Länk boken i PDF-format på Google Drive:
Enterprise Cloud Strategy
torsdag 29 december 2016
lördag 1 oktober 2016
Rothschild seeks shelter in absolute return and gold
RIT Capital Partners has increased its allocation to absolute return and credit assets by 8% and pulled back from quoted equities and sterling to navigate choppy “uncharted waters” post-Brexit.
RIT’s decision to enlarge its exposure toward absolute return and credit, which now stands at 22%, has stood the group in good stead, delivering positive returns during a time of anaemic growth, weak demand and deflation in developed markets.
The investment trust’s holding in hedge fund Eisler Capital was particularly lucrative over the six-month period, accounting for 4.9% of the group’s total net asset value at £121.8m.
Because of these encouraging results, chairman Lord Rothschild, said absolute return and credit is going to be “an increasingly important contributor to overall returns” moving forward.
Contrastingly, RIT has distanced itself from quoted equities and sterling, both of which have been subject to volatile fluctuations after Brexit, and due to other unresolved political tensions.
As of 30 June 2016, quoted equities comprise 44% of the RIT portfolio, down from 55% at the end of December last year.
RIT’s sterling exposure was also significantly reduced to 34% from 47% and currently stands at just 25%.
The group also augmented its US dollar position from 63% to 57% in order to exploit opportunities in safe haven assets. RIT increased its exposure to gold and precious metals by 8% during the period.
Despite having to contend with challenging market conditions, RIT was able to reach a record £2.6bn in net assets.
Rothschild also declared a second interim dividend of 15.5p for a total dividend of 31p, a 3.3% increase from 2015. However, the trust’s NAV total return was only 3.6% compared with the MSCI All Country World index’s return of 6.1% over the same time frame.
The investment trust’s share price moved modestly following the release of its interim results, dipping by 0.28% to 1809p.
According to Rothschild, RIT’s asset allocation shake-up was necessary to reflect the continued geo-political uncertainty in the UK and globally.
“The six months under review have seen central bankers continuing what is surely the greatest experiment in monetary policy in the history of the world,” Rothschild explained. “We are therefore in uncharted waters and it is impossible to predict the unintended consequences of very low interest rates, with some 30% of global government debt at negative yields, combined with quantitative easing on a massive scale. In times like these, preservation of capital in real terms continues to be as important an objective as any in the management of your company’s assets.”
RIT’s decision to enlarge its exposure toward absolute return and credit, which now stands at 22%, has stood the group in good stead, delivering positive returns during a time of anaemic growth, weak demand and deflation in developed markets.
The investment trust’s holding in hedge fund Eisler Capital was particularly lucrative over the six-month period, accounting for 4.9% of the group’s total net asset value at £121.8m.
Because of these encouraging results, chairman Lord Rothschild, said absolute return and credit is going to be “an increasingly important contributor to overall returns” moving forward.
Contrastingly, RIT has distanced itself from quoted equities and sterling, both of which have been subject to volatile fluctuations after Brexit, and due to other unresolved political tensions.
As of 30 June 2016, quoted equities comprise 44% of the RIT portfolio, down from 55% at the end of December last year.
RIT’s sterling exposure was also significantly reduced to 34% from 47% and currently stands at just 25%.
The group also augmented its US dollar position from 63% to 57% in order to exploit opportunities in safe haven assets. RIT increased its exposure to gold and precious metals by 8% during the period.
Despite having to contend with challenging market conditions, RIT was able to reach a record £2.6bn in net assets.
Rothschild also declared a second interim dividend of 15.5p for a total dividend of 31p, a 3.3% increase from 2015. However, the trust’s NAV total return was only 3.6% compared with the MSCI All Country World index’s return of 6.1% over the same time frame.
The investment trust’s share price moved modestly following the release of its interim results, dipping by 0.28% to 1809p.
According to Rothschild, RIT’s asset allocation shake-up was necessary to reflect the continued geo-political uncertainty in the UK and globally.
“The six months under review have seen central bankers continuing what is surely the greatest experiment in monetary policy in the history of the world,” Rothschild explained. “We are therefore in uncharted waters and it is impossible to predict the unintended consequences of very low interest rates, with some 30% of global government debt at negative yields, combined with quantitative easing on a massive scale. In times like these, preservation of capital in real terms continues to be as important an objective as any in the management of your company’s assets.”
torsdag 22 september 2016
VA: 5 aktievinnare på Robot-revolutionen
ABB. Robot- och automationsdelen av det svensk-schweiziska bolaget står högt i kurs bland investerare. Bolaget skulle bli ännu mer intressant för investerare som vill dra fördel av robottrenden om man knoppar av kraftdelen vilket bland annat aktivistfonden Cevian förespråkar. Det blir troligen ett kursryck om uppdelningen blir av, skriver DI.
Irobot. Amerikanska Irobot har nyligen sålt av försvarsenheten och är numera helt inriktat på konsumentmarknaden. Storsäljaren är en robotdammsugare under varumärket Roomba. Bolaget växer snabbt och är marknadsledande i sin nisch. Marknadsandelen är 90 procent i såväl Asien som Europa och Nordamerika. Aktien är inte billig, med ett P/E-tal på 30, men är en "munsbit om någon teknik- och konsumentprylsgigant vill lägga ett bud", skriver DI.
Rockwell Automation. ABB:s amerikanska konkurrent tillverkar produkter och tjänster för att öka automationsgraden i bland annat fabriker. Bland annat handlar det om styr- och kontrollsystem och kommunikation mellan maskiner. Rörelsemarginalen på 21 procent pekas ut som en kvalitetsstämpel. En potentiell trigger för aktiekursen är om den tunga industrin i Nordamerika piggnar till.
Google. Du kanske inte förknippar Google med robotar, men sökjätten äger robotutvecklaren Boston Dynamics, satsar på självkörande bilar och gör inbrytningar i det smarta hemmet. Den som köper Google-aktier får en stor experimentlåda på köpet. Värderingen är inte särskilt utmanande med P/E-tal på 20.
Troax. Svenska bolaget tillverkar ett slags skyddssystem med metallgaller för industrirobotar. Marknaden spås växa med 7-8 procent om året inom den delen av verksamheten. Urstark orderingång och en rörelsemarginal på utmärkta 20 procent ligger i den positiva vågskålen.
Hela Artikeln från Va Finans:
fredag 9 september 2016
JP Morgan nedgraderar Novo Nordisk till Neutral
Novo Nordisk har varit och är ett fantastiskt bolag. Stort och marknadsledande inom diabetes medicin. Just ett sånt bolag som hade varit bra även för Sverige att ha fler av.
Novo Nordisk är runt årslägsta, kan kanske backa mer i spåret av nedgraderingen från JP Morgan. JP Morgan motiverar nedgraderingen med ökad prispress och antar en minskad vinst på 3-9% för 2017-2020. Artikeln på Avanza här: Aktien backar på dåliga nyheter
Har bevakat kursen på Novo Nordisk sista 2-3 åren. Men avvaktat köp då jag tvekade precis före en större uppgång för några år sedan. Men runt års- och flera årslägsta kan ett bra tillfälle att plocka på sig lite Novo Nordisk vara på G.
Novo Nordisk är runt årslägsta, kan kanske backa mer i spåret av nedgraderingen från JP Morgan. JP Morgan motiverar nedgraderingen med ökad prispress och antar en minskad vinst på 3-9% för 2017-2020. Artikeln på Avanza här: Aktien backar på dåliga nyheter
Har bevakat kursen på Novo Nordisk sista 2-3 åren. Men avvaktat köp då jag tvekade precis före en större uppgång för några år sedan. Men runt års- och flera årslägsta kan ett bra tillfälle att plocka på sig lite Novo Nordisk vara på G.
torsdag 8 september 2016
Tänkvärda Bolagsupdates; SAS, Ericsson, Apple, Berkshire Hathaway, Nintendo
SAS
Kommentar SAS lyckades infria förväntningarna på ett miljardresultat för kvartalet maj-juli och därmed kan bokslutet i höst bli minst lika bra som förra året. Med en låg värdering är aktien intressant, men bolagets historia gör ändå risken hög.
Förväntningarna är nu att sista kvartalet också blir ungefär som 2015, vilket innebär att marknaden nu värderar bolaget till ett p/e-tal på 5-6. Det är bland de lägsta bland större bolag på Stockholmsbörsen.
Länk
Ericsson
Krisen i Ericsson och osäkerheten om framtiden sänker motivationen hos de anställda, och fackförbundet Sveriges Ingenjörer noterar "en klart ökad ström" av ingenjörer som lämnar bolaget...
"I stället för att fundera på hur man ska göra nästa generations mobilsystem, kravlösningar eller service så funderar man på varför ledningen gör som den gör. Eller varför man inte kan få några besked"...
Enligt en "initierad bedömare" är det närmast katastrofalt att stå utan vd och strategi för ett bolag som Ericsson, eftersom den bransch det är verksamt i är så pass snabbrörlig.
Länk
Apple Lanserar Iphone 7 & 7 Plus 16 september
Länk
Berkshire Hathaway gör stark comeback på börsen i år
...Bolagets aktier har i år givit en avkastning på 13,5 procent hittills i år, vilket är betydligt bättre än S&P 500-index som ökat med 6,8 procent...
...Slutligen beskrivs en investering i Berkshire Hathaway som en investering i återhämtningen i den amerikanska ekonomin. Bolaget äger bland annat järnvägsbolaget Burlington Northern Santa Fe som gynnas av ökade godsvolymer.
Länk
Nintendo rusar på Super Mario-nyhet
I Japan klättrade Nintendo efter nyheter om spel i Apple-produkter
Länk
Kommentar SAS lyckades infria förväntningarna på ett miljardresultat för kvartalet maj-juli och därmed kan bokslutet i höst bli minst lika bra som förra året. Med en låg värdering är aktien intressant, men bolagets historia gör ändå risken hög.
Förväntningarna är nu att sista kvartalet också blir ungefär som 2015, vilket innebär att marknaden nu värderar bolaget till ett p/e-tal på 5-6. Det är bland de lägsta bland större bolag på Stockholmsbörsen.
Länk
Ericsson
Krisen i Ericsson och osäkerheten om framtiden sänker motivationen hos de anställda, och fackförbundet Sveriges Ingenjörer noterar "en klart ökad ström" av ingenjörer som lämnar bolaget...
"I stället för att fundera på hur man ska göra nästa generations mobilsystem, kravlösningar eller service så funderar man på varför ledningen gör som den gör. Eller varför man inte kan få några besked"...
Enligt en "initierad bedömare" är det närmast katastrofalt att stå utan vd och strategi för ett bolag som Ericsson, eftersom den bransch det är verksamt i är så pass snabbrörlig.
Länk
Apple Lanserar Iphone 7 & 7 Plus 16 september
Länk
Berkshire Hathaway gör stark comeback på börsen i år
...Bolagets aktier har i år givit en avkastning på 13,5 procent hittills i år, vilket är betydligt bättre än S&P 500-index som ökat med 6,8 procent...
...Slutligen beskrivs en investering i Berkshire Hathaway som en investering i återhämtningen i den amerikanska ekonomin. Bolaget äger bland annat järnvägsbolaget Burlington Northern Santa Fe som gynnas av ökade godsvolymer.
Länk
Nintendo rusar på Super Mario-nyhet
I Japan klättrade Nintendo efter nyheter om spel i Apple-produkter
Länk
tisdag 2 augusti 2016
Jonas Olavis råd: Vikta ner i aktier efter juli uppgången
Alfred Bergs allokeringsteam drar ned aktieexponeringen och Goldman Sachs sätter undervikt på aktier. Här är orsakerna till beskeden.
Alfred Bergs allokeringsteam, med strategen Jonas Olavi i spetsen, har valt att plocka ned risk och ta hem vinster i aktier efter den starka uppgången som skett i juli. Det framgår av kapitalförvaltarens månatliga allokeringsrapport.
Olavi nämner fyra huvudsakliga anledningar till att den strategiska aktieövervikten nu plockas ned till en neutral vikt. För det första är säsongsmönstret, som i juli talade för en uppgång, negativt framöver då augusti och september genomsnittligt varit de sämsta månaderna historiskt.
För det andra finns press på de europeiska bankerna. För det tredje förväntar sig strategen efterverkningar av Brexit när den väl fullbordas.
För det fjärde anses marknaderna vara överköpta samtidigt som rapportsäsongen lider mot sitt slut.
Tills vidare placeras pengarna i kassa, men långsiktigt ser man positivt på risktillgångar såsom aktier och krediter.
"Konjunkturdata stödjer fortfarande en konstruktiv allokering och vi bedömer att vi befinner oss ungefär mitt i konjunkturcykelförloppet", skriver Olavi.
Inom aktieallokeringen höjs USA till övervikt från tidigare neutral trots att man anser att värderingen är relativt hög, man väljer samtidigt att undervikta Europa. Undervikten i Japan bibehålls medan synen på tillväxtmarknader och nordiska aktier är neutral.
Inom räntor är allokeringsteamet fortsatt överviktade krediter och underviktade statsobligationer.
Även Goldman Sachs har nu en neutral riskaptit och sänker rekommendationen för aktier till undervikt för kommande tre månader. Det skriver CNBC Squawk Box på Twitter med hänvisning till Reuters.
Investmentbanken är fortsatt neutral till aktier kommande 12 månaderna och rekommenderar fortfarande en övervikt i kontanter.
söndag 12 juni 2016
Marc Faber a.k.a "Dr. Doom" om ekonomin & börsen
Presentation av Marc Faber
Marc Faber som är från Schweiz, men jobbat i både Schweiz USA och Hongkong, flyttade till Hongkong på 1970:talet och fick då uppleva den ekonomiska utvecklingen i regionen då Kina med bl.a. den s.k. open door-policyn ökade möjligheterna för utländska investeringar under 1970-talet och kommunismens sammanbrott på 80-talet.
Contrarian-investering
Marc Faber är något av en legendar inom så kallad contrarian-investering som går ut på att investeraren utmanar marknaden genom att gå sin egen väg, vilket i många fall innebär att gå emot vad marknaden för stunden tycker är trendiga och goda investeringar.
"Dr. Doom"
Han har fått smeknamnet Dr. Doom, då han är mest känd för sina frispråkiga och ibland väldigt pessimistiska börsprognoser. Han har uppmärksammats i internationell media för sin raka och färgstarka uttalanden om såväl de finansiella marknaderna som om dagens ekonomiska system. Marc Faber varnade till exempel för en börsbubbla 1987 och rådde sina klienter att lämna den finansiella marknaden. Han såg också att det i början av 2000-talet var en uppenbart stor bubbla på Nasdaq börsen.
Faber anser att det kreditdrivna ekonomiska systemet är huvudsaken till stora börsbubblor och ekonomiska obalanser. Han tycker inte om KEYNESIANSK POLITIK som han tycker leder den ekonomiska utvecklingen och tillväxten, men är kontraproduktivt för tillväxten på längre sikt. Han tycker centraliserad ekonomi med amerikanska FED och Europeiska ECB har för stor makt över ekonomin.
Lösning på börsbubblor och ekonomiska obalanser
Marc Fabers lösning på att stora börsbubblor bildas och att den kreditdrivna ekonomin upplever stora obalanser är att införa en reglerad penningpolitik som den FRIEDMAN föreslagit, med en given förutbestämd expansion av penningmarknaden. Då skulle bubblorna som upplevs idag upphöra. Utifrån FED:s hantering av finanskrisen 2008 så förväntar Faber en ny finanskris i framtiden, men tycker det är svårt att sia om det blir i år eller om uppåt en 3 år framåt. Han tycker att det är felaktigt att betrakta den nuvarande ekonomiska återhämtningen som en hälsosam expansion.
Om att investera i it- och informationssamhällets börsmarknader
Angående investeringar i dagens ekonomiska marknad och börser så säger teorier om rationella marknadsaktörer att den stora tillgången på information i dagens it- och informationssamhälle är positivt för investerare genom att leda till mer effektiva marknader. Men Marc Faber tror att det är tvärtom. Han menar att informationsmängden idag är så omfattande att det krävs betydligt mer tid än förr för att hålla sig uppdaterad inom ett visst område, och att det skapar incitament för investerare att lyssna mer till ekonomijournalister och analytiker istället för att göra egna djupare analyser. Han menar att detta också förstör förvaltares förvaltning av sina klienters investeringar genom att skapa ett tryck att momentum-investera för att inte missa stora börsuppgångar, vilket skulle skada förvaltarens rykte och förtroende inför sina klienter. Han nämner till exempel att de investerare och förvaltare som inte investerade kraftigt mellan oktober 1999 och annars 2000 riskerade att anklagas för att inte förstå "den nya ekonomin"och därmed förlora sina kunder. Att det i och med dessa två faktorer blir svårare för investerare och förvaltare att bibehålla den disciplin som krävs för att bli framgångsrika.
Tips på contrarian-investeringar idag
Marknader som Faber i dagsläget ser potential att investera i är till exempel Syrien och Vietnam som är billigare i relation till övriga börser, och därmed contrarian-investeringar. Han menar att syriska börsen har begränsad nedsida med att vara nedtryckt men stor uppsida när situationen i landet blivit bättre.
Marc Faber som är från Schweiz, men jobbat i både Schweiz USA och Hongkong, flyttade till Hongkong på 1970:talet och fick då uppleva den ekonomiska utvecklingen i regionen då Kina med bl.a. den s.k. open door-policyn ökade möjligheterna för utländska investeringar under 1970-talet och kommunismens sammanbrott på 80-talet.
Contrarian-investering
Marc Faber är något av en legendar inom så kallad contrarian-investering som går ut på att investeraren utmanar marknaden genom att gå sin egen väg, vilket i många fall innebär att gå emot vad marknaden för stunden tycker är trendiga och goda investeringar.
"Dr. Doom"
Han har fått smeknamnet Dr. Doom, då han är mest känd för sina frispråkiga och ibland väldigt pessimistiska börsprognoser. Han har uppmärksammats i internationell media för sin raka och färgstarka uttalanden om såväl de finansiella marknaderna som om dagens ekonomiska system. Marc Faber varnade till exempel för en börsbubbla 1987 och rådde sina klienter att lämna den finansiella marknaden. Han såg också att det i början av 2000-talet var en uppenbart stor bubbla på Nasdaq börsen.
Faber anser att det kreditdrivna ekonomiska systemet är huvudsaken till stora börsbubblor och ekonomiska obalanser. Han tycker inte om KEYNESIANSK POLITIK som han tycker leder den ekonomiska utvecklingen och tillväxten, men är kontraproduktivt för tillväxten på längre sikt. Han tycker centraliserad ekonomi med amerikanska FED och Europeiska ECB har för stor makt över ekonomin.
Lösning på börsbubblor och ekonomiska obalanser
Marc Fabers lösning på att stora börsbubblor bildas och att den kreditdrivna ekonomin upplever stora obalanser är att införa en reglerad penningpolitik som den FRIEDMAN föreslagit, med en given förutbestämd expansion av penningmarknaden. Då skulle bubblorna som upplevs idag upphöra. Utifrån FED:s hantering av finanskrisen 2008 så förväntar Faber en ny finanskris i framtiden, men tycker det är svårt att sia om det blir i år eller om uppåt en 3 år framåt. Han tycker att det är felaktigt att betrakta den nuvarande ekonomiska återhämtningen som en hälsosam expansion.
Om att investera i it- och informationssamhällets börsmarknader
Angående investeringar i dagens ekonomiska marknad och börser så säger teorier om rationella marknadsaktörer att den stora tillgången på information i dagens it- och informationssamhälle är positivt för investerare genom att leda till mer effektiva marknader. Men Marc Faber tror att det är tvärtom. Han menar att informationsmängden idag är så omfattande att det krävs betydligt mer tid än förr för att hålla sig uppdaterad inom ett visst område, och att det skapar incitament för investerare att lyssna mer till ekonomijournalister och analytiker istället för att göra egna djupare analyser. Han menar att detta också förstör förvaltares förvaltning av sina klienters investeringar genom att skapa ett tryck att momentum-investera för att inte missa stora börsuppgångar, vilket skulle skada förvaltarens rykte och förtroende inför sina klienter. Han nämner till exempel att de investerare och förvaltare som inte investerade kraftigt mellan oktober 1999 och annars 2000 riskerade att anklagas för att inte förstå "den nya ekonomin"och därmed förlora sina kunder. Att det i och med dessa två faktorer blir svårare för investerare och förvaltare att bibehålla den disciplin som krävs för att bli framgångsrika.
Tips på contrarian-investeringar idag
Marknader som Faber i dagsläget ser potential att investera i är till exempel Syrien och Vietnam som är billigare i relation till övriga börser, och därmed contrarian-investeringar. Han menar att syriska börsen har begränsad nedsida med att vara nedtryckt men stor uppsida när situationen i landet blivit bättre.
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)