Nordnet Live 2015

Spellista Nordnet Live 2015

Nordnet Live 2015

1 Intro, 2:54

Finans & fastighetsmarknadens möjligheter

2 Per Bolund, 19:56
3 Sven-Olof Johansson, Rutget Arnhult och Biljana Pehrsson, 40:28
4 Johan Stackelberg, Deutsche Bank, 7:05

Politiken & Börsen

5 Anna Kinberg Batra i DN-studion, 15:51
6 Anna Kinberg Batra, 30:46
7 Magnus Billing, Gunilla Nyström och Andreas Dankell, 14:38
8 Simon Blecher, 8:35

Lönsamma affärer i framtiden

9 Annika Winsth och Anna Felländer, 19:48
10 Micael Dahlén, 34:29

Strategier för att bli en börsvinnare

11 Angelica Alm och Göte Brunasso, 11:19
12 Sparekonomerna Karl Oscar Strom, Per Hansen och Martin Paasi, 18:25

#sparpodden Live

13 Sparpodden Del 1 med Carina Lundberg, 27:23
14 Sparpodden Del 2 med Jonas Björkman, 23:36
15 Sparpodden Del 3 med Henrik Schyffert, 20:24

Extramaterial i detta inlägg är presentationsmaterialet från 2 temascener:

Indien – Tigern har vaknat!

På scenen: Gabriel Gemmel, DNB

Inom ca 15 år förväntas Indien gå om Kina som världens folkrikaste land. År 2014 tillträdde den nye premiärministern Narendra Modi med en mycket tillväxtinriktad agenda för den indiska ekonomin. Indien har sedan länge en väl utvecklad aktiemarknad. Är Indien den nya tigerekonomin i jätteformat? Förra året var fantastiskt för indiska aktier – vad kan vi förvänta oss av den indiska aktiemarknaden framöver och hur kan du som svensk placerare dra nytta av utvecklingen?




(Jag har själv problem se upplagda PDF:er och PPT:er i internet explorer men vet det funkar bra i tex google chrome)

Det var en ganska bra presentation. Det som berättades som inte står i presentationsmaterialet var mycket om Indiens premiärminister Modi, om hur han lyckats förbättra ekonomin i en provins som typ guvernör innan han blev premiärminister. Modi beskrevs som en väldigt speciell personlighet, i det offentliga en skicklig talare och retoriker men i det privata en nästan folkskygg arbetsnarkoman.


Didner & Gerge Fonder, 20 år av aktiv förvaltning.

På scenen: Adam Didner, Didner & Gerge

Didner & Gerge Fonder är ett fristående fondbolag med säte i Uppsala. I 20 år har vi bedrivit en aktiv förvaltning av aktiefonder med målsättning att på lång sikt slå relevant jämförelseindex med ett rimligt risktagande. Adam Gerge kommer att presentera hur vi analyserar och utvärderar bolag innan de tar en plats i portföljen.




(Jag har själv problem se upplagda PDF:er och PPT:er i internet explorer men vet det funkar bra i tex google chrome)

Adam pratade tyvärr mest om bra aktieval i det förflutna som exempel på Didner & Gerges placeringsfilosofi att vara väldigt långsiktiga i sina aktieinnehav. Jag vart lite besviken då jag hade stora förhoppningar om att det skulle tas upp mer detaljer kring nyckeltal och urval av aktier man väljer att köpa in till fonderna. Jag hade också hoppats och väntat mig att Adam skulle berätta vilka aktier de särskilt tror eller funderar på att köpa in i nuläget eller kort framöver.

Det var inte så många slides i presentationen, och jag ser nu att jag verkar ha fått en version med ännu färre slides än på Nordnet live (suck). Under presentationen gick Adam igenom fler exempel på aktier än de tre som finns i slides här, han tog t.ex. upp Volvo och SEB mfl förutom Swedbank, Trelleborg och Hexpol.

Liten position i Bear X2 och jämförelse mellan år 2000 & 2015

I fredags då börsen stängde på nytt ATH så valde jag att köpa på mig XACT Bear X2 för 10 000 kr. Då jag är ovan så ville jag inte ta någon större post. Jag håller på letar efter placeringar som skulle funka vid ett börsfall på 1-2 år. Inte för att jag tror att det är nån direkt brådska, men så småningom borde det komma en krasch.

XACT Bear X2 är i riktningen "kort" vilket betyder att det som en hävstångsprodukt fungerar så att på längre sikt så minskar avkastningen på grund av volatiliteten. Så vid situationen 1-2 års börsfall så skulle vinsten på grund av svängningarna bli mindre än vad man skulle önska. En ETF med hävstång likt XACT Bear X2 är därför kortsiktig position som innehas några dagar ungefär.

Angående börsen framöver så är jag inte alls övertygad om att det blir någon börskrasch i det korta, däremot tror jag på en rekyl nedåt de närmaste dagarna. Varför jag är lite skeptisk till att det skulle bli en börskrasch i år beror på låg ränta och lågt oljepris. Nedan går jag igenom lite om skillnaderna i värderingen av börsen nu 2015 och vid IT-bubblan år 2000.

En del säger att börsen är "dyr" andra säger att den är bara är "lite högre värderad" än det historiska genomsnittet. Bloggaren 4020 jämför i ett blogginlägg från tidigare idag värderingen på vissa aktier nu 2015 med deras värdering vid IT-bubblan år 2000.

Så här ser värderingen ut nu för de bolag som var lågt värderade år 2000:

Såhär ser värderingen ut nu för de några dyra bolag år 2000:

Dessa jämförelser som bloggaren 4020 gör är intressanta. Men situationen nu och då är olika på flera sätt. Nu är börsen som helhet högre värderad jämfört med år 2000 då speciellt IT-bolag var extremt högt värderade medans andra bolag kunde vara betydligt lägre värderade. Nu är dessutom reporäntan på -0,1% jämfört med 3-4% år 2000.

Reporäntan 1994-2015:

Inflationen 1831-2014:

Marknadsräntor 3 månader - 10 år:

Hur påverkar reporäntan, inflationen och riskkompensation värderingen av aktier? Jo det har att göra med hur stor ränta man räknar med som "riskfri ränta". När man kör en avkastningsvärdering på en aktie, s.k. Discounted Cashflow (DCF) så räknar man med en kalkyränta som består av "riskfri ränta" + "inflation" + "riskkompensation".

Beräkning av hypotetisk kalkylränta år 2000: Säg att riskfria räntan vore likt reporäntan år 2000 typ 3,5% och inflationen var enligt riksbankens mål 2% och att placerar som köper aktier istället för spara på bankkonto, räntefond eller obligationsfond vill ha en kompensation för ökade risken på 3%. Detta ger kalkylräntan 3,5% + 2% + 3% = 8,5%.

Beräkning av hypotetisk kalkylränta år 2015: Reporäntan är nu -0,1% och inflationen var i december 2014, före sänkningen av reporäntan -0,3%. Vi antar en kanske för hög inflation på 1% (riksbankens mål är 2%; tvivlar på 2% uppnås inom överskådlig tid). Med samma kompensation för risktagande på 3% blir kalkylräntan -0,1% + 1% + 3% = 3,9%.

Skillnaden mellan ovanstående 2 ofullständiga exempel är 81,5/61,6 =  ca 0,321 = 32,1%. Så med ovanstående antagande skulle värdet öka över 30% med en sänkning av kalkylräntan från 8,5% till 3,9%.

För den som vill räkna skillnaden mellan en kalkylränta på 8,5% och 3,9% så är det bara att köra på, man kan räkna på tex ett index eller på en aktie. Det man behöver veta är utdelningens utveckling vilket vi inte vet säkert utan det då blir prognoser. Men oavsett om man vet utdelningen eller inte, så kan man vid prognos/statistik jämföra skillnaden i värdet på en kalkylränta på 3,9% eller 8,5%.

Jag googlade på olika nyckelord och hittade en kalkylator för beräkning av värde för utdelning vid olika kalkylräntor. Nu tog jag inte med initial investering utan bara utdelning. Kalkylatorn räknar i dollar.  Resultatet ska bara visa att det blir väldigt skillnad på vilken kalkylränta man räknar med. Enligt vad jag läst så räknas det nu med en riskfri ränta på 3,5%, vilket tyder på att man inte räknar med 0% ränta framöver. Detta samtidigt som 10 åriga marknadsräntan är på ca 0,5%.

Slutsats: Om man börjar räkna på 0-0,5% riskfri ränta istället för 3,5% så ska värderingen av aktier upp alternativt att börsen inte längre kan anses "dyr".

Tecknat och sålt Dustin Group

Sista dagen att teckna hos Avanza var 11/2 kl 17:00 och jag tecknade mig för minsta möjliga post bestående av 200 aktier.

Jag blev tilldelad 100 aktier till kursen 50 kr. Jag bedömde att Dustin Group noterades till ungefär "fair price" och det lät bra i råden att teckna så jag tänkte att aktien skulle gå bra vid notering.

En kvart efter notering på Mid-Cap på Stockholmsbörsen var aktien upp som mest +30%. Men Dustin group handlades runt 60 kr när jag bestämde mig för att en uppgång på 20-30% borde göra aktien "fullvärderad" eller rentav "övervärderad". Så jag valde att sälja.

Sålde mina 100 aktier till kursen 59,75 kr imorse. Det gav en snabb vinst på ca 900 kr eller nästan 20% på en dag. Den lilla posten tycker jag inte var nåt att ha kvar på lång sikt jämfört med att ta en okej vinst på en dag. Nu ligger kursen på 61,25 men det är svårt att toppa vid försäljning, hade varit utmärkt om jag kunnat kliva ur runt 65. Men det gäller inga större summor med mina 100 aktier jag fick i Dustin Group :-)

Angående Dustins framtid så tror jag den är okej. Jag avråder ingen från ligga lång i Dustin Group, men jag tror det finns bättre alternativ än att behålla en liten post och öka efter en uppgång runt 20% vid noteringen.

Update: Endeavour mining

Jag sålde mina sista Endeavour mining på 0,97 cad för ett tag sedan, förra året. Jag noterade att Endeavour var nere som lägst runt ca 0,4 cad men har sen dess vämt upp till ca 0,6 cad.

Det perfekta köpet verkar ha varit runt 0,4 cad men jag tror ändå att dagens price är bra. Jag tror dock inte att det är någon brådska att börja köpa på sig Endeavour eller andra aktier i guld- eller silverproducenter. Men jag fortsätter bevaka aktien.

Men vad jag kan säga just nu är att det ser bra ut i bolaget. Den intresserade kan lägga märke till detaljer i februaripresentationen. Kortfattat så är produktionen bra på ca 460 000 oz guld för 2014 med sänkt produktionskostnad och positivt kassaflöde som används för att amortera ner på lån. Insiderköp på det är tillräckligt för mig....





Flera och stora insiderköp senaste tiden. Speciellt av VD.

Tecken på börsbubbla?

Kl 21 denna onsdagskväll publicerar Veckans affärer en nästan 1 år gammal artikel om Lennart "Aktiestinsen" Israelsson med rubriken "Det är så himla enkelt att bli miljonär".

Läs artikeln här: "Det är så himla enkelt att bli miljonär"

SEB tror riksbanken inför negativ styrränta på torsdag

Läsvärd intervju med Degiros VD

Tradingportalen.com har intervjuat Degiros vd.

Det framkommer bl.a. att Degiro prioriterar att kunna börja erbjuda kunderna i Sverige våra förmånliga aktiedepåer ISK och KF.

Vidare tror Degiros Vd att aktiehandel kommer vara avgiftsfritt i Europa inom 5 år om man tex har reklam eller handlar gratis men betalar liten avgift för slippa se reklam. Degiro räknar också med att det bara kommer finnas 3 nätmäklaren i Europa inom 5 år och att en större amerikansk eller kinesisk kommer vara en av dem tillsammans med Degiro.

Läs hela intervjun här