Genomgång (guide) med skäl till investera i silver och guld

Guiden är på engelska i PDF-format.



Jag har själv investerat lite småslantar i silver på sista tiden. Avvaktar med intresse ett köp i guld-bolaget Endeavour mining.

Dagsaktuell genomgång från OB av Endeavour

Jag överväger att återköpa en position i Endeavour mining som producerar guld i ett antal Afrikanska länder.

OB har idag gjort en kort och kärnfull genomgång som visar varför Endeavour lockar.

Guldprisets utveckling månadsvis senaste 40 åren

Dagens Casey Daily Dispatch tar upp en artikel om guld med frågan när på året det är bäst att investera i guld.

Svaret är på 40 års data, vilket visas av diagrammet ovan, att mars är den bästa månaden att köpa guld då guld går som sämst då.

Jag personligen reflekterar för tillfället runt om jag ska öka mer i Endeavour mining (EDV.to).

För den som vill se mer av artikeln från Casey research finns den här.

Bra nyhet Endeavour mining

Endeavour (EDV.to) releasade 6 mars att utvecklingen/starten vid dess Agbaou Gold Mine varit över förväntan. Se releasen här.

Agbaou gruvan ligger i in Côte d'Ivoire och har väntats starta produktion Q1 2014 enligt plan. Och målet är att gruvan ska bidra med 100 000 OZ guld per år till Endeavours totala produktion. Denna nyhet visar alltså att gruvan startat upp på ett utmärkt tillfredställande sätt.

Det är en mycket positi nyhet att gruvans produktion startat över förväntan. Nedan är en jämförelse mellan förväntningar och aktuellt utfall:

	Two months ended February 28, 2014 Actual	Two months ended February 28, 2014 Budget	Variance
Safety & Environment   Lost time injuries	Nil	Nil
Processing   Ore milled (t)   Average daily milling rate (tpd)   Head grade (g/t)   Contained gold (oz)   Metallurgical recovery (%)   Gold recovered (oz)	322,655 5,469 1.83 18,962 97% 18,375	281,207 4,766 1.65 14,918 92% 13,769	115% 133%

 Kursen har gått upp från ca 0,8 cad till 0,93 cad vid stängning i fredags. Jag 3-dubblade mitt innehav i Endeavour mining på grund av att oroligheterna i Krim fick mig att vikta om portföljen mer mot guld, och jag har sedan en längre tid tillbaka gått i tankar på att öka i Endeavour mining då aktien varit ganska så utbombad, men den har efter legat på 0,5-0,6 cad stigit till 0,8 och jag gjorde misstaget att hoppa på en dag för tidigt till köpkursen 0,84 cad istället för 0,8 cad som jag kunnat öka på dagen efter. Men stäningskursen i fredags på 0,93 med denna nyheten i ryggen gör att jag känner mig säker på att bolaget går en bra framtid till mötes.

Angående guldpriset kan jag inflika att Jim Rickards tidigare i veckan bloggade att han tror på ett guldpris på 7000-9000 usd/oz inom 3-5 år.

Jag har bränt mig på PM-bolagen i den nedgång som varit några år och har nu diversifierat portföljen samtidigt som jag beslutat att ändra inriktning i denna blogg till att bevaka börsen som helhet. Se inlägg om detta här. Men även om jag nu är inne på att innehav som det i Citigroup framför att plocka in ett nytt guld eller silverbolag så håller jag ett uppmärksamt bevakande öga på guld- och silverpriserna samt guld- och silverproducenterna som är noterade i kanada.

Det skulle inte förvåna mig om guldpriset inom några år dubblats eller mångdubblats, men det skulle heller inte förvåna mig om det inte gjorde det. Men hur som helst så är Endeavour mining ett guldbolag som är ganska så utbombat samtidigt som det har en bra produktion på ca 400 000 ounce guld per år och jag tvivlar på att guldpriset kommer falla under 1200-1300 usd/oz så ja tror Endeavour mining var ett bra val av en guldproducent att plocka upp runt nuvarande kursnivåer.

Dagens notiser

SEB anser att Mekonomens styrka understryks av de fortsatt förbättrade bruttomarginalerna även om försäljningen minskade med 7 procent. Detta belyser positiva inköpssynergier och även ökad andel försäljning av egna märkesvaror. Med tanke på att 2013 var ett konsolideringsår för koncernen, förväntar SEB sig att innevarande år kommer att visa en starkare försäljningsutveckling. Fortsatt stabilt kassaflöde bör hålla utdelningen på en hög nivå samtidigt som skuldnivån minskar och öppnar för ytterligare förvärv. Rekommendationen är köp med riktkurs 215 kronor.

SHB Capital Markets skriver i sitt veckobrev för råvaror att optimismen för oljan i början av året fick sig en törn, men har kommit tillbaka relativt snabbt. Förutsättningarna för en amerikanskt ledd global återhämtning är på pappret bättre än på länge. 

Ädelmetaller noterade en bra vecka med guld i spetsen. Vi har nu haft några positiva veckor för ädelmetaller, särskilt guldet, drivet av flera orsaker.  Bl.a. kan den ökade oron för emerging markets lett till flöden in i guld då det ses som en "säker hamn". Dessutom kan Kina och Indien nu komma att köpa en något större del av den fysiska produktionen. Flödet till guld-ETF:er är positiv vilket är första gången på länge. SHB är sammantaget fortsatt starka i sin positiva syn efter ytterligare en vecka med positiv prisutveckling för guld.

SHB om guld

SHB:s långsiktigt negativa vy på guldet blev väldigt korrekt under 2013, då guldet noterade sitt näst värsta år i modern historia. När banken började argumentera för att guldet borde falla, då upptrenden av olika anledningar hade sett sitt slut, var SHB ganska ensamma om sin negativa syn. Detta är sannolikt en av anledningarna till att fallet blev så dramatiskt och djupt. Att vara s.k. contarian och få rätt brukar vara en synnerligen framgångsrik strategi. När vi nu är en månad in på det nya året ser det ut som många har bytt fot och att konsensus är negativ till guld. Nästan alla är bullish på all-time highs oavsett underliggande tillgång. SHB tror att vi kan gå en rekyl uppåt i guldet.

Blogginlägg om Allied Nevada Gold

Dave1s blogg skriver om lågt värderade guldbolag, där man nästan får guldet gratis.

Del 4 är om Allied Nevada Gold

"Plats: USA, Nevada
Tillgångar: 11,9 miljoner oz guld, 509,6 miljoner oz silver eller 48,7 miljoner oz guld eq
Marknadsvärde: $412 miljoner
Kassa: < $385 miljoner*
Produktion: Ca 200,000 oz/år, mål att producera ca 800,000 oz (guld eq, silver inkluderat), eller 40 moz silver (silver eq) 2015"

Bra nyheter från Semafo

Marknaden för guldproducenter och prospekterare har kraschat. Men Semafo borde vara ett av de bättre guldbolagen att äga om man fortfarande tror på Guld och Guldproducenter som investeringsalternativ. Detta för att Semafo har hyfsat låga kostnader och potential för att öka sina redan goda reserver samt att produktionen kommer att öka de kommande åren.



Semafo kan inleda produktion tidigare än väntat

Semafo har erhållit tillstånd för utvecklingen för fyndigheterna Siou och Fofina.

Semafo redovisar ett resultat efter skatt på 1,7 miljoner dollar för det tredje kvartalet 2013 (1,8). Resultatet per aktie uppgick till 0:01 dollar (0:01).
Rörelseresultatet blev 0,4 miljoner dollar (7,6).

Intäkter från guldförsäljning uppgick till 49,5 miljoner dollar (54,4).

Bolaget meddelar vidare att det har erhållit tillstånd för utvecklingen för fyndigheterna Siou och Fofina. Semafo kan därmed inleda konstruktionen vid Siou under kommande månader och räknar med att starta produktion under det andra kvartalet 2014. Det är sex månader tidigare än vad bolaget räknat med.

För Fofina innebär det att produktion kan inledas 2015 istället för 2016 som tidigare planerades.

Expert varnar för guld

Se hela artikeln på di.se -

Experten varnar för guldet

Guldpriset uppe på 1413,60 USD/OZ

Guldet glimmar igen

 

Råvaror Guldpriset ligger nu strax över 1400 dollar per uns vilket är en ökning med nästan 17 procent sedan botten i slutet av juni.

På måndagen sade USA:s utrikesminister John Kerry att Syriens regim ska ställas till svars för angreppet med kemiska stridsmedel och en militär intervention tycks rycka allt närmare.

Detta i kombination med svag amerikans statistik i fredags har gjort att guldpriset lyft över den psykologiskt viktiga nivån på 1400 dollar per uns.

Därmed har guldpriset stigit nästan 17 procent sedan bottennoteringen i slutet av juni.

– Prisuppgången beror på en kombination av ökad efterfrågan på fysiskt guld, geopolitiska orsaker och frågan om när Fed drar ner på tillgångssköpen, säger Jonathan Barratt som grundat råvarunyhetsbrevet Barratt Bulletin till CNBC.

Federal Reserves kommande nedtrappning av tillgångssköpen är nu i stort sett inprisat i guldet. Om svag amerikansk data gör att nedtrappningen försenas kan det ge guldpriset ytterligare en skjuts uppåt, menar Barratt.

Han är inte ensam om att vara positiv till guld. I fredags kom statistik från Commodity Futures Trading Commission som visade att investerarnas optimism om guldprisets utveckling nu ligger på den högsta nivån sedan i februari.

I dag faller dock guldpriset tillbaka något efter signaler om att efterfrågan på fysiskt guld i Kina minskat något. Men priset håller sig över 1400 dollar.

– Vi är fortsatt positiva till guld. De geopolitiska spänningarna i Mellanöstern bör hjälpa till att hålla guldpriset uppe, säger Mark To på Wing Fung Financial Group till Bloomberg.

Peter Schiff om guld

Peter Schiff vet inte om guld kommer gå ner till 1000 usd/oz eller inte. Men han tror inte att priset kommer stanna där. Han jämfär med 2008 då guldpriset sjönk för att sen stiga till 1900 usd/oz men tror att det blir större effekt nu då guldbolagen bränt sig och kommer vara mer försiktiga nu än då med att öka kapaciteten vid stigande guldpris.

Han jämför de som tror nedgången nu bevisar att guld är i en bear-marknad med när guldet på 80 talet halverades från 200 usd/oz till 100 usd/oz för att sen stiga till 850 usd/oz. De menade då när guldet halverats att det var bevis för bear-marknad, men nu menar Pter Sciff att USA ekonomi är ännu sämre och guldet kommer få en ännu kraftigare rörelse.

Experter ser nedsida i Guld

Guld, som handlas på sin lägsta nivå på nästan 3 år, är mitt uppe i en långsiktig bearmarknad och investerare bör leta efter en möjlighet att avsluta positioner i ädelmetallen, säger experter till CNBC. Dennis Gartman, redaktör för The Gartman Letter, menar att om du köpt in dig idag kommer det inte hända mycket, Om vi får ett rally kan det vara dags att kliva ur ädelmetallen. I onsdags backade guldet 4 procent och noterades så lågt som 1221,80 dollar per uns. Ett rally i amerikanska aktier dämpade efterfrågan på guld som skydd mot ekonomisk osäkerhet.



Yoni Jacobs, chefsstrateg på Chart Prophet Capital, menar att om guldet bryter igenom 1200 dollarnivån, vilket anses vara nästa viktiga stöd och betraktas som produktionskostnaden för guld, kan nedgången fortsätta till 1000 dollar. Antingen kommer fyndköparna in kring 1200 eller 1000 dollar. Yoni Jacobs säger till CNBC att då kommer traders göra några tior men i slutändan kommer guldet att kollapsa. Inom 3-5 år tror han att guldet handlas kring 700 dollar.

Det senaste bearmarknaden varade i 19 år. Något sådant är inte uteslutet enligt Yoni Jacobs med hänvisning till den långsiktiga nedåtgående trenden i guldpriset 1980-1999. Den globala inflationstrycksmiljön kommer att spela en stor roll i att bestämma längden på bearmarknaden. Världens två största ekonomier, USA och Kina, står för närvarande inför nedåtgående pristryck.

Dagens stockpicker Market Update

Colossus Minerals

Länk - presentation 17 Maj 2013

Colossus minerals startar senare i år initial gruvdrift för sin guld-paladium-platina gruva.
En av storägarena är Sprott, man gjorde nyligen PP på 1.6 CAD. Kursen just nu lite under 1.6 CAD.

Det ser bra ut på institutionella ägare som Sprott, Fidelity, Franklin Templeton mfl

Tidsmässigt händer mycket nu 2013-2014 och den för PM svaga sommarsäsongen har börjat. Tror man på Guld, palladium och platina så kan det nog vara köpläge nu eller framöver i Colossus Minerals som ju nyligen tagit in pengar i PP

Redeye ser potential i Auriant mining TP 25 sek

Läste just PR från Redeye att de ser stor potential i Auriant mining

3 års grafen och kurs just nu ca 10 kr

Auriant Mining: Going in to growth mode

Auriant Mining’s Q1’13 report was in line with expectations. Low production was anticipated due to seasonality but the next quarters should present a significant growth and positive EBITDA-result. From the end of Q2’13 a new heap leach pad has been commissioned at Tardan and renovations at Solcocon are near completion which strengthens the outlook for production growth ahead. Redeye is expecting an increase of 78 percent for 2013 and another 44 percent in 2014. Looking further ahead, Auriant is increasing its focus on reserve growth through exploration and in the longer term also through acquisitions. This could transform Auriant Mining from a small junior to a mid-tier junior in the coming years. With strong growth prospects and a fair value of SEK 25 per share we see a great potential in the Auriant share. 

Jag kikade lite på presentation från maj av Auriant mining och det ser bra ut 

Bolaget producerade 642 kg guld 2012 och siktar på ca en tredubbling av det inom 2 år

Jag har inte tänkt köpa mer guld- eller silverproducenter för närvarande. Men kanske senare i år. Får se. Jag vet att jag för tillfället inriktar mig på att accumulera i Lundin Petroleum och bottenfiska i Sino Agro Food. Men det är inte omöjligt att jag går tillbaka till guldbolag, men om det då blir Auriant är jag osäker på. Jag är inte så förtjust i att bolaget verkar i Ryssland.

Så det återstår att se hur det blir med Auriant mining på sikt

Nog verkar det vara ett lovande bolag, dock med politiska risker i ryssland. Men jag har inte varit rädd för politiska risker med mitt tidigare ägande av Semafo, Avion och Endeavour mining som ju verkar i Afrika.

Casey Research event june 25 about current gold situation

Free Online Video Event GOLD: DEAD CAT OR RAGING BULL? The controversy about the precious metals market Tuesday, June 25, 2013, 2:00 p.m. Eastern

Registration for the event Casey Research kommer sända gratis online samtal om guldet.   after seeing its biggest drop in 30 years and a recent seven-session slide  on GLD – the longest since the start of the financial crisis – it's easy to see  why bears have become so vocal. At the same time, as Jeff Clark, senior editor of BIG GOLD, and others at  Casey reported, China's central bank has snapped up $3 billion worth of bullion in two short months this year. And investors in many countries,  including India, are paying huge premiums per ounce on bullion. What's more, there's been unprecedented demand for physical gold at both  the retail and wholesale levels, despite all the "gold is dead" talk out there. So what are you to believe? Have we been wrong about gold? And most important, what trends will make or break gold prices in 2013 and beyond? Man samlar Jim Cramer, host of CNBC's Mad Money and chairman of TheStreet.com, Eric Sprott, former Goldman Sachs partner Steven Feldman, former Goldcorp CEO Rob McEwen, Doug Casey och Jeff Clark som ska  debattera läget nu runt guldet.

Dagens late edition om guldproducenter

Paradigm Capital recently did a piece on how gold compa- nies could and should cut costs that have gotten out of con- trol. Their suggestions:

       1. Suppliers are going to be replaced if they            don’t come up With better prices.

2.   Services like drilling costs will also be more closely monitored.
   
3. Improved Productivity—Remove the ‘fat’ - something you hear from most companies.
   
4. Raising Grades Mined—by producing from the sweet spots within the good grades.
   
5. They are being helped by currencies as commodity- based currencies such as the Canadian dollar, the AUD, and the South African rand, have dropped versus the American dollar.
   
6. Labor—which has become rather expensive (but trained miners are still hard to find), that will have to expect fewer raises and will have to do more in the coming years.
   
7. Operators will simply defer some spending that might have been done before.
   
8. Many operators will simply have to cut exploration costs until times get better. 
   

Bra artikel från 15 april om Guldkraschen

How the gold market was crashed

There’s been a recent huge draw down of physical gold at the New York COMEX and at the JPMorgan Chase depository. Look at the physical market draw down on the charts below. It has taken a drastic plunge.
HOUSTON -- we have a problem.
Physical inventory drawdown at JPM
Charts by Nick Laird of www.sharelynx.com



Physical Drawdown at COMEX
Charts by Nick Laird of www.sharelynx.com



You can imagine the dilemma this is causing for the market interests behind these inventories. If the inventory runs out and one cannot meet deliveries, then it has to be bought on the open market. Not only that but it could cause a run up in prices that would hurt the shorts in the market.

So what to do?
The only way out of this dilemma for the market controllers would be to devise a plan that would collapse the market and trip up all the stops at the correction lows in gold of $1,525 thereby setting off the stop loss orders under this important market low. And what if the plan included a way to stop the physical market from purchasing gold under $1,525 while that correction was underway? That would be brilliant.
And how can that happen?
They have to hatch a plan and carefully orchestrate it in a series of events that takes the gold market completely by surprise and force players out of their long positions.
Read on for today’s lesson in market manipulation and allow me to relay my speculation about what transpired last week.
A successful ambush usually involves surprise. And the surprise requires a carefully orchestrated setup. So now let’s get a look at how the crash was prepared.
The FOMC minutes from the last meeting were due for release during last week. But a funny thing happened. They got released EARLIER than expected. It was all a big mistake and the FED let the SEC and the CFTC know right away that the error had occurred. And lo and behold, despite the FED’s transparency and newly crafted reputation for delivering timely and accurate reports, there happened to be some language we didn’t get updated on until the FOMC minutes were released. The notes say that several members have been discussing cutting back on the stimulus. That was strike one. It got the gold market thinking that stimulus cuts might be coming.
Strike one called by the umpire.
Surprise number two appears.
A bombshell was released from news sources. It was reported that Cyprus would have to sell 400 million Euro’s of gold as part of the bailout package of raising money for their failed banking system. Gold prices came down to $1,550 on the news and the day passed by. Even though Cyprus bankers tell us the next day that they didn't discuss selling any gold, market jitters remained with Friday just around the corner.
This was strike two.
Now we need a strike three and you’re out.
Gold is a nervous market to begin with as a lot of people have already lost a lot of money in the last six months. With Gold at $1,550, all that is needed for the market to drop is to get one more push where all the stops are. This price level was just below the two-year low of $1,525.
With the setup in place the final pitch was ready to be delivered.
Selling began in the Friday sessions overseas. By time we got to the New York COMEX gold open, price was down to $1,542. Now all the players were on the scene, in the game and ready with volume and liquidity to create the final blow to the gold market.
Then the attack began. Wave after wave of selling pummeled gold until it got to $1,525. Then the break down of price below the two year low and all the stops that have been accumulating there start getting executed. Selling then accelerates as it begins to feed on itself.

The physical market for gold sees this massive stop loss explosion as a gift and gets ready to make their move to buy up the gold on the cheap.
Now comes the part that is pure genius or a total coincidental thing that just so happens to be a gift to those who are short the market and those who would be responsible to deliver gold should the inventory deplete.
ALL OF A SUDDEN THE LONDON PHYSICAL PLATFORM THAT BUYS AND SELLS PHYSICAL GOLD GETS LOCKED UP. THE SYSTEM FREEZES.
The screens all freeze.
What does that mean?
No one can get to the physical market to buy at these low prices but at the same time, they can’t sell or protect their positions either. The system is frozen. Yes, just like at Bit-coin. The system locks up. And of course the results are going to be the same, just on a lower percentage level.
What can the physical holders do?
Meanwhile the futures market continues to drop.
So what happens? The physical market holders begin to panic. How can they protect themselves as they can’t sell either?
What would you do if you were in that situation?
There is only one solution, especially during a panic. Short and ask questions later.
Therefore it is my speculation that based on 350,000 contracts sold on Friday and the massive drop in price; some of those contracts were a result of the physical market having no choice but to enter into the futures markets to hedge their physical position holdings by selling contracts or shorting the market.
Their choice was either this solution, or wait until Monday and be subject to potentially heavy losses should margin calls go out over the weekend. With no time to think and survival instinct kicking in, the physical holders most likely did what they could to protect themselves. They went in and shorted the futures market.
At this point the market goes into a free fall as the physical market can’t buy at these low prices because the computer system is down; they can only sell futures to hedge their long physical holdings and so they do what they have to and begin selling futures.
Now it gets worse. As the price drops even more, underfunded players are getting wiped out and now they begin to liquidate. The market goes into a total collapse as all the stops below $1,500 get tripped up and the market tanks to $1,490.
The market finally closes in New York and returns to the $1,500 area.
But it’s not over. There's another situation going on. The weekend is arriving and players begin wondering about margin calls. How are holders going to get money to their brokers over the weekend for the Monday trade session?
But there is not enough liquidity as the COMEX has closed and only the aftermarket GLOBEX is there to execute trades.
Without a doubt, the shorts know exactly what is about to transpire.

As the market players begin to work this out in their mind there is only one thing left to do. Try and exit and get out in the Globex market. So the selling begins again. The market hits below $1,500 and then $1,490 get broken. The market sells as much as it can up until the very last minute of trade at 5PM New York time. Even then it’s not over. For some reason the volume and the price keeps moving. Was there special consideration going on for those connected who wanted out? I don't know. But at 5:07 PM Eastern standard time the market closes at 352,248 contracts and a price of $1,476.10 down a whopping 5.67%, or $88.80.
And this should not surprise you -
The banks and brokers are open all weekend and as long as it takes to go through all the accounts and issue all the MARGIN calls.
If they get the margin calls out by Saturday, the customers have 24 hours to get more money to their brokers. If the money is not received by Sunday night or Monday morning, the positions will have to be liquidated, just when the market is at its lowest liquidity and the longs have had all weekend to think about it and the media has had time to tell everyone that the bull market in gold is over.
I hope you understand the picture of how the control boys forced a major sell off. I speculate the panic over low gold inventory had someone hatch a plan to save their accounts and a lot that was at stake for them.
The plot began with leaked information with explosive potential changes in USA policy, and continued with published information that Europe/Cyprus would have to sell 400 million Euro's of physical gold. Finally, once the sell-off began the physical gold market platform in London locks up and no one has buy or sell access in the physical spot market.
Did the control boys lock down the physical market platform or was it pure coincidence? Either way they have total plausible deniability. HOW?
The computer system went down. It couldn’t handle the traffic and it shut down or a glitch happened in the server. It can be any one of many reasons.
This exact same thing happened during the last take down of gold in late December 2011.
VOILA. The perfect excuse and the perfect scenario.
The physical markets couldn’t buy at those low prices. Let me repeat that. The physical markets couldn’t buy. They could only sell futures to hedge their physical gold positions.
Of course this will all be reported on the news and in the financials right?
Wrong.
None of it will be reported as none of it was reported on Dec. 29, 2011 when the control boys did the same thing and locked out the computer and left the physical market holding the bag. Not one word hit the papers.
Most people are not even aware that the physical market is run by computers. They have never considered or thought about how the physical market works and executes. Guess what folks? It works the same way as futures via computers and programs.
How do you think it works? Did you think that people show up with all their gold at an auction house and buying and bidding goes on with a mediator who can speak two hundred words a minute and gold is auctioned off like rugs or art?
No it runs off a computer system.
How do I know all of this happened on Friday?

Because I was in direct contact with a big physical dealer out of the mid-east as it was happening. They took the time to explain the physical market to me — how the physical dealers get SHUT out of the game — as happened before during the last panic (and physical shortage) in December 2011.
Here is the screen shot of the actual physical market in action from Jan. 4, 2012 that the physical trader sent me.



There's a term for this manipulative tactic in the trading world. It's called "Beat the Beehive." You smash the nest and then watch the total confusion feed on itself. By the next day all the bees are gone and all that's left is a smashed up beehive.
There has been a lot of speculation on the markets and manipulation that is going on. What I’ve offered in this report using the fact that gold crashed on Friday is a scenario on how it could have been orchestrated. I leave it to the reader to pass judgment on the potential.
At 8:33 AM Friday morning with gold just beginning to trade, GoldTrends listed a potential for $1,490 on twitter if $1,525 was taken out. Here is the chart of the COMEX session. Note the low. That blue channel line was what we based our projection potential on. The rest as they say is history.



What Next?
I will be assessing the damage over the week.
If there really is a shortage then there will be clues that should show up that should show up in the physical markets. We will be on the watch for them if they develop. If we see these clues we will advise subscribers as they develop. The last system lock out was on Dec. 29, 2011. The clues showed up then and a $270 rally took place from $1,525 to $1,795 by Feb. 29. Interestingly on Feb. 29, gold fell $100 an ounce on a Bernanke announcement that the Fed was considering slowing down on QE.
Let me say this. IF the Feds were to slow down on QE, the entire system would collapse in a major deflationary spiral. In a speech two months ago at a college Mr. Bernanke admitted that the FED always tries to "talk" control or what they want to see happen. When that doesn't work they expand to other more important methods of policy.
There are only two things that can bring gold down: A manipulated event like we just saw or a liquidity squeeze like we saw in 2008 where an immediate need for cash forced the liquidation of all assets.
Can it happen again?
Yes, but this time it would be on a global scale and much more powerful than the Lehman crisis of 2008. While many think a sovereign default would create an inflationary spiral, it’s the opposite that could happen. A default would result in liquidation and 99 cents out of every dollar in the banking system has been lent out. The need for cold hard cash would be enormous and the only way to get it to avoid leverage margin calls would be to sell assets at a low enough price to attract immediate cash. That is what happened in 2008. With one penny in banks and 99 cents of debt a spiral the other way could develop.
But you say the FEDS could print the money. Would they have time?
Once a deflationary collapse takes place, then a HYPER INFLATIONARY event can take place. But this is all for another report.
Stay tuned as it's probably going to get real interesting.

How the gold market was crashed

Semafo på årslägsta

Vad som hänt i Semafo är

• Problem i Nigeria där man har en mindre gruva
• Ökade Cash-cost för 2013
• Minskad prognos för produktion av guld 2013 jämfört med 2012



Då är frågan om det snart kan vara dags för bottenfiske?


För är att kursen förmodligen kommer studsa upp nu eller efter en snar botten, då kan det vara läge att sälja på rekyl uppåt om inte problemen i Nigeria löst sig

Mot är att Semafo inte förefaller vara det billigaste guldbolaget trots att man ligger på årslägsta. Jämför man med Endeavour (EDV.TO) som värderas till ungefär samma marknadsvärde men med en produktion 2012 på ca 310.000 Oz jämfört med Semafos 230-240 000 Oz

Avanza analys 16 jan - Semafo

Snart ny signal i Semafo

Publicerad: 2013-01-16 16:50
AKTIEKOMMENTAR: Aktierna i guldproducenten Semafo tycks ha parkerat runt 21 kronor i vinter. Men en ny produktionsprognos väntas i dagarna som kan sätta fart på aktien. Både uppåt och nedåt.

	Semafo
	Semafo är ett kanadensiskt gruvbolag med guld och prospekteringsverksamhet i västra Afrika. Företaget driver för närvarande tre guldgruvor i Mana Mine i Burkina Faso, Samira Hill Mine i Niger och Kiniero gruvan i Guinea. --- Kursen mer än halverad på ett år Prognos för 2013 sannolik trigger i aktien Hög risk i såväl guldpris som prospektering Vår rekommendation: Neutral

Semafo har sin juridiska hemvist och huvudnotering i Kanada, men guldproduktionen ligger i Afrika och aktien är parallellnoterad på Stockholmsbörsen.
För ett år sedan handlades Semafos aktie väl över  50-kronorsnivån. Så i slutet av januari 2012 lades en produktionsprognos för fjolåret som pekade på att produktionen skulle uppgå till 235 000-260 000 uns guld (cirka 7 300-8 100 kilo). Det var något under de nivåer som producerades 2011.
Nästa stora slag mot aktiekursen var reservuppdateringen i juli då bolaget uppgav att de totala mineralresrerverna och tillgångarna ökat med 1,3 miljoner uns guld till 7,3 miljoner uns.
Det var under många bedömares förväntningar och därtill uppstod frågor om vilka halter bolaget kunde utvinna. Den tidigare långsiktiga prognosen om att år 2015 producera 500 000 uns guld kändes inte lika säker.
Tredje kvartalets utfall blev oväntat svagt, bland annat beroende på en osedvanligt blöt regnperiod. I rapport uppgav dock ledningen att den kände sig bekväm med att kunna klara den undre gränsen i årets produktionsprognos och rapporterade samtidigt en vinst under årets nio första månader på 0,20 kanadadollar per aktie, motsvarande 1,32 kronor per aktie.
Med antagande att bolaget verkligen nådde en produktion på drygt 60 000 uns guld under det fjärde kvartalet är ett resultat på 50-60 öre per aktie inom räckhåll för fjolårets sista kvartal. Infrias ledningens prognos kommer avslutningen på 2012 att vara den bästa i företagets historia. Som framgår av aktiekursens utveckling är ändå aktiemarknaden skeptisk.
Utgår vi ändå från Semafos prognos kan vi blicka mot en helårsvinst som landar kring 1,90-2,00 kronor per aktie. Vid dagens nedpressade aktiekurs innebär det att aktien handlas till lite drygt 11 gånger fjolårets vinst.
Det är onekligen attraktiva nivåer om man räknar med att bolagets prospekteringar ska leda till ökade brytbara reserver. Men frågan är just hur det står till på den punkten, och hur vinstutvecklingen ser ut de närmaste åren.
Under 2013 ska mycket fokus ligga på utökade undersökningar av ett nyupptäckt fält i Burkina-Faso (Siou) där tidiga resultat tyder på höga guldhalter.  Håller de preliminära resultaten kan produktion i bästa fall starta under nästa år. I den palett som ledningen arbetar med ingår också möjligheten att köpa fyndigheter från andra bolag för att öka produktionen.
En ny produktionsprognos för innevarande år väntas presenteras i dagarna och här ligger en möjlig trigger i aktien. Tyvärr både uppåt och nedåt. Av de signaler vi fått från ledningen under hösten tycks inte någon kraftig ökning av guldproduktionen ligga i korten. Men det borde inte vara någon större nyhet för aktiemarknaden.
En sänkning från fjolårets målintervall på 235 000-260 000 uns kan inte uteslutas. Av kursutvecklingen under senhösten och vintern att döma är det vad aktiemarknaden håller för sannolikt. Om Semafo däremot upprepar samma nivå för 2013 kan det bidra till att den osäkerhet som omgärdar aktien i dagsläget mildras, med stigande kurs som följd.
Utvärderingen av den nya fyndigheten i Burkina Faso är en annan potentiell trigger uppåt i aktien, men här ska vi sannolikt inte vänta oss någon ny information förrän senare i vår.
Sammanfattningsvis står vi vid sidan av med en neutral rekommendation i väntan på att bolagets produktionsprognos sprider lite mer ljus kring aktien men vill peka på såväl möjligheterna som riskerna i aktien när den presenteras.

Tomas Linnala tomas.linnala@placera.nu Mer av Tomas Linnala

Råd		Värdepapper		Kurs vid publicering	Riktkurs	Sedan publicering
	Neutral		Semafo	21,98	-	1,18 %

David Pescod om COLOSSUS MINERALS

COLOSSUS MINERALS (T-CSI) $4.13 +0.13
Not that anyone cares about resource stocks these days (they don’t pay dividends do they?) but Colossus Min- erals is a company with its super-rich Serra Pelada gold/ platinum/palladium mine that should be up and running within the next six months in Brazil. I say should be up and running by then because it certainly looks like they’ve got a lot of things already built and they are starting to take a bunch of analysts down to see it first hand.
We had hoped to go mid-January, but there is a wee bit of a trick to going to Brazil...you need visas and part of getting that visa means that you could be kissing your passport away for up to a month while it is sent to Brazil- ian authorities who examine the passport and then issue the visa after a rather significant payment. (If you are thinking of going to Rio’s Olympics or World Cup, make sure to get those visas!)
Seeing as we were in the ‘sick bay’ the last while, it looks like we won’t be going, but I suspect it is going to be an interesting tour for the analysts and observers that do get on board.
Today though, it’s big news is there’s some significant changes in management as Colossus announces that “David Anthony has been appointed President and COO. He is a mining engineer with more than 30 years of experi- ence in the business including nine years with Barrick Gold where he was responsible for the development of Bulyanhulu, Buzwagi and Tulawaka mines.”
Also significantly, Luis Albano Tondo has been ap- pointed VP Operations and Country Manager. In mining these days it is important to make sure that the locals are happy with what you are doing.
Meanwhile we look at a long list of analysts that love the story as Clarus Securities has a $12.50 Spec Buy; GMP Securities has an $11.50 Buy; RBC Capital Markets has an $8.00 Outperform target; Macquarie Securities has a $7.75 Outperform target and Dundee Securities has a $7.70 target. But no one seems to care...yet! Hey it is the resource sector no matter how rich this play might be.
Meanwhile Nicholas Campbell at Canaccord has an $11.00 target which he gets to by stating, “We continue to value the shares of Colossus based on a 0.75x multiple to our peak gold price estimate of NAVPS (7.5%,US$2000/oz Au) of C$14.51, which gives us a target price of C$11.00, unchanged.”