Marc Faber a.k.a "Dr. Doom" om ekonomin & börsen

Presentation av Marc Faber
Marc Faber som är från Schweiz, men jobbat i både Schweiz USA och Hongkong, flyttade till Hongkong på 1970:talet och fick då uppleva den ekonomiska utvecklingen i regionen då Kina med bl.a. den s.k. open door-policyn ökade möjligheterna för utländska investeringar under 1970-talet och kommunismens sammanbrott på 80-talet.

Contrarian-investering
Marc Faber är något av en legendar inom så kallad contrarian-investering som går ut på att investeraren utmanar marknaden genom att gå sin egen väg, vilket i många fall innebär att gå emot vad marknaden för stunden tycker är trendiga och goda investeringar.

"Dr. Doom"
Han har fått smeknamnet Dr. Doom, då han är mest känd för sina frispråkiga och ibland väldigt pessimistiska börsprognoser. Han har uppmärksammats i internationell media för sin raka och färgstarka uttalanden om såväl de finansiella marknaderna som om dagens ekonomiska system. Marc Faber varnade till exempel för en börsbubbla 1987 och rådde sina klienter att lämna den finansiella marknaden. Han såg också att det i början av 2000-talet var en uppenbart stor bubbla på Nasdaq börsen.
   Faber anser att det kreditdrivna ekonomiska systemet är huvudsaken till stora börsbubblor och ekonomiska obalanser. Han tycker inte om KEYNESIANSK POLITIK som han tycker leder den ekonomiska utvecklingen och tillväxten, men är kontraproduktivt för tillväxten på längre sikt. Han tycker centraliserad ekonomi med amerikanska FED och Europeiska ECB har för stor makt över ekonomin.

Lösning på börsbubblor och ekonomiska obalanser
Marc Fabers lösning på att stora börsbubblor bildas och att den kreditdrivna ekonomin upplever stora obalanser är att införa en reglerad penningpolitik som den FRIEDMAN föreslagit, med en given förutbestämd expansion av penningmarknaden. Då skulle bubblorna som upplevs idag upphöra. Utifrån FED:s hantering av finanskrisen 2008 så förväntar Faber en ny finanskris i framtiden, men tycker det är svårt att sia om det blir i år eller om uppåt en 3 år framåt. Han tycker att det är felaktigt att betrakta den nuvarande ekonomiska återhämtningen som en hälsosam expansion.

Om att investera i it- och informationssamhällets börsmarknader
Angående investeringar i dagens ekonomiska marknad och börser så säger teorier om rationella marknadsaktörer att den stora tillgången på information i dagens it- och informationssamhälle är positivt för investerare genom att leda till mer effektiva marknader. Men Marc Faber tror att det är tvärtom. Han menar att informationsmängden idag är så omfattande att det krävs betydligt mer tid än förr för att hålla sig uppdaterad inom ett visst område, och att det skapar incitament för investerare att lyssna mer till ekonomijournalister och analytiker istället för att göra egna djupare analyser. Han menar att detta också förstör förvaltares förvaltning av sina klienters investeringar genom att skapa ett tryck att momentum-investera för att inte missa stora börsuppgångar, vilket skulle skada förvaltarens rykte och förtroende inför sina klienter. Han nämner till exempel att de investerare och förvaltare som inte investerade kraftigt mellan oktober 1999 och annars 2000 riskerade att anklagas för att inte förstå "den nya ekonomin"och därmed förlora sina kunder. Att det i och med dessa två faktorer blir svårare för investerare och förvaltare att bibehålla den disciplin som krävs för att bli framgångsrika.

Tips på contrarian-investeringar idag
Marknader som Faber i dagsläget ser potential att investera i är till exempel Syrien och Vietnam som är billigare i relation till övriga börser, och därmed contrarian-investeringar. Han menar att syriska börsen har begränsad nedsida med att vara nedtryckt men stor uppsida när situationen i landet blivit bättre.  

5 Saker att lära av investerare som Warren Buffett

Väldigt rika personer har mycket gemensamt när det kommer till det finansiella beteendet, enligt en undersökning av U.S Trust.


I måndags släpptes rapporten U.S Trust Insights on Wealth and Worth där 700 personer med en förmögenhet på över tre miljoner dollar medverkat.

I minst hälften av fallen har de rika fått sin förmögenhet genom lönen och närmare en tredjedel via investeringar. Undersökningen visar också på fem saker som de flesta av de rika personerna har gjort med sina pengar, något som finansiella rådgivare anser att andra investerare också bör göra, skriver Marketwatch.

1. Vänta med tillfredsställelsen. Fler än åtta av tio deltagare i undersökningen investerar pengarna långsiktigt snarare än att bekosta nuvarande begär och behov. Den som exempelvis sparar 100 dollar per månad i 20 år har då sparat ihop runt 40 000 dollar, sett till en årlig avkastning på 5 procent, skriver Marketwatch.

2. Använd krediter strategiskt. Ungefär två av tre personer i undersökningen anser att krediter är ett bra sätt att bygga en förmögenhet och fyra av fem uppger att de vet när och hur de ska användas till sin fördel. Eftersom kostnaden för krediter kan vara hög är det dock förenat med stor risk. Ett sätt att dra nytta av krediter kan vara att betala konsumtion via kreditkort där hela summan betalas i slutet av månaden. Den som har bostadslån och/eller studielån kan också, om möjligt, amortera så lite som möjligt för att i stället placera pengarna i diverse värdepapper, skriver Marketwatch.

3. Investera långsiktigt enligt köp/behåll-strategin. Cirka 85 procent av undersökningens deltagare uppger att den största tillväxten kommit genom denna strategi med långsiktiga innehav i framförallt traditionella börsbolag och obligationer. En känd förespråkare för den här typen av investeringar är Warren Buffett. Tidigare i år sade den kände investeraren till CNBC att man bör äga bra bolag under en lång tid och köpa med jämna mellanrum.

4. Gör skattemedvetna investeringsbeslut. Över hälften av de tillfrågade anser att investeringar som väger in skattefaktorer är bättre än att enbart försöka jaga högavkastare. I slutänden är det ändå nettovinsten som räknas.

5. Investera i materiella tillgångar. Över hälften av deltagarna i undersökningen uppger att de har tillgångar i bostäder eller jordbruksmark. En av fem har investerat i konst. Precis som när det gäller aktier bör investerare ha en diversifierad portfölj med materiella tillgångar, skriver Marketwatch.

Artikeln i AFV 25 maj

Bloggaren 40procent20års föreläsning på KTH

Föreläsningen började med att 40%20år erbjöd alla de närvarande att pröva på börsdata.se ca 1 månad gratis 

Presentationen fortsatte med varning för bolag som gör många nyemissioner, som exemplifierats med hur såna bolag gått på 5 respektive 10 år jämfört med stabilare större bolag som inte gjort några nyemissioner.

Sen kollade några slides på hur många boka som visat vinst respektive förlust, i procent av alla bolag, på Large Capio, Mid cap, Small cap och firsth North som följdes upp med rådet till nybörjare på aktier att bara investera i Large Cap och Mid Cap.

Vidare gick han (George) in på att kolla på bolag som haft utdelning respektive återköp av aktier över en större period där man såg att företag i USA gjorde stora aktieåterköp år 2000 och 2007 - dvs. Bolagen återköpte aktier dyrt istället för at vänta tills senare och köpa billigt vid börskrasch.

Vidare kollade han på bolag med utdelning, enskilda bolag, som tex Fortum och påvisade att det är bra att på sikt köpa och äga aktier som ger utdelning. Sen pratar han om "10% yield on cost", att bolag som ökar utdelningen ökar avkastningen. Ex på axfood, om man köpt aktien 2009 fick man då 7,5% utdelning och att äga aktien idag inköpt 2009 ger idag en utdelning på 11%. Därefter jämför Georg de två alternativen att få 6% utdelning per år i 10 år med att köpa en aktie som börjar år 1 på 3% utdelning men växer och har en utdelningstillväxt på 15% per år och jämförelsen visade att den totala avkastningen blev större totalt på att välja utdelningen på 6% utan utdelningstillväxt.

Vinst Vs kassaflöde

En titt på Alliance Oil visar att även om bolaget gått med vinst så har kassaflödet varit negativt vilket förklarar den låga värderingen som varit. Och att antalet aktier ökat frön 6 till 189 miljoner på 10 år. Alliance Oil har enligt Georg av den anledningen, det negativa kassaflödet, aldrig gett utdelning.

Risk & avkastning

En tabell över förlust effekten visar att om portföljen går ner 5% behövs en uppgång på 5,3% för att täcka förlusten, går portföljen ner 50% behövs en uppgång på 100% för att täcka förlusten etc. 

Sammanfattning del 1 av flera

Presentationen ska tydligen läggas upp på ICM som är en del av industriell ekonomi. 40%20år kan också maila den.

Update:  De slides som gicks igenom är nu upplagd i 40%20års blogg - se här

Update2 28/2-2015: Lägger in slidesen nedan i blogginlägget