Stockpicker newsletter onsdag 24/9

Gårdagens Stockpicker newsletter analyserade Husqvarna, Loomis, Enquest, Götenehus och Systemair.

Husqvarna, kursen igår, 52,80 kr, Stockpicker satte rekommendationen avvakta/behåll med riktkursen 48 kr.
Loomis, kursen igår 210 kr, Stockpicker satte rekommendationen avvakta/behåll med riktkursen 200 kr.
Enquest, kursen igår 12,58 kr, Stockpicker satte ingen klar rekommendation, rådet avvakta samtidigt som man ser långsiktigt värde på 16 kr per aktie.
Götenehus, kursen igår 2,03 kr, Stockpicker satte rekommendationen avvakta med riktkursen 1,85 kr.
Systemair, kursen igår 99,75 kr, Stockpicker satte rekommendationen neutral, men rekommenderar köp till kursen 95 kr med riktkursen 110 kr.

Stockpicker newsletter söndag 21/9

I Söndagens Stockpicker Newsletter analyseras Intrum Justitia, Sanitec, Nobia, Svedbergs och Studsvik.

Intrum Justitia, kursen nu 204,50 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta och riktkursen 205 kr.
Sanitec, kursen nu 73,50 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta/behåll och riktkursen 82 kr.
Nobia, kursen nu 53,50 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta och riktkursen 60 kr.
Svedbergs, kursen nu 29,10 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvaskta/behåll och riktkursen 32 kr.
Studsvik, kursen nu 38,70 kr, Stockpicker ser Studsvik som evig turn-around, har svårt sätta köp, men kan se kurser uppåt 60 kr.

Stockpicker Newsletter onsdag 17/9

I onsdagens Stockpicker Newsletter analyseras Axis, Avega Group, Midsona, Rezidor, Assa Abloy och Vitec.

Axis, kursen nu 201,10 kr, Stockpicker sätter rekommendationen köp med riktkursen 240 kr.
Avega Group, kursen nu 20,20 kr, Stockpicker sätter rekommendationen köp med riktkursen 24 kr.
Midsona, kursen nu 30,60 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta och riktkursen 30 kr.
Rezidor, kursen nu 33,90 kr, Stockpicker sätter rekommendationen köp riktkursen 42 kr.
Assa Abloy, kursen nu 372,60, Stockpicker sätter rekommendationen sälj och riktkursen 320 kr.
Vitec, kursen nu 142,50 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta/behåll och riktkursen 145 kr.

Stockpicker Newsletter söndag 14/9

I Söndagens Stockpicker Newsletter analyseras Aspiro, Feelgood, MultiQ, Concentric, Fortnox och Clas Ohlson.

Aspiro, kursen nu 0,65 kr, Stockpicker sätter rekommendationen sälj utan att ange riktkurs.
Feelgood, kursen nu 1,28 kr, Stockpicker sätter rekommendationen sälja utan att ange riktkurs.
MultiQ, kursen nu 0,77 kr, Stockpicker sätter rekommendationen neutral utan att ange riktkurs.
Concentric, kursen nu 97 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta/behåll med riktkursen 102 kr.
Fortnox, kursen nu 12 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta/behåll med riktkursen 11,50 kr.
Clas Ohlson, kursen nu 134,75 kr, Stockpicker sätter rekommendationen sälj med riktkursen 120 kr.

Stockpicker Newsletter söndag 7/9

I Söndagens Stockpicker Newsletter analyseras Xano industrier, Ages industri, Consilium, HiQ, Bringwell, Proffice och SJR.


Xano industrier, kursen nu 108,75 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta med riktkursen 115 kr.
Ages industri, kursen nu 134 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta/behåll med riktkursen 150 kr.
Consilium, kursen nu 54,75 kr, Stockpicker sätter rekommendationen köp (på rekyl) med riktkursen 62 kr.
HiQ, kursen nu 36,70 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta/behåll med riktkursen 32 kr.
Bringwell, kursen nu 0,95 kr, Stockpicker sätter rekommendationen sälj med riktkursen 0,80 kr.
Proffice, kursen nu 23,70 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta/behåll med riktkursen 28 kr.
SJR, kursen nu 86,25 kr, Stockpicker sätter rekommendationen köp med riktkursen 95 kr.

Stockpicker Newsletter onsdag 3/9

I dagens Stockpicker Newsletter analyseras Firefly, Hemfosa, Raysearch och BTS Group.

Firefly, kursen nu 21 kr, Stockpicker slopar sitt tidigare köpråd.
Hemfosa, kursen nu 111,50 kr, Stockpicker sätter rekommendationen köp med riktkursen 130 kr.
Raysearch, kursen nu 41,30 kr, Stockpicker sätter rekommendationen köp med riktkursen 49 kr men nämner att risken är hög.
BTS Group, kursen nu 47 kr, Stockpicker skriver att bolaget är väl värt att bevaka med en potential att nå kurser på 58-60 kr.

Stockpicker Newsletter söndag 31/8

I dagens Stockpicker Newsletter analyseras Anoto, Oriflame, Rottneros, Nolato och Probi.

Anoto, kursen nu 0,467 kr, Stockpicker sätter rekommendationen sälj utan att ange riktkurs.
Oriflame, kursen nu 133,50 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta med riktkursen 130 kr.
Rottneros, kursen nu 2,73 kr, Stockpicker sätter rekommendationen köp för den riskbenägna med riktkursen 4 kr till årsskiftet.
Nolato, kursen nu 171 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta/behåll med riktkursen 170 kr.
Probi, kursen nu 47,90 kr, Stockpicker sätter rekommendationen köp med riktkursen 55 kr.

Stockpicker Newsletter onsdag 27/8

I gårdagens Stockpicker newsletter analyserades Alltele, JLT Mobile, Mekonomen och VBG Group.

Alltele, kursen nu 24,80 kr, Stockpicker sätter rekommendationen köp med riktkursen 30 kr.
JLT Mobile, kurs nu 2,13 kr, Stockpicker sätter rekommendationen köp med riktkursen 2,40 kr.
Mekonomen, kurs nu 164 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta/behåll med riktkursen 170 kr.
VGB Group, kurs nu 125,25 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta/behåll med riktkursen 130 kr.

Stockpicker newsletter sön 24/8

Stockpicker analyserar i dagens utskick DGC one, New Wave, NGS Group, AQ Group och Transmode.

DGC one, kursen nu 124 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta/behåll med riktkurs 120 kr.
New Wave, kursen nu 34 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta/behåll med riktkurs 39 kr.
NGS Group, kursen nu 116,50 kr, Stockpicker sätter rekommendationen köp med riktkurs 145 kr.
AQ Group, kursen nu 97,25 kr, Stockpicker sätter rekommendationen neutral och riktkursen 105 kr.
Transmode, kursen nu 67 kr, Stockpicker sätter rekommendationen avvakta/behåll och riktkursen 70 kr.

Söndagens stockpicker analyser

I dagens utgåva av Stockpicker newsletter så sätter Stockpicker köp på 5 av 5 analyserade aktier.

Köprekommendation sätts på

• Eniro
• Gunnebo
• OEM
• Transatlantic
• Volvo

Tyvärr kan jag av upphovsrättsliga skäl inte hänvisa så mycket mer till analysernas innehåll.

Men angående Volvo så går jag själv i köptankar, och gjorde det redan innan denna köprekommendation av Stockpicker kom ut. Det som kanske hindrar mig från att köpa i Volvo nu, är att jag vill sänka och inte höja belåningen i mina depåer. Jag har nu inte eget kapital att handla Volvo för, så enda sättet att köpa Volvo är genom lån, dvs. att jag höjer belåningsgraden.

Stockpicker inköp

Stockpicker köper i Alltele i portföljen och dubblar innehavet i Tribona

Gårdagens Stockpicker Newsletter 1237

Gårdagens Stockpicker Newsletter analyserade Cellavision, Medivir, Rezidor och Volvo.


Cellavision
Cellavision var kandidat för Stockpickers vinnarportfölj men togs inte med p.g.a. hög uppgång nyligen. Bolaget grundades 1994 och utvecklar automatiserad mikroskoperingsanalys. Visione är att skapa en global standard för digital mikroskoperingsanalys och så bidra till förbättrad vårdkvalite och och mer kostnadseffektiv sjukvård. Kunderna är stora och medelstora sjukhuslaboratorier samt kommersiella laboratorier. Det sker också försäljning via distributörer samt direktförsäljning i vissa länder.

CellaVision DM automatiserar förloppet med att ta blodprov och bidrar så till effektivisering och förenkling av rutinerna. Runt kursen 20 kr värderas bolaget till 475 Mkr, omsätter ca 175 Mkr, med ett rörelseresultat på omkring 20 Mkr vilket motsvarar en vinst per aktie om ca 0,50 kr. Försäljningen ökade med 28% i Q3 2013 och lönsamheten uppgick till 23%. Med liknande siffror för 2014 som Q3 2013 skulle vinsten per aktie kunna bli ca1,50 och p/e talet låga 12. Stockpicker bedömer att efterfrågan på den nordamerikanska marknaden börjar vända efter att ha varit svag. Försäljningen i Europa och Asien har redan ökat, i Asien utvärderas nu samarbetet med Mindray om att lansera produkten i Kina och på tillväxtmarknader.

Stockpicker bedömmer att tillväxten uppgår till ca 20
% och att lönsamheten blirca 15 %. Omräknat till vinst motsvarar det närmare 1 kr per aktie och ett p/e tal på ca 20. Antaget att försäljningen för 2013 summeras till omkring 175-180 Mkr motsvarar det
en årlig tillväxttakt om 13 % de senaste sex åren. Även om bolaget bara infriat prognoser 2 av 6 tillfällen så är det en bra tillväxt som varit och verkar fortsätta. Stockpicker ser möjligheten till att bolaget blir uppköpt som en krydda, men på grund av sista tidens uppgång tillhör bolaget inte Stockpickers "Top Picks".


Rezidor
Rezidor har utvecklats starkt sen stockpicker skrev om den förut, förra året gick bolaget upp med 80% och Rezidor handlas över Stockpickers riktkurs. Strategin är att växa med management- och franchiseavtal och endast undantagsvis med leasingavtal. Bolaget finns i 56 länder och har målsättningen att växa ytterligare på tillväxtmarknader. Hotellen i portföljen drivs huvudsakligen under tre nyckelvarumärken, Hotel Missoni,
Radisson Blu och Park Inn.

Resultatet förbättrades i Q3 2013 jämfört med föregående år, 15,1 Meuro jämfört med 8,6 Meuro
motsvarande kvartal 2012. Bolaget vinner marknadsandelar, RevPAR-trenden ökade med 6% för jämförbara hotell. Intäkterna minskade med 4,2 % till 227,4 Meuro (237,3). Minskningen av intäkterna beror på en starkare euro och avslutande av 9 hotell med hyresavtal. EBITDA-marginalen förbättrades med 2,6 procentenheter till 10%, målsättningen är att bolaget ska visa en EBITDA-marginal på mellan 11-13% år 2015. Under Q3 öppnade Rezidor cirka 600 rum och tillförde 1 400 rum till sin pipeline. Alla öppnade och
nytecknade rum var under management- och franchiseavtal. Bolaget säkrade två av sina lönsamma hotell i Köpenhamn genom att teckna nya hyresavtal.

I föregående analys höjdes riktkursen från 36 till 42 och efter den starka kursutvecklingen har rabatten mot europeiska hotelloperatörer minskat. Rezidor är en uppköpskandidad, men rekommendationen ändras från köp till avvakta/behåll.


Volvo
Efter ett bra första halvår 2013 blev Q3 2013 dålig, med svagare försäljning än väntat och Volvo har länge haft problem med för stora fasta kostnader som gjort det svårt att anpassa verksamheten efter en svagare efterfrågan. När Olof Persson blev VD drog han
igång ett projekt som syftar till att minska kostnader och öka effektiviteten i koncernen. Målet är att rörelsemarginalen ska förbättras med 3 procentenheter fram till 2015.

Under Q3 2013 var rörelsemarginalen 3,9% mot tidigare 5,1% om man exkluderar kostnaderna för omstrukturering. Lönsamheten tyngs av att bolaget lanserat nya lastbilsserier för Volvo och Renault, det är osäkert i vilka kvartal dessa kostnader hamnar men det är den mest omfattande produktlanseringen i Volvos historia. I november ökade koncernens lastbilsleveranser rejält jämfört med samma period 2012. Lastbilsleveranserna, mexklusive samriskbolagen, steg 16 % till 20 356 fordon. På Europamarknaden var
leveranserna upp 22 %. Renault Trucks nya produktprogram har enligt Volvo fått ett bra mottagande. Produktionstakten i Europa för Q1 kommer att justeras för en lägre efterfrågan, vilket hänger ihop med att en del kunder redan köpt lastbilar inför den strängare utsläppslagstiftning som trädde i kraft den 1 januari
2014. Produktiviteten påverkas negativt av att nya och gamla produktgenerationer tillverkas parallellt, därför väntas resultatutvecklingen för H1 2014 bli trög.

Kostnaderna för produktlanseringar kommer vara lägre för 2014 samtidigt som Volvo kommer att vara mer konkurrenskraftiga och Volvo är idag ett bättre och stabilare bolag än för några år sedan men det har inte fått genomslag i aktiekursen. Stockpicker räknar med kraftig resultatförbättring i år och ser Volvo som en attraktil investering på Large Cap-listan på längre sikt. Rekommendationen höjs till köp från tidigare behåll eftersom aktien sjunkit 10 kr sedan förra uppdateringen runt bolaget. Riktkursen är oförändrat 108 kr. Stockpicker noterar också att Cevian kapital ser ut att utmana Industrivärden om makten i Volvo med en post på 10,5% av rösterna i bolaget.


Medivir
Medivirs flaggskeppssubstansen Simeprevir har godkänts i USA, Japan och Kanada. Samtidigt firar Medivir 25 års jubileum. Det är andra substansen efter munsårsläkemedlet Xerclear, och Simeprevir är produkten som bär upp bolagets börsvärde. Simeprevir är en proteashämmare och medicion mot Hepatit C, det ges  i kombination med standardbehandlingarna interferon samt ribavirin och är godkänd för behandling av patienter med genotyp-1. Produkten har visat bättre resultat i studier än första generationens proteashämmare. 170 miljoner människor, vilket är ca 3% av världens befolkning beräknas vara smittade av hepatit C och marknaden beräknas uppgå till 20 miljarder USD år 2020. Medivir licensieradetidigt ut Simeprevir till Janssen Pharmaceuticals, en division inom läkemedelsjätten Johnson & Johnson, så därför är royaltyn på bara 10%, men en behandling med Simeprevir kan kosta 66 000 USD så det kan ändå ge betydande intäkter i royalty. Dessutom har Medivir kvar rättigheterna för den nordiska marknaden, och kan använda dotterbolaget Biophausias försäljningsorganisation som redan marknadsför ett 15-tal receptbelagda läkemedel.

Tyvärr är inte Simeprevir bäst, utan det är Gilead Sciences nukleotidhämmare
Sofosbuvir, men produkten är ändå "tidigt ute" jämfört med konkurrenter. Stockpicker tror Simeprevir kan bli godkänd på den europeiska marknaden under Q2 2014. Janssen bedriver studier för att ha del i framtida marknad, det ska vara viktigt för att bredda användningen till flera genotyper och positionera sig inom kombinationsterapier som tros bli nästa generations direktverkande Hepatit-C läkemedel.

Enligt Stockpicker har Medivir fallit tillbaka trots ett bra nyhetsflöde och bedöms som köpvärd, bl.a. då man tror att initiala försäljningen av Simeprevir kommer överraska positivt. Om man studerar marknaden i USA har förskrivningar i USA för de första veckornavisserligen Simeprevir blivit rejält distanserade av huvudrivalen Sofosbuvir, men Stockpicker tror inte Medivir kommer gå lottlös i denna jättemarknad. Stockpicker tror att Simeprevir och Sofosbuvir kan kombineras vilket visat god effekt, för att ges till svårare fall av Hepatit-C, och Stockpicker ser denna möjlighet som en ev. stor kommande kurstrigger.

Med alla marknader inkluderade tror Stockpicker att Medivir kan få in 400-500 mkr 2014 och 600 mkr 2015 tack vare ökad försäljning på europeiska marknaden. Då hägrar nettovinster på 200-300 mkr som gör att aktien inte är så högt värderad. Stockpicker väntar vidare fortsatt goda nyheter under 2014, som EU-godkännande och info om pågående kombinationsstudier samt hur royalty pengarna ska förränta sig. Stockpicker gissar att Medivir kan komma att köpa eller licensiera in fler läkemedel i BioPhausia-delen av bolaget och sen ger ägarna direktavkastningen. Stockpicker gissar även på ev. partnerskap för läkemedel i tidig fas med inriktning mot benskörhet och neuropati. Stockpicker varnar dock för att risken är hög i Medivir men p.g.a. Simeprevir sätts köp med riktkurs 115 kr.