Axplock av veckans nyheter och rekkar

Jag letar nytt bolag att investera i antingen direkt på sikt genom att sälja av Cision eller vänta på få kontantbetalning framöver. I en liknande situation som Cision är/var i är RNB, bolaget har gått dåligt om man hoppas på turn-around. Affärsvärlden har tidigare i veckan analyserat bolaget och satt rekommendationen köp, och menar att värdet är det dubbla mot aktuell kurs.

"Affärsvärlden medger att RNB, Retail and Brands, är en högriskaktie. Efter att det äntligen blivit av med sorgebarnet JC står tre mer eller mindre attraktiva delar kvar: Polarn & Pyret, varuhusdelen och Brothers. Affärsvärlden har beräknat det totala värdet av dessa tre till lite mer än 1,1 miljarder kronor, och med justeringar för förlustavdrag och nettoskuld anser man en värdering runt det dubbla av dagens aktiekurs motiverad. Detta är bakgrunden till en köprekommendation, trots riskerna."


Affärsvärlden har i veckan även rekommenderat köp i Svedbergs

"Besparingsåtgärderna som badrumsbolaget Svedbergs vidtagit har bitit bra, vilket avspeglades i det ökande rörelseresultatet för fjärde kvartalet. Affärsvärlden tror samtidigt att Svedbergs fjolår var en bottennivå gällande försäljning, vilket gör att värderingen är relativt låg. Och har tidningen fel begränsas nedsidan av en god direktavkastning. Med en bättre inhemsk konjunktur blir uppsidan attraktiv, varför Affärsvärlden säger köp med riktkursen 28 kronor."


Intressant att Hemtex satsning på internetförsäljning verkar gå bra samtidigt som man vänt från förlust till vinst på marknaden i Sverige

"Hemtex mäktade med en kursuppgång om 65,4 procent till 6,45 kronor. Bolaget rapporterade på tisdagen sitt starkaste kvartalsresultat sedan 2008. Ökad kostnadskontroll, mer effektiva rutiner och inte minst ett förbättrat sortiment bidrar till den positiva utvecklingen. Den finländska verksamheten fortsätter dock att ha en tung utveckling på grund av svag detaljhandel. Enligt Hemtex VD resulterade den goda julhandeln i att reorna inte pressade marginalen under kvartalet och bra lagernivåer. Under fjolåret hade Hemtex en riktigt bra tillväxt i e-handeln. Bolaget har öppnat upp för att hämta ut och returnera varor i butik, vilket har gett en bra effekt.  Framöver är det en säljkanal som kommer att vara viktig för Hemtex."


Millicom anser jag vara intressant på grund av sin satsning på on-line verksamhet och att bli ett livsstilsföretag. Aktieingenjören har gått igenom Millicoms rapport för 2013.

Danske Bank höjer rekommendationen för Millicom till köp, från tidigare behåll. Riktkursen är 740 kronor.


Privata affärer har i en analys satt köp på Partnertech - Vändningen närmar sig för PA:s köpråd

"Partnertechs turn around ser därmed ut att kunna fortsätta. Efter flera tuffa år med sparåtgärder är bolaget redo att möta en bättre konjunktur. Når man bara halvvägs mot målet på 7 procents rörelsemarginal faller P/E-talet räknat på årets vinst ned mot låga 7."


Tethys oil som jag har innehav i är en av de aktier jag skulle kunna tänka mig att öka i. Lågt värderad och bra nyheter, gör att jag tycker att det ser bra ut. Det enda som nämns nedan som är dåligt är att P2-reserver ökade mycket mindre än väntat, men det nämns att det är stor potential i årets borrningar att öka reserverna. Så kombinationen av låg värdering, ökande produktion och chansen till ökade reserver gör att jag ligger kvar i Tethys och överväger att öka på ev. rekyl nedåt.

"Tethys Oil presenterade en rekordproduktion om cirka 5 400 fat per dag (4 300) i fjärde kvartalet. Remium skriver att reservrapporten var blandad med en dubblering av P1-reserver till 10,8 mmbbls vilket ger en betydligt högre säkerhet för reserverna. 2P-reserverna, som är det marknaden främst fokuserar på, uppgick dock bara till 15,2 mmbbls (14,3) vilket var sämre än väntat.

Tethys Oil lockar att de har ett prospekteringsprogram för 2014 som omfattar 3-20 mmboe netto bara i Barik- och Lower Buah-formationen. Remium räknar med att detta kan synliggöra värden mellan 10-93 kronor per aktie givet nuvarande EV/reservmultipel. Rekommendationen är att hålla aktien under 2014 då mäklarfirman räknar med att stora värden kommer synliggöras. Riktkursen är 98 kronor."


Africa Oil stängde i fredags på 49,80 kr. Jag har aktien på min lista över aktier under bevakning.

"Africa Oil handlades upp 2,5 procent till 49 kronor efter att ha lämnat en prospekteringsuppdatering på onsdagen. Flödestestet i kenyanska Etuko-1 bekräftade tidigare fynd. Tre zoner gav ett totalt flöde på i snitt 550 fat oljeekvivalenter per dag. Africa Oil skriver att ytterligare potentiella zoner med olja av god kvalitet inte kunde utvärderas vid denna borrning. Nu ska bolaget borras på 650 meter för att utvärdera och möjligtvis testa denna övre reservoarsektion."


Lundin Petroleum är såld men är kvar under bevakning. Såhär i efterhand ångrar jag att jag inte köpt mer på ca 110 kr när aktien var på årslägsta. Jag kanske köper in LUPE igen vid nedgång om den hamnar på en bra kursnivå. Jag tror JS är bra fält i Norge framöver. LUPE stängde i fredags på 123,50 vilket jag inte i dagsläget är beredd att betala för LUPE.

"Lundin Petroleum lade bakom sig en uppgång om 2 procent till 123,90 kronor efter en uppdatering kring Sverdrupfältet. Platåproduktion i oljefältet väntas uppgå till 550.000-650.000 fat per dag. Det överträffade marknadens prognos på cirka 527 000 fat per dag. Tidigare har Lundin Petroleum uppgett att en platåproduktion över 500.000 fat per dag var att vänta och att den möjligen kunde nå 600.000 fat.

Enligt ett pressmeddelande från samarbetsparten Det Norske Oljeselskap kan över 70 procent av Johan Sverdrup-fältets totala resurser produceras med installationer från den första utbyggnadsfasen. Den första fasen av utvinningen av Johan Sverdrup-fältet kommer att ha en avsedd kapacitet om 315.000 fat olja per dag. Investeringarna avseende dem första fasen beräknas ligga i intervallet 100-120 miljarder norska kronor. Livslängden på fältet uppskattas till 50 år, enligt Statoil."


Oriflame sänker utdelningen vilket det tidigare spekulerats i. Jag vet Swedbank förut (länk) sänkte riktkursen till 155 och rekommendationen sänktes från neutral till minska. Jag har förut funderat på köpa Oriflame på grund av den historiskt relativt låga värderingen och den höga utdelningen. Men bolaget har problem. I rapporten så var omsättning liksom vinst under förväntningarna. Man skriver i en artikel:

"Tillväxtbehov och valutaeffekter ligger bakom att sminkjätten Oriflame tvingas sänka utdelningen till aktieägarna kraftigt."

"Kosmetikbolaget Oriflame sänker utdelningen till 1:00 från 1:75 euro"

"Oriflame tappade 3 procent till 167,50 kronor. Kosmetikabolagets siffror för det fjärde kvartalet var sämre än väntat. VD Magnus Brännström säger till Nyhetsbyrån Direkt att Oriflame befinner sig en bra bit från att bryta sina lånevillkor som det spekulerats om i media."

Google startar aktiehandel

Jag såg nu en artikel från tidigare i veckan att Google starta aktiehandel

"Google har tillsammans med riskkapitalfirman Andreessen Horowitz investerat i placeringstjänsten Robinhood, ett företag som sedan januari erbjuder aktiehandel helt utan courtage. Det skriver Dagens Industri.

Bolaget ska istället tjäna pengar på tilläggstjänster, som att belåna sin aktieportfölj eller blanka värdepapper. Än så länge är det dock bara amerikanska aktier som går att handla via bolagets mobilapp, och dessutom är väntetiden lång för att använda tjänsten, skriver DI.

Om tjänsten som i dagsläget bara finns i USA expanderar globalt kan courtaget pressas även på svenska aktier. Nätmäklarna Nordnet och Avanzas lägsta courtage är för närvarande 7 kr per affär.

– Vårt minimicourage på 7 kr är visserligen 7 kr högre än noll. Men om Robinhood lyckas med sin gratismodell är det klart vi får titta på det, säger Avanzas vd Martin Tivéus till tidningen."

Detta skulle kunna sätta prispress på Avanza och Nordnet, men lär ju dröja OM och NÄR google KANSKE skulle öppna aktiehandel i Sverige. Men jag är ju intresserad av köpa GOOGLE-aktier på ev. rekyl ned. Detta öppnar ju upp nya möjligheter för google att tjäna pengar. Om bolaget slår ut traditionella mäklare för aktiehandel och tjänar pengar på tilläggstjänster som belåning.

Insiderförsäljningar - tecken på kommande börsfall?

Jag läste nyss en artikel på di.se "Glasklar säljsignal i Arcam" och artikeln börjar med att gå in på Arcam men fortsätter sedan in på andra aktier, som byggmax, Hexpol och Avanza mfl banker.

"I onsdags bekräftade storägaren och styrelseledamoten i friformsföretaget Arcam, Jan Barchan, för nyhetsbyrån Direkt att han hade sålt hela sitt innehav om 1.132.400 aktier. Aktierna såldes till kursen 250 kronor och affären inbringade alltså 285 miljoner kronor. Det är oklart till vilken kurs Barchan köpte för åtta år sedan då han blev aktieägare men klart är i varje fall att det har varit en mycket god affär."

Jag vill minnas att jag läste att någon skrev att när alla de stora sålt och de små köpt och alla tror på fortsatt uppgång - då kommer kraschen. Detta är givetvis förenklat. Men i till exempel Facebook gruppen aktier så har jag uppmärksammat att det är lite "nybörjare" som skriver och ber om aktieråd. Börsen har ju gått bra de senaste åren och nu på sista tiden har kurserna rusat i många småbolag. Jag kan ge exemplet med BIMobject som noterades till ca 11 kr och efter några dagar var uppe 1 över 30 kr, med som högsta kurs 34,20 kr (aktuell kurs 21,20 kr).

Åter till artikeln så fastnade jag för denna mening:

"Att bankinsiders nu börjar sälja är inte bara ett negativt tecken i respektive bank utan även ett ytterligare tecken på att sämre börstider står för dörren. Bankaktierna har ju varit börsens lokomotiv allt sedan vändningen på finanskrisen."

Sen nämner artikeln att Ordförande Marcus Storch i Axfood 6-7 februari köpt 10.000 aktier och att han sällan gör affärer och med detta ökat sitt ägande med 82%. En annan intressant detalj i artikeln är att den nämner att Ekonomidoktorn Erik Lidén

Jag ser inte detta som köprekommendation för Axfood, men tycker det är intressant och överraskande då Axfood framstår som högt värderad och dyr, då kursen är på drygt årshögsta och P/E talet över 18. Men jag lade till Erik Lidén på Twitter och kommer följa honom, det ska bli intressant.

Åter till Arcam så ser jag ett inlägg i kommentarerna till artikeln där det skrivs att Jan Barchan inte har nån koll på 3D Printing, men att han drygt 10 dubblat de pengar han köpte Arcam för 2006 och därför säljer av nu och att det inte säger något om Arcam som investeringsobjekt i nuläget, och att DI säljrekkat Arcam sen 30-40 kr nivån mot nu 250 kr.

Jag personligen är nyfiken på och tror på 3D skrivar tekniken, men upplever Arcam som dyr just nu. Men rätt eller fel, får tiden utvisa. Men för att försöka dra fram det jag reagerade på i artikeln så fortsatte den som sagt från Arcam in på att det sålts bank-aktier av Insiders och att bankerna varit drivande i börsuppgångarna som skett. Så det är tänkvärt och värt att uppmärksamma att insiderförsäljningar skett.

Men som motvikt till tron på allmän finanskris så finns följande artikel på di som tar upp att Europa utvecklats över förväntan - Bättre än väntat i euroområdet

Mekonomen värt en chans enligt Avanza

Det är Per Ericson på Avanza som imorse släppte denna artikel om Mekonomen.

"Efter Mekonomens vinstvarning för bara ett par veckor sedan var förväntningarna lågt ställda inför bolagets bokslutsrapport som presenterades på torsdagsmorgonen. Vinstvarningen kom sig av en sämre försäljningsutveckling än väntat i det fjärde kvartalet drivet delvis av de negativa effekterna från den norska kronförsvagningen."

"Mekonomen delar idag in sin verksamhet i tre segment: Mekonomen Nordic, Meca och Sörensen og Balchen. Mekonomen Nordic är omsättningsmässigt störst och svarade ifjol för knappt hälften av intäkterna medan Meca drog in knappt 40 procent. Sörensen og Balchens bidrag var 12 procent."¨

"En stor del av förklaringen till de senaste årens kraftiga resultattapp i Mekonomen är verksamheten i Danmark som efter att ha visat riktigt hyggliga resultat under 2010 och 2011 åter drabbades av stora problem under 2012. Nya aktörer kom in på den danska marknaden och Mekonomen tappade stort."

"Positivt för Mekonomen är att bolagets anslutna verkstäder fortsätter att ta marknadsandelar. Under helåret 2013 ökade intäkterna i Sverige, Norge och Finland för de anslutna Mekonomen Bilverkstäderna med 9 procent och för Meca Car Service-verkstäderna med 12 procent räknat i lokala valutor. Antalet anslutna verkstäder var vid årsskiftet i princip oförändrat jämfört med året innan."

"Efter att aktien rasat nästan 20 procent på en månad ser Mekonomens värdering rimligare ut än den gjort på länge. Med p/e 15 som riktmärke ger aktien en totalavkastning på 15 procent på ett år. Förväntningarna har kommit ned en hel del och om efterfrågan repar sig något under året ser vi hyggliga chanser till höjda prognoser."


Bloggaren 40%20år har gått in i aktien och här är hans inlägg om mekonomen

40%20år hänvisar till värdebyråns analys av Mekonomen som är bra.

Den post jag tagit i Mekonomen är en mindre och initial post. Kommer Mekonomen falla kommer jag kanske öka. Annars har jag nu tänkt behålla den aktuella posten framöver då det är ok utdelning och en kurspotential som jag ser det på säg 10-20% på sannolikt ganska kort tid.

Cision veckans vinnare

Äntligen blev det lite vind i seglen. Cision som är portföljens näst största innehav gick idag upp över 50% på Bud från Blue Canyon

Detta efter att ett offentligt bud lagts.

Nu återstår frågorna om budet går igenom, när pengarna kommer in och hur de ska användas istället.

Jag funderar på vara likvid tills vidare. Jag har inga klockrena aktier just nu som jag vet att jag vill köpa. Jag skulle kunna tänka mig att öka i Tethys oil eller Mekonomen men inte till dagens stängningskurser, och jag skulle gärna sprida riskerna och plocka in en ny aktie i portföljen.

Jag får se om Stockpicker i sitt newsletter fram över kommer med någon bra rekommendation. Men jag funderar i tankebanorna att det kanske är bra att försöka ha en del kapital likvid. Jag har lärt mig den hårda vägen att det kan straffa sig att vara fullinvesterad eller belånad, då jag tvingats sälja av aktier på grund av överbelåning, aktier som sedan stigit jättemycket. Orexo är ett av flera exempel på aktier jag ägt men sålt lång innan stora uppgången skett. Så att tillämpa lärdomen är att låta Cision sänka belåningsgraden och ha pengar löst för att kunna köpa om en bra möjlighet uppenbarar sig eller om det blir en allmän rekyl på börsen som ger köpläge.

Vi får se hur det blir. Men dagens nyhet i Cision var en utmärkt början på en bra fredag!

Inköp Mekonomen

Jag var på 40%20års föreläsning igår på KTH och i den tog han upp Mekonomen som exempel som han tittade på med Börsdata.se och att den fallit från 200 kr nivån till 150 kr och han var beredd att köpa mer om den skulle fortsätta falla och annars bara behålla om den skulle rekylera upp. Så han såg det som en win-win situation där utdelning var ca 4,6% på de aktien han köpt och han antingen skulle få vinst på de eller snitta ner sig mer om kursen skulle falla vidare.

Idag kom rapporten från Mekonomen som såg hyfsad ut med lite större vinst än väntat. Mekonomen hade vinstvarnat tidigare varför kursen fallit, men jag bedömde läget som att mekonomen verkade stabil nu på drygt 160 kr och gick in på kursen 161,50 och tog en liten post, vilket såhär i efterhand det inte hade varit nån brådska med då aktien stängde på 159 kr idag.

Får se om jag har rätt att botten är nådd förut på 148 kr, jag är ingen expert på TA men fick det intrycket när jag kollat grafen på senaste tidens utveckling för mekonomen.

Bloggaren 40procent20års föreläsning på KTH

Föreläsningen började med att 40%20år erbjöd alla de närvarande att pröva på börsdata.se ca 1 månad gratis 

Presentationen fortsatte med varning för bolag som gör många nyemissioner, som exemplifierats med hur såna bolag gått på 5 respektive 10 år jämfört med stabilare större bolag som inte gjort några nyemissioner.

Sen kollade några slides på hur många boka som visat vinst respektive förlust, i procent av alla bolag, på Large Capio, Mid cap, Small cap och firsth North som följdes upp med rådet till nybörjare på aktier att bara investera i Large Cap och Mid Cap.

Vidare gick han (George) in på att kolla på bolag som haft utdelning respektive återköp av aktier över en större period där man såg att företag i USA gjorde stora aktieåterköp år 2000 och 2007 - dvs. Bolagen återköpte aktier dyrt istället för at vänta tills senare och köpa billigt vid börskrasch.

Vidare kollade han på bolag med utdelning, enskilda bolag, som tex Fortum och påvisade att det är bra att på sikt köpa och äga aktier som ger utdelning. Sen pratar han om "10% yield on cost", att bolag som ökar utdelningen ökar avkastningen. Ex på axfood, om man köpt aktien 2009 fick man då 7,5% utdelning och att äga aktien idag inköpt 2009 ger idag en utdelning på 11%. Därefter jämför Georg de två alternativen att få 6% utdelning per år i 10 år med att köpa en aktie som börjar år 1 på 3% utdelning men växer och har en utdelningstillväxt på 15% per år och jämförelsen visade att den totala avkastningen blev större totalt på att välja utdelningen på 6% utan utdelningstillväxt.

Vinst Vs kassaflöde

En titt på Alliance Oil visar att även om bolaget gått med vinst så har kassaflödet varit negativt vilket förklarar den låga värderingen som varit. Och att antalet aktier ökat frön 6 till 189 miljoner på 10 år. Alliance Oil har enligt Georg av den anledningen, det negativa kassaflödet, aldrig gett utdelning.

Risk & avkastning

En tabell över förlust effekten visar att om portföljen går ner 5% behövs en uppgång på 5,3% för att täcka förlusten, går portföljen ner 50% behövs en uppgång på 100% för att täcka förlusten etc. 

Sammanfattning del 1 av flera

Presentationen ska tydligen läggas upp på ICM som är en del av industriell ekonomi. 40%20år kan också maila den.

Update:  De slides som gicks igenom är nu upplagd i 40%20års blogg - se här

Update2 28/2-2015: Lägger in slidesen nedan i blogginlägget