Kort update om innehav & framtidssyn

På grund av alla centralbanksåtgärder med aggressiv penningpolitik och stödköp nu i corona-krisen tillsammans med karantän och fallande oljepris och börskurser, är jag inne på att vara extra försiktig med vanliga aktier på börsen, och tills vidare ännu mer försiktig med oljebolag. Men tanken finns att eventuellt framöver försöka köpa in oljebolag som ser ut att överleva krisen till bra pris.
   Men före det har jag lagt nästan alla pengar på guldbolag, och då Semafo och Endeavour aktier, de är i långtgående förhandlingar om att fusioneras och bilda en ledande stor guldproducent i Afrika.

Förutom Semafo har jag köpt på mig lite SBB nu i samband med förundersökning mot Ilija Batljan som är den som byggt upp bolaget och mycket är knutet till han. Men jag bedömer att det är lägre risk i SBB på grund av stabilt innehav av samhällsfastigheter och kursen är nedtryckt nu.

Oljejätten Saudi Aramcos VD pratar om utbudsbrist inom 5 år av olja

Artikeln i VA tar bl.a. upp att "...Sedan 2014 har cirka en biljon dollar fallit bort i investeringar, vilket har lett till att 20 miljoner fat per dag av ny produktion kommer att behövas för att möta efterfrågan under de kommande fem åren..."

Det ska ställas mot Tesla och elbilar som tar över marknaden. Volvo Cars som inom närmsta åren bara kommer producera elbilar eller hybridbilar.

Så jag bedömer det som riskfyllt att investera i olja men stora möjligheter att bottenfiska och göra stor vinst i nedtryckta bolag givet att deras produktion kommer igång eller ökar samt att oljepriset stiger.

Råvaruanalytiker tror på oljeprislyft

Mike Wittner, amerikansk chef för råvaruanalys vid Société Générale, anser att veckans samtal mellan oljeproducerande länder bådar gott för oljepriset.

- Saudiarabien och Ryssland – och indirekt Iran – de talar med varandra, så nu har du en påbörjad process, sa råvaruanalytikern Mike Wittner i CNBC:s Closing Bell.

Tidigare i veckan talade Opec-länderna och Ryssland om att frysa oljeproduktionen. Oljeministrar från Saudiarabien, Ryssland, Venezuela och Qatar kom överens om att frysa produktionen för att försöka driva upp oljepriset.

Förutsättningen var dock att andra producentländer också skulle ansluta sig. Iran vill emellertid inte frysa produktionen, utan öka den till nivåerna innan sanktionerna mot landet. Irans oljeminister Bijan Zanganeh sa sig dock vara positivt inställd till initiativ som stabiliserar oljepriset.

Mike Wittner tror dock att Iran om några månader, när produktionen har ökat, kan tänka sig att initiera en diskussion med Opec och Ryssland.

Trots att många analytiker ställer sig kritiska till hur mycket en fryst oljeproduktion kan påverka oljepriserna menar Wittner att priserna har drivits mer av externa omständigheter än av fundamenta.

Wittner säger att fundamenta pekar på ett oljepris vid 40 dollar per fat och tror att oljepriset kommer att gå upp till 50-dollarstrecket vid slutet av året.

Brentoljan handlades vid 07.50 i dag på 34,06 dollar fatet och WTI-oljan på 32,77 dollar fatet.

Källa: Elin Hanspers i Affärsvärlden

Carnegie om DNO

STOCKHOLM (Direkt) Att norska oljebolaget DNO återigen ska börja investera i Kurdistan efter att regionsregeringen, KRG, bestämt sig ett nytt betalningssystem nyligen är ett gott tecken enligt Carnegie.

Det får banken i en dagsfärsk analys att lyfta sin rekommendation för DNO-aktien till köp, från tidigare behåll och mer än dubblera sin riktkurs från 4 norska kronor till 9.

"Situationen är fortfarande utmanande för KRG och risker kvarstår, men vi ser detta som ett viktigt steg i rätt riktning", skriver investmentbanken om DNO:s återupptagna kurdiska investeringsplaner.

Förra månaden drog Carnegie ned sin rekommendation för DNO till behåll från köp med rejält sänkt riktkurs från 15 kronor till 4. Banken uttryckte då oro kring KRG:s betalningsförmåga mot bakgrund av oljeprisfallet.

I förra veckan fick emellertid DNO-aktien stöd av att KRG introducerat ett nytt ersättningssystem för utländska oljebolag med verksamhet i regionen.

Även Shamaran har verksamhet i Kurdistan.

Henrik Svensson +46 8 5191 7924

Nyhetsbyrån Direkt

Länk till artikeln

Jordanfonden 17 januari - SAUDI på väg knäcka börserna ?

Jag har inte kollat på Jordanfondens hemsida på länge, och före det skummade jag mest gången före idag.

I alla fall så pekar JF på sårbarheten och skörheten i att Saudiarabiens ekonomi urvattnas av det låga oljepriset. Att det kan ge en rejäl sättning på världens börser om inte oljepriset stiger igen uppåt 85+ USD/fat.

Jordanfonden skriver såhär:

Hittills i år har börsen gått ned runt -10%. Risken att detta skall dras vidare till kanske -40% (eller mer) finns inmurad i grundstenarna runt SAUDIs balansräkning tror JF.
Saudi behöver 85+usd/fat för att budgeten skall gå runt - vi har nu 30. Detta medför att Saudi nu gör gigantiska upplåningar till dock bra villkor. 
Problemet nu är att Saudi, som en av världens allra största investerare på de internationella börserna, vänder 180 grader. Man har startat sälja ut rejäla portioner av sina innehav. En analytiker säger att detta kan (om inte oljepriset vänder rejält upp) vara en igångsatt mekanism för FEM år framåt. 
Tar man Saudis (förmodade) utförsäljningar och ser de flesta länder med superlånebild börja försöka rätta till sina affärer - kan vi få ett långt och tufft nedställ på VP-marknaderna.
I spåren av oljeprisnedstället friställs väldigt mycket jobbare i den branschen med anknytande verksamheter(prospektering, servive, shipping mfl) som i sin tur får sämre köpkraft som slår över hela industri/transport-fältet. Detta spelar sedan över på fastighets/lägenhets-branschen som får se nedställ. I sin tur betyder det lägre värderingar som sänker belåningsvärdena vilket i förlängningen pekar på bolånebubbel-krasch. Dvs bankerna kräver ökade säkerheter då villa/bostadspriserna faller. Visa av skadan drar bankerna upp räntorna - som i sin tur betyder ytterligare fotogen på recessionsbrasan. 
Jättelånekarusellen i världen ledd av Grekland och övriga vitlöksbältet, USA och numer också Saudiska regimen kan i ett nytt läge explodera med ogreppbara konsekvenser.
JF har nu hissat RÖD varningsflagga för världens börser för resten av 2016 men lämnar fältet öppet för en smal stockpicking bland entreprenörbolag inom teknik, IT-säkerhet, medicin, ekologisk mat OCH faktiskt de bästa bolagen inom guld och olja.

Handelsbanken och BoA Merrrill Lynch sänker prognos om oljepriset

Handelsbanken sänker sina oljeprisprognoser ytterligare till 40 dollar per fat för 2016, från tidigare 64 dollar per fat.

Bank of America Merrrill Lynch sällar sig nu till alla de investmentbanker som väljer att sänka sina prognoser för oljepriset.; 46 usd 2016.

BlackPearl spår produktion på 10.000-10.500 fat/dag 2016

Oljepriset är omkring 6-års lägsta i spåren av att OPEC pumpar på olja så att överutbud uppstår och pressar oljepriset.

I oljeprisets spår är BlackPearl aktien också omkring flera årslägsta. Blackpears produktion för år 2015 landar på 8.000-8.5000 fat/dag, så om prognosen för oljeproduktionen 2016 slår in så är det en ökad produktion på ca 24%. (Källa: Avanza)

Vad jag frågar mig själv nu är om det i dagsläget eller nån gång framöver är läge att bottenfiska BlackPearl eller en annan oljeaktie.

BlackPearls december presentation (reklam riktat mot investerare):

Västs och Irans förhandlingar kan ge sänkt oljepris mot slutet av Q2

di.se Iranavtalet är nära

Om avtal sluts 30 juni och Iran får börja leverera olja till världsmarknaden så kommer bli ett överutbud med sänkt oljepris.

Jag avvaktar med intresse fortsatta utvecklingen.

Goldman Sachs spär på "Hur vi känner över att oljepriset rasat över 50%"

Det är mycket nice med det fallande oljepriset. Jag instämmer med SpandyAndy ovan att billigare bensin är nice. Chans att botten-fiska bra oljebolag är nice. Men i den fortsatta avvaktan på inhandla oljebolag i väntan på botten och under analysen av vad för oljepriser som är rimligt kommande år så får man väl ta sig en dans på bensinmacken...

.....också dagens artikel på di.se där Goldman Sachs operative chef ser att oljepriset kan falla vidare till 30 usd/fat. Di.se har i vanlig manér varit lite lustiga i titeln till artikeln: Goldman Sach-chef spår ny oljeknock

Intressant artikel tror på oljepris under 35 usd/fat

I en artikel som heter Why Oil Prices Are Headed Below $35 a Barrel tror artikelförfattaren på ett sjunkande oljepris framöver. Anledningen till det är att OPEC med Saudiarabien i spetsen "priskrigar" om marknadsandelar på den internationella marknaden.

Estimatet kommer från Bank of America Merryl Lynch.

oljepriset på nytt 5 årslägsta sista börsdagen 2014

Oljepriset nu nere under 58 usd/fat.

I en artikel på affärsvärlden hänvisas till att en investeringschef på Nordea i Norge uttalat sig om att oljebolagens lönsamhet kan halveras 2015. Vidare tar han upp att många "experter" räknar med ökning av intäkterna med 15% 2015 men han räknar med att de faktiskt kan minska. Läs artikeln här.

Jag har i ett tidigare blogginlägg motiverat varför jag avvaktar med att ta position i oljebolag trots kursfallet som skett i år. Läs om det här.

Jag konstaterar även att Erik Lidén skriver i en krönika att han tror på bra börsstart 2015 men att det slutar på minus. Jag tror och hoppas att lägre oljepriser samt låg ränta och ev. stimulanser av ECB kan fortsätta driva börsen upp 2015. Läste även på Kavastus blogg att han tror på +14,88% för 2015.

Jag tror på plus för börsen 2015 och har i mån av tid och motivation tänkt skriva ett inlägg om några aktier jag tror på inför nästa år. Men utgångsläget är alltså att undvika oljebolag och hitta andra bra bolag i andra branscher inför 2015.

Varför jag avvaktar med inköp av oljebolag

Många artiklar jag läst handlar om att OPEC vill slå ut konkurrensen från skiffer-oljan i USA. Att OPEC vill bevara och befästa sin marknadsandel. Men andra artiklar tar även upp att det ligger i USA:s intresse att sänka oljepriset som ett vapen mot den traditionella "fienden" Ryssland. Sovjetunionens fall ska till stor del berott på oljeprisfall enligt vad jag läst, och det påstås då att samma teknik nu borde bita på Ryssland idag.

Hur det än förhåller sig med Ryssland så upplever jag att OPEC satsar på att slå ut konkurrenter och befästa marknadspositionen trots ekonomiska nackdelar.


En artikel på VA: "Låt oljepriset fortsätta falla - det är inte vi som drabbas" är representativ och bra

"Det ligger inte i Opec-producenternas intresse att minska produktionen oavsett vad priset är. Om det faller till 20 dollar, 40, 50, 60 dollar är irrelevant", sade Saudiarabiens oljeminister Ali al-Naimi till Middle East Economic Survey på måndagen, enligt Financial Times.

Oljeministern tillade att om Saudiarabien reducerar produktionen "så skulle priset stiga och ryssarna, brasilianarna, amerikanska skifferoljeproducenter skulle ta min andel".

Ali al-Naimi sade i intervjun att Saudiarabien och andra producenter i Gulfregionen skulle kunna klara långa perioder med låga oljepriser, främst på grund av att deras produktionskostnader är så låga, omkring 4-5 dollar per fat.

"Vi vill tala om för världen att de högeffektiva producentländerna är de som förtjänar marknadsandelen. Om priset faller faller det. Andra kommer att skadas allvarligt innan vi känner någon smärta", sade Ali al-Naimi.

I artikeln nämns att Saudiariabien har så låga produktionskostnader som 4-5 usd/fat. Jag har ingen superkoll på fält och länders produktionskostnader, men har uppfattat att Saudiarabien har de lägsta kostnaderna och därmed kan prispressa de övriga. 

Hittade ett diagram över produktionskostnaderna för olja. Här anges ca 22,5 usd/fat för saudi.

Vidare berättar en artikel på di.se, hämtad från TT,  "Saudiarabien går 300 miljarder back"

att Saudiarabien förlorar 300 mdr kr på oljeprisfallet i år. Och även om underskottet väntas öka nästa år så har de ekonomiska reserver på750 miljarder USA-dollar - nästan 6 biljoner kronor.

Vinnare på ett sjunkande oljepris är den övriga globala ekonomin. Det väntas främja tillväxten. Många är lite oroliga över att börsen blivit "dyr", eller att tillväxten uteblivit och att företagens nuvarande värderingar är höga utifrån obefintlig tillväxt. Kanske oljeprisfallet kan överraska med att stimulera tillväxten att bli större än väntat?

I dagsläget är jag lite försiktig både med köpa in oljebolag och bolag i allmänhet, jag avvaktar och bevakar utvecklingen. Men det ligger närmare till hands för mig att köpa aktier i nåt bolag som inte producerar eller prospekterar olja,

Media fullt av artiklar om oljebranschens kris

Det har varit massa artiklar om att diverse experter tror på fortsatt fallande oljepriser. Jag skrev i föregående blogginlägget att statoil har just nu en bra direktavkastning, som, om den behålls blir riktigt fin 2015. Men jag avvaktar själv med att köpa i oljebolag tills vidare. Det verkar så osäkert och mycket tyder på fortsatta problem för oljeproducenterna.

Av de två senaste artiklarna jag läst är den ena en krönika på Privata affärer där det hänvisas till Anders Haskel på aktiespararna och Nordeas råvaruanalytiker som båda tror på fortsatt fall. http://www.privataaffarer.se/borsguiden/for-tidigt-kopa-oljeaktier-708782

Så en artikel idag på di.se om att oljebolagen hotas av nedskrivningar av sina resever i backen på grund av miljöarbetet som pågår med bla minska koldioxidutsläppen. SEB råvaruanalytiker tror inte på det riktigt, men ser istället alternativ energi som hot mot oljepriserna och värdet på oljereserverna http://www.di.se/artiklar/2014/12/11/ny-stor-oljesmall-hotar/

Statoils direktavkastning för 2014 8,7%

Jag sitter och kollar oljebolag.  Ecopetrol har på årets utdelning till aktuell kurs om 15,64 dollar en direktavkastning på 14,8% förutsatt att utdelningen inte sänks. Tyvärr har Ecopetrol inget belåningsvärde på Avanza.

Jag kollar vidare på Statoil och ser att kursen som är på årslägsta ändå inte är så utbombad om man kollar 3-års historiken. Jämför med tex Enquest som är över -70% i år och -56% på 3 år.

Statoil har också börjat med kvartalsutdelning som komplement till den årliga utdelningen. För 2014 var den årliga utdelningen 7 nok och 2 kvartal med 1,80 nok per kvartal. Det ger 10,60 nok i utdelning för 2014, vilket till kursen 121,50 nok ger en direktavkastning på över 8,7%.

Men det är inte alls säkert att det stannar där. Om 1,80 nok per kvartal delas ut för 2015 samtidigt som den ordinarie utdelningen blir kvar på 7 nok så blir total utdelning för 2015 över 11,68%. Men detta är som sagt bara en prognos utifrån aktuell utdelningsnivå just nu. Brasnschen är ju i kris, så det är möjligt att utdelningen sänks nästa år. Men om inte, är det väl bara att slå till på Statoil just nu...

Läs mer om Statoils aktuella och historiska utdelning här.

Är det köpläge i Enquest?

För lite mer än en vecka sen släpptes nyheten att Styrelseordföranden i Enquest köpt aktier för 4:e gången på kort tid, läs nyheten här.

Styrelseordförandens insiderköp gjordes till högre kurs än dagens, och även om det skickat signal om att det är köpläge i Enquest så är jag tveksam.

Häromdagen sänkte Danske Bank rekommendationen för Enquest till sälj från tidigare behåll. Riktkursen sänktes från 9 kr till 4 kr.
   Som motivering nämns att man bedömer att Enquest kommer att ha negativt kassaflöde fram till 2017 och att Enquest därför kommer att bryta mot villkoren i sin upplåning, dvs. kovenanterna.
   Vidare nämner Danske bank att Enquests produktionskostnad är 70 usd/fat vilket är över dagens oljepris. Och att Enqusts projekt Kraken kräver investeringar på 900 MUSD under de kommande två åren för att kunna börja producera 2017.
   Dessutom är Enquest en högkostnadsproducent med en avsevärd skuldsättning och Danske bank bedömer att Enqusts affärsmodell möter utmaningar på lång sikt.

Det är lite lustigt och kul att Danske bank, ca 5 månader tidigare hade en köprekommendation på Enquest med riktkursen 23 kr, se mer här. Men mycket har hänt sen dess, oljepriset har gått ner mycket på förhållandevis kort tid.

Även Börspodden tar upp Enquest. I det 67:e avsnittet. ca 10:02 minuter in i det, så kommenteras bolaget. De nämner att Enquest i spåret av kursfallet blivit lite av en småspararfavorit-spek.aktie.     Johan säger om Enquest att bolaget har tillgångar i Nordsjön, och lite Malaysia. Men aktien har aldrig lyft p.g.a. problem, som man införde ny skattelagstiftning i UK och att det sen dess varit ganska segt för aktien. Enquest specialiserar sig på köpa upp mindre fält som större bolag inte vill ha eller som inte tidigare varit lönsamma. Men i detta är det höga produktionskostnader i Enquest för oljan de producerar. Före oljeprisfallet väntade man på produktionsstart för Enquests fält Alma/Galia och det fältet skulle öka produktionen med ca 12000 fat om dagen. Men marknaden är besviken på att produktionsstarten för fältet skjutits upp, senast från slutet av 2014 till mitten av 2015. Overall, bedömmer Johan att Enqusts break-even på för oljepriset ligger på 80-85 usd/fat. Nu är enligt Johan frågan om Enquest klarar sig utan att ta in pengar i nyemission eller inte. Johan säger vidare att produktionskostnaden ligger på 40-45 usd/fat. Enquest nettoskuld är på 700 miljoner dollar, och för att klara konvenanterna mot banker och obligationsinnehavare så har bolaget lovat att inte gå över en skuldsättning som är över 3 X EBITDA resultatet. Enquest klarar detta för i år, men frågan är hur det blir för nästa år. Samtidigt som oljepriserna gått ner, och nya fältet försenats så sammanfaller det med att skuldbördan når en peak 2015. Nordea räknar med skuldsättningen för 2015 ligger över 3 X EBITDA med ett oljepris på 95 usd/fat, vilket är positivt räknat. Enquest har dock en kreditlina som kan användas, men de bryter då ändå mot kovenanterna. En lösning Johan ser är om Enquest skulle göra ett billigt och bra förvärv av en ny oljetillgång eller dra ner på Capex eller lägga ned nånting eller göra en nyemission. Enquest är därmed ett stort hävstångs-spel på oljepriset.
Johan tycker inte att Enquest är ett bolag man köper och stoppar i byrålådan, då det är hög risk. Men vill man spela på oljepriset så är Enquest bättre än en turbo-warrant. Och om man tror på oljepriset och det studsar upp så kommer Enquest att gå väldigt bra.
VD har köpt massa aktier, men Johan säger VD gjort det i många år och de köpen inte varit så bra hittills. Så just i detta fall "känns" inte insiderköp så jätterelevant.

Jag avvaktar med Enquest. Riskerna verkar definitivt överväga möjligheterna just nu, trots kursfallet, då oljepriset med stor sannolikhet kan fortsätta ner och kanske hålla sig lite lågt kanske till och med 2017. Jag håller med börspodden att insiderköpen inte verkar vara nåt att ta rygg på i detta fallet. Sen SO köpt har kursen hittills bara fallit. Då jag tror vändning för oljepriset dröjer så avvaktar jag att gå in i oljebolag, däribland Enquest.

Intressant om oljepriset ur SEB råvarubrev

I SEBs veckobrev för råvaror, som kan läsas här, skriver de tänkvärt angående olja och framtida oljepris:

"Råolja – Brent
Prisraset hejdade sig något vid 70 dollar i veckan, men gled successivt under den nivån och stängde på 69.07 i fredags. Nyheten att Irak planerar att öka exporten av råolja under nästa år (2015) från nuvarande 2.75 mbpd till 3.2 mbpd tyngde marknaden.

Nedan ser vi ett diagram på antalet oljeriggar i USA, enligt Baker Hughes statistik (svart). Antalet riggar i drift ökade med 3 till 1920 i veckan som gick. Det var nog inte väntat med en ökning. Vi ser dock ändå att antalet i drift har planat ut på mellan 1920 och 1930 riggar, i spåren av oljeprisfallet. Detta är säkerligen en besvikelse för dem som hoppats på en botten i oljepriset, att antalet inte minskar mer.

Saudi-ARAMCO har sänkt sitt pris för export till Asien och USA till den lägsta nivån sedan åtminstone år 2000. De säljer nu sin olja 2 dollar under benchmarkindexet. Så sent som vid årsskiftet såldes oljan för 3.50 dollar över benchmarkindexet. Priset är alltså till och med lägre än det var år 2008.

Det här är naturligtvis ett tecken på att Saudierna verkligen vill sälja så mycket olja de kan, för att via volym försöka hålla landets oljeintäkter uppe. Det är helt i linje med den spelteoretiska analys vi gjorde för ganska länge sedan, att skiffertekniken gör att OPEC som kartell upphör att fungera och oljeländerna går över till att agera såsom under fri konkurrens. Tidskriften The Economist nämnde samma analysmetod, spelteori i veckan som gick. Det centrala i den är inte att volymen från skiffertekniken behöver vara så värst stor, utan att den finns och är tillgänglig för ett stort antal länder.

Vi får ofta frågan vad kostnaden för skifferolja är i USA, eftersom man ser många olika uppgifter på det. Det som gör det svårt att svara på frågan är att tekniken utvecklas med ca 30% effektiviseringsgrad per år. En kostnad på 60 dollar för två år sedan kan alltså pga effektivitetsförbättringar vara 29 dollar per fat i år. Geologin spelar också roll, t ex hur djupt skifferlagret ligger.

Olika fält har olika kostnadsnivå i USA. Så det går inte att svara entydigt vad kostnaden för att utvinna skifferolja är just nu. US DOE säger dock att den redan i år är ett par dollar billigare än konventionell olja att utvinna i USA."

Jag tycker det är intressant att Irak trots oljeprisnedgången planerar att öka sin export av olja nästa år. Och att samtidigt Saudiarabien ökar volymen på sin försäljning av olja för att hålla uppe intäkterna. Jag har tidigare läst i en artikel att ett bolag i USA som höll på med skifferolja planerade att öka produktionen med, jag tror det var 30%.

Så det mesta tyder på fortsatt stort utbud av olja och möjligt fortsatt prisfall nästa år.

SEB:s veckobrev om råvaror, som jag citerat ovan, nämner ju också det intressanta att tekniken för utvinning av skifferolja förbättras med 30% per år. Det betyder ju att även om priset för skifferolja är högt, så är det fallande med tiden, vilket kommer pressa och konkurrera ännu mer med konventionellt producerad olja.

Utifrån detta blogginlägg och det jag läst hitills om oljepriset framöver, så har jag bestämt mig för att avvakta med att inleda ett ackumulerande av oljeproducenter eller oljeservicebolag. Jag känner ibland att det rycker i fingrarna, med att trycka på köpknappen i bolag som Enquest, Blackpearl, Tethys eller Seadrill. Men jag har hitills avhållit mig, och fortsätter avvakta. Jag har samtidigt uppmärksammat att det skett en hel del insiderköp i Enquest, men bolaget har sjunkit mer sen dess. Såg en artikel idag att insiders i amerikanska oljebolag som Cheasepeake Energy Corporations och Ring Energys köpt aktier nyligen. Förutom dessa insiderköp, är det t.ex. en hel del bloggare som på sista tiden skrivit att de köpt/ökat i bolag som Statoil, BP, Chevron, Bonheur för att kurserna sjunkit. Ja vi får se om de gjort rätt som börjat köpa redan. Jag fortsätter läsa på och bevaka oljepriset och kurserna på olika bolag.

Prognoser från SEB råvaruexpert

Jag var på Privata Affärers temaevent om råvaror ikväll. Höjdpunkten för mig var när SEBs råvaruexpert körde igenom lite chart av olika råvaror. Det mest intressanta var tankarna om guld och olja. Han trodde på en nedgång i guldpriset mot 800-900 usd/oz. Beträffande olja nämnde han att produktionskostnaden för shale oljan i USA är på 40-90 usd/fat med ett snitt på ca 75 usd/fat. Han menade att shale-oljeproducenterna nu för närvarande pumpar på med olja trots prisfallet och att det därför kommer fortsätta ner mot 60 usd/fat. Dock trodde han oljepriset bara skulle ligga runt 60 usd/fat en kortare tid.

Fler som tror på fallande oljepris framöver

I en artikel som publicerats på Avanza tidigare imorse tas återigen upp att en expert tror på fortsatt prisfall för oljan - Så mycket kan oljepriset falla

Jag diskuterade lite i fredags med klasskompisar om det är läge att redan nu gå in i nedtryckta oljebolag eller om man ska vänta. Enquest tex är en av de på svenska börsen som tagit mest stryk av oljeprisfallet, men där det samtidigt skett insiderköp för flera miljoner på sista tiden.

En av de två klasskompisarna trodde att det "kanske är läge", jag svarade med att kanske läge att ta en mindre första position och sen öka successivt.

Men det negativa sentimentet, där alla väntar på fortsatt prisfall, gör att jag nu försöker ta det lugnt, och bevaka utvecklingen. Det som verkar vara ett bra köp vid dagens oljepris vore en rejäl förlust vid ett prisfall till 30-40 usd/fat.

Men jag är lyrisk inför en ev. urblåsning som skulle kunna bli ett perfekt läge att köpa på sig oljebolag till bra pris. Såväl producenter som oljeservicebolag.

Jag ska dessutom ikväll på ett Temaevent arrangerat av Privata Affärer, där temat är just råvaror. Nu har jag inte koll på om många råvaror kommer gås igenom mer översiktligt eller om det blir djupdykning i några färre mer framträdande råvaror. Men det ska bli intressant.

Artikel från i fredags om oljepriset

Artikeln tar i bakgrund av Opecs senaste möte upp att risken är stor för fortsatt prisfall. Artikeln tar upp prognoser på runt 65 usd/fat framöver till att oljepriset kan gå under 2008 års lägsta pris på 40 usd/fat framöver.

Is the oil sector a great contrarian play?

Dagens notiser

SEB anser att Mekonomens styrka understryks av de fortsatt förbättrade bruttomarginalerna även om försäljningen minskade med 7 procent. Detta belyser positiva inköpssynergier och även ökad andel försäljning av egna märkesvaror. Med tanke på att 2013 var ett konsolideringsår för koncernen, förväntar SEB sig att innevarande år kommer att visa en starkare försäljningsutveckling. Fortsatt stabilt kassaflöde bör hålla utdelningen på en hög nivå samtidigt som skuldnivån minskar och öppnar för ytterligare förvärv. Rekommendationen är köp med riktkurs 215 kronor.

SHB Capital Markets skriver i sitt veckobrev för råvaror att optimismen för oljan i början av året fick sig en törn, men har kommit tillbaka relativt snabbt. Förutsättningarna för en amerikanskt ledd global återhämtning är på pappret bättre än på länge. 

Ädelmetaller noterade en bra vecka med guld i spetsen. Vi har nu haft några positiva veckor för ädelmetaller, särskilt guldet, drivet av flera orsaker.  Bl.a. kan den ökade oron för emerging markets lett till flöden in i guld då det ses som en "säker hamn". Dessutom kan Kina och Indien nu komma att köpa en något större del av den fysiska produktionen. Flödet till guld-ETF:er är positiv vilket är första gången på länge. SHB är sammantaget fortsatt starka i sin positiva syn efter ytterligare en vecka med positiv prisutveckling för guld.