Till slut hamnar börsen på minus 5 procent för helåret, tippar han."
"Samtidigt kommer de långa räntorna att leta sig uppåt och göra aktier lite mindre attraktiva än de tidigare varit jämfört med ränteplaceringar."
"Utöver vinstbesvikelser finns risker för kinesiska överraskningar, tror Günther Mårder."
"Han föredrar nu för så kallade värdebolag med rimliga värderingar och god direktavkastning (se faktaruta med Günther Mårders aktiefavoriter 2014) och kommer att ligga tungt i aktier under inledningen av året."
”Ja, med tanke på den riskaptit som nu finns på marknaden. Även om jag tror att börsen kan tappa under andra halvåret menar jag att det är stor risk med att försöka utnyttja kortsiktiga svängningar. Jag tycker att man ska månadsspara och köpa kvalitet. De bolag jag nämner är långt från kursrekord och har begränsad fallhöjd. Den här portföljen tror jag skulle klara ett generellt fall ganska bra", säger Günther Mårder."
De aktier Gunther tror på inför 2014 och som han menar skulle klara ett generellt fall ganska bra är Kabe, BTS, Ratos, Micro Systemation och Tribona.
Caroline af Ugglas är mer positiv om bolagens vinster 2014 och tror de kommer komma ikapp börsbolagens värderingar. Hon tror speciellt på verkstadsindustrin under 2014 med förbättrad konjunktur.
”Om Sandvik kan härma Atlas Copco och SKF och förbättra sin kapitalbindning så finns det ett väldigt stort utrymme för uppgång. Men efterfrågan måste också komma igång. Volvo och Scania, som båda haft ett dåligt börsår, är också intressanta. Det är roligt att gå emot strömmen och de finns nog utrymme för överraskningar där.”
"Hon pekar ut Lindab och Nobia som turnaroundkandidater."
Di:s börsexpert Martin Blomgren tror att att det blir ett sämre börsår 2014 än 2013, och att förväntningarna på vinsttillväxten är för höga men att börsen blickar mot 2015 år högre vinster och glömmer att vinsterna inte hunnit med börsvärderingarna 2014.
”Avgörande blir att vinsttillväxten, som varit en besvikelse i flera år, verkligen kommer. Börsen har lyft på förhoppningar och på dåliga placeringsalternativ under 2013 men det kan inte fortsätta hur länge som helst.”
”Jag befarar att Europa blir en besvikelse i år, att återhämtningen inte blir så bra som många hoppas och att det leder till nya sparprogram och en dämpad vinstutveckling i många bolag. Svag statistik från Kina eller problem med deras banksystem skulle inte heller vara någon höjdare för börsen.”
”Med den uppvärdering som skett i år tycker jag snarare att man ska leta enskilda bolag som kan gå bra på egna meriter än hela sektorer, men det är klart att är man något så när optimistisk kring konjunkturen så ligger verkstadssektorn närmast till hands att satsa på. De stora bolagen har inte alls hängt med i årets uppgång.”
Börsräven Sven-Olof Johansson tror att ökad riskbenägenhet och inte högre vinster kommer att driva börsen 2014.
"Den amerikanska centralbanken kommer ju med hygglig likviditetspåspädning även nästa år. Det driver priset på alla tillgångsslag. Dessutom kommer USA att ha noll-ränta under överskådlig tid”"
Nordeas chef för investeringsstrategi Henrik Lundin tror att ”Konjunktur, vinster och låga räntor talar för en bra börs"
Intressant att notera att de flesta som intervjuats av Dagens Industri tror på Verkstadsaktier och nämner just Volvo och Sandvik. Carolin af Ugglas sade: "”Om Sandvik kan härma Atlas Copco och SKF och förbättra sin kapitalbindning så finns det ett väldigt stort utrymme för uppgång. Men efterfrågan måste också komma igång. Volvo och Scania, som båda haft ett dåligt börsår, är också intressanta." och Di:s börsexpert Martin Blomgren "”Det är tyvärr inte lätt att hitta aktier som sticker ut som billiga längre, men på comeback-temat kan Volvo och Sandvik vara två chansningar. Även H&M är i ett intressant skede.", och Börsräven Sven-Olof Johansson nämner "”Det som fått mest stryk är det som brukar dra iväg. Volvo, Sandvik och Scania är några intressanta aktier" och Nordeas chef för investeringsstrategi Henrik Lundin "Om jag får rätt och det blir ett hyggligt starkt börsår generell kommer cykliska sektorer dra – aktier som släpat efter, som Volvo och Sandvik kommer nog att gå bra då”"
Det låter väl nästan som att de pratat med varandra eller stödjer sig på en gemensam mentor som tror på turn-around för verkstad och då Volvo och Sandvik? Nämen, det har varit på tapeten under 2013 att Sandvik är en turn-around kanditat och likaså Volvo. Jag köpte själv på mig lite Volvo då Volvo vid den stunden var nära årslägsta. Men lite senare gick volvo ner till runt 80 kr och satte nytt årslägsta men volvo är nu uppe i ca 84 kr igen. Men vi får väl lita på experterna i den mån att det finns skäl till att överväga att investera lite i Volvo och Sandvik som båda kan komma att uppvärderas inför 2014. Men det är värt att tänka på riskerna med en rekyl 2014 så var försiktig!
Vi kollar på vad de intervjuade gissar på för börsens utveckling 2014
Gunther Mårder: -5%
Caroline af Ugglas 10%
Martin Blomgren 9% exkl utdelningar
Sven-Olof Johansson 10%
Henrik Lundin 15%
Så de 5 intervjuade "experterna" i artikeln tror att börsen går från -5% till +15% 2014. En gammal klasskompis till mig från gymnasiet, som är mest av en värdeinvesterare, tror likt S-O Johansson på +10% för 2014, alltså en positiv börs men svagare utveckling än 2013.
Vad jag själv tror är jag väldigt osäker på. Börsen slutade på plus efter även en stark decembermånad 2013, och har nu inlett 2014 med att i skrivandets stund stå på -0,65%.
Det är flera faktorer som blir avgörande för 2014, som nämnts i artikeln är en stor faktor bolagens vinstutveckling, kommer vinsterna att höjas tillräckligt för att försvara de höga värderingarna nu? Jag tror inte det. Då är nästa fråga om riskapititen ökar, dvs. om värderingen ändå kommer kunna stiga på att man t.ex. fokuserar framåt mot 2015-2016 och tror på höjda vinster då? Kanske det. Men sen kommer den viktiga frågan om hur mycket pengar som kommer fortsätta strömma in till börsen? Det avgörs som jag förstår det av 2 faktorer, nämligen om räntorna förblir låga så att aktier fortsätter vara den vettiga formen att placera sina pengar i för att få rimlig avkastning på sitt kapital samt hur långsamt/fort FED kommer minska sina stödköp.
Vid en kort reflektion runt "stockpicking", så fastnar jag för att Ratos är en av de aktier Gunther Mårder tror på och han säger om Ratos: ”Det är missförstått på grund av en handfull problembolag. De har mer problem än någonsin och deras investering i oljeservice gav dem peststämpel. Men se på deras historik. De handlas inte långt från finanskrisens bottennivåer”
Aktierna Danske Bank tror på inför 2014 är Swedish Match, Securitas, JM, Nordea, Sandvik, Lundin Petroleum och Vostok Nafta och man rekommenderade sälj för SCA.
Jag reflekterade lite i blogginlägget om att Börspoddarna "Börspodden" och "Sparpodden", lite grann för tanken till tiden runt 2000 då det var tv-program om aktier och alla pratade om aktier, sedan kom kraschen.
Hur som helst så fick jag idag en bra kommentar till blogginlägget av Gunther Mårder:
"Hej hankman84!
Kul att du gillar #sparpodden. Jag delar din uppfattning om att börsen nu börjar kännas dyr. Vi har tagit ut alldeles för mycket i förskott och dagens högre värderingar skapar en risk eftersom bolagen får allt svårare att leva upp till förväntansbilden.
På DI har jag lyft fram några av de aktier som jag ändå tror på under 2014"
Så jag tog mig en titt på artikeln på Di.se - Så går börsen 2014
I artikeln intervjuas Gunther Mårder, Skandias aktiechef Caroline af Ugglas, Di:s börsexpert Martin Blomgren, Börsräven Sven-Olof Johansson och Nordeas chef för investeringsstrategi Henrik Lundin.
Gunther Mårder tror att börsen går starkt i början med att det blir sättningar senare i samband med Q2 2014 rapporterna som förmodligen kommer visa att vinsterna inte hängt med i värderingarna.
"Han spår att börsen går bra i början av året, men att bolagens vinster inte kan leva upp till förväntningarna. Det tror han marknaden kommer att inse när rapporterna för andra kvartalet kommer. Det tror han kan ge en rejäl korrigering nedåt. Till slut hamnar börsen på minus 5 procent för helåret, tippar han."
"Samtidigt kommer de långa räntorna att leta sig uppåt och göra aktier lite mindre attraktiva än de tidigare varit jämfört med ränteplaceringar."
"Utöver vinstbesvikelser finns risker för kinesiska överraskningar, tror Günther Mårder."
"Han föredrar nu för så kallade värdebolag med rimliga värderingar och god direktavkastning (se faktaruta med Günther Mårders aktiefavoriter 2014) och kommer att ligga tungt i aktier under inledningen av året."
”Ja, med tanke på den riskaptit som nu finns på marknaden. Även om jag tror att börsen kan tappa under andra halvåret menar jag att det är stor risk med att försöka utnyttja kortsiktiga svängningar. Jag tycker att man ska månadsspara och köpa kvalitet. De bolag jag nämner är långt från kursrekord och har begränsad fallhöjd. Den här portföljen tror jag skulle klara ett generellt fall ganska bra", säger Günther Mårder."
De aktier Gunther tror på inför 2014 och som han menar skulle klara ett generellt fall ganska bra är Kabe, BTS, Ratos, Micro Systemation och Tribona.
Caroline af Ugglas är mer positiv om bolagens vinster 2014 och tror de kommer komma ikapp börsbolagens värderingar. Hon tror speciellt på verkstadsindustrin under 2014 med förbättrad konjunktur.
”Om Sandvik kan härma Atlas Copco och SKF och förbättra sin kapitalbindning så finns det ett väldigt stort utrymme för uppgång. Men efterfrågan måste också komma igång. Volvo och Scania, som båda haft ett dåligt börsår, är också intressanta. Det är roligt att gå emot strömmen och de finns nog utrymme för överraskningar där.”
"Hon pekar ut Lindab och Nobia som turnaroundkandidater."
Di:s börsexpert Martin Blomgren tror att att det blir ett sämre börsår 2014 än 2013, och att förväntningarna på vinsttillväxten är för höga men att börsen blickar mot 2015 år högre vinster och glömmer att vinsterna inte hunnit med börsvärderingarna 2014.
”Avgörande blir att vinsttillväxten, som varit en besvikelse i flera år, verkligen kommer. Börsen har lyft på förhoppningar och på dåliga placeringsalternativ under 2013 men det kan inte fortsätta hur länge som helst.”
”Jag befarar att Europa blir en besvikelse i år, att återhämtningen inte blir så bra som många hoppas och att det leder till nya sparprogram och en dämpad vinstutveckling i många bolag. Svag statistik från Kina eller problem med deras banksystem skulle inte heller vara någon höjdare för börsen.”
”Med den uppvärdering som skett i år tycker jag snarare att man ska leta enskilda bolag som kan gå bra på egna meriter än hela sektorer, men det är klart att är man något så när optimistisk kring konjunkturen så ligger verkstadssektorn närmast till hands att satsa på. De stora bolagen har inte alls hängt med i årets uppgång.”
Börsräven Sven-Olof Johansson tror att ökad riskbenägenhet och inte högre vinster kommer att driva börsen 2014.
"Den amerikanska centralbanken kommer ju med hygglig likviditetspåspädning även nästa år. Det driver priset på alla tillgångsslag. Dessutom kommer USA att ha noll-ränta under överskådlig tid”"
Nordeas chef för investeringsstrategi Henrik Lundin tror att ”Konjunktur, vinster och låga räntor talar för en bra börs"
Intressant att notera att de flesta som intervjuats av Dagens Industri tror på Verkstadsaktier och nämner just Volvo och Sandvik. Carolin af Ugglas sade: "”Om Sandvik kan härma Atlas Copco och SKF och förbättra sin kapitalbindning så finns det ett väldigt stort utrymme för uppgång. Men efterfrågan måste också komma igång. Volvo och Scania, som båda haft ett dåligt börsår, är också intressanta." och Di:s börsexpert Martin Blomgren "”Det är tyvärr inte lätt att hitta aktier som sticker ut som billiga längre, men på comeback-temat kan Volvo och Sandvik vara två chansningar. Även H&M är i ett intressant skede.", och Börsräven Sven-Olof Johansson nämner "”Det som fått mest stryk är det som brukar dra iväg. Volvo, Sandvik och Scania är några intressanta aktier" och Nordeas chef för investeringsstrategi Henrik Lundin "Om jag får rätt och det blir ett hyggligt starkt börsår generell kommer cykliska sektorer dra – aktier som släpat efter, som Volvo och Sandvik kommer nog att gå bra då”"
Det låter väl nästan som att de pratat med varandra eller stödjer sig på en gemensam mentor som tror på turn-around för verkstad och då Volvo och Sandvik? Nämen, det har varit på tapeten under 2013 att Sandvik är en turn-around kanditat och likaså Volvo. Jag köpte själv på mig lite Volvo då Volvo vid den stunden var nära årslägsta. Men lite senare gick volvo ner till runt 80 kr och satte nytt årslägsta men volvo är nu uppe i ca 84 kr igen. Men vi får väl lita på experterna i den mån att det finns skäl till att överväga att investera lite i Volvo och Sandvik som båda kan komma att uppvärderas inför 2014. Men det är värt att tänka på riskerna med en rekyl 2014 så var försiktig!
Vi kollar på vad de intervjuade gissar på för börsens utveckling 2014
Gunther Mårder: -5%
Caroline af Ugglas 10%
Martin Blomgren 9% exkl utdelningar
Sven-Olof Johansson 10%
Henrik Lundin 15%
Så de 5 intervjuade "experterna" i artikeln tror att börsen går från -5% till +15% 2014. En gammal klasskompis till mig från gymnasiet, som är mest av en värdeinvesterare, tror likt S-O Johansson på +10% för 2014, alltså en positiv börs men svagare utveckling än 2013.
Vad jag själv tror är jag väldigt osäker på. Börsen slutade på plus efter även en stark decembermånad 2013, och har nu inlett 2014 med att i skrivandets stund stå på -0,65%.
Det är flera faktorer som blir avgörande för 2014, som nämnts i artikeln är en stor faktor bolagens vinstutveckling, kommer vinsterna att höjas tillräckligt för att försvara de höga värderingarna nu? Jag tror inte det. Då är nästa fråga om riskapititen ökar, dvs. om värderingen ändå kommer kunna stiga på att man t.ex. fokuserar framåt mot 2015-2016 och tror på höjda vinster då? Kanske det. Men sen kommer den viktiga frågan om hur mycket pengar som kommer fortsätta strömma in till börsen? Det avgörs som jag förstår det av 2 faktorer, nämligen om räntorna förblir låga så att aktier fortsätter vara den vettiga formen att placera sina pengar i för att få rimlig avkastning på sitt kapital samt hur långsamt/fort FED kommer minska sina stödköp.
Vid en kort reflektion runt "stockpicking", så fastnar jag för att Ratos är en av de aktier Gunther Mårder tror på och han säger om Ratos: ”Det är missförstått på grund av en handfull problembolag. De har mer problem än någonsin och deras investering i oljeservice gav dem peststämpel. Men se på deras historik. De handlas inte långt från finanskrisens bottennivåer”
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)