Sålt av massor av innehav

Oniva Såldes igår med en förlust på ca 15%. Anledningen till försäljningen är att bolaget fått med börsens disciplinnämnd att göra på grund av bristfällig informationsrådgivning. Jag får dåliga vibbar, då detta är senaste strulet med bolaget.

Köpt och sålt MTG B med resultatet +/-0. Köpte på nyheten att SHB höjt riktkursen till 329 kr då man ser trigger i en försäljning av innehavet i CTC Media samt att MTG är skuldfritt. Sålde av onödigt fort idag, hade kunnat göra en vinst på 2-3% med bättre timing idag.

Jag sålde mina sista TradeDoubler idag med en förlust på ca 20%, räknar jag med en mindre vinst på att jag ökat och minskat tidigare i TradeDoubler så blir nettoförlusten ca -14%. Skälet att jag sålt av TradeDoubler är att Monterro sålt. Om Monterro inte tror på TradeDoubler och erkänner att det är svårare än de trodde att få ordning på bolaget så tror jag de vet vad de pratar om.

Sålde av mina sista Protector forsikring, de ca 40% som jag haft kvar efter föregående försäljningar runt 44,80 nok och 51,60 nok. Nu sålde jag av resten till kursen 59,75 nok och gjorde en vinst på ca 87% på detta.

Kvar i portföljen har jag nu bara "surdegen" Misen Energy som jag inte lyckats få såld till de kurser jag lagt sälj till. Jag har försökt sälja av Misen i flera dagar nu samtidigt som kursen sjunkit i flera dagar. Varför sälja av? Jag hade tänkt analysera Misen tidigare, men efter smällen i Vardia har jag ändrat strategi för tillfället, genom att sälja av aktier. Jag hade 59% av kapitalet i Vardia, som mer än halverades i måndags. Jag trodde på en flerdubbling på Vardia på 2-5 år. Istället blev det en -55% på en dag.

Skälet till försäljningarna, eller utrensningen av aktier i portföljen, är att jag inte kände att jag trodde speciellt mycket på den portfölj som fanns kvar efter smällen i Vardia, då både TradeDoubler och Oniva skickat ut negativa vibbar ett tag på marknaden. Protector var och är kvaliteten som fanns kvar i Portföljen, men Protector var bara ett mindre innehav jämfört med Vardia och jämfört med vad det har varit före minskningarna i bolaget. Då Protector dessutom stigit och nått nytt ATH igen idag så tyckte jag att jag fick ett bra pris för mina sista aktier i Protector.

Börsen är dessutom relativt högt värderad historiskt, och med en uppgång på ca 15% på de första 6 veckorna av 2015 så känns det inte som det bästa läget just nu att sätta ihop en ny portfölj av aktier i bolag jag tror på. Jag ställer mig lite utanför ett tag framöver och följer utvecklingen, kanske börjar jag ta positioner igen ganska snart, kanske väntar jag.

Jag har i alla fall ett litet projekt på gång på börsen just nu, som jag eventuellt berättar mer om framöver. Så jag har inte tänkt lägga mina pengar i madrassen eller sätta in dem på banken eller köpa obligationer eller räntefonder, utan jag har slängt in mina pengar i mitt lilla projekt medan jag avvaktar med att sätta ihop en ny aktieportfölj.

Ökat och minskat i TradeDoubler

Då TradeDoubler aktien sänktes i kursen till följd av rapporten för Q4 2014 så valde jag att öka min position med ca 3,6   X första inköpet.

Jag ökade till kursen 8,80 kr och 8,40 kr. Men efter att ha ökat så läste jag i ett aktieforum - tror det kan ha varit Avanzas forum för diskussion om aktier - att Tradedoubler har "föråldrad" teknik för reklam på internet aka affiliate marknadsföring. Så då tänkte jag att det vore vettigt att minska min chans-post i Tradedoubler. 

Så jag sålde det antal aktier jag ökade med till kursen 8,90 kr/aktie vilket medförde en mindre vinst. Dock ligget jag  vid torsdagens stängningskurs i Tradedoubler ändå på minus då jag köpte in min första position till kurs på ca 10,35 kr/aktie och kursen nu är 8,35 kr/aktie.

Jag utesluter inte att jag kanske ökar igen i Tradedoubler. Men först ska jag göra lite mer efterforskning runt tradedoublers teknik och försöka jämföra dem med konkurrenter som adtraction, Double, wordon, Zanox och euroads.

Vad som är mycket negativt med Tradedoubler är att de i en växande marknad minskar sin omsättning och vinst.

Enda anledningen till att jag tagit position i Tradedoubler är ett bet på att ny ledning som köpt in sig i aktien ska lyckas göra en turn-around.

   Jag återkommer längre fram med lite redovisning av min undersökning av marknaden för affiliate-marknadsföring och då jämförelse mellan Tradedoubler och deras konkurrenter.

En ide jag haft är att testa såväl Tradedoubler som deras konkurrenter genom att registera mig och lägga in deras affiliate-program i bloggen.

Jag har nu sen en tid tillbaka lagt in en Tradedoubler banner i bloggen, det är den andra bannern till vänster om själva blogginläggen. Men jag ska framöver försöka lägga in banners från tradedoublers konkurrenter och därefter utvärdera.

Analys av TradeDoubler med riktkursen 33,70 kr

Jag hittade en analys av Analyst Group (AG) av TradeDoubler från maj förra året. Se analysen här.

Analysen är förvisso lite gammal, ett halvår, men tankarna och resonemangen som förs i analysen är högst aktuella. De prognoser som används och siffrorna som används är vettiga tycker jag.

När analysen skrevs var kursen 13 kr mot dagens ca 10 kr. Förutom att kursen är lägre så har positiva saker som insiderköp och ledningsförändringar tillkommit sen analysen publicerades.

För att sammanfatta analysen så är det väsentliga risker i TradeDoubler samtidigt som potentialen för aktien är enormt stor vid en lyckad turn-around. Analysens riktkurs om 33,70 kr motsvarar en potential från aktuell kurs om 10,20 kr på 230%.

"Teknisk" analys av Tradedoubler

Avanza har kurshistorik från 11 november 2005 för TradeDoubler 

Jag har ambitionen att läsa in mig mer på TA framöver, men det blev inte ikväll haha. Men jag kan ändå dra lite slutsatser av kurshistoriken. Det är att TradeDoubler är rejält utbombad. Trenden har varit nedåt sen 2007, men det verkar vara ett bra tillfälle att köpa nu eller snart. Klart att trenden kan fortsätta nedåt, men chansen finns också till en turn-around. Bolaget borde väl vara värderat runt slaktningsvärdet nu så nedsidan borde därför vara begränsad, om inte hela börsen kraschar förstås.

Som jag tidigare tagit upp så är detta faktorer som talar för bolaget

• Värdering runt kassan och går med liten vinst
• Nyligen infört utdelning på ca 2,3%
• Ny ledning (VD och SO) som tagit positioner på 2-4 mkr
• Åtgärdsprogram som skapar möjlighet till turn-around

Faktorer som talar mot bolaget är

• Flera års krympande omsättning och vinst
• Tuff konkurrens? Underläge mot jättar som Google med sitt AdSense, Adwords
• Ökad andel mobilsurf som tar reklammarknaden on-line, nya konkurrenter från mobilreklam, ny teknik med reklam för smartphones och surfplattor
• Tillhört listan "årets förlorare", hoppats på turn-around ett tag nu...

Som jag skrivit tidigare så bedömer jag att det positiva överväger vid nuvarande kursnivåer.

Inköp TradeDoubler

Som jag skrev i ett blogginlägg i december så har jag varit lite sugen på att plocka in lite TradeDoubler i portföljen. Jag hade gärna köpt ännu billigare än vad som erbjöds idag, men aktien var ner över 4% idag när jag slog till. Det blev en lite större position i TradeDoubler än den lilla post jag tidigare tagit i Oniva Online Group.

Jag har lagt in en reklam banner från TradeDoubler i bloggen, på vänsterspalten. Det är den andra bannern. TradeDoubler har nu utvecklat en tjänst där annonserna optimeras genom att de "populäraste" visas mest i bannern. Man behöver heller inte ha fått godkännande från ett affilliate program innan deras annonser visas i TradeDoublers banner. Men Googles adSense är fortfarande vassast, och snäppet skarpare än TradeDoublers banners då AdSense-bannern anpassa sina annonser efter vad man själv surfat in på för hemsida och klickat på. Efter att jag kollat in rean på PC-spel på spelbutiken.se så började jag genast se annonser från dem i googles AdSense banners. Smidigt!

TradeDoubler framstår i alla fall som vassast i jämförelse med kända konkurrenter som WordOn, Traction, Double, Bloggerfy, Blogvertiser mfl. Av vad jag läst på TradeDoublers hemsida så  arbetar bolaget på slipa på effektivisera sin plattform för reklam på internet. Jag ska fortsätta testa och försöka göra TradeDoublers banner på bloggen lite mer avancerad och mer skräddarsydd. Jag ska också försöka testa och jämföra med reklam banners från TradeDoublers konkurrenter.

Egentligen vart jag lite otålig som tog en post TradeDoubler redan innan jag testat och jämfört deras produkt mer med konkurrenternas. Men jag stöder mitt köpbeslut på insiderköpen och att ledningen satsar på trimma bolagets produkt.

Jag anser att det positiva jag vet i nuläget överväger i caset. TradeDoubler värderas nu under eget kapital, samtidigt som man börjat med "liten?" utdelning på 2,43%. Samt ny ledning som köpt in sig och tar krafttag. Det "dåligt" är den långvariga trenden med minskad omsättning, och minskad vinst i senaste rapporten.

Jag kommer följa upp mitt nya innehav i TradeDoubler i de kommande finansiella rapporterna, men desto mer ska jag framöver i bloggen utvärdera och jämföra TradeDoubler mot konkurrenterna.

Det blev en post till inköpspriset 10,35 exkl courtage.

It-fonden Monterro och IAR/Tradedoubler

Monterro är en IT-fond (länk till hemsidan) som jag uppmärksammat i samband med att jag kollade upp IAR systems. Då upptäckte jag intressanta samband. Ledande personer inom Monterro är inblandade i en hel del bolag och har bakrund på t.ex. gamla Protect data, som sysslade med data/it-säkerhet men blev uppköpt. Dåvarande vd för Protector är nu SO i Tradedoubler och monterro som var delägare då i Protector data har nu 18% av Tradedoubler sen juli 2013, läs om det här.

Det mest intressanta är att Peter Larsson med flera, nu först sålt av för mångmiljonbelopp i IAR systems (pressrelease) men lite senare köpt för några miljoner i Tradedoubler (pressrelease)

Jag finner både IAR systems och Tradedoubler som intressanta bolag, IAR har gått +73% 2014 medan Tradedoubler är -43% 2014. På 5 års sikt har IAR systems 10-dubblats medan Tradedoubler ungefär halverats. Dessa två aktier är alltså varandras motsatser sett till kurshistoriken. IAR systems är intressant med tanke på konceptet "internet of things", men är kanske lite dyr, jag är dåligt insatt. Tradedoubler värderas runt kassan, går med svag minst men lider av minskad omsättning, men har en utdelning till aktuell kurs på 2,43%.

Som jag skrev i samband med inköp av en liten post i Oniva (länk) så överväger jag köpa in Tradedoubler också. Tanken var redan då att ta rygg på att ny ledning tagit positioner för några miljoner kr i Tradedoubler. Men nu när jag även beaktar att Monterro ligger i botten, de skriver på sin hemsida att de är aktiva ägare och de har för närvarande bara engagemang i 3 bolag. Monterro tog positionen på 18% av Tradedoubler ungefär 13 juli 2013 då kursen var runt 17 kr. Aktien har fallit sen dess. Börspodden rekade Tradedoubler men Johan sade i det näst sista avsnittet att han inte längre tror på aktien då den varit en av "årets förlorare" ett antal år och det är ett dåligt tecken. Men jag resonerar som så att en turn-around kan ta tid, ny ledning och insiderköp av personer associerade med storägaren Monterro ger både en stabilt stark ägarbild och incitament för den nya ledningen att agera framgångsrikt. Kanske blir 2015 tradedoublers år?

När ska man då slå till på Tradedoubler? Svårt för mig att säga. Nu i efterhand ångrar jag att jag inte slog till runt 8 kr som aktien för bara ett litet tag sen pendlade kring. Men det var före insiderköpen, så jag var mer osäker då än nu. Utan att veta säkert så tror jag att det inte är nån direkt brådska att köpa Tradedoubler. Men jag tror priset nu är okej.

Inköp Oniva online group och tankar runt branschen

Efter att ha tittat på och jämfört Tradedoubler och Oniva online group föll valet på Oniva. Tradedoubler har ett börsvärde på ca 441 mkr och Oniva på ca 202 mkr. Båda bolagen är utbombade.

Tradedoubler har varit nere på 7,5 kr som lägst i år, men har fått en hel del uppmärksamhet, bland annat från börspodden som rekade aktien som en förlorar aktie 2014 som kan vara nåt inför 2015. Till rekarna av tradedoubler kan läggas till att Vd köpt aktier värda ca 1 mkr och SO handlat aktier värda ca 2 mkr nyligen. Detta har medfört att aktien gått från 7,5 till ca 10,60 kr.

Oniva online group har varit nere på 10,25 som lägst i år, kursen är nu ca 11,60 kr. Då har bolaget gjort en nyemission i september på ca 34 mkr till aktiekursen 12 kr. Så det känns bra att handla lite under emissionkursen. Men vad som övertygade mig, förutom att Oniva är mer i skuggan av Tradedoubler, är att en "anhörig" till den nya styrelseledamoten Victoria Dexback i november köpt 1,7 miljoner aktier, eller 9,9% av bolaget.

Posten som köpts in är i minsta laget, men jag är inne på spåret att kanske köpa in lite TradeDoubler aktier också. Båda bolagen är som sagt utbombade, har ny ledning, och det har skett stora insiderköp den senaste tiden.

Rent allmänt tror jag på detta med reklam och liknande på webben, men vem som blir den stora vinnaren på det är mer osäkert. Google har stort övertag med adsense och adwords, med reklam både i bloggar, hemsidor och på youtube. Sen mobilreklam marknaden är växande, men vem som blir den stora vinnaren på det är väl inte solklart, inte för mig i alla fall. Men från utbombade nivåer med ny ledning som köpt in sig är jag beredd att ge Oniva, och förmodligen snart också Tradedoubler en "liten" chans.

Börspoddens köptips inför julafton

John och Johan är i det 67:e avsnittet av Börspodden inne på att det av skattemässiga skäl och av redovisningsskäl med mera kommer dumpas förlorar-aktier för i år nu vid tiden runt julafotn och att det kan vara en bra affär att plocka upp någon av dessa.

Deras första tips på aktie att köpa är TradeDoubler, där ledning och styrelse köpt lite senaste tiden. Tradedoubler är -50% i år och man ser potential för uppvärdering.

Nästa förslag är Eniro, där eventuella försäljningar av tillgångar kan ge kursuppgång.

Råvarubolag som Endomines, som nyligen gjort nyemission. Eller Africa oil eller Enquest.

Vidare nämns Venue Retail Group (VRG) och CDON. John tror CDON kan gå upp 20-40% efter årsskiftet. Johan tar upp Active Biotech som en kandidat.

Avslutningsvis så understryker börspodden att detta är relativt säkra större bolag. Vill man ta högre risk/potential kan man leta efter årets förlorare och botanisera bland på de mindre listorna.

Portfölj update och tankar om kommande köp

Jag har sålt Volvo tidigare på ca 89,50 kr snittet. sannolikt för tidigt. Aktien var igår uppe i ca 98,65 kr.

Jag har däremot köpt aktier i Elekta för 89,05 och Posco för 67,71 usd.

Jag håller på diversifiera portföljen lite till och har tre till innehav där jag funderar på att ta in 1-3 av dem framöver. Dessa är Citigroup som jag bedömmer är hyfsat lågt värderad jämfört med peers och viktat mot den amerikanska bostadsmarknaden som är under förbättring. TradeDobler som jag speckulerar i kan göra en turn-around framöver som bolaget satsar på och Ratos som har en okej utdelning på 5% och har nyligen fallit en del. Jag är dock lite osäker på Ratos men tycker priset verkar hyfsaat.

Börspodden nr 17 julspecial om utbombade aktier

Börspodden nr 17 julspecial kom ut för ca 4 dagar sedan och jag har just lyssnat på det såhär kring julafton.

Mot slutet av avsnittet tar Börspodden upp ett antal utbombade aktier som man tror kommer gå bra slutet av december och början av nyåret.

1. RNB, -60%, som sålt JC, Johan tror på bättre marknad för Retail, då 12 kr nu 13,45 kr
2. Proffice, gått ner från 27 till 23-24, nu på 25,80 kr
3. Swedish Match, Johan tror fonder viktar ner, och att Swedish match kan sälja delar av verksamheten
4. SSAB, skulle enligt John kunna få ett ryck nästa år på sanbba 5-10 kr på lite förbättring, från nu utbombade nivåer
5. Pricer, runt tiden för börspodden rek 6,20 nu 6,75 kr
6. G5, upphausad, Q3 rapport som varit besvikelse, rekommenderades runt 50, ska ha sin bästa period nu runt slutet av året

Det bolaget Börspodden tror på för 2014, som John menar alla pratar om, och som kommer att bli något inom "mobil", är Tradedoubler, som tagit in massa pengar, sänkt kostnaderna, och ryktena säger att de ska in i mobilbranschen.

Marcus Hernhag köprekkar TradeDoubler

En bra chansaktie

Publicerad 2013-08-06 12:58:00


Aktietips Privata Affärers Marcus Hernhag har hittat ett intressant internetbolag som är en bättre chansaktie än små bioteknik- och gruvbolag.

E-handeln växer liksom marknadsföring online och den prestationsbaserade marknadsföringen tillhör därför säkert framtiden.

De goda tillväxtförutsättningarna har inte visat sig i Tradedoublers försäljning på ett bra tag, men bolagets prognos är att bolaget ska återvända till lönsam tillväxt under årets andra halva.

Under andra kvartalet sjönk försäljningen med 10 procent exklusive valutaförändringar, men lönsamheten pekade åt rätt håll då fjolårskvartalets förlust vändes till vinst på 0,17 kr per aktie. Factsets analytikers prognoser för helåret 2013 är att vinsten blir 1,22 kr per aktie.

Det ger ett P/E-tal på 18, som sjunker till 15 räknat på den förväntat högre vinstenunder 2014. Det är ingen fyndvärdering, men ser heller inte direkt dyrt ut om tillväxten kommer tillbaka och blir 10-15 procent årligen samtidigt som det och de trimmade kostnaderna ger stigandemarginaler.

Tradedoubler steg 33 procent på två dagar i mitten av juli sedan Monterro seglat upp som ny huvudägare. Monterro är ett svenskt investeringsbolag med tre IT-profiler i spetsen som nu har köpt 18 procent av Tradedoubler från några svenska fondbolag. Kursen har backat något sedan dess och har fortfarande långt upp till de gamla kurstopparna från 2011 och 2012.

Att webb- och ehandelskartan kommer att fortsätta att ritas om innebär både risk och potential. Konkurrensen har hårdnat betydligt de senaste tio åren och det lär inte bli lätt att hålla marginalerna uppe.
Tradedoubler är ingen aktie som du ska ligga tungt i, men det är en klart bättre chansaktie än de flesta små bioteknik- och gruvbolag som har högre risk.