Sino Agro Food i fredagens Stockpicker Market Update

Sino Agro Food har varit volatil de senaste dagarna men trendar åtminstone uppåt numera vilket borde glädja dess aktieägare. Efter en till synes lysande rapport under veckan har aktien nu tagit steget upp på 0,46 cent senast betalt. Återstår att se om aktien åter kan ta sig igenom 50 cent inom kort. Något de luttrade aktieägarna kan vara värda.

Siaf omnämndes igen i torsdagens Stockpicker Market Update

SIAF den otroligt populära småspararaktien som noteras på andra sidan Atlanten med stora svenska ägarintressen kom häromdan in med en mäktig rapport där omsättningen ökade kraftigt. Någon större effekt på kursen kom dock inte. Gårdagens och dagens aktiehandel kom dock till betydligt högre kurser än tidigare i veckan. Senaste notering är 0,46 cent.

Sino Agro Food Q3 2013 och 9 månaders resultat 2013

Sino Agro Food har rapporterat. Kursen föll på rapport med ca 10% och var som mest igår kväll nere på ca -20%.

Förklaringen till den negativa reaktionen syns i följande fina sammanställning som ej gjorts av mig själv.

Sino Agro Food Q3 2010-2013:

Sino Agro Food 9 månaders resultat 2010-2013

Vad man märker av att kolla på Q3 2013 jämfört med Q3 2012 är att EPS nästan halverats från 0,27 usd till 0,15 usd. (0,25 till 0,15) på resultatet 70,7 MUSD mot 48,3 MUSD. Vad beror detta på? Jo Sino Agro Food ger ju ut nya aktier som betalning istället för pengar som betalning, så antalet aktier har ökat rejält samtidigt som vinstökningen inte alls hängt med i ökningen av antalet aktier.

Så fast Sino Agro Food redovisar nytt rekordresultat för avslutad 9-månaders period 2013 så föll aktien då EPS fallit. Det låg väl förhoppningar om att utspädningen skulle vara mindre och/eller att vinsten skulle ökat mer.

Sino Agro Food har försökt samla ihop pengar men inte riktigt fått till finansieringen. Men företaget växer så det knakar. Som jag förstår det så har man under flera år lagt en grund för att senare få kraftig tillväxt men man har nu haft lite problem med finansieringen tyvärr.

Så vad göra? Köpa, sälja eller bara behålla?

Min egen tanke är att om jag nu väntat några år så kan jag vänta lite till. Jag behåller och kommer försöka bottenfiska aktier till så bra pris som möjligt.

Gunther Mårder och Jan Dinkelspiel - East Capital Explorer

Jag har nu suttit och kikat lite på Jan Dinkelspiel och Gunther Mårders portföljer på Shareville efter att ha lyssnat på Sparpodden avsnitt 5.

Både Jan Dinkelspiel och Gunther Mårder har East Capital Explorer i sina portföljer på Shareville.

Gunters portfölj på Shareville

Gunther kommenterar 5 augusti 2013 frågan "varför East Capital Explorer": "Med den höga substansrabatten har storägarna/grundarna framtidens öde i sina händer. Att successivt sälja av fondandelar i sina egna fonder för att att använda dessa kassaflöden till att återköpa aktier skulle vara rena turbon för kursen. Kanske sitter de och slipar på en sådan strategi och vill fylla de egna portföljerna innan detta kommuniceras till marknaden. Högst spekulativt, men varför skulle de annars storhandla?"


Jag börjar härmed bevaka East Capital explorer, då den verkar vara värderad hyfsat under eget kapital och ha potential till rejäla kurslyft. Det är ju ett investmentbolag så det ska vara rabatt gentemot eget kapital. På 45 kr var substansrabatten 41% men aktien har ju stigit sen dess och är nu på 58,75 kr.

Gunther Mårder har målkurs 60 för Cision

Vilket han säger i Sparpodden avsnitt 5, ca 20:50 minuter in i avsnittet.

Sparpodden avsnitt 5 i soundcloud

Gunther köpte aktien för han kunde köpa den för 6 gånger årsvinsten, till 50% av eget kapital. Gunther ser inte någon försäljningstillväxt pga man avvecklar verksamheterna i USA och portugal, men man avvecklar verksamheter som gör ett dåligt resultat och aktien redan värderas till 6 gånger årsvinsten på börsen. Gunther menar att Cision sitter på vad Warren Buffett skulle kalla någon form av tullbro, de äger en tjänst som företagen måste köpa.

Blogginlägg om Allied Nevada Gold

Dave1s blogg skriver om lågt värderade guldbolag, där man nästan får guldet gratis.

Del 4 är om Allied Nevada Gold

"Plats: USA, Nevada
Tillgångar: 11,9 miljoner oz guld, 509,6 miljoner oz silver eller 48,7 miljoner oz guld eq
Marknadsvärde: $412 miljoner
Kassa: < $385 miljoner*
Produktion: Ca 200,000 oz/år, mål att producera ca 800,000 oz (guld eq, silver inkluderat), eller 40 moz silver (silver eq) 2015"

Stockpicker köprek på Amhult 2

Det är nu mer än fyra år sedan vi skrev om fastighetsbolaget
Amhult2. Vår bedömning då var att projektet hade potential men vi poängterade att det
fanns en risk att investerare behövde ha en väldigt lång horisont eftersom spaden då ännu inte var i
marken. Tanken var att Amhult2 redan i samband med noteringen på Aktietorget 2005 inom kort skulle
vara ett fastighetsbolag men på grund av personalförändringar på Göteborgs kommun och utbyggnad
av riksväg 155 drog byggstarten ut på tiden.

Stockpicker bedömer
Intresset har på senare tid också varit stort för Amhult2:s aktie då nyemissionen övertecknades
med 30 %. För att möjliggöra så stor ägarspridning som möjligt valde huvudägaren att inte teckna fullt
ut, istället fick alla som ansökte om aktier full teckning. Därmed når Amhult2 närmare den överenskommelse
bolaget har med Aktietorget, att maximalt inneha 85 % av rösterna vilket man fick dispens för
i samband med introduktionen på Aktietorget 2005. Förutom ägarspridning var syftet med nyemissionen
att accelerera utbyggnationen av kvarterna O och P eftersom de planerade hyresgästerna visat intresse
om att få tillgång till lokalerna tidigare än planerat.

När nu företagets betalda tecknade aktier (BTA) omvandlats till aktier uppgår börsvärdet till ca 190
Mkr. Aktiekursen om 25 kr ska ställas i relation till substansvärdet om 39,25 per aktie vilket gör att
Amhult2 handlas till en rabatt om ca 35 %. Vi bedömer att ett företag som är inne i en spännande
utvecklingsfas där substansvärdet med stor sannolikhet kommer att stiga stadigt under de närmsta
åren snarare bör handlas med en premie än rabatt. Enligt våra prognoser bör försäljningen av Brf Luftseglaren öka substansvärdet med åtminstone 10 kr. Vi misstänker också att marknaden på grund av bolagets ringa storlek och ett nästintill obefintligt nyhetsflöde under många år, också underskattat värdet
på parkeringsgaraget med 55 bilplatser samt de tre butikslokalerna. Dessa delar finns under de 52
bostadsrätterna men stannar i Amhult2:s ägo. Att infrastrukturkostnaderna för hela tomtområdet nu
dessutom är inkluderade i byggkostanden för Brf Luftseglaren gör framtida projekt mer lönsamma.

I takt med att företaget säljer bostadsrätterna samt sätter spaden i marken för de nya kvarterna bör
marknaden uppmärksamma potentialen i Amhult2 växande balansräkning. Kritikerna kan visserligen
hävda att bolagets potential är begränsad eftersom det endast finns 44 000 kvm att utveckla. Men när
dessa enligt tidsplanen är uppförda runt år 2020 bör också substansvärdet överstiga 100 kr per aktie.
Amhult2 kommer då förfoga över ett imponerade fastighetsbestånd med en blandning av hyresfastigheter,
parkeringshus och kommersiella lokaler. Hur dessa intäktsströmmar då skall varderas får framtiden
utvisa men vi ser stor potential nu när företaget utvecklar ett av Göteborgs mest intressanta områden.
Rekommendationen blir följaktligen Köp med riktkurs 39 kr då vi anser att aktien bör handlas i
paritet med substansvärdet med tanke på den kittlande potentialen i balansräkningen.