Lars-Johan Jarnheimer som ny VD i Telia? - SVD näringsliv 12/10

Bloggare på Motley Fool Blog Network om Starbucks höga Multiplar

Starbucks: Even More Expensive

In my view, Starbucks is one of the most overvalued stocks on the Street. Though it is a well-run company, its price tag of 27.2x is at a considerable premium to Dunkin's 24.4x, McDonald's 17.1x, and GMCR's 10.2x. If management fails to achieve the 18.5% annual EPS growth forecast set by the Street, we should see multiples start to contract. Given that the stock has a beta of 1.2, this magnifies just how much we can expect the contraction to be.

In short, I recommend avoiding the stock. McDonald's possible entry into Starbucks’ arena may put a wrench into the premium brand's ability to achieve its double-digit forecast. For years, Starbucks has struggled under the reputation of being overly expensive coffee for elusively better quality. McDonald's is well known for standardization and, ironically, quality tends to accompany this. When you order a coffee at McDonald's, you know what you are getting and look forward to it. This predictability is quality in it is own right, and, at a low prices, it's potentially worth buying over Starbucks’ bagged coffee.

Coffee prices have been very volatile in recent years, but both McDonald's and Dunkin have secured low prices. Management at Starbucks has hedged against volatility through the futures market, but this has come at the cost of reducing upside. In the third quarter, revenue grew to $0.36 per share, which was well below the $0.45 per share Street forecast. Expansion into India looks good, given the 31% third quarter growth in Asia (which now makes up 13% of the bottom-line), but, at this point, you would have to buy at elevated prices to gain exposure. Accordingly, I recommend holding out.

Hela artikeln - 3 Well-Run But Overvalued Stocks - Yum! Brands (NYSE: YUM) & McDonald's (NYSE: MCD) & Starbucks (NASDAQ: SBUX)

Dannemora faller
på dålig rådgivning

Publicerad: 2012-10-10 14:02
AKTIEKOMMENTAR: Att Dannemora Mineral skulle genomföra en nyemission var redan känt. Men det amatörmässiga sätt den genomförs på är mycket anmärkningsvärt, skriver Leif Pettersson.Det är bara att konstatera att Corporate Finance hos Swedbank är fullständigt inkompetenta, alternativ att de fullständigt ignorerar hur en marknad fungerar. Hur det nu än är kommer de att få sitt väl tilltagna arvode samtidigt som Dannemora Minerals aktieägare får betala priset.
Vad är det då som har hänt?
Redan i augusti var det känt att Dannemora Mineral behövde minst 100 miljoner kronor i nytt kapital, vilket med andra ord inte var någon nyhet. Sättet nyemissionen genomförs på är däremot anmärkningsvärt.
Företaget har genomfört en riktad nyemission, utan företrädesrätt, på 130 miljoner kronor till kursen 20 kronor per aktie. Köparna är institutioner, både i Sverige och utomlands. Till detta kommer att nuvarande aktieägare bjuds in med armbågen att teckna 1 miljon aktier på totalt 20 miljoner kronor till samma villkor.
Vad som sker är att man ökar antalet aktier med närmare 43 procent (6,5 miljoner aktier) till investerare som inte är aktieägare i dagsläget. I denna del av emissionen utgår alltså inga teckningsrätter. Efter denna riktade emission uppgår antalet aktier i bolaget till 21 860 400 aktier. Nuvarande aktieägare erbjuds att köpa 1 miljon aktier till samma villkor, det vill säga för 20 kronor per aktie.
Det man skulle gjort är självfallet följande: Annonserat en företrädesemission till nuvarande aktieägare samt sett till att det funnits en handel i teckningsrätterna.
Vid mitt samtal med Dannemora Minerals vd Staffan Bennerdt förklarade han agerandet med att företaget har många små aktieägare som inte skulle ha råd att delta. Uttalandet är anmärkningsvärt. Vad vet Staffan Bennerdt om aktieägarnas ekonomi?
Som jag tidigare nämnt hade detta eventuella problem lösts via handel i teckningsrätter. Har en aktieägare inte möjlighet att teckna kan rätterna avyttras. Det hade för nuvarande aktieägare varit en väsentligt bättre lösning än den som företaget nu valt.
En företrädesemission kan även säkras upp med garantiåtgärder. Förvisso kostar en garanti pengar, cirka 5 procent av beloppet, men det hade för aktieägarna blivit billigare än dagens smäll på över 100 miljoner kronor i minskat marknadsvärde.
Vi är fortfarande positivt inställda till Dannemora Minerals framtidsutsikter, där råder ingen tvekan. Vi anser även att företaget har en mycket kompetent ledning och styrelse. Problemet för många företag är dock att de allt som oftast hamnar i händerna på inkompetenta rådgivare, vilket kostar aktieägarna stora pengar.
Så återigen till Swedbank. Mitt råd är att Swedbank är så rakryggade att de inte fakturerar sina 5-10 miljoner kronor i arvode för en, i mitt tycke, fullständigt värdelös rådgivning.
--
Leif Petersson har en bakgrund hos Alfred Berg samt Enskilda Securities där han under många år deltagit i ett stort antal börsintroduktioner och emissioner.

Leif Pettersson redaktionen@placera.nu Mer av Leif Pettersson

Dannemora faller på dålig rådgivning

Väl skrivet. Aktieägarna körs över och blir utspädda till förmån för nya ägare. Jag bara älskar den raka välmotiverade sågningen som Leif gör av Swedbanks Corporate Finance.

"bara att konstatera att Corporate Finance hos Swedbank är fullständigt inkompetenta"

"Mitt råd är att Swedbank är så rakryggade att de inte fakturerar sina 5-10 miljoner kronor i arvode för en, i mitt tycke, fullständigt värdelös rådgivning"

Dannemora gör nyemission på 150 mkr á 20 kr/aktie

Dannemora mineral gör nyemission på 150 mkr till kursen 20:-

Jag har bevakat Dannemora, och tror på bolaget. Problemet just nu är de låga järnmalmspriserna, som jag tror kommer ligga lågt eller falla lite till den närmaste tiden för att på sikt stiga igen.

Dannemora är dock ett bra företag som på sikt bör bli jättebra, särskilt från kursen 20 kr med ett framtida högre pris på järnmalm i samband med ekonomisk återhämtning internationellt.

Affärsvärlden 10 oktober köprek. Transmode

Ökad datatrafik hör framtiden till, analogt är Transmode givet på lång sikt.

Utdelning genom preferensaktier

Electrobras 5:e största innehavet i SKAGEN Global

SKAGEN har Electrobras (NYSE:EBR) i sin fond Skagen Global, som fondens 5:e största innehav.

Det stärker min tilltro till Electrobras, som nu är lågt värderat med ett P/E under 4.