Guldkorn ur fredagens chatt med Hernhag

Jag brukar för det mesta, eller då och då läsa igenom fredags-chattarna med Marcus Hernhag på Privata affärer.

Ofta är det försiktiga råd som Marcus ger, och det är ofta försiktiga sparare som frågar Marcus om råd. Men det brukar finnas guldkorn då och då att hämta i dessa chattar med Hernhag.

se hela gårdagens chatt med Marcus Hernhag här.

Som ett första guldkorn ut gårdagens chatt med Marcus är SEB. Jag har ägt SEB A och sålde med liten vinst men går i tankar att ev. återköpa en post. Marcus skriver: "Bankaktier är fortfarande i vinnarspåret. SEB är den som finns bland Privata Affärers aktieråd just nu."

Nästa guldkorn är Kungsleden som jag då och då överväger att köpa. Jag funderar också på köpa D.Carnegie som nyligen var nere på årslägsta och som jag tror på. Men åter till Kungsleden, så har jag förtroende för ledningen, VD, som verkar vara skicklig. Men det är högre risk i Kungsleden än i andra fastighetsbolag. Marcus skriver om Kungsleden: "Kungsleden håller på att hitta formen, men skatteprocesser och nyemission gör att det är svårt att låta historiken guida. Vissa andra fastighetsbolag har höjt utdelningen många år på raken, medan Kungsleden just nu är i en omvandlingsprocess. Det gör caset svårare, men uppsidan om allt går bra är relativt sett större."

Tillägg: Jag vill med detta blogginlägg slå ett litet slag för fredagarnas chatt med Marcus Hernhag. I fredagens chatt kom Kungsleden på tal, vilket blev en påminnelse för mig. Jag har Kungsleden under bevakning och delar Marcus syn på Kungsleden som hög potential och risk. Så är det också en hel del institut med flera, som amerikansk bank och tidningen aktiespararen som rekommenderar köp av SEB. Vilket även PA gör som Marcus tar upp. SEB är säkert fortfarande ett bra köp även om det känns som att de fyra storbankerna kanske blivit lite "dyra".

Söndagens stockpicker analyser

I dagens utgåva av Stockpicker newsletter så sätter Stockpicker köp på 5 av 5 analyserade aktier.

Köprekommendation sätts på

• Eniro
• Gunnebo
• OEM
• Transatlantic
• Volvo

Tyvärr kan jag av upphovsrättsliga skäl inte hänvisa så mycket mer till analysernas innehåll.

Men angående Volvo så går jag själv i köptankar, och gjorde det redan innan denna köprekommendation av Stockpicker kom ut. Det som kanske hindrar mig från att köpa i Volvo nu, är att jag vill sänka och inte höja belåningen i mina depåer. Jag har nu inte eget kapital att handla Volvo för, så enda sättet att köpa Volvo är genom lån, dvs. att jag höjer belåningsgraden.

Intressant om Warren Buffetts investeringsfilosofi

För mindre än en halvtimme sen såg jag ett blogginlägg på Samuelssons rapport. Det länkade till en artikel på Nusiness Insider som handlar om hur Warren Buffett investerar.

Efter att ha läst artikeln så känner jag att jag vill att den ska finnas på min blogg också, för det är en kortfattat men ändå bra och tänkvärd artikel. Se den här.

Artikeln tar upp att Warren Buffett höll ett tal 1984 på Columbia Business School, där hans tal kallas "The Superinvestors of Graham-and-Doddsville."

Warren Buffetts investeringsfilosofi handlar som de flesta vet om värdeinvestering. Warren Buffet skiljer mellan värde och pris på en aktie. Han kollar på verksamheten och investerar i den. Köper en Trader en aktie så kan man säga att Warren Buffett investerar i en verksamhet han tror på.

I Buffetts tal från 1984, som senare blev en uppsats, talar han om att en grupp investerar slog det Amerikanska börsindexet S&P 500 år efter år. Det berodde på att de var värdeinvesterare, som inte bryr sig om när de köper aktien, eller om BETA-värdet på aktien, eller om kovariansen i vinsterna på olika investeringar under vissa perioder.

En annan intressant sak som tas upp är att forskning visar att de flesta professionella investerare och traders underpresterar index. Vad som är speciellt är att Buffett 1984 berättade om denna, sin investeringsfilosofi, men de flesta har inte tagit till sig av det.

I slutet av artikeln finns Warren Buffetts tal från 1984 sammanställd som en uppsats som kan läsas eller delas!

Jag förundras själv över att inte fler, tidigare, lärt sig av Warren Buffet som år efter år slagit index. Investerare har ofta istället gjort på sitt eget sätt, vilket nämns i artikeln som att de "gjort nåt lätt svårt".

Men jag reflekterar också över att det nu finns ett antal svenska aktiebloggar som är inriktade på värdeinvestering. De har tagit efter Warren Buffett och försöker investera som han och Graham. Det mest kända exemplet på detta måste vara lundaluppens blogg.

Minskar belåningen & Aktuell Portfölj

Sista veckorna har det varit börsnedgång. Det är inte förvånande med tanke på att börsen stigit sedan årsskiftet för att så gott som toppa. Med tanke på risken med hög belåning samtidigt som börsen är högt värderad försöker jag nu minska belåningen så mycket jag kan.

Att börsen stigit har inte stöd av ökade vinster utan av mulitpel-expansion. Alltså att värderingen på aktierna, som P/E tal mfl, ökat snarare än att företagens vinster ökat.

Jag har framgångsrikt använt belåning för att handla Protector för ca 90 000 kr. Av det innehavet har jag nu sålt av hälften. Mest för att minska belåningen men även för att ta en liten vinst. De 90 000 jag köpte för i Protector blev på några månader ca 130 000 kr, men då jag inte sålt på toppen runt 45,50 nok utan sålt på kurser runt 43,40-44 nok så har jag tagit hem vinst på ca 16 000 kr och det innehav jag har kvar i Protector är upp ca 16 000 kr i skrivandets stund.

Då jag sålde Protector så valde jag att ta in mer Vardia Insurance Group då jag likt Kenny på Aktiefokus ser potential i den aktien, en potential som nog är betydligt större, men samtidigt mer riskfylld, än Protector. Jag ligger just nu ca +7% på mitt innehav i Vardia som är värt ca 54 000 kr.

Men jag har bränt mig också på den höga belåningen jag använt sista tiden. Jag använde hög belåning för att köpa in Nokian Tyres i min NN-depå. Sen jag köpte in Nokian Tyres har aktien gått ner över 20%, vilket innebär en förlust på ca 3400 kr.

På grund av att Nokian Tyres gått ner uppstod en överbelåning på min NN-depå som jag reglerade genom att sälja av mitt lilla innehav i Endeavour mining. Det är tråkigt att ha sålt av Endeavour, för med stigande guldpris finns en potential för säkert 5-10 dubbling i Endeavour. Men jag chansar på att det kan dröja och att jag ev. senare i år kan köpa tillbaka Endeavour billigare än för de 0,96 cad jag sålde för igår.

Men jag har alltså sålt av Protector för ca 60 000 kr. Och före det sålde jag av mina belånade innehav i Citigroup och Posco. Det har sänkt belåningen med ca 75 000 kr.

Aktuell Portfölj består nu av 4 bolag. Protector Forsikring, Vardia Insurance Group, Sino Agro Food och Nokian Tyres.

Aktuell Portfölj:
Protector Forsikring värt ca 64 000 kr
Vardia Insurance group värt ca 54 000 kr
Sino Agro Food värt ca 23 500 kr
Nokian Tyres värt ca 12 000 kr.

Portföljvärdet är på ca 153 500 kr. Då är eget Kapital ca 129 000 kr. Jag ämnar sänka belåningen till max 10 000-15000 kr.

Portföljen upp 22,54% i Juli

Den starka portföljutvecklingen för juli månad beror på de två innehaven i Protector och Vardia. Jag sålde av en stor del av Protector på ca 43,60 nok. Det var lite tidigt att sälja då kursen senare gick upp över 45 nok men det är svårt att tajma både köp och försäljningar till toppar och bottnar.

Försäljningen av en ordentlig del av mitt innehav i Protector gav en vinst på ca 14000 kr. För de pengar jag fick loss genom försäljning i Protector började jag sen gradvis handla Vardia för.

Sen jag köpt in Vardia till portföljen så var innehavet i Vardia upp med som mest ca 14% eller ca 7000 kr. Även efter försäljningen av en del av mina Protector aktier så är Protector fortfarande största innehavet i portföljen följt av Vardia som nummer 2. Dessa 2 innehav är vad som gett denna fina portföljutveckling.

Förutom mina transaktioner i Protector & Vardia så tecknade jag och sålde Amasten preff i juli. Amasten preff gav en blygsam vinst på ca 620 kr. En droppe i havet jämfört med vinsten i Protector forsikring.

Ökat I Vardia

Jag har igår ökat i Vardia, det blev ett köp på 350 aktier till kursen 28,20 nok. Efter gårdagens köp har jag nu totalt 800 aktier i Vardia med ett GAV på ca 26,53.

Det betyder att jag just nu ligger +5,58% i Vardia, eller +1300 kr. Mina planer är att antingen fortsätta öka i Vardia och/eller köpa tillbaka lite av de Protector aktier jag sålde tidigare.

Minskat i Protector Forsikring

Jag har i andra bloggen redogjort mycket noggrant för att jag minskat i Protector Forsikring, anledningen till det och hur stor vinsthemtagningen blev med mera. Läs mer om det här.

Kortfattat så har jag köpt Protector i omgångar för ca 90 000 kr. De var i måndags värda ca 125 700 kr. En uppgång på över 40% på några månader. Eftersom jag också hade en belåning på ca 50% så valde jag att minska. Så jag sålde Protector för ca 50 000 och tog hem en vinst över 14000 kr.

En tanke jag hade i bakhuvudet när jag sålde Protector var att jag nog för en del av Protector-pengarna ska öka i Vardia Insurance Group som inte stigit lika mycket alls som Protector. Hitills var det rätt att satsa stort på Protector och vänta med att gå in i Vardia.

Nu tittar jag på Vardia och hoppas på en rekyl som passar att öka på. Tyvärr har Vardia stigit lite varje dag sen jag sålde Protector. Skulle helst ökat i Vardia samma dag som jag minskade i Protector.

Får se nu om och när jag kanske ökar i Vardia framöver...