lördag 15 mars 2014
Nordnet Live 2014 - Günther Mårder: Vart är börsen på väg?
Jag tycker denna video med Gunther Mårder från Nordnet Live! som var i slutet av februari är sevärd!
P/E för de 60 största bolagen på Large Cap är på 23,6 vilket är historiskt högt.
Antingen går vinsterna upp eller värderingarna ner. Men Gunther tror vinsterna går upp.
Analytiker tror P/E faller till 16 år 2015 då vinsterna ska skjuta i höjden. Gunther säger detta är riskabelt och visar stor osäkerhet.
Men räntabiliteten är på 15,5% vilket är bra.
Vinsttillväxten på 5 år är 6%. Omsättningstillväxt 3%. Direktavkastningen är låg på ca 2,9% men det saknas bra alternativ till aktier. Ofta är aktier bättre än företagsobligationer.
Utdelningstillväxten 5 år är 12%.
Men P/B (kurs/justerat eget kapital) är 2,9 vilket är högt. Alltså priset på börsen är att 1 krona eget kapital kostar 3 kr. Gunther har varit med om att börsen värderats till P/B ca 3 2 gånger, år 1999 och år 2007, dvs. före krascherna. Så vinsterna måste upp annars ska börsen ner.
Gunther Mårder har själv minskat ner sin andel aktier på grund av dessa höga värderingar av P/E och P/B på börsen.
Gunther ger sen ett bra råd, han har sett att många säljer vinnarna och köper förlorarna. Dvs. om en aktie snabbt går upp, som t.ex. Ericsson upp 10%, så säljer spararna av den och köper en annan aktie som gått ner, t.ex. Oriflame som kom med en dålig rapport så kursen snabbt sjönk. Men Gunther säger att historik visar att det ger en bättre avkastning att rida ut vinnarna och behålla dem.
fredag 14 mars 2014
Ålandsbanken säger ja till Hemfosa
"Hemfosa är ett fastighetsbolag med inriktning på fastigheter uthyrda till den offentliga sektorn, kontors och logistikfastigheter samt transaktionsfastigheter. Enligt Ålandsbanken värderas Hemfosa till cirka 10 gånger förvaltningsresultatet vilket är lågt relativt sektorn som värderas till i snitt 14 gånger förvaltningsresultatet. Detta återspeglar en något högre belåning samt att Hemfosa prioriterar fastigheter med hög direktavkastning. Med bakgrund av utdelningspolicyn är
direktavkastingspotentialen drygt 5 procent. Ålandsbanken skriver att aktien värderas till cirka 10 procents rabatt mot substansvärdet, vilket även det är lägre än sektorn som handlas med en premie. Bankens rekommendation är teckna. Försäljningspriset är inom intervallet 88-96 kr per aktie och det slutliga försäljningspriset förväntas offentliggöras den 21 mars. Teckningsperioden för allmänheten löper fram till 19 mars"
direktavkastingspotentialen drygt 5 procent. Ålandsbanken skriver att aktien värderas till cirka 10 procents rabatt mot substansvärdet, vilket även det är lägre än sektorn som handlas med en premie. Bankens rekommendation är teckna. Försäljningspriset är inom intervallet 88-96 kr per aktie och det slutliga försäljningspriset förväntas offentliggöras den 21 mars. Teckningsperioden för allmänheten löper fram till 19 mars"
Thomas Klevbo - en skicklig fondförvaltare?
Jag klickade på en artikel om ett event som varit anordnat av privata affärer. "Stora Placeringskvällen" hette eventet. Artikeln nämner vad olika fondförvaltare rekommenderar för aktier. Adam Gerge rekommenderar Danske bank som han menar varit lågt värderat en tid och nog kommer få höjt kreditbetyg samtidigt som dansk ekonomi visar positiva tecken. Jag har Danske Bank på bevakningslistan men hade hellre velat köpa billigare, så mitt val av Bank är för närvarande Citigroup.
Hur som helst, det jag fastnar mest för i artikel är att Tomas Klevbo förvaltat en av årets bästa fonder, Danske Invest Sverige Fokus, som plockat in Eniro, Sensys Traffic och Seamless. Så jag tänker att wow, en förvaltare som "vågade" plocka in ett bolag som Seamless istället för de större tryggare/defensivare valen av bolag som H&M, Sandvik, Nordea med flera. Så jag läser vidare att han nu tror på MQ på grund att de har ny ledning sen förra året och han menar att ledningen är viktigt. Jag har i perioder sneglat på MQ, funderade på köpa på 16+ kr men gjorde inte det och har inte bevakat dem sen dess. Men hmm tänker jag, denne förvaltare som prickat in Eniro och Seamless, två av de största framgångarna på börsen förra året vet nog vad han håller på med. Så jag ska nog kasta ett öga på MQ och se om nåt är på gång.
I alla fall, så googlar jag på Tomas Klevbo för att se om det går att hitta några fler aktietips av honom. Jag ser en artikel från 4 juli 2013 där det citeras att Thomas Klevbo sagt att potentialen i Seamless var underskattad, då på en kurs på 21+ kr/aktie. Jag ser att Gunther Mårder intervjuade Tomas Klevbo på nordnet Live! Där pratar de om att fokusera på aktier som marknaden inte har under sin radar, dvs. fokusera på bolag ur fokus. Tomas går in på valen av Eniro och Seamless, och berättar hur noga han undersöker bolag, och sen för en dialog med bolagen fonden tar position i och även pratar med bolagens konkurrenter. Det låter väldigt bra, jag får ett bra intryck av denne Tomas Klevbo som en förvaltare som gör noggrann research på bolag, och håller sig väldigt aktivt uppdaterad om verksamheten i de aktier som fonderna investerar i. Han säger att de är i kontakt med företagsledning och branschanalytiker veckovis. Fonden har sedan länge ett innehav i Lundin Petroleum och Tomas Klevbo tror på Johan Sverdrup fältet och att prospekteringspotentialen i Barrents hav är underskattas, och inte kommer fram i värderingen.
Hur som helst, det jag fastnar mest för i artikel är att Tomas Klevbo förvaltat en av årets bästa fonder, Danske Invest Sverige Fokus, som plockat in Eniro, Sensys Traffic och Seamless. Så jag tänker att wow, en förvaltare som "vågade" plocka in ett bolag som Seamless istället för de större tryggare/defensivare valen av bolag som H&M, Sandvik, Nordea med flera. Så jag läser vidare att han nu tror på MQ på grund att de har ny ledning sen förra året och han menar att ledningen är viktigt. Jag har i perioder sneglat på MQ, funderade på köpa på 16+ kr men gjorde inte det och har inte bevakat dem sen dess. Men hmm tänker jag, denne förvaltare som prickat in Eniro och Seamless, två av de största framgångarna på börsen förra året vet nog vad han håller på med. Så jag ska nog kasta ett öga på MQ och se om nåt är på gång.
I alla fall, så googlar jag på Tomas Klevbo för att se om det går att hitta några fler aktietips av honom. Jag ser en artikel från 4 juli 2013 där det citeras att Thomas Klevbo sagt att potentialen i Seamless var underskattad, då på en kurs på 21+ kr/aktie. Jag ser att Gunther Mårder intervjuade Tomas Klevbo på nordnet Live! Där pratar de om att fokusera på aktier som marknaden inte har under sin radar, dvs. fokusera på bolag ur fokus. Tomas går in på valen av Eniro och Seamless, och berättar hur noga han undersöker bolag, och sen för en dialog med bolagen fonden tar position i och även pratar med bolagens konkurrenter. Det låter väldigt bra, jag får ett bra intryck av denne Tomas Klevbo som en förvaltare som gör noggrann research på bolag, och håller sig väldigt aktivt uppdaterad om verksamheten i de aktier som fonderna investerar i. Han säger att de är i kontakt med företagsledning och branschanalytiker veckovis. Fonden har sedan länge ett innehav i Lundin Petroleum och Tomas Klevbo tror på Johan Sverdrup fältet och att prospekteringspotentialen i Barrents hav är underskattas, och inte kommer fram i värderingen.
Börsen och Seadrill
Börsen föll igår och faller igen nu på morgonen idag. Går vi in i en svagare period kanske? Jag är lite överraskad för vi är vad jag vet mitt inne i utdelningssäsongen som skulle hålla börsen uppe då det saknas bra alternativ än att återinvestera utdelningarna på börsen.
Moskvabörsen är nu nere -5,2% enligt artikel på di.se och jag läste igår att börsen gick ner på dålig statistik från Kina och politisk oro över Ukraina. Igår kom denna artikeln att Kina går dåligt, med hänsyftning på investeringar, detaljhandel och industriproduktion. Men här nämns det att Ma Jiantang, chef för landets statistikbyrå säger att han tror att Kina uppnår målen uppsatta för 2014.
Viktor Munkhammar kommenterar Kina med att omställningen i ekonomin som pågår är sund, men de värsta pessimisterna tror att bolånekraschen i USA 2007-2008, som var startskottet för den globala finanskrisen är nåt mindre jämfört med vad som väntar i Kina. Men det anser Viktor vara överdrivet men skriver i artikeln på di.se att han tror resan riskerar att bli skakig, utdragen och hotar att påverka också den globala konjunkturen.
Putin verkar ha tagit ett järngrepp över Krim i Ukraina och det verkar svårt att påverka honom.
Seadrill var nere på 198,3 NOK, årslägsta och 1års lägsta tidigare i morse men är nu upp lite till 201,8 NOK. Jag tittade på aktien igår och konstaterade att den senaste utdelningen är på 5,89 NOK som betalas ut 20/3. Om utdelningen förblir på den nivån eller höjs under året så landar direktavkastningen på över 11,7% på en kurs på ca 202 NOK. Eftersom också den Norska kronan är på historiskt låga nivåer så är det lockande att ta en position i Seadrill när aktien från 1års högsta på 289 NOK är nere på 1årslägsta ungefär. Seadrill slog prognosen om ett rörelseresultat på 562 MUSD med att redovisa utfallet 568 MUSD men tyvärr var nettoresultatet under förväntan. Se release från Avanza här.
Vad som dock får mig att tveka med att nu köpa Seadrill, förutom det just nu rådande negativa börsklimatet är denna nyhet att man ser ett överutbud på riggmarknaden. "Enligt Seadrill förklaras överutbudet av senarelagda projekt och prospekteringsaktivitet."
Moskvabörsen är nu nere -5,2% enligt artikel på di.se och jag läste igår att börsen gick ner på dålig statistik från Kina och politisk oro över Ukraina. Igår kom denna artikeln att Kina går dåligt, med hänsyftning på investeringar, detaljhandel och industriproduktion. Men här nämns det att Ma Jiantang, chef för landets statistikbyrå säger att han tror att Kina uppnår målen uppsatta för 2014.
Viktor Munkhammar kommenterar Kina med att omställningen i ekonomin som pågår är sund, men de värsta pessimisterna tror att bolånekraschen i USA 2007-2008, som var startskottet för den globala finanskrisen är nåt mindre jämfört med vad som väntar i Kina. Men det anser Viktor vara överdrivet men skriver i artikeln på di.se att han tror resan riskerar att bli skakig, utdragen och hotar att påverka också den globala konjunkturen.
Putin verkar ha tagit ett järngrepp över Krim i Ukraina och det verkar svårt att påverka honom.
Seadrill var nere på 198,3 NOK, årslägsta och 1års lägsta tidigare i morse men är nu upp lite till 201,8 NOK. Jag tittade på aktien igår och konstaterade att den senaste utdelningen är på 5,89 NOK som betalas ut 20/3. Om utdelningen förblir på den nivån eller höjs under året så landar direktavkastningen på över 11,7% på en kurs på ca 202 NOK. Eftersom också den Norska kronan är på historiskt låga nivåer så är det lockande att ta en position i Seadrill när aktien från 1års högsta på 289 NOK är nere på 1årslägsta ungefär. Seadrill slog prognosen om ett rörelseresultat på 562 MUSD med att redovisa utfallet 568 MUSD men tyvärr var nettoresultatet under förväntan. Se release från Avanza här.
Vad som dock får mig att tveka med att nu köpa Seadrill, förutom det just nu rådande negativa börsklimatet är denna nyhet att man ser ett överutbud på riggmarknaden. "Enligt Seadrill förklaras överutbudet av senarelagda projekt och prospekteringsaktivitet."
onsdag 12 mars 2014
Börspodden avsnitt 28 intervu med "Capitol"
Lyssna på avsnittet här.
5 aktie rekommendationer av Capitol på aktier som gått dåligt 2013 men har fundamenta och tecken på vända och ge ett bättre 2014
5 aktie rekommendationer av Capitol på aktier som gått dåligt 2013 men har fundamenta och tecken på vända och ge ett bättre 2014
- Addnode
- Firefly
- Nordkom
- Wise Group
- Cybercom
tisdag 11 mars 2014
7 tecken på börsras enligt artikel
På DI.se i artikeln "Sju tecken att börsraset är nära" räknar Michael Sincere, analytiker på Wall Street Journal upp 7 tecken.
Dessa är
1. Privata investerare formligen häller pengar in i den amerikanska fondmarknaden. Rädslan att missa uppgången närmar sig den mani som vi såg 1999.
2. Undersökningen “Investor’s Intelligence” är oroande. Andelen som baissar börsen är under 20 procent, vilket är den lägsta nivån sedan strax innan börskraschen 1987.
3. Viktiga sentimentindikatorer är pessimistiska. Volatilitetsindex VIX - "skräckindex" visar att många investerare är allt för bekväma. Många räknar med att räddas av den amerikanska centralbanken, Fed, eller sin fondförvaltare i ett krisscenario.
4. Marknaden struntar i fundamenta. Löjligt höga p/e-tal kombineras med mjuka tolkningar av ekonomin. När fundamenta inte lever upp till förväntningar, skyller man på vädret.
5. Vi har glömt börskraschen från 2008.
6. Nasdaq stiger till skyarna.
7. Rädsla och girighet håller på att ta över. Investerare och mäklare köper ”allt som rör sig”.
Artikeln har fått 75 kommentarer som jag ska kollar igenom och återge de bästa nedan:
"Säkraste beviset
..på att börsen är övervärderad är när; hårfrisörerna och taxichaufförerna pratar aktietips med kunderna som om det vore
rea på smågodis. Och tidningarna har löpsedlar med " hela listan på aktier som gör dig rik". Där är vi just nu. :-)"
"Rädsla
Åttonde tecknet på att börsras närmar sig är att massor av människor har aktier på
börsen,utan att egentligen ha råd med det. Sådant skapar rädsla."
"DETALJEN HAN MISSAT
Räntan är toklåg. Det finns ingen annanstans ha pengarna. Jämförelse bak är
irrelevant eftersom varje gång börsen har kraschat har räntorna varit SKYHÖGA
för att kyla ner). Nu är räntorna TOKLÅGA. Så tyvär går inget han säger ta på allvar. Han får återkomma och även inkludera
räntan i sin analys så ska jag ta åt mig mer. Faktum är att PE-tal i princip kan gå mot oändligheten om räntorna går mot noll eller kanske tom negativa."
"Sju tecken på att uppgången kommer fortsätta
1. I slutet av en konjunkturcykel brukar råvaruaktierna gå upp. Det har vi inte
sett än. 2. Räntorna är fortfarande låga 3. Alternativa investeringar är få och ger dålig avkastning 4. Konjunkturen har fortfarande inte tagit fart ordentligt, när den gör det
kommer börsen fortsätta stiga 5. Det finns ett eftersatt investeringsbehov hos både privatpersoner,
företag, stat och kommun. När folk börjar investera blir det full fart på
konjunkturen. 6. P/E-talen kommer drastiskt förbättras när konjunkturen tar fart och
vinsterna stiger. 7. Vi har inte passerat all time high ännu."
"Knepigt läge Allt ser jätteljust ut. Just nu. Det knepiga är att det finns så otroligt många
bubblor. T ex har Facebook med många andra skyhöga värderingar- p/e-tal uppåt 300
är aldrig sunt. Därutöver existerar en mängd bubblor. Guldet är en bubbla men
inte som de flesta tror. USA har inget guld i sin ägo trots att de säger sig ha
8 800 ton guld på lagret. Detta guld är sålt sedan länge. Tyskarna ville ha ut sitt guld på ca 500 ton men de har fått beskedet att de får
vänta i 7 år på leveransen. Fort Knox är tomt. Men när världens investerar
listar ut att USA inte har ett gram guld kvar då lär helvetet braka löst. Därutöver har vi obligationsbubblan i USA. FEDs obligationsköp har drivit upp
priserna och sänkt avkastningen. Alla de biljoner dollar som Bernanke har
tryckt upp de senaste 6 åren måste ut på marknaden snart. För tillfället sitter
de flesta av dessa dollar hos bankerna som har tryckt upp börserna runt om i
världen. När dessa dollar når en högre omsättning lär inflationen sätta fart
ordentligt i USA. Dollarn har varit en världsvaluta sedan 1950-talet och sedan
1970-talet har de utnyttjat detta faktum genom att trycka upp enorma berg med
dollar. När hela berget blir synligt för världen lär dollarn rasa rejält. Utöver detta har ECB, Bank of Japan och Bank of England kört samma race som FED.
De öser ut tusentals miljarder nya Euro, Yen och Pund för att sänka sina egna
valutor. De tror att de räddar sin exportindustri på det sättet. Sverige har ju
gjort likadant genom några devalveringar för länge sedan."
"Snart kommer vinstvarningarna från storbolag
Det första kvartalet i år lär knappast vara någon höjdare och sämre än det usla
kvartalet som var innan. Börsen har lyckats göra en höna av en fjäder gång på gång
,men snart får vi syna korten igen. Alla pratar om en vändning som ska komma runt
hörnet, men varje gång
man tittar runt hörnet lyser den med sin frånvaro. Aktier är övervärderade överlag,
och det beror på felallokeringar av kapital pga artificiellt låga räntor.
Pengar har ansamlats där de inte gör någon nytta i ekonomin, och det ser speciellt illa
ut i framtiden eftersom man inte kan tänka ut någon annan lösning än den som skapade
problemet. Resultatet blir till slut en klassisk börskrasch av det större slaget."
"Börsen kommer att fortsätta upp så länge FED trycker nya billiga pengar
Börsen borde ha rasat för länge sedan, om normal marknadsekonomi hade gällt,
men nu trycker FED med många efterföljare upp stora mängder pengar, som i
slutändan hamnar på världens börser, och så länge de fortsätter med det kommer
börserna nog fortsätta att stiga.Hur länge det kan fortsätta vet nog ingen, men
det känns inte så långsigt."
Dessa är
1. Privata investerare formligen häller pengar in i den amerikanska fondmarknaden. Rädslan att missa uppgången närmar sig den mani som vi såg 1999.
2. Undersökningen “Investor’s Intelligence” är oroande. Andelen som baissar börsen är under 20 procent, vilket är den lägsta nivån sedan strax innan börskraschen 1987.
3. Viktiga sentimentindikatorer är pessimistiska. Volatilitetsindex VIX - "skräckindex" visar att många investerare är allt för bekväma. Många räknar med att räddas av den amerikanska centralbanken, Fed, eller sin fondförvaltare i ett krisscenario.
4. Marknaden struntar i fundamenta. Löjligt höga p/e-tal kombineras med mjuka tolkningar av ekonomin. När fundamenta inte lever upp till förväntningar, skyller man på vädret.
5. Vi har glömt börskraschen från 2008.
6. Nasdaq stiger till skyarna.
7. Rädsla och girighet håller på att ta över. Investerare och mäklare köper ”allt som rör sig”.
Artikeln har fått 75 kommentarer som jag ska kollar igenom och återge de bästa nedan:
"Säkraste beviset
..på att börsen är övervärderad är när; hårfrisörerna och taxichaufförerna pratar aktietips med kunderna som om det vore
rea på smågodis. Och tidningarna har löpsedlar med " hela listan på aktier som gör dig rik". Där är vi just nu. :-)"
"Rädsla
Åttonde tecknet på att börsras närmar sig är att massor av människor har aktier på
börsen,utan att egentligen ha råd med det. Sådant skapar rädsla."
"DETALJEN HAN MISSAT
Räntan är toklåg. Det finns ingen annanstans ha pengarna. Jämförelse bak är
irrelevant eftersom varje gång börsen har kraschat har räntorna varit SKYHÖGA
för att kyla ner). Nu är räntorna TOKLÅGA. Så tyvär går inget han säger ta på allvar. Han får återkomma och även inkludera
räntan i sin analys så ska jag ta åt mig mer. Faktum är att PE-tal i princip kan gå mot oändligheten om räntorna går mot noll eller kanske tom negativa."
"Sju tecken på att uppgången kommer fortsätta
1. I slutet av en konjunkturcykel brukar råvaruaktierna gå upp. Det har vi inte
sett än. 2. Räntorna är fortfarande låga 3. Alternativa investeringar är få och ger dålig avkastning 4. Konjunkturen har fortfarande inte tagit fart ordentligt, när den gör det
kommer börsen fortsätta stiga 5. Det finns ett eftersatt investeringsbehov hos både privatpersoner,
företag, stat och kommun. När folk börjar investera blir det full fart på
konjunkturen. 6. P/E-talen kommer drastiskt förbättras när konjunkturen tar fart och
vinsterna stiger. 7. Vi har inte passerat all time high ännu."
"Knepigt läge Allt ser jätteljust ut. Just nu. Det knepiga är att det finns så otroligt många
bubblor. T ex har Facebook med många andra skyhöga värderingar- p/e-tal uppåt 300
är aldrig sunt. Därutöver existerar en mängd bubblor. Guldet är en bubbla men
inte som de flesta tror. USA har inget guld i sin ägo trots att de säger sig ha
8 800 ton guld på lagret. Detta guld är sålt sedan länge. Tyskarna ville ha ut sitt guld på ca 500 ton men de har fått beskedet att de får
vänta i 7 år på leveransen. Fort Knox är tomt. Men när världens investerar
listar ut att USA inte har ett gram guld kvar då lär helvetet braka löst. Därutöver har vi obligationsbubblan i USA. FEDs obligationsköp har drivit upp
priserna och sänkt avkastningen. Alla de biljoner dollar som Bernanke har
tryckt upp de senaste 6 åren måste ut på marknaden snart. För tillfället sitter
de flesta av dessa dollar hos bankerna som har tryckt upp börserna runt om i
världen. När dessa dollar når en högre omsättning lär inflationen sätta fart
ordentligt i USA. Dollarn har varit en världsvaluta sedan 1950-talet och sedan
1970-talet har de utnyttjat detta faktum genom att trycka upp enorma berg med
dollar. När hela berget blir synligt för världen lär dollarn rasa rejält. Utöver detta har ECB, Bank of Japan och Bank of England kört samma race som FED.
De öser ut tusentals miljarder nya Euro, Yen och Pund för att sänka sina egna
valutor. De tror att de räddar sin exportindustri på det sättet. Sverige har ju
gjort likadant genom några devalveringar för länge sedan."
"Snart kommer vinstvarningarna från storbolag
Det första kvartalet i år lär knappast vara någon höjdare och sämre än det usla
kvartalet som var innan. Börsen har lyckats göra en höna av en fjäder gång på gång
,men snart får vi syna korten igen. Alla pratar om en vändning som ska komma runt
hörnet, men varje gång
man tittar runt hörnet lyser den med sin frånvaro. Aktier är övervärderade överlag,
och det beror på felallokeringar av kapital pga artificiellt låga räntor.
Pengar har ansamlats där de inte gör någon nytta i ekonomin, och det ser speciellt illa
ut i framtiden eftersom man inte kan tänka ut någon annan lösning än den som skapade
problemet. Resultatet blir till slut en klassisk börskrasch av det större slaget."
"Börsen kommer att fortsätta upp så länge FED trycker nya billiga pengar
Börsen borde ha rasat för länge sedan, om normal marknadsekonomi hade gällt,
men nu trycker FED med många efterföljare upp stora mängder pengar, som i
slutändan hamnar på världens börser, och så länge de fortsätter med det kommer
börserna nog fortsätta att stiga.Hur länge det kan fortsätta vet nog ingen, men
det känns inte så långsigt."
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)