Börsveckan: Spekulativt köp Rörvik Timber

Börsveckans Mikael Hårde skriver bland annat att Rörvik äntligen börjar se ljust i tunneln. Med stärkta finanser och en gradvis förbättrad marknad anser han att det blir en kraftig resultatökning under kommande år.

Att finanserna är i gott skick tack vare en saftig nyemission samtidigt som marknaden förbättras.

Priserna har kunnat höjas och leveransvolymerna stabiliserats.

• Byggindustrin ökar tempot
• Öagernivåerna är låga vilket främjar prisökningar
• Tecken på starkare dollar/Euro framöver som gynnar exporten
• Två nyemissioner har tillfört 390 mkr

• Kapacitetsutnyttjandet är 50% i sågverken, men kommer höjas under hösten, och att Rörvik idag kan gå upp i full produktion med 1/2 personalstyrkan jämfört med 2008
• Rörvik har efter förlustår möjligheten tjäna 1 mdr kr skattefritt 

På negativa sidan är fortsatt höga råvarukostnader. Att enligt Rörvik har botten noterats.

 

Enligt pressrelease på Avanza finns det nu ca 170 miljoner aktier i Rörvik Timber, vilket till nuvarande kurs på ca 2.60 kr ger ett marknadsvärde på ca 443 mkr.

Rörvik skrev i sin gamla rapport från 14 augusti: "Genomförda prisökningar, stabila leveransvolymer och låga lager indikerar nu att sågverksindustrin kan ha passerat botten i den värsta lågkonjunkturen sedan 70-talet."

Rörelseresultatet för Q2 var -16 mkr. Och Nettoskulden uppgick till 550 mkr


Jag frågar mig vilken vinst Rörvik kan komma upp i och hur lång tid det kan tänkas ta. Men om det stämmer som bolaget skriver att den värsta botten sen 1970-talet är slut och bolaget vänder till lönsamhet borde det finnas en fin uppsida. Säg att man nästa år skulle kunna omsätta 1 miljard med 10% vinstmarginal, det skulle ge ett P/E tal på ca 4-5.Om vi istället antar att 2 mdr omsätts med en 10% vinstmarginal skulle det ge P/E 2-2,5

Guldpriset uppe på 1413,60 USD/OZ

Guldet glimmar igen

 

Råvaror Guldpriset ligger nu strax över 1400 dollar per uns vilket är en ökning med nästan 17 procent sedan botten i slutet av juni.

På måndagen sade USA:s utrikesminister John Kerry att Syriens regim ska ställas till svars för angreppet med kemiska stridsmedel och en militär intervention tycks rycka allt närmare.

Detta i kombination med svag amerikans statistik i fredags har gjort att guldpriset lyft över den psykologiskt viktiga nivån på 1400 dollar per uns.

Därmed har guldpriset stigit nästan 17 procent sedan bottennoteringen i slutet av juni.

– Prisuppgången beror på en kombination av ökad efterfrågan på fysiskt guld, geopolitiska orsaker och frågan om när Fed drar ner på tillgångssköpen, säger Jonathan Barratt som grundat råvarunyhetsbrevet Barratt Bulletin till CNBC.

Federal Reserves kommande nedtrappning av tillgångssköpen är nu i stort sett inprisat i guldet. Om svag amerikansk data gör att nedtrappningen försenas kan det ge guldpriset ytterligare en skjuts uppåt, menar Barratt.

Han är inte ensam om att vara positiv till guld. I fredags kom statistik från Commodity Futures Trading Commission som visade att investerarnas optimism om guldprisets utveckling nu ligger på den högsta nivån sedan i februari.

I dag faller dock guldpriset tillbaka något efter signaler om att efterfrågan på fysiskt guld i Kina minskat något. Men priset håller sig över 1400 dollar.

– Vi är fortsatt positiva till guld. De geopolitiska spänningarna i Mellanöstern bör hjälpa till att hålla guldpriset uppe, säger Mark To på Wing Fung Financial Group till Bloomberg.

Ta rygg på Buffet?

Fyra aktier som Buffett och insiders köper

 

Aktietips Ta rygg på världens mest kända investerare och de som har insyn i börsbolagen. Här är bolagen som går hem i båda lägren.

Det är finanssajten Marketwatch som pekar ut värdepapper, som får tummen upp av både investerarnestorn Warren Buffett och börsens insynspersoner. Följande fyra aktier ingår i portföljen i Buffetts investmentbolag Bershire Hathaway och har nyligen köpts av insiders:

• I maj rapporterades ett insiderköp i biltillverkaren General Motors, och Buffett ökade sitt innehav med 60 procent under andra kvartalet. Även analytiker på Wall Street är positiva. Optimisterna pekar på ett uppdämt köpbehov bland de ovanligt många amerikanerna som kör äldre bilar och förväntad återhämtning i Europas ekonomier framöver.
• Buffetts bolag har också ökat i oljeservicebolaget National Oilwell Varco. I år har högre kostnader sänkt resultatet på sista raden. Som en följd har aktien gått mot strömmen och backat på en stigande marknad. Nu väntar sig många en svag återhämtning för bolaget, och att värderingen närmar sig 12-13 i P/E-tal.
• Konglomeratet Chicago Bridge & Iron var Berkshire Hathaways största nya aktiepost i första kvartalet. Samtidigt köpte en högt uppsatt 10 000 aktier i juli. Bolaget står för infrastruktur inom energi och den ökade utvinningen av naturgas i USA ses som en trigger i aktien.
• Den senaste månaden har allt fler med koppling till IT-bolaget Verisign köpt egna aktier. Berkshire Hathaway ökade sitt innehav med cirka 11 miljoner aktier mellan april och juni. Efter branta fall mot slutet av förra året har aktien återhämtat sig. Nya siffror visar att försäljningen växer med tvåsiffriga tal. Tillväxten anses delvis vara inprisad i värderingen kring P/E-talet 23.

Ett sprakande köpläge

 

Råvaror Från historiskt låga nivåer väntas priserna vända uppåt. SEB:s råvaruexperter pekar ut elektricitet som en högintressant placering.

I ett färskt marknadsbrev ser SEB:s råvaruavdelning stor potential för investeringar i elcertifikat. Banken hänvisar bland annat till teknisk analys och höjer rekommendationen till köp.
Sedan mars noteras en nedåtriktad trend med allt lägre pristoppar. Nu har det bildas en så kallad ”triangelformation”, som ofta ses i samband med trendvändningar.
”Man bör alltid vänta på utbrott från triangeln, men med tanke på att priset är riktigt lågt i ett historiskt perspektiv och att det varit en varm och regnfattig sommar, med underskott i vattenmagasinen, ett år äldre kärnkraftverk, så skulle det inte förvåna om priset steg”, skriver SEB:s råvaruanalytiker i analysen.
Vidare konstaterar SEB att allmän lågkonjunktur, väldigt låga priser på kol och bottennivåer på utsläppsrätter ligger bakom rådande prisnivåer. Elpriset är nedtryckt av att alla dessa faktorer är i botten.
”Det borde rimligtvis vara bättre att vara köpt än att vara såld i elpriset. I synnerhet som tillväxten, till exempel i USA tycks vara på väg tillbaka”, enligt SEB.
Privata Affärer har tidigare rapporterat om underskott i kraftverkens vattenmagasin, som kan göra elen dyrare i höst och vinter.

Nordea köprekkar Medivir

Potential för kursdubbling i Medivir

Som väntat var Q2-rapporten en odramatisk händelse. Nyhetsflödet under hösten blir viktigare, vilket inkluderar data för Simeprevir, regleringsgodkännanden i USA och Japan samt påbörjandet av den kliniska fas 2-studien med Simeprevir/VX-135.

Det skriver Nordea i en analys på Medivir daterad den 22 augusti.
Bankens estimatförändringar speglar avyttringen av Cross Pharma, men har inte påverkat Nordeas värdering. Bankens upprepar starkt köp och riktkursen på 125 kronor.
Försäljningen i Q2 uppgick till 41 miljoner kronor. Medan den operativa förlusten uppgick till 62 miljoner kronor. Följt av avyttringen av Cross Pharma, hade kapitalpositionen ökat kvartalsvis till 280 miljoner kronor i slutet av juni, vilket borde vara tillräckligt för att göra bolaget lönsamt. Bankens estimatjusteringar speglar avyttringen av Cross Pharma per den 30 juni, vilket sänker EBITDA-estimaten något med 25 miljoner kronor för 2015 och framåt.
Fokus kvarstår på de kommande regleringsbesluten i Japan och i USA angående bolagets ledande Hepatitis-C-läkemedel. De här besluten väntas under Q4 2013. I Europa kommer besked i Q2 2014. Nordea förutspår ett snabbt upptag av läkemedlet och därmed signifikanta royalty-intäkter som tilltar i början av nästa år. Banken har försiktigt antagit att Medivir kommer betala ut 18 procent av kassaflödet som genereras under 2014, vilket skulle innebära en direktavkastning på 7 procent.
Nordea bedömer att risk kontra vinst är utmärkt i aktien med NPV på 93 kronor i även de mest försiktiga försäljningsscenarierna för Simeprevir. I den mest optimistiska prognosen spår banken NPV på 160 kronor per aktie, vilket innebär mer än 120 procent i uppsida. Störst påverkan på NPV i bankens modell har utfallet från det pågående samarbetet med Vertex Pharmaceutical gällande nucleotide VX-135. Den kombinerade fas 2-studien mellan Simeprevir och VX-135 påbörjas under hösten 2013, förestående ytterligare säkerhetsdata i VX-135.

SIAF CC Q2 2013 ute på hemsidan

Sino Agro Food, Inc. Q2 Conference Call

Thursday, August 22, 2013

11:00am - 12:30pm EDT

Financial Conferences

Transcript of prepared remarks to follow by August 24th.

 Länk

AFV köprekkar SEB

SEB såg under andra kvartalet ökad företagsaktivitet, och har dessutom under året fått 52 nordiska och tyska storföretag som nya kunder. Förbättras konjunkturen anser Affärsvärlden att sannolikheten är stor att den ökade företagsaktiviteten består. Affärsvärlden "sätter en slant på det" och höjer riktkursen på ett års sikt till 78 kronor, med en fortsatt köprekommendation.