onsdag 19 februari 2014

Analys ser SSAB som köpkandidat

I artikeln Ståljätten lockar till köp skrivs bland annat

"”Sett till värderingsmultiplar handlas SSAB fortsatt till höga P/E-tal under kommande år, det sammanslagna bolaget ser dock tydligt mer attraktivt ut på pro-formaprognoserna för 2015 och P/BV på 0,6 är fortsatt lågt. SSAB gynnas dessutom normalt även av en starkare konjunktur och ökad ekonomisk aktivitet”, skriver Söderberg & Partners."

Jag är personligen mer inne på Posco som jag nu bevakar lite mer än de övriga aktierna på bevakningslistan, jag vill köpa men skulle gärna köpa på rekyl nedåt åtminstone en 65-66 usd.

Jag gjorde misstaget att ha för bråttom med mitt köp i Rörvik Timber som jag hade kunnat få 25% billigar om jag bara hade väntat på rekyl. Nu är inte situationen riktigt densamma med Posco som är ganska nära botten med Rörvik var inne i stigande trend när jag köpte.

Men intressant att Söderberg och Partner tycker SSAB är köpvärt nu på lågt P/B tal vilket ju även gäller för Posco.

måndag 17 februari 2014

Dagens notiser

SEB anser att Mekonomens styrka understryks av de fortsatt förbättrade bruttomarginalerna även om försäljningen minskade med 7 procent. Detta belyser positiva inköpssynergier och även ökad andel försäljning av egna märkesvaror. Med tanke på att 2013 var ett konsolideringsår för koncernen, förväntar SEB sig att innevarande år kommer att visa en starkare försäljningsutveckling. Fortsatt stabilt kassaflöde bör hålla utdelningen på en hög nivå samtidigt som skuldnivån minskar och öppnar för ytterligare förvärv. Rekommendationen är köp med riktkurs 215 kronor.

SHB Capital Markets skriver i sitt veckobrev för råvaror att optimismen för oljan i början av året fick sig en törn, men har kommit tillbaka relativt snabbt. Förutsättningarna för en amerikanskt ledd global återhämtning är på pappret bättre än på länge. 

Ädelmetaller noterade en bra vecka med guld i spetsen. Vi har nu haft några positiva veckor för ädelmetaller, särskilt guldet, drivet av flera orsaker.  Bl.a. kan den ökade oron för emerging markets lett till flöden in i guld då det ses som en "säker hamn". Dessutom kan Kina och Indien nu komma att köpa en något större del av den fysiska produktionen. Flödet till guld-ETF:er är positiv vilket är första gången på länge. SHB är sammantaget fortsatt starka i sin positiva syn efter ytterligare en vecka med positiv prisutveckling för guld.

lördag 15 februari 2014

Uppdatering av listan "Aktier under bevakning"; Mekonomen & Posco

Efter att ha varit på föreläsning av 40%20år där han tog upp Mekonomen så bestämde jag mig för att köpa en liten post. Mekonomen går upp på bevakningslistan och jag är ev. villig att öka om kursen faller. 20%40år - Köp av Mekonomen, Värdebyrån - analys av Mekonomen

SSAB ligger sen tidigare på bevakningslistan, men jag har nu fått upp ögonen för Posco, som Aktiefokus skrivit om. Aktiefokus - Analys av POSCO, Finansnovis - Tankar om Posco, Värdeinvesteraren - Poscos kapitalallokering
Det som jag fastnar för med Posco är förutom att Warren buffet är ägare, att P/B = 0,55 ca, och man har som mål att 3-dubbla produktionen till 2020. Vänder branschen upp från att typ vara i kris så ser jag stor kurspotential, jag tror det kan vara rätt läge nu att nån gång framöver positionera sig i Posco istället för eller som komplement till SSAB.



Bevakningslistan:

Google - har tiodubblats på tio år. Men är nu nära årshögsta. Hoppas på dipp för köpa.
Robert Ahldin tror på Google

Apple - Hade Apple men sålde före uppgången. Kommer köpa om den går ner och blir billigare. Som Fundamentalanalysbloggen skrivit i ett inlägg: "Köp Apple när det är billigt"

Bahnhof - aktien har gått upp kraftigt men är ändå inte övervärderad då vinsten stigit mer än kursen.

Sino Agro Food - ett innehav sen några år. Planerar öka. Hoppas på notering på bättre lista 2014.

Novo Nordisk - ledande med insulin för diabetes. Hög värdering och hög tillväxt. Vill köpa på dipp.

Tethys oil- Har ökat produktionen. Mycket substans bakom värderingen. Lågt P/E med bra tillväxtpotential. Stockpicker har Tethys oil i sin referensportfölj, de anser Tethys undervärderad med en riktkurs på 80 kr.

Lundin Petroleum - största innehavet nu. Hoppas på bra uppdatering från Statoil angående Johan Sverdrup fältet i Norge. Artikel om Lupe av Anders Hägerstrand på Di.se
Danske Bank satt riktkurs 195 på 12 månader

Africa Oil- många analytiker har satt kurser på 80-100 kr på Africa Oil, bolaget samarbetar med Tullow oil som redan haft väldig framgång i Afrika och en hög procent "träffar" i sina borrningar.

Cassandra Oil- hög risk men enorm potential. Brände mig förut, men vill gå in igen till lägre kurser med mindre post åtminstone. Potentialen med ordern på de 180 reaktorerna från Irak lockar.
Cassandra presentation hos Remium 3 dec 2013
Intervju med Anders Olsson, grundare, från 4 dec 2013

Cision - Gunther Mårder tror på 60 kr om några år. Direktavkastning på ca 6%, har innehav, ökar gärna på kraftigare rekyl ner.
Gunther Mårder i Sparpodden om Cision
Stockpicker Newsletter 1240 om Cision mfl 

Deutsche Bank- läste förut mest köpt av miljonärerna på Avanza. Inte solklart bästa banken, men potential för förbättringar. Nackdel att ledningen verkar ganska dålig.

Citigroup - Barron har Citigroup som en av 10 aktier man tror på inför 2014. Blogginlägg om detta

Danske Bank- Cevian har gått in som storägare, de vill höja kursen och sälja av med vinst. Danske bank är billigare än t.ex. swedbank och Svenska banker om man ser till värderingen av eget kapital mm. Se mitt inlägg om Danska Banker och Danske bank och Cevian - Blogginlägg om detta

Tribona- värderad under substansvärde, påstås vara en av de få fastighetsaktierna som inte stigit. Möjligen på väg att bli uppköpt av klövern. Tribona rekades av Di som substansklipp
Gunther Mårder väljer ut Tribona som en av 5 aktier inför 2014

Sandvik - står inför en möjlig Turn-around. Danske bank tror på ca 40% potential upp de kommande 12 månaderna. Se artikeln

SSAB- Med bättre konjunktur kan nog SSAB gå starkt. SSAB är historiskt lågt värderad just nu. Börspodden tror på +5-10 kr snabbt på SSAB under 2014. Se mitt blogginlägg om SSAB

Posco - Posco är värderat till P/B=0,55 och nedtryckt men har stor potential om branschen vänder. Warren Buffet är ägare och stöder bolagets expansionsplaner. (Se Aktiefokus - Analys av POSCO, Finansnovis - Tankar om Posco)

Trigon Agri- Trigon Agri är på flera års lägsta. Eget kapital på ca 6-7 kr per aktie, kurs på 2,45 kr = värdeinvestering. Länge gått med förlust, ska fokusera på kärnverksamheten, nås målet på 20% ROA är aktien ett fynd nu. Plus man sålt av en del av mjölverksamhet till ett pris på 22% högre värde än bokfört värde. Se blogginlägg om Trigon Agri

Cameco - Uran kan explodera 2014. Cameco är en stor spelare och lågprisproducent inom Uran. Enda nackdelen med Cameco är projektet man har i politiskt osäkra Kazakstan. Cameco har utdelning på ca 1.8% f.n. och har 60% belåningsvärde hos avanza och 70% belåningsvärde hos Nordnet, så hävstång kan fås genom t.ex. belåning av Cameco som alternativ till att köpa mindre Uran-producenter. Se mitt blogginlägg om Cameco och uran

Venue Retail group - Avanza skriver: "Beskedet att butikskedjan sänker utdelningen kraftigt och istället satsar på att få ned skuldsättning och expandera butiksnätet ytterligare mottogs inte väl. Vi ser emellertid bättre utsikter för branschen generellt och gillar bolagets tillväxtambitioner."
se också blogginlägget

Atea - se tidigare blogginlägget "Atea in på bevakningslistan", samt Finansnovisinlägg Genomgång: Atea

Rörvik Timber - se inlägget "Rörvik timber in på bevakningslistan"

Mekonomen - Inspirerad av bloggaren 20%40år, som pekat på Meknonomens fall från 200 till ca 150 så tror jag mekonomen är köpvärt bl.a. med sin dirketavkastning på ca 4,5%. (se 20%40år - Köp av Mekonomen, Värdebyrån - analys av Mekonomen)

Axplock av veckans nyheter och rekkar

Jag letar nytt bolag att investera i antingen direkt på sikt genom att sälja av Cision eller vänta på få kontantbetalning framöver. I en liknande situation som Cision är/var i är RNB, bolaget har gått dåligt om man hoppas på turn-around. Affärsvärlden har tidigare i veckan analyserat bolaget och satt rekommendationen köp, och menar att värdet är det dubbla mot aktuell kurs.

"Affärsvärlden medger att RNB, Retail and Brands, är en högriskaktie. Efter att det äntligen blivit av med sorgebarnet JC står tre mer eller mindre attraktiva delar kvar: Polarn & Pyret, varuhusdelen och Brothers. Affärsvärlden har beräknat det totala värdet av dessa tre till lite mer än 1,1 miljarder kronor, och med justeringar för förlustavdrag och nettoskuld anser man en värdering runt det dubbla av dagens aktiekurs motiverad. Detta är bakgrunden till en köprekommendation, trots riskerna."


Affärsvärlden har i veckan även rekommenderat köp i Svedbergs

"Besparingsåtgärderna som badrumsbolaget Svedbergs vidtagit har bitit bra, vilket avspeglades i det ökande rörelseresultatet för fjärde kvartalet. Affärsvärlden tror samtidigt att Svedbergs fjolår var en bottennivå gällande försäljning, vilket gör att värderingen är relativt låg. Och har tidningen fel begränsas nedsidan av en god direktavkastning. Med en bättre inhemsk konjunktur blir uppsidan attraktiv, varför Affärsvärlden säger köp med riktkursen 28 kronor."


Intressant att Hemtex satsning på internetförsäljning verkar gå bra samtidigt som man vänt från förlust till vinst på marknaden i Sverige

"Hemtex mäktade med en kursuppgång om 65,4 procent till 6,45 kronor. Bolaget rapporterade på tisdagen sitt starkaste kvartalsresultat sedan 2008. Ökad kostnadskontroll, mer effektiva rutiner och inte minst ett förbättrat sortiment bidrar till den positiva utvecklingen. Den finländska verksamheten fortsätter dock att ha en tung utveckling på grund av svag detaljhandel. Enligt Hemtex VD resulterade den goda julhandeln i att reorna inte pressade marginalen under kvartalet och bra lagernivåer. Under fjolåret hade Hemtex en riktigt bra tillväxt i e-handeln. Bolaget har öppnat upp för att hämta ut och returnera varor i butik, vilket har gett en bra effekt.  Framöver är det en säljkanal som kommer att vara viktig för Hemtex."


Millicom anser jag vara intressant på grund av sin satsning på on-line verksamhet och att bli ett livsstilsföretag. Aktieingenjören har gått igenom Millicoms rapport för 2013.

Danske Bank höjer rekommendationen för Millicom till köp, från tidigare behåll. Riktkursen är 740 kronor.


Privata affärer har i en analys satt köp på Partnertech - Vändningen närmar sig för PA:s köpråd

"Partnertechs turn around ser därmed ut att kunna fortsätta. Efter flera tuffa år med sparåtgärder är bolaget redo att möta en bättre konjunktur. Når man bara halvvägs mot målet på 7 procents rörelsemarginal faller P/E-talet räknat på årets vinst ned mot låga 7."


Tethys oil som jag har innehav i är en av de aktier jag skulle kunna tänka mig att öka i. Lågt värderad och bra nyheter, gör att jag tycker att det ser bra ut. Det enda som nämns nedan som är dåligt är att P2-reserver ökade mycket mindre än väntat, men det nämns att det är stor potential i årets borrningar att öka reserverna. Så kombinationen av låg värdering, ökande produktion och chansen till ökade reserver gör att jag ligger kvar i Tethys och överväger att öka på ev. rekyl nedåt.

"Tethys Oil presenterade en rekordproduktion om cirka 5 400 fat per dag (4 300) i fjärde kvartalet. Remium skriver att reservrapporten var blandad med en dubblering av P1-reserver till 10,8 mmbbls vilket ger en betydligt högre säkerhet för reserverna. 2P-reserverna, som är det marknaden främst fokuserar på, uppgick dock bara till 15,2 mmbbls (14,3) vilket var sämre än väntat.

Tethys Oil lockar att de har ett prospekteringsprogram för 2014 som omfattar 3-20 mmboe netto bara i Barik- och Lower Buah-formationen. Remium räknar med att detta kan synliggöra värden mellan 10-93 kronor per aktie givet nuvarande EV/reservmultipel. Rekommendationen är att hålla aktien under 2014 då mäklarfirman räknar med att stora värden kommer synliggöras. Riktkursen är 98 kronor."



Africa Oil stängde i fredags på 49,80 kr. Jag har aktien på min lista över aktier under bevakning.

"Africa Oil handlades upp 2,5 procent till 49 kronor efter att ha lämnat en prospekteringsuppdatering på onsdagen. Flödestestet i kenyanska Etuko-1 bekräftade tidigare fynd. Tre zoner gav ett totalt flöde på i snitt 550 fat oljeekvivalenter per dag. Africa Oil skriver att ytterligare potentiella zoner med olja av god kvalitet inte kunde utvärderas vid denna borrning. Nu ska bolaget borras på 650 meter för att utvärdera och möjligtvis testa denna övre reservoarsektion."


Lundin Petroleum är såld men är kvar under bevakning. Såhär i efterhand ångrar jag att jag inte köpt mer på ca 110 kr när aktien var på årslägsta. Jag kanske köper in LUPE igen vid nedgång om den hamnar på en bra kursnivå. Jag tror JS är bra fält i Norge framöver. LUPE stängde i fredags på 123,50 vilket jag inte i dagsläget är beredd att betala för LUPE.

"Lundin Petroleum lade bakom sig en uppgång om 2 procent till 123,90 kronor efter en uppdatering kring Sverdrupfältet. Platåproduktion i oljefältet väntas uppgå till 550.000-650.000 fat per dag. Det överträffade marknadens prognos på cirka 527 000 fat per dag. Tidigare har Lundin Petroleum uppgett att en platåproduktion över 500.000 fat per dag var att vänta och att den möjligen kunde nå 600.000 fat.

Enligt ett pressmeddelande från samarbetsparten Det Norske Oljeselskap kan över 70 procent av Johan Sverdrup-fältets totala resurser produceras med installationer från den första utbyggnadsfasen. Den första fasen av utvinningen av Johan Sverdrup-fältet kommer att ha en avsedd kapacitet om 315.000 fat olja per dag. Investeringarna avseende dem första fasen beräknas ligga i intervallet 100-120 miljarder norska kronor. Livslängden på fältet uppskattas till 50 år, enligt Statoil."



Oriflame sänker utdelningen vilket det tidigare spekulerats i. Jag vet Swedbank förut (länk) sänkte riktkursen till 155 och rekommendationen sänktes från neutral till minska. Jag har förut funderat på köpa Oriflame på grund av den historiskt relativt låga värderingen och den höga utdelningen. Men bolaget har problem. I rapporten så var omsättning liksom vinst under förväntningarna. Man skriver i en artikel:

"Tillväxtbehov och valutaeffekter ligger bakom att sminkjätten Oriflame tvingas sänka utdelningen till aktieägarna kraftigt."

"Kosmetikbolaget Oriflame sänker utdelningen till 1:00 från 1:75 euro"

"Oriflame tappade 3 procent till 167,50 kronor. Kosmetikabolagets siffror för det fjärde kvartalet var sämre än väntat. VD Magnus Brännström säger till Nyhetsbyrån Direkt att Oriflame befinner sig en bra bit från att bryta sina lånevillkor som det spekulerats om i media."

Google startar aktiehandel

Jag såg nu en artikel från tidigare i veckan att Google starta aktiehandel

"Google har tillsammans med riskkapitalfirman Andreessen Horowitz investerat i placeringstjänsten Robinhood, ett företag som sedan januari erbjuder aktiehandel helt utan courtage. Det skriver Dagens Industri.

Bolaget ska istället tjäna pengar på tilläggstjänster, som att belåna sin aktieportfölj eller blanka värdepapper. Än så länge är det dock bara amerikanska aktier som går att handla via bolagets mobilapp, och dessutom är väntetiden lång för att använda tjänsten, skriver DI.

Om tjänsten som i dagsläget bara finns i USA expanderar globalt kan courtaget pressas även på svenska aktier. Nätmäklarna Nordnet och Avanzas lägsta courtage är för närvarande 7 kr per affär.

– Vårt minimicourage på 7 kr är visserligen 7 kr högre än noll. Men om Robinhood lyckas med sin gratismodell är det klart vi får titta på det, säger Avanzas vd Martin Tivéus till tidningen."

Detta skulle kunna sätta prispress på Avanza och Nordnet, men lär ju dröja OM och NÄR google KANSKE skulle öppna aktiehandel i Sverige. Men jag är ju intresserad av köpa GOOGLE-aktier på ev. rekyl ned. Detta öppnar ju upp nya möjligheter för google att tjäna pengar. Om bolaget slår ut traditionella mäklare för aktiehandel och tjänar pengar på tilläggstjänster som belåning.

Insiderförsäljningar - tecken på kommande börsfall?

Jag läste nyss en artikel på di.se "Glasklar säljsignal i Arcam" och artikeln börjar med att gå in på Arcam men fortsätter sedan in på andra aktier, som byggmax, Hexpol och Avanza mfl banker.

"I onsdags bekräftade storägaren och styrelseledamoten i friformsföretaget Arcam, Jan Barchan, för nyhetsbyrån Direkt att han hade sålt hela sitt innehav om 1.132.400 aktier. Aktierna såldes till kursen 250 kronor och affären inbringade alltså 285 miljoner kronor. Det är oklart till vilken kurs Barchan köpte för åtta år sedan då han blev aktieägare men klart är i varje fall att det har varit en mycket god affär."

Jag vill minnas att jag läste att någon skrev att när alla de stora sålt och de små köpt och alla tror på fortsatt uppgång - då kommer kraschen. Detta är givetvis förenklat. Men i till exempel Facebook gruppen aktier så har jag uppmärksammat att det är lite "nybörjare" som skriver och ber om aktieråd. Börsen har ju gått bra de senaste åren och nu på sista tiden har kurserna rusat i många småbolag. Jag kan ge exemplet med BIMobject som noterades till ca 11 kr och efter några dagar var uppe 1 över 30 kr, med som högsta kurs 34,20 kr (aktuell kurs 21,20 kr).

Åter till artikeln så fastnade jag för denna mening:

"Att bankinsiders nu börjar sälja är inte bara ett negativt tecken i respektive bank utan även ett ytterligare tecken på att sämre börstider står för dörren. Bankaktierna har ju varit börsens lokomotiv allt sedan vändningen på finanskrisen."

Sen nämner artikeln att Ordförande Marcus Storch i Axfood 6-7 februari köpt 10.000 aktier och att han sällan gör affärer och med detta ökat sitt ägande med 82%. En annan intressant detalj i artikeln är att den nämner att Ekonomidoktorn Erik Lidén

Jag ser inte detta som köprekommendation för Axfood, men tycker det är intressant och överraskande då Axfood framstår som högt värderad och dyr, då kursen är på drygt årshögsta och P/E talet över 18. Men jag lade till Erik Lidén på Twitter och kommer följa honom, det ska bli intressant.

Åter till Arcam så ser jag ett inlägg i kommentarerna till artikeln där det skrivs att Jan Barchan inte har nån koll på 3D Printing, men att han drygt 10 dubblat de pengar han köpte Arcam för 2006 och därför säljer av nu och att det inte säger något om Arcam som investeringsobjekt i nuläget, och att DI säljrekkat Arcam sen 30-40 kr nivån mot nu 250 kr.

Jag personligen är nyfiken på och tror på 3D skrivar tekniken, men upplever Arcam som dyr just nu. Men rätt eller fel, får tiden utvisa. Men för att försöka dra fram det jag reagerade på i artikeln så fortsatte den som sagt från Arcam in på att det sålts bank-aktier av Insiders och att bankerna varit drivande i börsuppgångarna som skett. Så det är tänkvärt och värt att uppmärksamma att insiderförsäljningar skett.

Men som motvikt till tron på allmän finanskris så finns följande artikel på di som tar upp att Europa utvecklats över förväntan - Bättre än väntat i euroområdet

fredag 14 februari 2014

Mekonomen värt en chans enligt Avanza

Det är Per Ericson på Avanza som imorse släppte denna artikel om Mekonomen.

"Efter Mekonomens vinstvarning för bara ett par veckor sedan var förväntningarna lågt ställda inför bolagets bokslutsrapport som presenterades på torsdagsmorgonen. Vinstvarningen kom sig av en sämre försäljningsutveckling än väntat i det fjärde kvartalet drivet delvis av de negativa effekterna från den norska kronförsvagningen."

"Mekonomen delar idag in sin verksamhet i tre segment: Mekonomen Nordic, Meca och Sörensen og Balchen. Mekonomen Nordic är omsättningsmässigt störst och svarade ifjol för knappt hälften av intäkterna medan Meca drog in knappt 40 procent. Sörensen og Balchens bidrag var 12 procent."¨

"En stor del av förklaringen till de senaste årens kraftiga resultattapp i Mekonomen är verksamheten i Danmark som efter att ha visat riktigt hyggliga resultat under 2010 och 2011 åter drabbades av stora problem under 2012. Nya aktörer kom in på den danska marknaden och Mekonomen tappade stort."

"Positivt för Mekonomen är att bolagets anslutna verkstäder fortsätter att ta marknadsandelar. Under helåret 2013 ökade intäkterna i Sverige, Norge och Finland för de anslutna Mekonomen Bilverkstäderna med 9 procent och för Meca Car Service-verkstäderna med 12 procent räknat i lokala valutor. Antalet anslutna verkstäder var vid årsskiftet i princip oförändrat jämfört med året innan."

"Efter att aktien rasat nästan 20 procent på en månad ser Mekonomens värdering rimligare ut än den gjort på länge. Med p/e 15 som riktmärke ger aktien en totalavkastning på 15 procent på ett år. Förväntningarna har kommit ned en hel del och om efterfrågan repar sig något under året ser vi hyggliga chanser till höjda prognoser."


Bloggaren 40%20år har gått in i aktien och här är hans inlägg om mekonomen

40%20år hänvisar till värdebyråns analys av Mekonomen som är bra.

Den post jag tagit i Mekonomen är en mindre och initial post. Kommer Mekonomen falla kommer jag kanske öka. Annars har jag nu tänkt behålla den aktuella posten framöver då det är ok utdelning och en kurspotential som jag ser det på säg 10-20% på sannolikt ganska kort tid.