Black earth farming nära flera års lägsta

Jag tittade lite på Trigon Agri och Black earth farming nyss och kan konstatera att båda ligger nära flera års botten.

Kan tyvärr inte komma med nåt direkt råd angående dessa nu, bortsett från reflektionen att det skulle vara köpläge nu om det sker en turn-around i BEF. Men jag själv satsar på Sino Agro Food som förvisso inte har nåt riktigt kassaflöde än men går med vinst och väntas bli starkt kassaflödespositiv nu till nästa år. SIAF har fodringar och utgifter som förstör kassaflödet just nu, jag undrar hur det går med Bonden som ska finansiera verksamheten resten av året och tills företaget blivit just kassaflödespostivt.

Ingen av dessa tre aktier kan rekommenderas åt den försiktige, men vi dessa tre i jämförelse nu så har SIAF ett börsvärde på ca 260 miljoner kr, Black Earth farming på 1,5 mdr och Trigon Agri på 411 mkr.

Ska bli spännande att jämföra dessa tre igen nästa år.

Analys Fingerprint Cards

Värderingen avskräcker i Fingerprint Cards

Aktieanalys Bolaget Fingerprint Cards aktie har stigit med mer än 1 000 procent det senaste året. Torsdagens kvartalsrapport ger tyvärr inte något stöd för den uppgången.

Analys av Leif Pettersson

Det är onekligen så att Fingerprint är ett av börsens mest upphaussade bolag. De ingredienser som behövs för att nå dit är dels en säljande företagsledning, dels en grupp extremt hängivna aktieägare som fått blodad tand på aktien och förväntar sig mer efter en rejäl kursuppgång. I Fingerprints fall finns båda.

Men gång på gång har företagsledningen med vd Johan Carlström i spetsen fått skjuta vinsterna på framtiden. Så sent som i början av augusti gick företaget ut och sänkte försäljningsprognosen kraftigt.

Det tidigare intervallet på mellan 130-190 miljoner kronor sänktes till ett intervall på mellan 80-110 miljoner kronor. Om vi utgår från den genomsnittliga prognosen var nedjusteringen hela 40 procent.

Att komma med en så pass kraftig nedjustering i början av augusti väcker onekligen frågor om företagets förmåga att lämna tillförlitliga prognoser. Marknadens reaktion på vinstvarningen var otroligt nog att handla upp aktien med närmare 10 procent.

Förklaringen till den nedjusterade helårsprognosen anges vara att ett antal projekt med företagets så kallade linjesensorteknologi blivit försenat från det andra halvåret 2013 till det första halvåret 2014. Som en ytterligare orsak anges att företagets OEM-kunder (underleverantörer som i sin tur säljer komponenterna vidare till industrikunder) valt att utvärdera areasensorer som ett alternativ till linjesensorer, vilket försenar lanseringen med 6-12 månader. Företaget uppger att försäljningsvärdet av areasensorer är 6-8 gånger högre än för linjesensorer.

För årets andra kvartal uppgick försäljningen till 20,6 miljoner kronor, vilket kan jämföras med en obefintlig försäljning under samm kvartal i fjol och på 10,3 miljoner kronor för helåret 2012. Rörelseförlusten uppgick för perioden till 5,3 miljoner kronor, vilket var en förbättring jämfört med förlusten på 10 miljoner kronor för det andra kvartalet år 2012.

Orderstocken uppgick till 27,9 miljoner kronor vid utgången av kvartalet, vilket kan jämföras med 46,3 miljoner kronor för motsvarande period år 2012.

Företagets tillväxtmål är minst sagt offensiva. År 2015 räknar företaget med att 30 procent av alla smartphones kommer att ha sensorbaserad biometri, alltså fingaravtrycksavkänning.

Företagets ambition är att ta 20 procent av världsmarknaden inom detta segment.

Till marknaden för smartphones kommer även marknaden för touchsensorer för bland annat laptops, tangentbord, pekdon, tablets, samt spelkonsoler. Det är med andra ord ingen tvekan om att det finns en stor potentiell marknad de kommande åren.

Att företagets produkt är bra råder det heller inga tvivel om. Under det senaste året har företaget tagit hem ett antal så kallade design wins, vilket innebär att potentiella kundföretag pekat ut Fingerprints produkter som de bästa. Än så länge har dock dessa inte materialiserats i några större order.

Samtidigt är det rimligt att anta att en kraftigt växande marknad kommer att pressa priset på sensorer. En ytterligare riskfaktor är att Fingerprint inte har någon egen produktion.

Här ställs det stora krav på att hitta underleverantörer som kan hantera en kraftigt ökad volym, leverera i tid samt sist men inte minst kvalitetssäkra produktionen.

Om marknaden utvecklas i den takt som Fingerprint förutser kommer det också att medföra att nya konkurrenter dyker upp på marknaden. Fingerprint har ett stort antal patent som skyddar tekniken. Hur heltäckande dessa är går inte att svara på. Ett eventuellt patentintrång leder dessutom till långa och kostsamma rättsprocesser.

En ytterligare fråga som aktieägarna bör ställa sig är följande. Om Fingerprints teknologi är överlägsen samtidigt som marknaden kommer att formligen explodera, varför har då inte Fingerprint blivit uppköpt? För ett företag som till exempel Microsoft skulle ett bud motsvara mer eller mindre en avrundningsdifferens på kontot.

Så till värderingen av företaget. Efter en uppgång på över 1 000 procent under det senaste året har nu företaget ett marknadsvärde på närmare 2,4 miljarder kronor.

Enligt vd Johan Carlström finns det goda möjligheter att företaget under nästa år kommer att visa positiva siffror, med beaktande av tidigare prognossäkerhet från företaget så återstår detta att se.

Om vi tittar på värderingen av teknologiföretag på börsen kan vi jämföra värderingen av Axis, som är marknadsledande på digitala övervakningskameror. Axis värderas till ett p/e-tal på 17 för nästa år samt 14 för år 2015.

En liknande värdering för Fingerprint skulle innebära att företaget redovisar ett resultat efter skatt på 140 respektive 169 miljoner kronor för åren 2014 respektive år 2015. Vi ser det som högst tveksamt att Fingerprint kommer att leverera vinster i den nivån de närmaste åren.
Vår rekommendation blir därmed att stå utanför aktien till dess att tydliga tecken finns på att såväl försäljning som lönsamhet förbättras kraftigt. Det är viktigt att återigen poängtera att med ett börsvärde på närmare 2,4 miljarder är en mycket stark resultatutveckling redan inprisad i kursen. Vår rekommendation blir därmed Sälj.

Värdepapper	Råd från Placera	Kurs vid publicering	Sedan publicering
Fingerprint Cards B	Sälj	46,50	-4,95 %

SIAF - What's new

Immortal Vegetables and HU Flowers Work Together

  "We are packaging Immortal Vegetables into small gift packs, to be sold as organic health food. Current test results show .58 grams of selenium per kilogram. Trial sales will launch in August, with target pricing of $2.50 to $3.00 per 200 grams, equating to $12.50 to $15.00 per kilogram."

Google lanserar telefon i slutet av augusti

Google släpper Iphonedödare

 

Välj färg och form själv, styr den med din röst och skaka den när du vill byta till kamerafunktionen. Googles första egenutvecklade telefon, Moto X, monteras i en gammal Nokiafabrik i Texas och ses som ett frontalangrepp på Apples Iphone.

Apples Iphone är störst i USA. Samsungs Galaxy S är ohotad etta i världen. Och tillsammans står de två mobiltillverkarna för 98 procent av alla vinster som skapas på marknaden för smarta telefoner, enligt nyhetsbyrån Bloombergs beräkningar.

Annons:

Det vill sökjätten Google ändra på.

2007 lanserade man mobiloperativsystemet Android och gav bort den gratis. Android dominerar i dag marknaden för smarta telefoner, med en marknadsandel på 80 procent mot knappt 14 procent för Apples Ios och 4 procent för Microsoft.

2011 tog man nästa steg genom att köpa mobiltillverkaren Motorola för 82 miljarder kronor.

Sedan dess har Googles Motorola Mobility-enhet lanserat en rad telefoner. Men fram till nu har de flesta har gått obemärkt förbi. Moto X utmärker sig som den första Motorolatelefonen som utvecklats helt under Googles ledarskap.

Telefonen monteras i Texas, USA (i en gammal Nokiafabrik i Fort Worth) och ser i första hand ut att ta sikte på den amerikanska marknaden, där Motorola traditionellt varit starkast. USA är även den enda marknad som fortfarande domineras av Apples Iphone.

Googles nya lur tar även upp kampen med Samsungs Galaxy S-telefoner, som de senaste åren blivit världsledande genom sin överlägsna teknik, snygga design och Googles operativsystem Android.

Moto X är utrustad med en skärm på 4,7 tum och batterier som håller hela dagen. Vidare kan den beställas i totalt 2.000 olika färg- och formkombinationer. Eftersom den monteras i USA ska det vara möjligt att inom landet specialbeställa telefonen och få den levererad inom fyra dagar.

Telefonen har även en 10-megapixel kamera som aktiveras genom en skakning och tar bilder genom ett fingertryck var som helst på skärmen.


Telefonen har ett så kallat multichip som sparar batteritid genom att låta huvudprocessorn gå in i sovläge medan de enklare datachippen jobbar i bakgrunden med att lyssna på röstkomandon och känna av var telefonen befinner sig.

Även när telefonen är låst ska användaren kunna styra den med sin röst, exempelvis genom att be den googla något, ge en väderrapport eller skapa och skicka ett meddelande.

Moto X når massmarknaden i USA i slutet av augusti och ska enligt uppgift säljas för cirka 1.300 kronor (200 dollar) med ett tvåårsabonnemang. Om och när telefonen når resten av världen är ännu oklart.

Operativsystemet Android har gagnat Google genom att driva marknaden för mobilannonser. Med sin telefonsatsning hoppas Google ta del av den för Apple och Samsung mycket lukrativa hårdvarumarknaden.

Än så länge har dock Motorola Mobility endast dragit ner Googles vinstmarginal. Under andra kvartalet redovisade enheten en rörelseförlust på 2,3 miljarder kronor. Google, som främst tjänar pengar på skolrelaterad annonsering, redovisade ett rörelseresultat på totalt 20,6 miljarder kronor under kvartalet.

Novo Nordisk slog förväntningarna

Bättre än väntat för Novo Nordisk

Danska läkemedelsbolaget Novo Nordisk redovisar ett rörelseresultat på 8.585 miljoner danska kronor för det andra kvartalet 2013. Enligt SME Direkts snittprognos väntades 8.252 miljoner.

Nettoomsättningen uppgick till 21.380 miljoner danska kronor. Här väntades 21.151 miljoner danska kronor.

Efter skatt uppgick resultatet till 6.734 miljoner danska kronor för perioden. Väntat var ett resultat efter skatt på 6.558 miljoner danska kronor, enligt SME Direkt.

Novo Nordisk höjer dessutom prognoserna för helåret 2013. Bolaget räknar nu med att försäljningstillväxten, mätt i lokal valuta, blir 11-13 procent. Den tidigare prognosen var en tillväxt på 9-11 procent för helåret 2013.

Den höjda prognosen förklaras av en fortsatt stark marknadsutveckling för de moderna insulinen, en fortsatt tillväxt för diabetespreparatet Victoza och ett betydande bidrag från preparatet Tresiba.

Rörelseresultatet bedöms nu växa med 12-15 procent. Där var prognosen tidigare en tillväxt på cirka 10 procent under året i lokal valuta.

I danska kronor är prognosen nu att försäljningen i år växer med 4 procentenheter lägre än den i lokal valuta. Tillväxten i rörelseresultatet bedöms bli 6 procentenheter lägre än den i lokal valuta.

Novo Nordisk är Nordens största företag. räknat i börsvärde, och omsatte 78 miljarder danska kronor under 2012. Detta motsvarar 91 miljarder svenska kronor.

"Dagens rapport ger stöd åt en fortsatt positiv syn på Novo Nordisk där den operationella verksamheten fortsätter att utvecklas väl samtidigt som de moderna preparaten med Victoza i spetsen visar god tillväxt", skriver finansrådgivaren Söderberg & Partners i en kommentar till rapporten.

"De höjda prognoserna kommer sannolikt att medföra uppjusterade vinstprognoser från analytikerkollektivet och vi tror att aktien kommer att utvecklas väl såväl i närtid som på längre sikt. Värderingen med P/E-tal kring 18 är i vanlig ordning högre än sektorn men samtidigt låg ur ett historiskt perspektiv och motiveras enligt vår mening av den tydligt starkare tillväxten än flertalet konkurrenter", skriver finansrådgivaren.

Novo Nordisk är Nordens största företag. räknat i börsvärde, och omsatte 78 miljarder danska kronor under 2012. Detta motsvarar 91 miljarder svenska kronor

Jag håller helt med en av de som kommenterat artikeln med att så länge sol folk fortsätter äta på Mcdonalds, övervikt ökar så har Novo Nordisk guldläge med sin medicin mot diabetes.

Jag hade Novo Nordisk tidigare men tvingades sälja av till lägre kurs på grund av belåningen som jag bränt mig på en hel del. Men Novo ser långsiktigt bra ut och jag skulle gärna gå in igen vid en nedåt rekyl.

Köprek idag på LUPE

Av Leif Pettersson

Spännande höst för Lundin Petroleum

Vid onsdagens rapportpresentation gav vd Ashley Heppenstall en positiv bild av såväl potentialen för jättefyndigheten Johan Sverdrup i Nordsjön, liksom en optimistisk syn på oljeprisutvecklingen framöver.

Företagets resultat för årets andra kvartal var i linje med marknadens prognoser. Försäljningen uppgick till 300 miljoner dollar, rörelseresultatet (ebitda) hamnade på 244 miljoner dollar. Jämfört med det andra kvartalet år 2012 föll intäkterna med 21 miljoner dollar, samt ebitda-resultatet med 27 miljoner dollar.

Nedgången jämfört med föregående år var väntad. Oljepriset har försvagats från 107,50 dollar per fat föregående år till 102,43 dollar per fat. Produktionen försämrades samtidigt med 300 fat per dag till 34 800 fat.

Nettoskulden uppgick vid halvårsskiftet till 502,9 miljoner dollar, vilket kan jämföras med 335 miljoner dollar vid årsskiftet. Det operativa kassaflödet uppgick till 502,9 miljoner dollar för årets första sex månader, vilket innebär att företaget är på god väg att nå sitt mål på ett operativt kassaflöde på mer än 1 miljard dollar för helåret 2013.

Produktionen under kvartalet uppgick till i genomsnitt 34 800 fat oljeekvivalenter per dag. Den tidigare angivna helårsprognosen på en dagsproduktion på mellan 33 000 till 38 000 fat per dag kvartstår.

Mot slutet av innevarande år beräknas dagsproduktionen uppgå till cirka 40 000 fat per dag. Ökningen är ett resultat av att Brynhildfältet i Nordsjön når sin platåproduktion, vilket innebär 10 000 fat olja per dag till Lundin Petroleum.

Under de närmaste åren kommer produktionen att öka kraftigt. Utbyggnad av fälten Brynhild, Boyla samt Edvard Grieg med produktionsstart i slutet av år 2013, 2014 respektive år 2015 kommer att lyfta dagsproduktionen till 70 000 fat per dag vid slutet av år 2015.

Det stora lyftet produktionsmässigt kommer dock tre år senare då jättefyndigheten vid Johan Svedrup-fältet kommer att nå sin platåproduktion. För Lundin Petroleums del innebär detta att dagsproduktionen kommer att uppgå till 150 000 fat olja per dag.

Här är intressant att notera att Lundin Petroleum uppskattar en platåproduktion på mer än 500 000 fat olja per dag från fältet. Detta är betydligt mer optimistiskt än de 300 000  till  500 000 fat per dag som operatören Statoil tidigare kommunicerat.

I termer av substansvärde innebär detta ytterligare minst 3-4 kronor per aktie för Lundin Petroleum, vilket ger ett substansvärde på totalt cirka 175 kronor per aktie.

Utbyggnaden av Johan Svedrup samt övriga utbyggnads- och prospekteringskostnader kommer till största delen att finansieras av företagets starka kassaflöde. Till detta kommer en lånefacilitet på 2,5 miljarder dollar som tecknades under år 2012.

Det bör nämnas att enbart prospekteringskostnaderna beräknas uppgå till cirka 500 miljoner dollar per år. Det finns med andra ord inget behov av ytterligare kapitalanskaffningar, därmed är risken för nyemissioner i det närmaste noll.

Det som kommer att ådra sig störst intresse det kommande halvåret är självfallet utvärderingen av Johan Svedrup-fältet. Hittills har 18 utvärderingsborrningar skett, en borrning pågår samt de sista två utvärderingsborrningarna kommer att ske under årets sista två kvartal.

Johan Sverdrup-fältet består i princip av två angränsande licenser varav Lundin Petroleum är operatör för en av dessa (PL501) med en 40-procentig ägarandel. I den andra licensen (PL265), där Statoil är operatör, äger Lundinbolaget 10 procent.

Den initiala bedömningen var att det norska nordsjöfältet PL 501 ska ha reserver på 800 till 1 800 miljoner fat oljeekvivalenter, under våren justerades förväntningarna ner till att hamna i den undre delen av intervallet.  Det är viktigt att notera att ovanstående siffra enbart gäller PL501, hur stor fyndigheten är vid PL265 är ännu inte känt.

I rapporten anges produktionsstarten till slutet av år 2018, full produktion kommer att nås någon gång under åren 2019-2020.

Under den senare delen av år 2013 kommer Statoil att ge en uppdatering av fyndighetens storlek samt riktlinjerna för en konceptuell utbyggnad. Det är rimligt att anta att temperaturen i Lundin Petroleum kommer att stiga ju närmare vi kommer ett offentliggörande.

Under det första halvåret har företaget borrat torrt ett antal gånger. I fältet Luno II, där Lundin Petroleums ägarandel uppgår till 40 procent, påträffades dock kommersiellt utvinningsbara volymer. De betingade reserverna i fältet anges till mellan 25 till 120 miljoner fat.

Totalt har företaget nu 10 prospekteringsborrningar som är pågående eller kommer att påbörjas under året. Vi räknar kallt med att dessa borrningar ytterligare kommer att öka reserverna i bolaget.

När man tittar på ett företag som Lundin Petroleum blir p/e-talet inte relevant. Det man istället bör fokusera på är företagets historik av lyckosamma prospekteringar. Den uppdatering av Johan Svedrup-fältet som är beräknad till slutet av året kommer med stor sannolikhet att lyfta aktiekursen.

Att dessutom oljepriset, trots den finansiella oron, hållit sig över 100 dollar per fat ser vi som positivt. I takt med att ekonomierna runt om i världen, inte minst i USA, återhämtar sig kommer vi att få se högre oljepriser framöver.

Vi tvekar därmed inte att behålla vår tidigare köprekommendation.

Lundin Petroleum upp 1,4% idag

Lupe rapporterade idag

Sexmånadersperioden som avslutades den 30 juni 2013 (30 juni 2012)
· Produktion om 35,2 Mboepd (35,1 Mboepd)
· Intäkter om 627,8 MUSD (685,6 MUSD) · EBITDA om 520,2 MUSD (580,6 MUSD)
· Operativt kassaflöde om 502,9 MUSD (375,6 MUSD)
· Resultat om 48,2 MUSD (111,7 MUSD)
· Nettoskuld om 599 MUSD (31 dec 2012 335 MUSD)
· Oljefyndighet i Luno II, offshore Norge · Omfattande utvärderingsborrning på Johan Sverdrupfältet
· Sju licenser tilldelade i den norska APA licensrundan 2012 och en ytterligare prospekteringslicens i Barents hav som tilldelades i den 22:a norska licensrundan

Andra kvartalet som avslutades den 30 juni 2013 (30 juni 2012) 
· Produktion om 34,8 Mboepd (35,5 Mboepd)
· Intäkter om 300,2 MUSD (321,0 MUSD) · EBITDA om 244,0 MUSD (271,4 MUSD)
· Operativt kassaflöde om 242,9 MUSD (209,0 MUSD)
· Resultat om 1,2 MUSD (64,5 MUSD)
· Icke-kassaflödespåverkande nedskrivning och kostnadsförda prospekteringsutgifter i Norge uppgick till 44,3 MUSD efter skatt
· Nytt produktionsdelningskontrakt tilldelat, offshore östra Indonesien - Cendrawasih VII-block


Koncernchef och VD C. Ashley Heppenstall kommenterar följande:

"Vi behåller vår förväntade produktion för 2013 om mellan 33 000 och 38 000 fat. De faktorer som huvudsakligen påverkar den siffran är datum för produktionsstart från Brynhildfältet samt kapacitetsutnyttjandet för Alvheim-FPSO:n.

Våra utbyggnadsprojekt vid fälten Brynhild, Bøyla och Edvard Grieg fortskrider alla på ett tillfredsställande sätt med avseende på budget och tidsplan. Tillsammans kommer dessa tre projekt, med förväntad produktionsstart under slutet av 2013, 2014 och 2015, att fördubbla vår produktion till 70 000 boepd vid slutet av 2015. "

RAPPORT FÖR SEXMÅNADERSPERIODEN SOM AVSLUTADES DEN 30 JUNI 2013 



Lupe rapporterade också  PROSPEKTERINGSBORRNING 16/2-18S, VÄSTER OM JOHAN SVERDRUPFYNDIGHETEN, OFFSHORE NORGE, ÄR SLUTFÖRD

Prospekteringsborrningen 16/2-18S som är belägen i PL265 för vilken Statoil är operatör, genomfördes väster om Johan Sverdrupfyndigheten cirka 9 kilometer (km) väster om fyndighetsborrningen 16/2-6 och 3 km väster om utvärderingsborrningen 16/2-14. Den primära målsättningen för borrningen var att identifiera en förlängning av jurareservoar västerut, cirka 2 km väster om huvudförkastningen vid Johan Sverdrupfyndigheten, upp på den södra delen av Utsirahöjdens berggrund. Det sekondära målet var att undersöka berggrundens reservoaregenskaper. 

Ingen jurareservoar påträffades. Den övre delen av den vittrade och spruckna berggrunden av granit kärntestades och loggades och en minitest (DST) har genomförts. En oljezon om 15 meter med dåliga produktionsegenskaper har bekräftats och ingen kontakt mellan olja och vatten har fastställts. Oljan är inte i kommunikation med Johan Sverdrupfyndigheten.