fredag 10 januari 2014

Rörvik timber in på bevakningslistan

Rörvik timber har 3-dubblats på 6 månader

Jag skrev i slutet av augusti ett blogginlägg - Börsveckan: Spekulativt köp Rörvik Timber, just efter att jag läst att börsveckan hade satt ett speckulativt köp på Rörvik timber. Kursen var då 2,60 kr mot aktuell kurs idag fredag 10/1 på ca 5,35 kr.

"Börsveckans Mikael Hårde skriver bland annat att Rörvik äntligen börjar se ljust i tunneln. Med stärkta finanser och en gradvis förbättrad marknad anser han att det blir en kraftig resultatökning under kommande år.
Att finanserna är i gott skick tack vare en saftig nyemission samtidigt som marknaden förbättras.

Priserna har kunnat höjas och leveransvolymerna stabiliserats.


  • Byggindustrin ökar tempot
  • Öagernivåerna är låga vilket främjar prisökningar
  • Tecken på starkare dollar/Euro framöver som gynnar exporten
  • Två nyemissioner har tillfört 390 mkr

  • Kapacitetsutnyttjandet är 50% i sågverken, men kommer höjas under hösten, och att Rörvik idag kan gå upp i full produktion med 1/2 personalstyrkan jämfört med 2008
  • Rörvik har efter förlustår möjligheten tjäna 1 mdr kr skattefritt "

Sen skrev jag ett till bloginlägg om Rörvik timber 2 veckor senare -  Uppföljning av Börsveckans spekulativa köp på Rörvik Timber, och då var kursen 3,50 kr mot dagens 5,05 kr.

Så vad hände med bevakningen av Rörvik timber? Jag vet inte. Jag har haft tankarna på andra aktier och helt enkelt glömt bort att noga följa Rörvik timber. Men gjort är gjort. Det viktiga är att jag inte tror att det är försent att köpa bolaget ännu då det har vänt ned från botten nivåer. Med tanken att det nu vänt upp från botten i sågverksindustrin där Rörvik verkar så kollade jag lite på Rörviks historiska kurser från 1997 tills nu början på 2014.


  • Från 25 juli 1997 (kurs: 46,54 kr) till 24 juli 2006 (kurs: 37,41 kr) har Rörvik handlats på kurser mellan som högst 46,54 kr och lägst 10,69 kr. Med bottnar 15 mars 1999 på 15,43 kr, 16 juli 201 på 10,69 kr, 17 december 201 på 10,69 kr
  • Från 24 juli 2006 (kurs 37,31 kr) till 24 november 2008 (kurs: 15,55 kr) med topp 30 april 2007 på 160,31 kr.
  • Från 24 november 2008 till 9 januari 2014 har kursen pendlat mellan högsta 78,98 kr och lägsta 0,07 kr. Se bild nedan



Så avslutar jag denna undersökning av de historiska kurserna genom att kolla 31 november 2011 till 9 januari 2014


Anmärkning: Det har gjorts en stor nyemission i Rörvik Timber i våras som gett rejäl utspädning men samtidigt stärkt finanserna rejält.

Så varför dessa undersökningar av historiska kurser? Jag får en intuitiv känsla av vad företaget "normalt handlas" till. Så ser man hur Rörvik som cyklist bolag går över en längre tid. Aktien har ju nu vänt upp från botten på ca 1,68 varifrån den tredubblats på 6 månader till att nu handlas för 5,05 kr senast betalt.

Jag tror inte uppgången är över än. Rörvik har vänt upp från en lång flera års nedgång med bottnar inom branschen, och det verkar alltså som att vi bara är i början på en uppgång.

Som jag förut skrev i blogginlägget vid kursen då på 2,60 kr:

"Jag frågar mig vilken vinst Rörvik kan komma upp i och hur lång tid det kan tänkas ta. Men om det stämmer som bolaget skriver att den värsta botten sen 1970-talet är slut och bolaget vänder till lönsamhet borde det finnas en fin uppsida. Säg att man nästa år skulle kunna omsätta 1 miljard med 10% vinstmarginal, det skulle ge ett P/E tal på ca 4-5.Om vi istället antar att 2 mdr omsätts med en 10% vinstmarginal skulle det ge P/E 2-2,5"

Då det verkar ha vänt upp är Rörvik nu lågt värderat. Kom ihåg att branschen vänt upp efter flera års stålbad.

Jag hittade en bloggare som sätter riktkurs 15 kr på Rörvik på Redeye - Köp Rörvik Timber - Riktkurs 15kr


Bloggaren som heter 123987 skriver bland annat:

"Sågverksbranschen har de senaste åren genomgått en stor kris och de flesta bolagen inom området har varit riktigt illa ute.

De senaste månaderna håller det dock på att bli ändring på detta. Flera branschexperter talar om att man nu definitivt ser ljuset i tunneln och att byggmarknaden i Europa ser ut att ta fart igen. Detta i kombination med att Rörvik fått ordning på sin kostnadskostym och kapacitetsutnyttjandet ökar nu på en allt större volym

Allt detta gör att vi i år bör få se en större resultatförbättring där Rörvik tjänar kring 75 öre per aktie 2014 och gör en vinst på ca 90Mkr.

Aktiespararna räknar ännu högre och tror på ofantliga 1kr i vinst men vi väljer att dra ner vår prognos för 2014.


50 öre per aktier gör fortfarande uppsidan mycket stor, vilket gör 15kr till en rimlig riktkurs för 2014."


Jag vet inte om jag håller med om 15 kr ännu, men kanske 10 kr är en rimlig riktkurs, alltså en dubbling?



En annan bloggare på Redeye som heter inZaire har skrivit ett informativt inlägg - RÖRVIK TIMBER vinnare på WTO-Avtal där jag citerar:

"Överenskommelsen i helgen syftar till att reducera administrativt krångel inom export och tull. Det relativt färska ryska inträdet i WTO bör därmed kunna ge rejäl skjuts åt bl.a Rörvik Timber vars huvudägare Gunvor Group kontrollerar flera viktiga infrastrukturknutar. Billigt ryskt timmer betyder starkare marginaler. En dubbel jackpot nu när konjunkturen vänder upp."

Det blir en spännande fredag, där jag hoppas på en rekyl i Rörvik efter att den stigit under flera dagar. Jag funderar starkt på att köpa in en liten post. Tror det inte är försent och det gäller att skynda sig nu, har jag fel så är köpläget på rekyl, har jag rätt i min intuition så blir det som högst en kortvarig rekyl innan rörvik fortsätter stiga igen.

Jag tänkte avsluta detta inlägg med lite kommentarer från Facebook gruppen "Aktier", på nu över 5000 medlemmar där det finns minst en tråd om Rörvik timber. Jag citerar inlägg från 7 januari och framåt:

"Ni missar väl inte omvärderingen som verkar ske nu i sågverken Rörvik och Bergs? Konjunkturen har bottnat och sågverken har börjat höja virkespriserna."


"kan du länka till att sågverken börjat höja sina priser?"

"jag jobbar själv inom träförädling och köper in en del virke. Priserna har ökat något och säljarna spår fortsatta ökningar. Rörvik säger även i ett PM att botten är nådd. https://www.avanza.se/.../rorvik-timber-konjunkturen-har..."

"Både Bergs och Rörvik fortsätter resan norrut. Mycket trevligt. Läs gärna bifogad länk som bekräftar att prishöjningar har skett. http://www.atl.nu/skog/st-rre-skogsvolymer-p-export"

"Konjunkturen har passerat botten, nu vänder det! Sågverken har förhållandevis små lager samt har genomfört vissa mindre prishöjningar på sågat virke. När konjunkturen slutgiltigt drar igång för sågverken går priserna på sågat virke ständigt upp, inom två år kan vi säkert se priser på kvalité sågfallande (o/s - kvinta) gå från dagens ca 1750:-/ m3 till 2100-2300:-/m3. Själv har jag köpt på mig Rörvik under hela hösten och de är nu mitt enskilt största portföljinnehav (40%) + Bergs Timber och RusForest (10%). Jag räknar med minst en tredubbling av Rörviks börskurs under de närmaste 3 - 4 åren"


se länkar för dessa denna och en tråd till på facebook gruppen "aktier" -
https://www.facebook.com/groups/aktier/permalink/10151871327142679/
https://www.facebook.com/groups/aktier/permalink/10152057983487679/


Efter lite reflekterande så tycker jag att det är bra att påpeka att bloggaren på Redeye som skriver om 15-dubbling, har en poäng, men verkar vilja sälja av på en tillfällig topp. Det kan säkert bli en 2-3 dubbling, men inom vilken tid? 1-4 år kanske. Men jag ser det som en möjlighet att aktien fortsätter uppåt kommande dagar till kanske 6-8 kr, och kanske kommer rekylen då om inte redan nu på 5+ kr.


Förutom dessa lite haussiga inlägg på Redeye om Rörvik Timber är här en lite mer nyanserad artikel från Redeye. Se detta PM från bolaget från 27 november - RÖRVIK TIMBER: KONJUNKTUREN HAR PASSERAT BOTTEN ENLIGT VD

"STOCKHOLM (Direkt) Sågverksindustrin har passerat botten i den värsta lågkonjunkturen sedan 70-talet. Det indikeras av fortsatt stabila priser och leveransvolymer i kombination med låga lager

"Förlusttakten för industrin har varit oacceptabel. Stabila priser och leveransvolymer i kombination med låga lager pekar nu på att botten har passerats", menar vd Per Rodert.

Den europeiska byggmarknaden har stabiliserats och på vissa marknader ser Rörvik tydliga tecken på förbättringar. Detta gäller också på den viktiga nordafrikanska marknaden och även i USA."

Rörvik Timber sonderar nu terrängen för strukturella förändringar.

"Vi ser tydligt att sågverk och skogsägarföreningar som inte har ägare/medlemmar som är beredda att skjuta till lån eller kapital är sårbara. Detta innebär att branschens strukturomvandling kommer att fortsätta", fortsätter vd:n.

Bolaget aviserar också att produktionstakten ökas och att utnyttjandegraden stiger till 70 procent under det fjärde kvartalet, från drygt 50 procent under årets första nio månader.

Inför kommande kvartal bedömer Per Rodert att byggnationen i Europa och Nordamerika inte kommer att kunna ligga kvar på nuvarande låga nivå.

"Marknaderna i USA, Nordafrika, Mellanöstern och Kina förväntas att fortsätta förbättras och vissa positiva signaler kan även skönjas vad gäller den europeiska marknaden", skriver han."

torsdag 9 januari 2014

Remium upprepar köp Tethys TP 98 kr

Remium höjer riktkursen för Tethys Oil till 98 kronor (85) med upprepad köprekommendation. Mäklarfirman höjer sina produktionsprognoser för 2014 och 2015 i spåren av fjolårets starka produktionsavslutning. Den närmaste tiden ska man hålla ögonen på den väntade reservuppdateringen, som väntas i februari. Remium bedömer i analysen att innevarande år överlag kommer att vara betydligt mer händelserikt och mer spännande än fjolåret. Tethys Oil är Remiums Top Pick bland de svenska oljeproducenterna.

Börspodden nr 19 levererar!



Börspodden i sitt 19:e avsnitt tar upp en stark kontrast av hur olika bolags VD:ar agerar. Fortsätter med gå igenom Gardells kritik mot ledningen i Volvo, Ratos intåg på oljeservicesektorn

Ola Rollén flyttar till asien med Hexagon för att han tror på stark tillväxt där - han lever för bolaget. Men på andra sidan av skalan flyttar Olof Faxander på Sandvik, som flyttar huvudkontoret från Sandviken till centrala stockholm för att han vill ha huvudkontoret nära sig. Så kommenterar John och Johan på börspodden att aktierna går därefter, "medan Sandvik laggar går Hexagon bättre än någonsin". Hör börspoddens avsnitt för fler detaljer.

Intressant också detta med Gardells kritik av Volvo, som börspodden kommenterar med att Volvo behöver få lite mer tid på sig, att Gardell som suttit i Volvo sen 2007 borde kunna vänta ett halvår till. Johan tycker det verkar som att Christer Gardell vill ha upp kursen i Volvo innan börsen kan börja försvagas.

Ratos som köpt in sig i Norska oljeservicesektorn. Och säljaren annonsnerar att han fått rekordpris. John kallar oljeservicesektorn för ett särke. Därnäst går Johan och John igenom oljeservicesektorn med att det är cykliskt med osäkert oljepris. Så Johan skulle inte betala höga multiplar för aktierna där och han nämner Shale-gas revolutionen i USA och John tar upp att det räcker med att det blir nåt fel på en borrigg för att förstöra vinsten. Börspodden sätter alltså sälj för oljeservicesektorn.


Sen tar börspodden upp att Nasdaq OMX egna aktien, som handlas i USA, är uppe på samma nivåer som 2008 när budet kom. Vilket är ett tecken på hög aktivitet på börsen och tecken på att det var ett dåligt köp att gå från 2008 till 2014 med så dålig avkastning.  

SAAB fick köprek. i dagens industri, men Johan och John tror många kommer tröttna och att den stora resan redan är gjort.  

Apple har utvecklat iBeacon som kan öppnar upp för exaktare positionering av att kunna skicka rabatterbjudanden och att på sikt kunna även betala på sikt. Så detta kan bli en konkurrent till t.ex. Seamless SEQR teknik. Stockpicker plockade ut

Tradedoubler ur sin referensportfölj, p.g.a pm om nedskärningar och styrelseavhopp, där det inte verkade som att lönsamheten kommit igång. Men Johan menar att ingen tillväxt finns inprisad i aktien nu och besparingarna kan ge vins. John och Johan tycker Tradedoubler är mer köpvärd nu än tidigare. Angående  

Nokia ska VD ha sagt att man fokuserar på till tillväxt och släppa på marginalerna för nå tillväxt. Men Johan menar att dessa minskande marginaler inte prisats in i aktien ännu, som då framstår som dyr. Johan tycker Nokia skulle ha en rabatt mot Ericsson på 15% men har nu en premie på 15-20% istället, så det blir en säljrekommendation.

Johan rekommenderar köp i Cloetta, som nog inte ger utdelning nu nästa år, men borde göra det kommande år. Aktien passar bra i en utdelningsportfölj enligt Johan.

BimObjects noteras på måndag 13/1 på börsen, börspodden är positiv från teckningskursen och uppåt.

Mavshack varnar börspodden för, John har tittat på den, som är lite av "Netflix-light" som sänder film och serier i Filippinerna, Indien och Kina. John ser varningsflaggor hissade: ligger långt bort, svårt avgöra innehållets värde och kvalite, en oprövad ide att gå till emergin market och börja sända tv där befolkningen inte har kabeltv för se tv, haussade pressmeddelanden och det klassiska "inga intäkter". Sen tar John upp Josab, Cassandra oil och Cefour som liknande högt värderade haussade förhoppningsbolag. Starkt sälj av börspodden, dock är John förvånad över att VD köper aktier lite då och då i Mavshack.

TV: Svenskt oljebolag siktar på miljardvinst - Affärsvärlden



TV: Svenskt oljebolag siktar på miljardvinst - Affärsvärlden

 Klicka på play, och spola fram till 01:45 i videon.

Det är mycket information och en ljus bild av möjligheterna i Cassandra Oil som förmedlas i videoinslaget.

Tillträdande ordföranden för FED tror på Starkare tillväxt 2014

I en artikel på di.se skriver de att Janet Yellen, tillträdande ordförande för Federal Reserve, uppger i en intervju med tidningen Time Magazine att hon förväntar sig en starkare tillväxt 2014

"De flesta av mina kollegor inom Feds penningpolitiska kommitté och jag är hoppfulla att den första siffran (för BNP-tillväxten) kan bli en 3:a snarare än en 2:a... Återhämtningen har varit frustrerande långsam, men det sker framsteg i att få tillbaka människor i jobb och jag förväntar mig att inflationen kommer röra sig tillbaka mot vårt långsiktiga mål om 2 procent", säger hon i intervjun.

Artikeln - Yellen räknar med starkare tillväxt 2014

Det blir ett spännande börsår. Många tror att det blir en nedgång då vinsterna inte förväntas räcka till för att försvara de höga företagsvärderingarna som är på börsen. Men om tillväxten kommer igång och marknaden blickar framåt så kanske börsen kan fortsätta gå uppåt. Jag tror personligen att det blir en kalkyl i år, men vet inte om det blir en kortare eller längre och djupare sådan. Det enda man kan säga säkert är väl att man ska hålla ögon och öron öppna på vad som händer framöver, då inte minst på FEDs kommande utannonserade minskningar av QE-köpen.

onsdag 8 januari 2014

JP Morgan rekkar Nordea och Danske Bank

"Vi föredrar Nordea inom den svenska banksektorn då vi ser förbättrade vinstutsikter och kommande minskningar av de riskvägda tillgångarna, vilket ger stöd till värderingen och vår utdelningsprognos på omkring 65 procent av vinsten 2015", skriver JP Morgan."

"Vi föredrar Nordea inom den svenska banksektorn då vi ser förbättrade vinstutsikter och kommande minskningar av de riskvägda tillgångarna, vilket ger stöd till värderingen och vår utdelningsprognos på omkring 65 procent av vinsten 2015", skriver JP Morgan.

Artikeln på di.se - Här är JP Morgans svenska favoritbank

Deutsche Bank köprekkar Africa oil

"Oljeprospekteringsbolagets Africa Oils östafrikanska borrningsäventyr tilldrar dig Deutsche Banks intresse. Banken stämplar aktien som en av de mest intressanta i sitt slag."

"...rekommendationen köp och riktkurs 75 kronor."

Länk till notisen