Väntar med Cellcom & behåller AUN

Jag är nöjd med gårdagens uttåg ur Cellcom då jag behöver läsa in mig mer om läget nu för telekomoperatörerna i Israel efter det utfärdade politiska mandatet om prissänkningar. Sannolikt uppstår det bättre möjlighet att komma in i Cellcom längre fram, och då mer påläst på allt.

I nuläget är jag däremot väl påläst om Aurcana och efter föregående dagars lungnande besked, med bl.a fortsatta QE-lättnader från FED så är Aurcana och de övriga PM-bolagen fortsatt givna för mig.

Man ska inte gråta över spilld mjölk, men jag är lite sned över att jag inte gick in med åtmistone en mindre slant i BBVA Banco Franc (BFR:NYSE) för några dagar sedan eller ännu tidigare. BFR bottnade på +3.0 USD och stängde på ca 4 USD igår.

Liten ökning i AUN då BlackRock nu har 5%

Marginella depåförändringar
Ut från Cellcom på 7,99 USD med +/- 0 i vinst. In i Aurcana nu på 1.04-1.07. Tyvärr är aktierna i olika depåer vilket hindrar mig att öka mer i Aurcana än drygt 1300 aktier.

En ytterligare detalj som styrker mitt beslut att öka i Aurcana är att CEO Lenic nämnt i presentationen vid Denver Gold Forum som nyss varit, att BlackRock nu har 5% av Aurcana som de köpt över börsen. Ett mycket gott tecken.

Från Stockhouse angående Blackrock

"I think it is quite significant that Blackrock has had to go into the open market to pick up a 5% (20-25MM) share stake of Aurcana, in my opinion for three reasons:
1) Blackrock is known in the investement community as sharp cookies, so they have given a big seal of approval to Aurcana going forward as the "real deal".
2) It validates the hypothesis that the stock is being accumulated and will not be allowed to run to new highs until that accumulation process is complete.  The Cardinal is right;  AUN more than ever is an institutional stock, groomed for 10-20 baggers by the big fellows.
3) It provides a great signal that the company is not so willing to do PP's at cheap prices anymore.  I'm sure earlier this year or late last year, if Blackrock went to Lenic with a proposal to buy 25MM shares at a 20% discount to market, they would have been welcomed with open arms.
Hold on for the ride!  The stars are aligning - great silver market going forward, 10 MM Oz of pure silver production mined at low cost and, great institutional support.  Remember, do not sell prematurely.  This may be a once in the lifetime opportunity." Länk

Aurcana väldigt köpvärd nu enligt Original Braila

Ett mycket bra inlägg som jag håller med om. Aurcana har själva tydligt uppgett att La Negra resursen är öppen och Shafters resurs är öppen i viss riktning, alltså en enorm potential för ytterligare ökning av resurserna vid LN och Shafter.

"Jag gissar många med mig reagerade med misstro-blandad förtjusning på hoppet från 5 miljoner ounce till 115 miljoner ounce och jag har som sagt inte läst hela dokumentet ännu men vad jag förstår förklaras det våldsamma hoppet möjligen av:

- Det finns en mycket stor mängd historiska borresultat från den tiden när 131 gram silver/ton inte var så bra som det är nu.
- Bolaget hade ingen anledning att tala för högt om detta innan man i december 2010 köpt tillbaka silverstreamen från Silver Wheaton (som med sin försäljning lär ha gjort årtiondets sämsta affär).
- Bolaget hade ingen anledning att tala högt om vad man trodde förrän man köpt ut minoriteten i juli 2009 och ökat till 92% och sen så sent som februari 2012 ökat till 99.9%.
- Man hade troligen inte kapital nog att dra borrhål för att enligt 43-101 reglerna göra nödvändiga borrningar för att styrka de stora mängderna historiska borrhåls trovärdighet.

Om ni har intresse av bolaget så bör ni även studera Denver presentationen noga inklusive att ta upp och titta på pdf'en separat.

Utöver det så kommer ni se att redan om 6 månader väntar ännu mer resurser från nordvästra trenden och då med ännu högre förväntade halter silver (förstora och titta noga på sida 17 i presentationen). Kanske får vi mer fakta om det redan när tekniska rapporten blir offentlig om några veckor (gissar jag).

Jag upprepar, bolaget har senaste kvartalen producerat snitt 80 gram silver in i millet och man har rapporterat 131 gram i M&I dvs resurserna verkar indikera att vi har högre snittgrades i framtiden jämfört med historisk produktion."

Original Brailas blogginlägg i sin helhet

Aurcana kan förefalla dyr just nu efter kursuppgången, läget just nu med FED i eftermiddag är för mig mycket osäkert. Men Aurcana är mitt största innehav med ca 40% av portföljen och jag tror stenhårt på bolaget. 


Det som talar för Aurcana framöver är sammanfattningsvis

• Bekräftelse på SEDAR av resursökningen vid La Negra
• Fortsatta resursökningar vid både LN och Shafter
• Högre silverhalter, från 80 gram/ton till 100 gram/ton, till 130 gram/ton framöver?
•   På lite sikt betydligt högre produktion än angivna 2,2 - 3,3 Moz Ag Eq vid La Negra
• Möjlig positiv överraskning vid Shafter, om man kan bestyrka tidigare spår av guldhalter
• Som Original Braila tar upp, att det senaste utvecklingen vid Shafter, förmodligen sänker den redan låga cash-costen vid La Negra från 1-1.5 USD/Oz Ag Eq till att bli negativ.
• Ett högre silverpris på allt detta vore som...ren dynamit för Aurcana. 

Anmärkning: Shafter årsproduktion ska upp i 6,6 Moz Ag/år, La Negra Ska upp i 3,3 Moz Ag/år på en halt av 100 gram silver/ton . En höjning av silverhalten vid La Negra till 130 gram silver/ton skulle ge ungefär 1 Moz Ag/år extra vid La Negra. Så total produktion blir då 3,3 + 6,6 + 1,0 = 11 MOz Ag / år,
med fortsatt potential för ökade reserver och ökad produktion på det.

Sino Agro Food nu och framöver

Det ser väldigt bra ut om man kan lita på de framtida prognoserna. Sino Agro Food håller enligt uppgift på att bygga ett kooperativ av joint-ventures, där man ska ha fått låna bl.a. 20 MUSD räntefritt av en Kinesisk bank då Kinesisk politik vill främja allmän tillväxt och inte minst mat för den växande medelklassen i Kina.

Det verkar luta åt att en svenska nu i höst ska ta plats i bolagets styrelse som ska utökas, nämligen Nils-Erik Sandberg som alldeles nyss varit på företagsbesök hos SIAF i Kina, med en svensk trupp inklusive utländska investerare, bankfolk och nyckelpersoner i bolaget på sammanlagt 24 personer.

I väntan på förmodad kommande positiv information från bolaget så vill jag tipsa de som är intresserade av Sino Agro Food att ta en titt på företagets Facebook sida där de lagt upp en hel del bilder som är givande att ta del av då man själv kanske inte har tid eller pengar för att besöka bolaget på plats personligen.

Sino Agro Food på Facebook

Traderfan på InvestorsHubs forum där SIAF diskuteras har kategoriserat bland bilderna på facebook


Jordanfondens rapport efter dess expeditions besök hos SIAF. De ska tydligten ha gått igenom hela verksamheten mycket noga på plats såväl som att ha träffat och pratat med lokala politiker och bankfolk på plats förutom SIAFs företagsledning.

Denver Gold forum 2012

Det årliga Denver Gold forum, som nyss varit, 9-12 september är en utmärkt möjlighet att bekanta sig med PM-bolag, branschen och få möjligheten att hitta guldkorn.

Programmet som varit

Presentationerna av PM-bolagen från Denver Gold forum dagarna 10-12 september, är upplagda så man kan se video av presentationerna eller helt enkel ladda ner företagens PDF-presentationer.

Köpt CellCom Israel

Jag har bevakat CellCom (CEL:NYSE) sen 5-6 USD, och slog idag impulsivt till efter att ha kollat på utdelningshistoriken och 5 års grafen då jag bedömde att det långsiktigt verkar prisvärt nu.

 

 

 

 

Anledningen till att kursen är så nedtryck verkar framförallt bero på två skäl

1. Hög skuldsättning

2. Halverad vinst Q2 2012 och ca 15% minskade intäkter på grund av politiska beslut

 CellCom ägs till +40% av Discount Investment Corporation Ltd (DIC) som är ett dotterbolag till
IDB Group.

 

Presentation av CellCom Q2 2012

Såhär en kort stund senare, när jag funderar på den höga skuldsättningen och att den fina mångåriga utdelningen nu för stunden är bort gör mig fundersam. Det behöves tid framöver för att samla in mer info om situationen med CellCom i Israel.

The Motley Fool har två bra artiklar om CellCom just nu som mer än väl förklarar varför kursen är bara ca 1/3 nu jämfört med för nåt år sedan.
De politiska besluten som förstört vinsten kanske bara är övergående, kanske inte.
Just nu ser det dåligt ut, men om det bara är tillfälligt så blir CellCom mitt bästa köp på flera år.


Det blev i alla fall inte fler än 200 st på 7,67 USD som ger GAV 7,74 USD.

Aktuell portfölj efter minskning och försäljning

Aktuella innehav per 11 september 2012

Notera att portföljen är kraftigt belånad, av ca 230 000 kr är det egna kapitalet drygt +100 000 kr och resten är kredit. Belåningsgraden är alltså ca 60%.

Jag har sålt av 70 LUPE, 100 RATOS och 300 Semafo för att minska belåningen då jag upplever marknaden just nu som mycket osäker och lynnig.

Ska FED lansera en QE3 eller bara sänka räntan för att tvinga bankerna att släppa på sitt upplagrade kapital för att skapa avkastning åt aktieägarna?

Kommer börsen som helhet att sjunka eller stiga kortsiktigt? Eller bara guldpriset och guldbolag?
Frågorna är många och svaren få och jag har bränt mig rejält förut på PM-bolagen som mot all logik tryckts i botten trots ett stigande guldpris.


Kort portföljhistorik
Sista året har gått mycket dåligt med stora förluster på guld och silverproducenter som Semafo, Avion gold, Avino silver & goldmines, CMC Metals, Cream Minerals, African Gold Group, Cadillac Mining och Alder resources. Lägg till misslyckade val av oljebolag som Sagres Energy, Groundstar Resources, Vast Exploration, Petro Vista, Interoil ASA, Gran Tierra och Petrominerales.
   Som såldes av och lades i undervärderade kvalitetsföretag med störrebelåningsvärden som YPF, VimpelCom, Banco Santander och Seadrill. Oturen fortsatte med att sälja av VimpelCom och Seadrill på bottenniver för att sen gå tillbaka in i Semafo och Avion gold när de nyligen av mig bedömdes ha nått botten.


Vändningen
Aurcana som jag gick in i förra året är det bolag som gått bäst, med tro på produktionstillväxt med start av Shafter så gick jag in i Aurcana med ca 120 000 kr och köpte 21 000 st, men trots tvångsförsäljningen så ligger jag på plus och är mycket nöjd med Aurcana och ser det som början på bolagets fortsatta framgångar.


Aktuell portfölj nu och närmsta tiden framöver
Nu tänker jag köra på aktuell portföl, där allt är långsiktigt, Avion Gold är på väg att köpas upp av Endeavour mining (EDV:TSE), Semafo är ett långsiktigt val då jag tror på ett helt gruvdistrikt snarare än ett enstaka områden av guldmineraliseringar i Mana, Burkina Faso. Enligt tidigare blogg-inlägg så ser Aurcana och Sino Agro Food ut ha fin tillväxt framför sig kommande år. Efter att ha skummat och kollat tio-årsgrafen för PetroBras så gick jag in med belåning då jag tror de får ordning på verksamheten efter att ha dragit med ett antal torrborrningar sista åren.


Framtida planer
Det kommer nog dröja minst 6 månader innan Avion Gold är formellt uppköpt. Men mina planer är att antingen öka i Semafo eller nåt annat bra PM-bolag alternativt att sätta pengarna i ett företag med hög direktavkastning och kurspotential, som exempelvis Seadrill. Om priset är det rätta förstås.

Jag ökade nyligen från 4000 till 5300 aktier i SIAF till kursen 0.42 USD och hade velat köpa mer, men då SIAF har 0% belåningsvärde så gick det inte. Jag vill köpa mer SIAF, men har inga pengar och kursen är i skrivandet stund uppe i ca 0.7 USD.

Det finns företag som jag vill köpa in mig i om jag får chansen. CellCom, israeliskt telekombolag som är lågt värderat med bra utdelningshistorik. VimpelCom som jag sålde runt 8-9 USD. Spanska Banco Santander som dock endast har ca 12% exponering mot Spanien och god utdelningshistorik. BBVA Banco Franc, som värderas till P/E under 3 f.n. där problemet dock är exponeringen mot Argentina som nu tvingar landets banker att låna ut pengar till dåliga villkor. CTC Media som MTG Group är delägare i är också ett lågt värderat kvalitesbolag. Jag bevakar YPF för att se om jag får ett bra pris att gå in på igen då jag ipplever att risken för att regeringen i Argentina skulle avnotera YPF på aktieägarnas bekostnad har minskat sista tiden.