Spännande borrningar Guyana - Frontera/CGX

 

Exxon och APA (f.d. Apache) har fått ett flertal borrträffar efter olja i Surinam och Guyana som ligger runt omkring Frontera/CGX licens i Guyana. Det är två borrningar som ska göras nu inom kort och pågår några månader, i blocken Corentyne och Demerara. 

Det är CGX energy som genomför borrningarna, men Frontera energy äger lite över 2/3 av CGX energy och har också direkt ägande i blocken så det totala ägandet av blocken Frontera har uppgår till ca 82%. 

Både Frontera och CGX är såpass små oljebolag så två träffar i dessa borrningar som bör ha stor chans att finna olje utifrån alla träffar som redan gjorts runt omkring, kommer ge större påslag på dessa bolag än träffarna gett de mycket större oljebolagen Exxon och APA (f.d. Apache). 

Ur en powerpoint slide nedan angående borrningarna - från Fronteras juli 2021 presentation: 

GUYANA Exciting exploration opportunities 

● Frontera, through its joint venture with CGX, plans to spud the Kawa-1 exploration well early in the third quarter of 2021 targeting, to an approximate depth of 6,500 metres and targeting the Campanian-Santonian Zones. 

● In the Demerara block, the Company continues to advance its preparatory work for the Makarapan-1 exploration well (previously called Demerara-F), an Aptian stratigraphic prospect on the block. 

● Additional prospects and leads on the block have been identified and are being matured by the Joint Venture. 

● Over 1.4 million gross acres in one of the hottest offshore exploration basin in the world. 

● Independent external qualified resource evaluation, prepared as of August 31, 2020, identified 27 prospects in the Corentyne block and 5 prospects in the Demerara block. (1) 

● Frontera’s consolidated interest (82.6%) is equivalent to a mean volume prospective resources of 6,089 MMboe unrisked and 1,090 MMboe risked. The fluid content considered for the prospects is mainly 

Contract Name Petroleum Prospecting License (PPL) Contract type Petroleum Prospecting License (PPL) 

Gross acreage (2) Corentyne: 862,600 Demerara: 545,900 

Working interest in the block 33.333% 

Consolidated interest 82.6% in the two blocks (3) 

Equity ownership in CGX Energy (TSXV:OYL) 73.85% 

Frontera producerar ca 40 000 BOE/dag vilket är ned från tidigare över 70 000 BOE/dag för nåt år sen och förmodligen ännu högre produktion än 70 000 BOE/dag ännu längre bak i tiden. På motsvarande sätt har aktiekursen fallit en längre tid och var nere runt 2 CAD i höstas men har återhämtat sig till lite över 7 CAD just nu. Vilket ändå inte förefaller vara en hög värdering. Så jag tror på en bra kursutveckling vid 1-2 borrträffar. Också den redan befintliga produkten på 40 000 fat/dag med dagens höga oljepriser som kanske håller i sig kan kanske lägga ett golv för aktien på minst 6-7 CAD.

Tilldelning i Cedergrenskas IPO

cedergrenska.se

Om Cedergrenska: "Cedergrenska är en utbildningskoncern som bedriver utbildning av högsta kvalitet för barn och elever från förskolan till eftergymnasiala utbildningar."

Efter 3 avslag i rad på tidigare IPO:er (Safello, Twiik, Checkin) är det glädjande att få tilldelning på Cedergrenskas IPO, minimiposten dock, men ändå. 

Utifrån en mycket kort och övergripande DD verkar Cedergrenska lovande.

PR idag säger att Cedergrenska är kraftigt övertecknat. Att ingen % i form av övertäckning anges tolkar jag som att överteckningen inte nått upp i ovan nämndas nivåer (Safello och Checkin +1000% övertecknat). Hintar mot att det inte blir någon flerdubbling på kursen imorgon i relation till teckningskursen 50 kr per aktie. Skulle gissa på en måttlig till bra uppgång beroende hur börsen i allmänhet går, +15-30%, alltså en stängningskurs på 57-65 kr. 

Update tisdag morgon: efter ovanstående nämnda med flera tidigare IPO:ers kraftiga kursrörelser vid noteringsdagen så Cedergrenskas mycket dålig. I skrivandet stund har ca 10 mkr omsatts till kurs 49,57 jämfört med teckningskursen 50 kr. 

Kollade lite mer på siffror och noteringspriset ser inte så billigt ut vilket förklarar att ägarförsäljningar av redan befintliga aktier utgör 50 mkr av de totala 130 mkr som togs in vid IPO:n. 

Lite intressant är dock att Goldman Sachs Bank Europe (GSAG) är tydlig nettoköpare.

Cevians Christer Gardell om krypto & spac:ar

 I Ditv idag: Christer Gardell: Skojarna har dykt upp i kryptokläder och spac-kläder

Gardell betraktar ungefär krypto som luftslott och spac:arna liknande uppblåst lurendrejeri jämfört med private equity med för höga avgifter. Och miljardvärderingar för bolag utan försäljning.

"Skojarna" dyker upp i olika kläder när börserna är uppdrivna, just nu i krypto- och spac-form men de bör försvinna snart.

Däremot anser han att klassiska bolag som Ericsson och Volvo är billiga på låga värderingsmultiplar just nu. 

  

P/E för OMXS30 1997-2020

Själv tänker jag att detta är precis som alltid en fråga om att vaska guld, eller skilja agnarna från vetet vid marknads- och bolagsanalys. 

Beträffande kryptovaluta på svenska börsen kan inledningsvis Arcane nämnas som nyligen värderats till ca 2 mdr kronor med obetydliga intäkter och desto större förluster. Arcane är spretigt med flera olika verksamheter eller dotterbolag där inget har knappt några intäkter. 

Mer välgrundad verksamhet och värdering än Arcane har Coinshare som varit värderat runt 7 mdr kronor men som har mer substans i sina desto högre vinster. Coinshare är etablerat sen flera år med sina börsnoterade certifikat mot krypto som kan köpas bl.a. på Avanza. 

Vidare är de på first north noterade krypto bolagen Safello och Goobit Group mindre spretiga och mer renodlade kryptobörs respektive kryptoväxlare jämfört med Arcane. Och har både lägre värdering som är mer underbyggd av intäkter och tillväxt jämfört med Arcane. 

Om kryptovaluta är här för att stanna blir det säkert fin avkastning för den som sållat agnarna från vetet vid val av kryptovaluta och kryptobolag att investera i.

Angående spac:ar har jag dålig koll. Men Bures track-reckord borde vara skäl att deras spac inte vaskas bort tillsammans med "skojares" spac:ar.

Angående Gardells ord om att klassiska bolag som Volvo är lågt värderade får man väl instämma i. P/E tal från 1997-2020 visar att fastän det låter på somliga som att börsen är otroligt högt värderad är det ingenting jämfört med internetbubblan 1999/2000. 

Dock så har räntepolitiken ökat inflöde av kapital på börserna vilket höjt priserna, men det är alltså inget luftslott utan är uppbackat av bolagsvinster. Men såklart kan ändrad makroekonomi sänka företagsvinsterna och då är P/E-talen plötsligt höga. Men kollar man riskfri ränta och inflation årtionden bakåt så har de långsamt sjunkit. 

Så det ska nog en del till för att sänka hela börsen. Vilket inte är omöjligt, men är det sannolikt?

Köprekommendation för Petrotal (TSE:TAL.V)

 Kortfattat om Petrotal så har börsvärdet varit ungefär detsamma som Maha energy. Båda bolagen är släkt på så sätt att deras innehav är utköpta från Gran Tierra, i respektive två olika länder, Petrotal i Peru. Trots lika värderingar har Petrotal ungefär dubbelt så stor produktion och räknar med att en övergång 2021/2022 med ungefär 3 gånger så hög produktion som Maha Energy. Dessa siffror är grovt avrundade. 

Mahas produktion nu runt 4500 fat per dag och Petrotals produktion idag runt 10 000 fat/dag. 

Stifel som verkar ha varit delaktig i Petrotals finansiella transaktioner och affärer har gjort en analys jag tyvärr inte fått tag på, men riktkurs på 0,93 cad. Kurs nu 0,32 cad.

Vad som kan bedömas negativt är att man tagit ett lån på 100 MUSD till den höga räntan 12%, samt att Gran Tierra sålt av massa aktier.

Petrotal investor presentation mars 2021

Sannolikt positivt resultat av Africa Energy borrning

Direkt återger kommentar av Pareto att det faktumet att Sydafrikas energiminister ska besöka platsen där borrningen skett antyder att det finns nånting positivt att visa upp.

Eller som man uttrycker det: "Att besöket äger rum ser vi som en klart positiv indikator gällande de kommande borrningsresultateten som väntas meddelas inom kort...politiker av högre rang sällan bestämmer sig för att besöka torra brunnar"

Detta föregås av att arbetare på oljeborrningsriggen tidigare i veckan lagt upp inlägg på Instagram som antytt borrträff, vilket senare plockades bort, då det formella beskedet sen tidigare är bestämt till typ månadsskiftet oktober/november.

Så kort sagt, 2 starka indicier på "fullträff" för Africa Energys senaste borrning.

Mycket positivt telegram: Lundin Energy

 Detta blir ett mycket banalt inlägg men inte desto mindre positivt för det.

Läste nyss telegram på avanza som jag uppfattar som att Finwire återger Lundin Energys presentation på Paretos energikonferens som var igår, 16 september.

Utifrån bakgrund av att maximal produktionskapacitet för Johan Sverdrup fältet i Norska nordsjön redan höjts från 440 till 470 fat olja per dag, utreder nu operatören Equinor om ytterligare en ökning kan ske. Denna utredning bör vara klar och presenteras runt årets slut. 

Och en andra sak är att Lundin Energys arbete med bli mer klimat- och miljövänligt med bland annat minskade koldioxidutsläpp kan resultera i både lägre skuldfinansieringskostnader och högre oljepriser.

Kapacitet vid Sverdrup-fältet kan komma att öka ytterligare (Finwire)

Avanza erbjuder gratis konvertering av Semafo

Såg i förmiddags på Avanza att de erbjuder kostnadsfri konvertering av Semafo aktier listade på Nasdaq OMX till Semafo aktier listade på kanada börsen nu i samband med Endeavours uppköps bud på Semafo.

Man ska tacka ja eller nej till konverteringen senast imorgon onsdag 27/5 kl 23:59.

Avanza räknar med att konverteringen sker 1-3 dagar efter svarsdag. Vilket betyder att mitt ja till konverteringen avgett idag är genomfört tidigast imorgon, annars bör jag ha fått mina svenska Semafo aktier omstämplade till kanadensiska senast på fredag i och med att besked lämnats i förmiddags.

Aktieägare av Semafo aktier som inte är noterade i kanada, nämligen i Sverige på OMX Nasdaq kommer istället för att ersättas med Endeavour aktier ersättas med pengar från försäljning av motsvarande aktier de skulle fått i Endeavour om de ägte Semafo aktier noterade i kanada.

Mer info här:
NOTICES OF SPECIAL MEETING AND EXTRAORDINARY GENERAL MEETING TO BE HELD ON MAY 28, 2020 
of SHAREHOLDERS OF SEMAFO INC. 
and SHAREHOLDERS OF ENDEAVOUR MINING CORPORATION