Är det köpläge på Grekiska börsen? och ett köp-förslag!

Det är inte jag som menar att det är köpläge på Grekiska börsen, utan Ekonomen, Professorn och tidigare Nobelpristagaren Robert Schiller. Såg det i en artikel på di.se:
Ekonomipristagare: Köpläge på Aten-börsen

Det som nämns i den kortfattade artikeln är att Schiller menar att det "inte känns rätt" att köpa i Grekland nu, och att det är billigare än nån aktie han sett i USA och att Grekiska bolagens värderingar inte speglar deras vinstpotential.

De poänger som finns men kan ställas mot varandra är att "köpa när det är blod på gatan" har lönat sig förut, men ska ställas mot att "inte försöka fånga en fallande kniv". Angående att grekiska bolag är "billiga" betyder INTE att det inte kan "bli billigare". Vinstpotentialen har jag svårt att yttra mig om nu, men tänkter att ett EU-utträde kanske på sikt förstärker grekiska bolags vinster på grund av egen valuta bland annat, så att kris-värdering nu på grund av sannolik "Grexit" KANSKE är ett köpläge.

Mitt råd angående att investera i Grekland nu är: Var försiktig, tänk över, bedöm, analysera, fatta ett väl genomtänkt beslut.

En enkel och billig variant att ta position i Grekland är att köpa en ETF, alltså en börshandlande fond som investerar i Grekland. Vad jag ser på Avanza så har de en ETF utan avgift som investerar i Grekland. Den handlas i USA och jag tror vanligt courtage för USA aktier gäller, checka Avanzas prislista om ni är osäkra.

Greklands ETF avanza erbjuder handel i heter:  Global X FTSE Greece 20 ETF

Vill även tillägga att Robert Schiller även tycker att det kan vara köpläge i Ryssland nu förutom i Grekland. Artikeln: "Robert Shiller: "Potentiellt köpläge i grekiska och ryska aktier" på affärsvärldens hemsida tar upp att USA värderas enligt Schillers justerade P/E till 27 jämfört med Rysslands 8 och Greklands 4.

UPPDATERAT 20:59 28/1

Titt på kurs och Chart för national Bank of Greece som är ca -22% i skrivandets stund

UPPDATERAT 21:12 28/1

Tog en inledande "liten" position i National Bank of Greece (NBG). Såg att Sandman kommenterat inlägget med att det är "instabilt" och "riskfyllt". Och jag säger inte emot utan håller helt med :-)

Så varför denna position i en Grekisk bank just nu?

Jag valde att agera på principen "buy when there is blood on the street". Positionen jag tog motsvarar 2,2328% av mitt eget kapital och inklusive belåningen motsvarar positionen 2% av min portfölj. Så det är inget "avgörande" köp. Men desto mer spännande att se hur denna mini-position står sig t.ex. årsslutet 2015.

National bank of Greece var nere på ATL på 0,98 dollar tidigare idag men jag köpte för 1,04 usd. Nedan ett chart från finance.yahoo.com över 5 dagars kurshistorik för National Bank of Greece:

UPPDATERAT 21:28 28/1

Bild av varför jag lockades av ta en "liten" och "inledande" position i NBG, som KANSKE utökas.

UPDATE kl 16 29/1

Pratade med en bekant från Grekland, som upplyste mig om hur hög risken är i Grekiska banker på grund av att den nya mer kommunistiska regeringen tagit bort statligt stöd som tidigare fanns till grekiska banker. Därmed ökar risken för grekiska bankers konkurs eller att staten tar över grekiska banker nära konkurs liksom svenska regeringen en gång i tiden tog över Nordea. 

Vad jag önskar se i mitt innehav i National Bank of Greece är att de kommer igen med en 10-dubbling inte att de likt Nordea tas över av staten så att aktieägarna får 0 ersättning.

Det blir till att sätta mig in mer i National Bank of Greece finanser och bedöma risken för KK eller statligt övertagande.

I skrivandets stund är NBG +9,71% till 1,13 usd på NYSE. Synd jag inte kom in på botten på 0,98 usd igår...

Har blogosfären missat Protector Forsikrings nya ATH idag?

Nytt ATH idag var 45,90 Nok mot tidigare ATH 44,30 nok 21/7 2014.

Jag hittar inga nyheter från Protector idag heller så finns inte så mycket mer att säga än att ATH måste vara drivet av senaste infon om tillväxt på ca +30% 2014 och att man räknar med +18% 2015. Jag gissar att denna prognos på 18% tillväxt 2015 kan vara "lågt" satt, om inte de justerat för kostnader med att starta upp försäkringsverksamhet i ett 4:e land. Jag antar att +18% kombinerat med tillväxtfrämjande intåg i 4:e land i så fall är mycket positivt!

Goldman Sachs spär på "Hur vi känner över att oljepriset rasat över 50%"

Det är mycket nice med det fallande oljepriset. Jag instämmer med SpandyAndy ovan att billigare bensin är nice. Chans att botten-fiska bra oljebolag är nice. Men i den fortsatta avvaktan på inhandla oljebolag i väntan på botten och under analysen av vad för oljepriser som är rimligt kommande år så får man väl ta sig en dans på bensinmacken...

.....också dagens artikel på di.se där Goldman Sachs operative chef ser att oljepriset kan falla vidare till 30 usd/fat. Di.se har i vanlig manér varit lite lustiga i titeln till artikeln: Goldman Sach-chef spår ny oljeknock

Fånga fallande kniven QBank?

Namnet för tankarna till en traditionell bank, men QBank är snarare en slags "bank" för molmlagring och moln-tjänster.

Avanzas beskrivning av bolaget:
"QBank erbjuder företag och myndigheter molnbaserade produkter och tjänster inom Digital Asset Management. Qbank är specialiserad på lösningar som effektiviserar arbetet med kommunikation genom smartare hantering och integration av digitala filer och information över internet."

Analysguiden gjorde en analys 21 november förra året med riktkursen 3,80 kr. Läs analysen här.

Samtidigt som börsen satte nytt ATH idag med en uppgång på OMXS30 på 1,19% och +6,16% hittills i år så gick QBank -18,18%.

Det låter ju väldigt bra med en riktkurs på 3,80 kr vid kursen 1,44 kr. Men vad som hindrar mig från att köpa är att jag läste nånstans att både QBank och stora ägaren 3 Liljor hade en nettoskuld på ca 23 mkr samtidigt som QBank har eget kapital på 500 000 kr och en nettoskuld på ca 10 mkr. Varning! Varning! alltså.

Men Qbank var ändå lockande på grund av nyckeltal på analysguiden.se som visade på en fin omsättningstillväxt och övergång till lönsamhet i verksamheten. Men när jag checkar nyckeltalen nu på analysguiden.se är det tomt. Konstigt. (Länk)

Jag avvaktar köp men är beredd att köpa framöver OM jag skulle får mer bra information angående om skuldsättningen är hanterbar genom att verksamheten nu går med vinst så att ingen nyemission behövs. Vid mån av tid ska jag kolla upp grundaren eller ledningen mer. Det jag vet nu om grundaren och storägaren är till nackdel då denne saknar erfarenhet av att leda ett börsnoterat företag.

UPPDATERING

QBank noterades, eller öppnade kring 2 kr vid notering sommaren 20014 och är sen dess -25% ungefär samtidigt som OMXS30 är ca +10%. QBank har sista tiden pendlat runt 1,7-2 kr så det är väl då egentligen ingen traditionell "fallande kniv" men frågan om det är köpläge förblir densamma.

Intressant om Avanzas kunders upplägg och avkastning från Bättre börs 2015

Denna videon är "Bomans hörna" från Avanzas event bättre börs 2015 på Berns. Videon är sevärd för den tar upp trender med mera.

Men mest intressant är en genomgång som delar upp Avanzas kunder i 4 kategorier.

• De som tar lägre risk men får avkastning över index (Bästa upplägget)
• De som tar högre risk och får avkastning över index
• De som tar lägre risk och får avkastning under index
• De som tar högre risk och får avkastning under index (Sämsta upplägget)

Vad gör dessa som tar lägre risk och ändå får bättre avkastning?

-Mer kontinuerligt sparande, sprider inköpen.

-Större andel fonder som komplement till aktier

-Mer diversifierad aktieportfölj

-Tråkiga kvalitetsbolag

De aktier som är överrepresenterade hos dessa som avkastat över index till lägre risk 2014 är:

Axfood

Berkshire Hathaway

Kambi 

Wihlborgs fastigheter

Loomis

Autoliv

ICA gruppen

Wallenstam

Duni 

Öresund

UPPDATERAT 27/1

Och den viktiga listan över de bolag Avanzas kunder som tog högre risk och fick lägre avkastning än index valde för 2014:

Shamaran Petroleum
Josab
Mavshack
Fingerprint Cards
Precise Biometrics
Blackpearl Resources
Nexam
Africa Oil
Anoto
Cassandra Oil

Hitta lärdomar i att jämföra dessa listor över aktier som valts av olika typer av kunder hos Avanza förra året. Dessa listor är varken köprek eller säljrek, men den högre risken av de två listorna är fortfarande i den andra listan.
 

Lite of-topic så berättar Alexander Boman att Avanzas kunder är de mest aktiva på börsen. Mina slutsatser av det är att dessa aktiva kunder, är då mer flexibla, så de till exempel skulle kunna lämna Avanza för att handla aktivt till lägre avgifter hos t.ex. Degiro. 

   Avanzas värdering på P/E 30 är därmed hotad, om flera aktiva kunder som står för stora delen av Avanzas vinst skulle kunna lämna Avanza lättare än de klassiskt trögrörliga bankkunder som inte valt Avanza från första början...

Nya Nätaktiemäklaren Degiro potential krossa Avanza och Nordnet

Degiro kommer konkurrera främst med lågt courtage till skillnad mot Nordnet och Avanza med flera. Men jag fastnar ändå mer för att Degiro erbjuder handel på börser som Hong Kong, vilket jag saknat till rimlig avgift på Avanza och Nordnet.

Priserna finns här
Exempel på avgifter är 22 kr för köpa Sandvik aktier för 10 000 kr, 30 kr avgift för handla H&M aktier för 50 000 kr och 40 kr avgift för att köpa Volvo aktier för 100 000 kr.
Kan det bli bättre?
Ja om vi tittar på att köpa aktier i USA:
Att köpa aktier i Alibaba för 20 000 kr skulle kosta ca 5,56 kr. Att köpa aktier i Google för 50 000 kr skulle kosta ungefär 5,16 kr.

Börserna utomlands som man kan köpa aktier på räknas upp här
Börser jag är intresserad att handla på som räknas upp är Indien, Hong Kong mfl.

En sista sak som gör att Degiro i mina ögon "krossar" Avanza och Nordnet är räntan de har på utlåning, dvs. räntan för att använda belåning hos dem.

Utlåningsräntan är BM + 1,5% = 0,19% + 1,5% = 1,69%. Utlåningsräntan står under "priser".

Det enda som jag nu saknar koll på, som är av betydelse speciellt för mig, är belåningsvärdena som Degiro kommer erbjuda på enskilda aktier noterade i Sverige och utomlands.

UPPDATERING angående ISK/KF på hos Degiro. Tyvärr erbjuds ISK/KF ännu inte, vilket saboterar mycket av helheten i de annars så utmärkta fördelarna mot Avanza och Nordnet. Men ISK/KF är på gång, så när det är klart ser jag inga personliga hinder med flytta "allt" kapital från Avanza och Nordnet till Degiro.

Intressant "drönarbolag" har noterats på Firsth North

Det är Intuitive aerial och presenterades senast på Stora aktiedagen i Stockholm i december förra året.

Jag snappade upp bolaget nu idag i en artikel på di.se om en "spel-gurun" Tommy Palm som lämnat King för starta eget (igen). Han har bl.a. investerat i detta drönarbolag.

Verkar finnas mycket matnyttigt på intuitive aerials hemsida, checka in här.

Jag är allmänt intresserad av bolag inom denna framtidsbransch, men har ingen bra översikt än på vilka företag som går att investera i eller på hur långt branschen kommit i dagsläget. Men det är otroligt intressant och jag tror potentialen är mycket stor för bolagen och deras aktier.

Fonder under bevakning upp 6,2-12,6% hittills i januari

Jag bevakar lite fonder som investerar i Kina, Indien, Pakistan och Skagens fastighetsfond.

De jag speciellt bevakar och överväger köp i är:

• Carnegie Indienfond, gått 12,6% redan i år (fondavgift 2,2%)
• Tundra Pakistan, gått 9,98 redan i år (fondavgift 2,5%)
• Skagen m2, gått 6,23% redan i år (fondavgift 1,5%)

Det är väldigt stark kursutveckling, dessa fonder gick väldigt bra 2014. Jag borde köpt "så fort som möjligt" sen jag snappade upp dem. 

Jag är nu i valet eller kvalet att börja ta lägga in lite pengar eller avvakta rekyl nedåt. Men det lutar åt att jag börjar lägga in lite slantar i taget. Dock är fondavgifterna lite höga men fortsätter den fenomenala utvecklingen så är tex 2,5% fondavgift okej på en uppgång runt 60%.

Fondavgifterna dras med 1/365 varje dag så den kursutveckling som syns är efter dragen daglig fondavgift (förvaltningsavgift).

Hernhag om börsen och Cellavision samt Nordnet Live 2015

Marcus Hernhag skriver i en artikel lite aktuella tips om att köpa på börsen efter flera års uppgång, i artikeln "Konsten att köpa efter lång uppgång" där han råder att man är försiktig då företagsvinsterna inte hängt med kurserna upp, och att man handlar i omgångar.

Men mest intressant i artikeln tycker jag är att Henrhag sällar sig till skaran som tror på Cellavision, Marcus kallar aktien "långsiktigt spännande" och sätter den i sammanhang med Enea, Hexpol, Hexagon och Vitrolife.

Nordnet Live! går av stapeln 10 februari kl 14-21 och jag ser fram emot det. Anmälan finns här och huvudprogrammets innehåll här och temascenerna här. Det är 3 tillfällen med 4 olika temascener att välja mellan. Nedan är avsnitt jag speciellt ser fram emot i huvudprogrammet och de temascener jag anmält mig till:


Några intressanta punkter i huvudprogrammet

15:00

Världens utmaningar och bokrisens möjlighet

Ekonomiska trenderna i Sverige och i världen
Annika Winsth, chefekonom Nordea och Anna Felländer, chefekonom Swedbank berättar om utmaningar och möjligheter för ekonomin. Vad behöver vi ta hänsyn till för att undvika de värsta fällorna utan att gå miste om den största potentialen.

Finansmarknaden i framtiden
Per Bolund, finansmarknadsminister, samtalar om politiken och visionerna för framtidens finansmarknad och de skatter och förutsättningar som berör oss som investerar i aktier och fonder.

Bokrisens möjligheter för fastighetsbolag och investerare
Rutger Arnhult, vd Klövern, Biljana Pehrsson, vd Kungsleden och Sven-Olof Johansson, vd Fastpartner samtalar om förutsättningarna för fastighetsbolagen på börsen och vad vi investerare kan förvänta oss. Kan aktierallyt fortsätta? 

19:35

Strategier för att bli en börsvinnare

Tre strategier, tre mål, tre investerareMöt tre av privatpersonerna som valt att visa sina portföljer offentligt via Shareville. Hör om de strategier som har lagt grunden för deras framgång och inspireras till att själv vässa din egen strategi. 

Proffsens bästa aktietipsSimon Blecher, förvaltare Carnegie Fonder ger sina bästa aktietips.

#sparpodden live med gästerJan Dinkelspiel, innovationschef Nordnet Bank och Günther Mårder leder en live-sänd inspelning på scen av podcasten som varje vecka lockar 35 000 lyssnare. I sändningen deltar flera spännande gäster.

och jag har anmält mig till dessa temascener:

Därför tror vi på svenska småbolag  

På scenen: Carnegie Fonder

Carnegie Småbolagsfond är sedan starten 2012 överlägset bäst i sin kategori. Förvaltaren Viktor Henriksson berättar om småbolagen han investerar i, sin investeringsfilosofi och framtidsutsikterna.

Indien – Tigern har vaknat! 

På scenen: Gabriel Gemmel, DNB

Inom ca 15 år förväntas Indien gå om Kina som världens folkrikaste land. År 2014 tillträdde den nye premiärministern Narendra Modi med en mycket tillväxtinriktad agenda för den indiska ekonomin. Indien har sedan länge en väl utvecklad aktiemarknad. Är Indien den nya tigerekonomin i jätteformat? Förra året var fantastiskt för indiska aktier – vad kan vi förvänta oss av den indiska aktiemarknaden framöver och hur kan du som svensk placerare dra nytta av utvecklingen? 

Didner & Gerge Fonder, 20 år av aktiv förvaltning.

På scenen: Adam Didner, Didner & Gerge

Didner & Gerge Fonder är ett fristående fondbolag med säte i Uppsala. I 20 år har vi bedrivit en aktiv förvaltning av aktiefonder med målsättning att på lång sikt slå relevant jämförelseindex med ett rimligt risktagande. Adam Gerge kommer att presentera hur vi analyserar och utvärderar bolag innan de tar en plats i portföljen.

Se länk till hela huvudprogrammet och de 12 temascenerna högre upp i blogginlägget eller anmälan här.

Lite om Skagens fond m2 för fastighetsinvesteringar

Det är nu en artikel på di.se där förvaltare i Skagens fond m2, som sysslar med investeringar i fastigheter globalt, uttalar sig om framtiden för fonden och fastighetsbranschen. Artikeln har en rubriksättning som är lite typisk för di.se: Proffset tror stenhårt på fastighetsbolagen

Vad ska man säga om di.se? Ja, enligt dem är alla möjliga "proffs", "experter", "superförvaltare". De använder adjektiv så man storknar. Men de har ibland sina poänger i artiklarna,. man kan få lite uppslag i di.se artiklarna, precis som i deras ibland lite löjeväckande aktiechatt börssnack. 

Det är förvaltaren Michael Gobitschek som uttalar sig om att det låga ränteläget i världen tillsammans med urbaniseringen är utmärkta förutsättningar för fortsatt fin utveckling för fastigheter. 

Värt att notera är att utvecklingen för fonden Skagen m2 är i linje med globalt index för fastigheter, ca +40% för 2014. Det är ju en smaksak ifall man vill vara bekväm och köpa en fond som investerar i fastigheter globalt, eller om man vill försöka göra det själv. Nackdelen med fonden är att den inte överpresterat index 2014 och att fonden till skillnad från aktier har en förvaltningsavgift på 1,5% per år. Jag som använder mig av belåning gillar i alla fall att se att Skagen m2 har en belåningsgrad på 70% hos Avanza.

Lite kort om Skagen m2 så är fondens enda innehav av fastighetsbolag på svenska börsen Atrium Ljungberg. Spridningen över olika sorters fastigheter och i olika länder verkar ganska bra.

10 Största investeringarna i Skagen m2:

• Brandywine Realty Trust 3,82 %
• General Growth Properties Inc 3,81 %
• Global Logistic Properties Ltd 3,47 %
• Columbia Property Trust Inc 3,43 %
• HCP Inc 3,06 %
• Ashford Hospitality Trust Inc 2,93 %
• PS Business Parks Inc 2,91 %
• SOHO China Ltd 2,84 %
• Apartment Investment & Managem 2,81 %
• Deutsche Wohnen AG 2,67 %
• Total 31,75 %

Lite kort om att handplocka fastighetsaktier istället för en fond, så kan det vara både mer lärorikt och stimulerande och samtidigt ge en högre avkastning. Skagen m2 är nu så pass bred så den kommer följa index. Av alla fastighetsbolag på Svenska börsen så har man tyvärr bara 1 innehav. Å andras sidan så får man innehav i utländska fastighetsbolag och slipper lägga massa tid på leta och analysera bland fastighetsbolag i andra länder. Jag kan tänka mig att själv kanske kombinera en investering i Skagen m2 med att handplocka intressanta fastighetsbolag på svenska börslistorna. Jag ser många intressanta fastighetsbolag i Sverige som inte finns som innehav i Skagen m2. Några av dessa är D.Carnegie, Victoria Park, Amasten och Kungsleden.

Intressant artikel tror på oljepris under 35 usd/fat

I en artikel som heter Why Oil Prices Are Headed Below $35 a Barrel tror artikelförfattaren på ett sjunkande oljepris framöver. Anledningen till det är att OPEC med Saudiarabien i spetsen "priskrigar" om marknadsandelar på den internationella marknaden.

Estimatet kommer från Bank of America Merryl Lynch.

Intressant läge i Banco Santander (NYSE:SAN)

Jag bevakar sen en tid tillbaka Banco Santander, en Spansk storbank verksam i flertalet länder. Kursen har nu fallit för tredje dagen i rad idag. Kursen började falla redan innan nyheten kom att banken behövde ta in mer pengar i en slags riktad nyemission, book-building.

Enligt artikel på di.se såldes aktier till kursen 6,18 euro i book-building processen. Läs artikeln här.
Det motsvar ett pris i SEK på ca 59,9 kr per aktie, och var 10% under aktiekursen den dagen. Men Santander har sjunkit vidare sen dess. Dagens kurs på 6,77 usd motsvarar en kurs i sek på ca 55,50 kr.

Dit jag vill komma nu är att om kursen fortsätter falla så kanske det kan uppstå ett fint köpläge i Santander. Det siffror jag sett är att man ville ta in 7,5 mdr euro vilket till ett börsvärde på ca 82 miljarder Euro ger en utspädning på mindre än 10%. Kursen har nu backat ca 10% från teckningspriset, och kursen kan nog fortsätta falla.

Detta blogginlägg är ingen köprekommendation, före ett köp i Santander bör man undersöka närmare hur deras finanser ser ut och försöka avgöra om man tror på banken på sikt. Jag har själv inte satt mig in djupare i Santanders finanser, jag uppmärksammar bara att det "kanske" snart kan komma att infinna sig ett köpläge i Banken sett på några års sikts placeringsperspektiv.

Avslutningsvis kan jag nämna att Santander minskar utdelningen med 2/3 från 0,6 euro per aktie till 0,2 euro per aktier. Antar det borde trycka ner kursen lite extra.

Utbombat bolag med hög risk och hög potential

Jag var inne på Dagens Industris chattsida Börssnack tidigare idag. Det mesta som skrivs där håller dålig kvalité och nivån i chatten kan vara väldigt låg. Men ibland så kan det finnas intressanta uppslag som nämns där. Jag har sett rubriker om Interfox Resources ett flertal gånger och bara uppfattat det som nåt skräpbolag. Men efter att ha sett att Analys Group gjort en analys på Interfox och sen skrev i en tråd på BS att potentialen är 278% så bestämde jag mig för att läsa deras analys av Interfox, se analysen här.

Allting talar nu emot bolaget och aktien är därför utbombad.

Problemen bolaget lider av nu är

• Att det är ett oljebolag, förvisso prospektering och inte i produktion.
• Bolaget är verksamt i det geopolitiskt osäkra Ryssland
• Interfox behöver fixa finansiering och osäkerhet råder och risk för stor utspädning

Vad som då talar för bolaget är

• Låg värdering av oljereserverna
• Ny VD
• Vill sälja sin tillgång i Sibirien i år, vilket utgör kurstrigger

Detta inlägg blir nu inte nån djupare genomgång, utan mer av en notis om en aktie jag ska börja bevaka. Jag ska framöver uppdatera bevakningslistan och lägga in Interfox Resources.

Tankar om fastighetsköp i Spanien

Jag har en bekant som sen lång tid tillbaka äger en lägenhet i Spanien. Nu när han är pensionär så åker han till Spanien nästan 6 månader om året. Han upplever det som uppfriskande och väldigt tilltalande att under den mörka långa vintern i Sverige kunna åka till Spanien och både få mer sol och ett behagligare klimat samt billigare mat och lägre levnadskostnader än i Sverige.

Det är genom honom tanken väckts att jag kanske skulle försöka köpa en lägenhet själv i Spanien. Den spanska fastighetsmarknaden kraschade ju för några år sedan och priserna har fallit. Så jag funderar då på om det är bra läge nu att köpa. Men den europeiska ekonomin har ännu inte återhämtat sig och allt tyder på att det kommer dröja så jag tänker att det därför förmodligen inte är så bråttom att köpa.

Så hittade jag ett vettigt blogginlägg om Spanska fastighetspriser framöver:
"Fortsatt kraftig nedgång i fastighetspriserna i Spanien"

Där förs tanken fram att priset på fastigheter i Spanien på grund av bl.a. den höga arbetslösheten kan komma att fortsätta sjunka med ca 7% om året de kommande 2-3 åren.

Så jag avvaktar och bevakar priserna på lägenheter i Spanien, vore riktigt fint om man kunde köpa en fräsch lägenhet till ett lågt pris i Spanien nån gång framöver. Men för stunden är jag fortsatt överviktad mot aktier och tror jag kan få bättre avkastning med det.

Analys av TradeDoubler med riktkursen 33,70 kr

Jag hittade en analys av Analyst Group (AG) av TradeDoubler från maj förra året. Se analysen här.

Analysen är förvisso lite gammal, ett halvår, men tankarna och resonemangen som förs i analysen är högst aktuella. De prognoser som används och siffrorna som används är vettiga tycker jag.

När analysen skrevs var kursen 13 kr mot dagens ca 10 kr. Förutom att kursen är lägre så har positiva saker som insiderköp och ledningsförändringar tillkommit sen analysen publicerades.

För att sammanfatta analysen så är det väsentliga risker i TradeDoubler samtidigt som potentialen för aktien är enormt stor vid en lyckad turn-around. Analysens riktkurs om 33,70 kr motsvarar en potential från aktuell kurs om 10,20 kr på 230%.

"Teknisk" analys av Tradedoubler

Avanza har kurshistorik från 11 november 2005 för TradeDoubler 

Jag har ambitionen att läsa in mig mer på TA framöver, men det blev inte ikväll haha. Men jag kan ändå dra lite slutsatser av kurshistoriken. Det är att TradeDoubler är rejält utbombad. Trenden har varit nedåt sen 2007, men det verkar vara ett bra tillfälle att köpa nu eller snart. Klart att trenden kan fortsätta nedåt, men chansen finns också till en turn-around. Bolaget borde väl vara värderat runt slaktningsvärdet nu så nedsidan borde därför vara begränsad, om inte hela börsen kraschar förstås.

Som jag tidigare tagit upp så är detta faktorer som talar för bolaget

• Värdering runt kassan och går med liten vinst
• Nyligen infört utdelning på ca 2,3%
• Ny ledning (VD och SO) som tagit positioner på 2-4 mkr
• Åtgärdsprogram som skapar möjlighet till turn-around

Faktorer som talar mot bolaget är

• Flera års krympande omsättning och vinst
• Tuff konkurrens? Underläge mot jättar som Google med sitt AdSense, Adwords
• Ökad andel mobilsurf som tar reklammarknaden on-line, nya konkurrenter från mobilreklam, ny teknik med reklam för smartphones och surfplattor
• Tillhört listan "årets förlorare", hoppats på turn-around ett tag nu...

Som jag skrivit tidigare så bedömer jag att det positiva överväger vid nuvarande kursnivåer.

Inköp TradeDoubler

Som jag skrev i ett blogginlägg i december så har jag varit lite sugen på att plocka in lite TradeDoubler i portföljen. Jag hade gärna köpt ännu billigare än vad som erbjöds idag, men aktien var ner över 4% idag när jag slog till. Det blev en lite större position i TradeDoubler än den lilla post jag tidigare tagit i Oniva Online Group.

Jag har lagt in en reklam banner från TradeDoubler i bloggen, på vänsterspalten. Det är den andra bannern. TradeDoubler har nu utvecklat en tjänst där annonserna optimeras genom att de "populäraste" visas mest i bannern. Man behöver heller inte ha fått godkännande från ett affilliate program innan deras annonser visas i TradeDoublers banner. Men Googles adSense är fortfarande vassast, och snäppet skarpare än TradeDoublers banners då AdSense-bannern anpassa sina annonser efter vad man själv surfat in på för hemsida och klickat på. Efter att jag kollat in rean på PC-spel på spelbutiken.se så började jag genast se annonser från dem i googles AdSense banners. Smidigt!

TradeDoubler framstår i alla fall som vassast i jämförelse med kända konkurrenter som WordOn, Traction, Double, Bloggerfy, Blogvertiser mfl. Av vad jag läst på TradeDoublers hemsida så  arbetar bolaget på slipa på effektivisera sin plattform för reklam på internet. Jag ska fortsätta testa och försöka göra TradeDoublers banner på bloggen lite mer avancerad och mer skräddarsydd. Jag ska också försöka testa och jämföra med reklam banners från TradeDoublers konkurrenter.

Egentligen vart jag lite otålig som tog en post TradeDoubler redan innan jag testat och jämfört deras produkt mer med konkurrenternas. Men jag stöder mitt köpbeslut på insiderköpen och att ledningen satsar på trimma bolagets produkt.

Jag anser att det positiva jag vet i nuläget överväger i caset. TradeDoubler värderas nu under eget kapital, samtidigt som man börjat med "liten?" utdelning på 2,43%. Samt ny ledning som köpt in sig och tar krafttag. Det "dåligt" är den långvariga trenden med minskad omsättning, och minskad vinst i senaste rapporten.

Jag kommer följa upp mitt nya innehav i TradeDoubler i de kommande finansiella rapporterna, men desto mer ska jag framöver i bloggen utvärdera och jämföra TradeDoubler mot konkurrenterna.

Det blev en post till inköpspriset 10,35 exkl courtage.

SEB Chefsekonom listar 18 faktorers betydelse för 2015

SEB släppte igår "Insikter från 2014 av betydelse för 2015" där SEB:s chefekonom Robert Bergqvist spånar runt vad som kommer att påverka börsåret 2015.

Läsvärt och tänkvärt.

It-fonden Monterro och IAR/Tradedoubler

Monterro är en IT-fond (länk till hemsidan) som jag uppmärksammat i samband med att jag kollade upp IAR systems. Då upptäckte jag intressanta samband. Ledande personer inom Monterro är inblandade i en hel del bolag och har bakrund på t.ex. gamla Protect data, som sysslade med data/it-säkerhet men blev uppköpt. Dåvarande vd för Protector är nu SO i Tradedoubler och monterro som var delägare då i Protector data har nu 18% av Tradedoubler sen juli 2013, läs om det här.

Det mest intressanta är att Peter Larsson med flera, nu först sålt av för mångmiljonbelopp i IAR systems (pressrelease) men lite senare köpt för några miljoner i Tradedoubler (pressrelease)

Jag finner både IAR systems och Tradedoubler som intressanta bolag, IAR har gått +73% 2014 medan Tradedoubler är -43% 2014. På 5 års sikt har IAR systems 10-dubblats medan Tradedoubler ungefär halverats. Dessa två aktier är alltså varandras motsatser sett till kurshistoriken. IAR systems är intressant med tanke på konceptet "internet of things", men är kanske lite dyr, jag är dåligt insatt. Tradedoubler värderas runt kassan, går med svag minst men lider av minskad omsättning, men har en utdelning till aktuell kurs på 2,43%.

Som jag skrev i samband med inköp av en liten post i Oniva (länk) så överväger jag köpa in Tradedoubler också. Tanken var redan då att ta rygg på att ny ledning tagit positioner för några miljoner kr i Tradedoubler. Men nu när jag även beaktar att Monterro ligger i botten, de skriver på sin hemsida att de är aktiva ägare och de har för närvarande bara engagemang i 3 bolag. Monterro tog positionen på 18% av Tradedoubler ungefär 13 juli 2013 då kursen var runt 17 kr. Aktien har fallit sen dess. Börspodden rekade Tradedoubler men Johan sade i det näst sista avsnittet att han inte längre tror på aktien då den varit en av "årets förlorare" ett antal år och det är ett dåligt tecken. Men jag resonerar som så att en turn-around kan ta tid, ny ledning och insiderköp av personer associerade med storägaren Monterro ger både en stabilt stark ägarbild och incitament för den nya ledningen att agera framgångsrikt. Kanske blir 2015 tradedoublers år?

När ska man då slå till på Tradedoubler? Svårt för mig att säga. Nu i efterhand ångrar jag att jag inte slog till runt 8 kr som aktien för bara ett litet tag sen pendlade kring. Men det var före insiderköpen, så jag var mer osäker då än nu. Utan att veta säkert så tror jag att det inte är nån direkt brådska att köpa Tradedoubler. Men jag tror priset nu är okej.

Målavkastningen för 2015 är "minst" +44%

Avkastningen för 2014 ger jag tummen upp för, det är helt klart godkänt med ca 39,5% portföljavkastning.

Portföljen för 2015 består nu av 3 innehav - Vardia, Protector och Oniva. Innehavet i Oniva online group är väldigt litet, så med Vardia och Protector som stora innehav består min portfölj till väldigt hög andel av försäkringsbolag.

Vardia utgör ca 60,5% av portföljen
Protector utgör ca 36,7% av portföljen
Oniva utgör ca 2,8% av portföljen.

Om inga portföljförändringar görs så kommer avkastningen för 2015 avgöras av främst Vardia. Följt av protector, andelen oniva har i totalavkastningen blir försumbar förutsatt att bolaget inte mångdubblas. Nu tror jag att jag förmodligen kommer plocka in nåt/några nya bolag under 2015, men huvudtanken är att öka i Vardia och protector - ha en koncentrerad/fokuserad portfölj.

Vardia har nu en försäljning eller GWP på ca 30-31 norska kronor per aktie. Enligt den info jag har ökar GWP med 1,5 nok per månad. Det betyder att Vardias försäljning per aktie vid december 2015 borde ha stigit med 18 nok till 48-49 nok. Liksom ägamintid skrivit nyligen här, så hoppas jag Vardia om 1 år värderas till sin försäljning, det ger målkursen 50 nok om ett år. Men jag garderar mig med att Vardia borde värderas minst till 70% av sin försäljning, det ger då riktkursen 35 nok om 1 år. Detta ger en avkastning på ca 32-89% för Vardia 2015. (För källhänvisningar till siffror kolla ägamintid och aktiefokus inlägg om Vardia samt Vardias hemsida)

Protector har i år gått över 100%, men jag tror inte på lika stark utveckling för 2015. Utan en djupare analys av senaste siffrorna för Protector så minns jag av den senaste rapporten jag tog del av att investeringsportföljen avkastade mindre än man hoppats på medans försäkringsverksamheten gick över förväntan. Att Protector ska expandera till ett 4:e land kommer väl också kosta så lönsamheten minskar. Men för 2013 delades det ut 1,75 nok per aktie vilket till nuvarande kurs är ca 4,5% direktavkastning. Då tjänade man 4 nok, varav 3,5 nok efter avsättningar. Jag tror vinsten ökar/och eller att utdelningsandelen ökar och gissar på 2,25 nok per aktie för 2014. Det ger en direktavkastning på ca 6,9% och om Protector då skulle värderas upp till en direktavkastning motsvarande ca 5% så motiverar det en kursstegring på ca 16,5%. Jag tror detta är ett konservativt mål på Protector för 2015. Kursstegring plus utdelning på 5% ger en avkastning på 21,5% för protector. Det blir lättare räkna på Protector efter årsrapport för 2014 lämnats.

Oniva har en så gott som obetydlig påverkan, men som en krydda så utesluter jag inte att aktien skulle kunna flerdubblas 2015. Det är portföljens lilla joker.

Med dessa antaganden skulle nuvarande portfölj 2015 ge en avkastning på 44,4%-86,3%.

Detta är bara ett litet lekfullt räkneexperiment, som är baserat på otillräcklig information om tex Protectors bokslut för 2014, och det tar heller inte hänsyn till om jag ökar i något av innehaven eller om jag plockar in nya aktier under 2015. Räkneexperimentet tar heller inte hänsyn till om det blir en börskrasch i år.

Så om det inte blir en börskrasch 2015 och om Vardia och Protector utvecklas i samma goda tongångar som under 2014 så ser det väldigt bra ut för min portföljavkastning 2015!