McAlvany Financial group

Mcalvany financial group har lagt upp intressant material på youtube angående skuldkrisen och hur man kan föröska skydda sig med fysiskt guld, silver respektive PM-producenter.

Läge att köpa Fortum inför vintern?

Ryska forskare har länge hävdat att ett mildare Arktis ger kallare väder i norra Europa och nordvästra Europa, säger Bertil Larsson, meteorolog och polar­veteran som varit på Nordpolen ­fyra gånger och tillbringat sammanlagt två år på norra Ishavet. 
– Tendensen hittills är alldeles solklar, säger han. 
Förklaringen heter Rossby­vågor. Det är den slingrande väg som de snabba jetströmmarna följer drygt en mil upp i luften. 
Iskalla vintrar väntar Sverig

Presentation - Fortum Sverige

Intervju med Sandstorm golds CEO

Intressant intervju om utsikterna för ekonomin och PM-bolagen.

Novo nordisk AB ny i portföljen

Efter att ha läst SEBs affärsförslag där man bl.a. rekommenderade Novo så slog jag till då jag såg det höga belåningsvärdet på Novo.

NOVO NORDISK – TRESIBA GODKÄNT I JAPAN

Idag meddelas att den japanska läkemedelsmyndigheten godkänt Novo Nordisks första långtidsverkande insulin, Tresiba, för försäljning. Godkännandet är viktigt eftersom det för första gången möjliggör för Novo Nordisk att konkurrera med Sanofis långtidsverkande insulin Lantus. Novo Nordisks andel av insulinmarknaden i Japan/Korea uppgår till 54 procent, jämfört med bolagets globala snitt på 50 procent. Marknadsandelen var dock över 70 procent för några år sedan, men Novo Nordisk har över tiden tappat andelar till Lantus. Novo Nordisk strävar naturligtvis efter att bryta trenden och i detta arbete är Tresiba en viktig produkt. Novo Nordisk har också en uppföljningsprodukt som kombinerar Tresiba och Victoza som genomgår fas III-studier, en förutsättning för att denna produkt ska godkännas är att Tresiba är godkänt. Novo Nordisk har lämnat in ansökan om godkännande för Tresiba även i Europa och USA och om allt faller väl ut bedömer vi att produkten kan lanseras på alla dessa marknader första kvartalet 2013.

Sammanfattningsvis är det positivt att Tresiba godkänns i Japan, men beslutet var väntat eftersom en rekommendation om att läkemedlet skulle godkännas offentliggjordes redan för några veckor sedan. Försäljning av Tresiba och Ryzodeg (som är ett kombinationspreparat bestående av Tresiba och det korttidsverkande insulinet Novolog) ligger sedan tidigare i våra prognoser för 2013. Vi upprepar rekommendation Köp för Novo Nordisk som även ingår i Nordic Select.

Analys av Lars Frick på Avanza

Avanzas analys från 22 mars - Ljusa utsikter för Novo Nordisk

Senaste företagspresentationen

Investor presentation 20 September - Bernstein European strategic decisions conference

Endeavour minings pågående uppköp av Avion

Villkoren för uppköpet

Det sammanlagda Endeavour mining & Avion gold ser mycket bra ut.

Endeavour Mining to Acquire Avion Gold to Become a 300,000 oz/yr Gold Producer

Semafo lutar åt att komma i 400-500 000 Oz/år 2015 jämfört med det nya Endeavour mining som nu värderas lägre än Semafo men kommer få en högre produktion än Semafo redan nu och nå +400 000 Oz/år redan 2014.

Jämförelse mellan det nya Endeavour mining (EDV.TO) och Semafo (SMF.TO)

                        EDV.TO    SMF.TO

2012                 300 000   280 000     Oz/år

2014               +400 000   290 000     Oz/år

Marknadsvärde      1.1          1.2      Bn Cad                        

Anmärkning

• Avion är undervärderad sen en tid tillbaks pga oroligheter i Mali. Avion borde vara värt 1.5-2 cad snarare än uppköpsbudet på 0.8-0.9 vad
• Endeavour mining har lyckats bra med tidigare uppköp och har bra finanser och kommer efter uppköpet av Avion att ha en bra geografisk riskspridning av sina gruvor
• Semafo är lågt värderat om området i Mana i burkina Faso visar sig vara ett +100 MOz gruvdistrikt, dessutom utvecklar Semafo nu en Super-pit, open pit, brytning som kommer sänka cash costs. Seamfo ger ca 1% årlig utdelning som förmodligen kommer höjas, kanske till 2%.

För stunden och framöver verkar Endeavour mining vara att föredra då Semafos fortsatta utveckling verkar komma att ta lång tid. Men med dagens guldpris och stigande guldpris i spåret av QE3 med mera så är Semafo lågt värderad och köpvärd.

Endeavour mining presentation at Denver Gold Forum Sept. 2012

Avino Silver & goldmines presentation 15th october at Sheraton

The blogger Scoris arranges a company presentation of Avino october 15th at Sheraton hotel at 18:30

email scoris at inbjudan@marketsbyscoris.com to reserve space, and state first name and surname in the email. The event is for free and there is light refreshments afterwards.

Avino corporate presentation sept. 2012

Lundin Petroleums framtida produktion

Framtida produktionsökning och reservökningar är anledningen att jag tror på LUPE långsiktigt som ett givet innehav. Jag gick tyvärr ur det lilla LUPE jag haft bl.a. för att öka i Aurcana som visade sig lyckosamt i dagsläget.

Jag håller nu försöka köpa tillbaka LUPE till så bra pris som möjligt i den mängd som tillåts av min höga +60% belåning i portföljen.

September 2012 presentationen av LUPE

Telia i blåsväder

Efter att programmet Uppdrag Granskning påvisat fiffel utreder nu Riksenheten mot korruption Teliasoneras affärer i Uzbekistan.

Uppdrag granskning om Telia i Uzbekistan

di.se - Telia utreds efter Uzbekistan-affär

Efter Folksams kritik igår går nu Nordea ut med att man dumpar innehav i Telia


Jag har sen en tid tanken att gå in i TELIA som ett bra val nu i finanskrisen då utdelningen är bra och jag tror på en höjd utdelning genom Telias innehav i Turkcell som går bra.

Nu avvaktar jag utvecklingen med utredningen av Telia och följer kursen och ska fördjupa mig i Telias olika innehav, DI skrev igår i en artikel att all tillväxt för Telia kommer från länder som är diktaturer och utan dem skulle tillväxten vara +/- 0% årligen, och värderingen för en sån verksamhet skulle straffas av marknaden då Telias motiverade P/E tal skulle minska. Till Telias fördel är att verksamheterna i blåsväder nu är en mindre del av företaget men då tillkommer den negativa politiska risken med verksamhet i korrupta diktaturer.

Cassandra Oil

Jag har idag köpt hela 100 aktier i Cassandra oil då jag läste nyheterna som kom imorse.



Cassandra Oil: Cassandra Oil bildar joint venture för etablering i Mellan Östern (Cision)

Cassandra Oil AB ("Cassandra") och Sevens Star DIS TIC.LTD.STI ("Sevens Star") bildar ett joint venture för etablering av Cassandras teknologi i Turkiet och Förenade Arabemiraten och för vidare expansion i Mellan Östern. Sevens Star tillskjuter kapital till det gemensamma JV-Bolaget som täcker inköp av en reaktor från Cassandra, infrastruktur och kringutrustning till reaktorn samt rörelsekapital. Sevens Star tillhandahåller även JV-Bolaget lånefinansiering för ytterligare nio reaktorer. Cassandra och Sevens Star bildar ett joint venture för etablering av Cassandras teknologi i Turkiet och Förenade Arabemiraten och för vidare expansion i Mellan Östern. Sevens Star, med bas i Turkiet, ingår i en företagsgruppering i Mellan Östern med intressen inom bland annat bank & finans, olje- och råvaruhandel, oljeraffinaderier och shipping. Parterna bildar ett gemensamt bolag ("JV-Bolaget") med säte och huvudkontor i Turkiet, som ägs till 50 procent av vardera parten. Parterna gör följande tillskott till JV-Bolaget: Sevens Star tillskjuter JV-Bolaget kapital för inköp av en reaktor från Cassandra, nödvändig infrastruktur för drift av reaktorn samt rörelsekapital fram tills dess reaktorn satts i kommersiell drift och genererar positivt kassaflöde. Förutom detta aktieägartillskott tillhandahåller Sevens Star JV-Bolaget lånefinansiering för köp av ytterligare nio reaktorer av Cassandra med erforderlig kringutrustning och rörelsekapital. Cassandra säljer en reaktor av modell CASO 600 (600 kW) till JV-Bolaget och ger JV-Bolaget exklusivitet att använda Cassandras teknologi i Turkiet och Förenade Arabemiraten. Exklusiviteten förutsätter att JV -Bolaget köper ytterligare nio CASO 600-reaktorer, varav tre under 2013 och sex under 2014. Cassandra ger även JV-Bolaget förtur att delta i Cassandras övriga projekt i Mellan Östern. "Genom avtalet med Sevens Star lägger vi grunden för en snabb etablering i Mellan Östern tillsammans med en kapitalstark partner som kan tillhandahålla fördelaktig lånefinansiering för vår planerade fortsatta expansion i Mellan Östern. Sevens Star är en partner som vi kan och vill växa tillsammans med. Turkiet, med över 70 miljoner invånare och en ekonomi på frammarsch, är en marknad med stor potential för oss. För egen del ser jag även särskilt fram emot vår kommande etablering i Förenade Arabemiraten och att få arbeta med däckhögarna utanför Abu Dhabi", säger Cassandras grundare Anders Olsson.



Cassandras verksamhet går ut på att återvinna oljeprodukter som gamla slitna
gummidäck genom att spjälka dem med nåt enzym som bryter ner det till nytt
bränsle, Diesel. Det verkar fungera men är än så länge högrisk, men dagens nyheter
gör att jag ser sänkt risk, då det ökar trovärdigheten och möjligheten till stora vinster
framöver. Tråkigt att man pga hög belåning inte kunde köpa mer än 100 st.


Kan det bli bättre än att tjäna pengar på en produkt som leder till en bättre,
renare värld?

PRICER & Seamless på Remiums kapitalmarknadsdag

Ett väl sammansatt schema av olika intressanta bolag på dagens Kapitalmarknadsdag hos Remium.

Pricer har gjort sitt hittills bästa kvartal Q2 2012, och har visionen att lägga in NFR-kod i prismärkningsetiketterna ambitionen att vidare gå från teknikinriktning till marknads och försäljningsinriktning.

Utmaningen för Pricer i tillväxt är svårigheterna att växa fort genom de väldigt långa införsäljningstiderna gentemot sina kunder.

 

Såhär i efterhand så är Seamless ett lockande alternativ till Pricer. Men båda är köpvärda. Seamless med högre risk/potential.

Crown Energy

Jag har sett namnet nämnas men stannade nu ikväll upp vid det en kort stund. Intressant.

 Bolagets hemsida


Remium har tittat lite närmare på Crown Energy, som är ett nystartat oljeprospekteringsbolag grundat av oljeentreprenören Ulrik Jansson med fokus på Afrika. Regionen är fortfarande till stor del underexploaterad dock har oljeprospekteringsverksamheten fått sig ett ordentligt uppsving efter senaste tidens stora olje- och gasfynd, framförallt i Östafrika - Ur Stockpicker Market Update idag.

Aktiespararen har en längre version av artikeln från Remium med dessa höjdpunker:

"Med riskjusterade nettoresurser på ca 1 miljon fat på Block P i Ekvatorialguinea med en värdering på 10 dollar per fat skulle värdet per aktie uppgå till ca 2,4 kronor. Utfarmningen av Block 2B i Sydafrika till partnern Afren gjordes till en värdering på 80 miljoner dollar, vilket enligt samma värdering skulle ge ett värde på ca 10 kronor per aktie."


”Bara dessa licenser tillsammans motiverar mer än väl en högre kurs”, skriver Remium."

"Utöver detta tillkommer Manja på Madagaskar som är det portföljinnehav med störst potentiell uppsida. Estimerade riskjusterade nettoresurser beräknas till 58 miljoner fat och med en multipel på 8 dollar per fat, inklusive borrkostnader skulle värdet per aktie uppgå till strax över 100 kronor per aktie enligt bolaget."

Remium rekommenderar köp med en riktkurs på 20 kronor.

Eletrobras - lågt värderat kraftbolag i Brasilien

Jag sitter och skumläser och checkar av olika bloggar om Finans och aktiemarknaderna. 

http://www.aktiefokus.se/2012/09/koncessioner-for-kraftproduktion-i-brasilien-problem-for-eletrobras/

ElectroBras står tydligen inför att antingen förlora marknadsandelar eller att få sänkt vinstmarginal på delar av marknadsandelarna. Relativt lågt P/E enligt första anblick på yahoos uppgifter.  Ur bloggen aktiefokus:
"Orsaken är att brasilianska staten förväntas ta över tillgångar från bolaget Grupo Rede Energia SA som har finansiella problem. Vissa tolkar detta som att energisektorn är på väg att nationaliseras, men det förnekas av den brasilianska energiministern Edison Lobao och nationalisering vore heller ingen bra idé eftersom den brasilianska energimarknaden behöver utländskt kapital för stora investeringar."

Ca 11% utdelning som utdelades 18 maj i år. Aktiens fler års-lägsta på 5.61 USD var inte länge sen. Jag ska kolla upp företaget mer framöver, men det ser ut att kunna vara ett bra köp.

Lundin Petroleum & Detnor gräver guld i norge

Presentations, investor relations

DETNORSKE

Klockrent köp så sikt:
Nytt storfunn i Barentshavet?
Hydrokarboner i Garantiana
Korea ville utsatt Grieg i ett år

YPF S.A.

YPF är högrisk sen Argentinska staten övertog Repsols majoritetsandel på grund av missnöje med Repsols investeringar i landet vilket i sin tur berodde på de dåliga villkoren med reglerade priser på oljan i Argentina vilket hindrade lönsamheten i att expandera.

YPF Investor relations

Kursen har åkt ner till en botten runt 10 USD och pendlar nu mellan 12-13 USD. Men sedan Argentinas regering övertog Repsols andel, har en förmögen investerare, Carlos Slim köpt in sig på en 8,4% andel av YPF.

Målet som Argentinska regeringen har är att öka oljeproduktionen, vilket gör att de behöver 
1. Utländskt investerarkapital för att finansiera expansion
2. Samarbetspartner som förutom kapital har kompetens för att expandera oljeproduktionen

Man kan med andra ord inte fortsätta göra hur som helst, förutsatt att de i regeringen förstår sitt beroende, vilket senaste tidens pressrealeser antyder att de gör i sina försök att hitta en partner till YPF.

Jag är lite svag för låg historisk kurs i kombination med fin utdelningshistorik. Så jag tänker att det ser bra ut på en 5-års period framåt om YPF når målet att öka produktionen med ca 30% samtidigt som klimatet för investeringar i Argentina förbättras.

En medlem på seekinAlpha har gjort en hyfsad bedömning av YPF med slutsatsen att det är en möjlighet att köpa YPF till bra pris nu förutsatt att Argentinska staten agerar vettigt framöver, vilket man givetvis inte kan räkna med. Högrisk med bra chans.

Is The Outlook For YPF Growing More Positive? (Part 1)

Is The Outlook For YPF Growing More Positive? (part 2)

Men i största allmänhet tror jag LUPE är ett bättre val på en 5-årsperiod, så jag tar en lite del YPF till portföljen men kommer avvakta lägen att försöka köpa tillbaka en ordentlig del Lundin Petroleum.

Köpt en liten post i Arena Pharmaceuticals

Fick tips om Arena (ARNA:NYSE) av en på Investors Village som förlorat mycket på nedgången i Cellcom. Han skrev att Arena fått FDA godkännande för ett bantningspreparat, och att det sånt inte godkänts på 13 år.

Så jag gick in på hemsidan och tog en snabb titt och fick då bekräftat för mig att de fått FDA-godkännande, och att ett sånt godkännande inte getts av FDA på 13 år nämns i en inspelad presentation från 12 september på Bank of America Merrill Lynch Global Healthcare Conference.


Analyst Ratings for Arena Pharma

Credit Suisse som är ute med den senaste av dessa analyser sågar ARNA, men jag tror inte så mycket på det, de kan lika gärna vilja sänka för att accumulera som vilja varna. Men det är högrisk med ARNA då den stigit ca 330% på ca ett år.

Lite tidigare idag hade jag mest tankar på att gå lite igen i YPF, men sånt här kan ju hända ;-)

Marknadsföring av bloggen för att engagera fler

Vad ska man göra en fredag efter lunch? Bannerdesign online.

Väntar med Cellcom & behåller AUN

Jag är nöjd med gårdagens uttåg ur Cellcom då jag behöver läsa in mig mer om läget nu för telekomoperatörerna i Israel efter det utfärdade politiska mandatet om prissänkningar. Sannolikt uppstår det bättre möjlighet att komma in i Cellcom längre fram, och då mer påläst på allt.

I nuläget är jag däremot väl påläst om Aurcana och efter föregående dagars lungnande besked, med bl.a fortsatta QE-lättnader från FED så är Aurcana och de övriga PM-bolagen fortsatt givna för mig.

Man ska inte gråta över spilld mjölk, men jag är lite sned över att jag inte gick in med åtmistone en mindre slant i BBVA Banco Franc (BFR:NYSE) för några dagar sedan eller ännu tidigare. BFR bottnade på +3.0 USD och stängde på ca 4 USD igår.

Liten ökning i AUN då BlackRock nu har 5%

Marginella depåförändringar
Ut från Cellcom på 7,99 USD med +/- 0 i vinst. In i Aurcana nu på 1.04-1.07. Tyvärr är aktierna i olika depåer vilket hindrar mig att öka mer i Aurcana än drygt 1300 aktier.

En ytterligare detalj som styrker mitt beslut att öka i Aurcana är att CEO Lenic nämnt i presentationen vid Denver Gold Forum som nyss varit, att BlackRock nu har 5% av Aurcana som de köpt över börsen. Ett mycket gott tecken.

Från Stockhouse angående Blackrock

"I think it is quite significant that Blackrock has had to go into the open market to pick up a 5% (20-25MM) share stake of Aurcana, in my opinion for three reasons:
1) Blackrock is known in the investement community as sharp cookies, so they have given a big seal of approval to Aurcana going forward as the "real deal".
2) It validates the hypothesis that the stock is being accumulated and will not be allowed to run to new highs until that accumulation process is complete.  The Cardinal is right;  AUN more than ever is an institutional stock, groomed for 10-20 baggers by the big fellows.
3) It provides a great signal that the company is not so willing to do PP's at cheap prices anymore.  I'm sure earlier this year or late last year, if Blackrock went to Lenic with a proposal to buy 25MM shares at a 20% discount to market, they would have been welcomed with open arms.
Hold on for the ride!  The stars are aligning - great silver market going forward, 10 MM Oz of pure silver production mined at low cost and, great institutional support.  Remember, do not sell prematurely.  This may be a once in the lifetime opportunity." Länk

Aurcana väldigt köpvärd nu enligt Original Braila

Ett mycket bra inlägg som jag håller med om. Aurcana har själva tydligt uppgett att La Negra resursen är öppen och Shafters resurs är öppen i viss riktning, alltså en enorm potential för ytterligare ökning av resurserna vid LN och Shafter.

"Jag gissar många med mig reagerade med misstro-blandad förtjusning på hoppet från 5 miljoner ounce till 115 miljoner ounce och jag har som sagt inte läst hela dokumentet ännu men vad jag förstår förklaras det våldsamma hoppet möjligen av:

- Det finns en mycket stor mängd historiska borresultat från den tiden när 131 gram silver/ton inte var så bra som det är nu.
- Bolaget hade ingen anledning att tala för högt om detta innan man i december 2010 köpt tillbaka silverstreamen från Silver Wheaton (som med sin försäljning lär ha gjort årtiondets sämsta affär).
- Bolaget hade ingen anledning att tala högt om vad man trodde förrän man köpt ut minoriteten i juli 2009 och ökat till 92% och sen så sent som februari 2012 ökat till 99.9%.
- Man hade troligen inte kapital nog att dra borrhål för att enligt 43-101 reglerna göra nödvändiga borrningar för att styrka de stora mängderna historiska borrhåls trovärdighet.

Om ni har intresse av bolaget så bör ni även studera Denver presentationen noga inklusive att ta upp och titta på pdf'en separat.

Utöver det så kommer ni se att redan om 6 månader väntar ännu mer resurser från nordvästra trenden och då med ännu högre förväntade halter silver (förstora och titta noga på sida 17 i presentationen). Kanske får vi mer fakta om det redan när tekniska rapporten blir offentlig om några veckor (gissar jag).

Jag upprepar, bolaget har senaste kvartalen producerat snitt 80 gram silver in i millet och man har rapporterat 131 gram i M&I dvs resurserna verkar indikera att vi har högre snittgrades i framtiden jämfört med historisk produktion."

Original Brailas blogginlägg i sin helhet

Aurcana kan förefalla dyr just nu efter kursuppgången, läget just nu med FED i eftermiddag är för mig mycket osäkert. Men Aurcana är mitt största innehav med ca 40% av portföljen och jag tror stenhårt på bolaget. 


Det som talar för Aurcana framöver är sammanfattningsvis

• Bekräftelse på SEDAR av resursökningen vid La Negra
• Fortsatta resursökningar vid både LN och Shafter
• Högre silverhalter, från 80 gram/ton till 100 gram/ton, till 130 gram/ton framöver?
•   På lite sikt betydligt högre produktion än angivna 2,2 - 3,3 Moz Ag Eq vid La Negra
• Möjlig positiv överraskning vid Shafter, om man kan bestyrka tidigare spår av guldhalter
• Som Original Braila tar upp, att det senaste utvecklingen vid Shafter, förmodligen sänker den redan låga cash-costen vid La Negra från 1-1.5 USD/Oz Ag Eq till att bli negativ.
• Ett högre silverpris på allt detta vore som...ren dynamit för Aurcana. 

Anmärkning: Shafter årsproduktion ska upp i 6,6 Moz Ag/år, La Negra Ska upp i 3,3 Moz Ag/år på en halt av 100 gram silver/ton . En höjning av silverhalten vid La Negra till 130 gram silver/ton skulle ge ungefär 1 Moz Ag/år extra vid La Negra. Så total produktion blir då 3,3 + 6,6 + 1,0 = 11 MOz Ag / år,
med fortsatt potential för ökade reserver och ökad produktion på det.

Sino Agro Food nu och framöver

Det ser väldigt bra ut om man kan lita på de framtida prognoserna. Sino Agro Food håller enligt uppgift på att bygga ett kooperativ av joint-ventures, där man ska ha fått låna bl.a. 20 MUSD räntefritt av en Kinesisk bank då Kinesisk politik vill främja allmän tillväxt och inte minst mat för den växande medelklassen i Kina.

Det verkar luta åt att en svenska nu i höst ska ta plats i bolagets styrelse som ska utökas, nämligen Nils-Erik Sandberg som alldeles nyss varit på företagsbesök hos SIAF i Kina, med en svensk trupp inklusive utländska investerare, bankfolk och nyckelpersoner i bolaget på sammanlagt 24 personer.

I väntan på förmodad kommande positiv information från bolaget så vill jag tipsa de som är intresserade av Sino Agro Food att ta en titt på företagets Facebook sida där de lagt upp en hel del bilder som är givande att ta del av då man själv kanske inte har tid eller pengar för att besöka bolaget på plats personligen.

Sino Agro Food på Facebook

Traderfan på InvestorsHubs forum där SIAF diskuteras har kategoriserat bland bilderna på facebook


Jordanfondens rapport efter dess expeditions besök hos SIAF. De ska tydligten ha gått igenom hela verksamheten mycket noga på plats såväl som att ha träffat och pratat med lokala politiker och bankfolk på plats förutom SIAFs företagsledning.

Denver Gold forum 2012

Det årliga Denver Gold forum, som nyss varit, 9-12 september är en utmärkt möjlighet att bekanta sig med PM-bolag, branschen och få möjligheten att hitta guldkorn.

Programmet som varit

Presentationerna av PM-bolagen från Denver Gold forum dagarna 10-12 september, är upplagda så man kan se video av presentationerna eller helt enkel ladda ner företagens PDF-presentationer.

Köpt CellCom Israel

Jag har bevakat CellCom (CEL:NYSE) sen 5-6 USD, och slog idag impulsivt till efter att ha kollat på utdelningshistoriken och 5 års grafen då jag bedömde att det långsiktigt verkar prisvärt nu.

 

 

 

 

Anledningen till att kursen är så nedtryck verkar framförallt bero på två skäl

1. Hög skuldsättning

2. Halverad vinst Q2 2012 och ca 15% minskade intäkter på grund av politiska beslut

 CellCom ägs till +40% av Discount Investment Corporation Ltd (DIC) som är ett dotterbolag till
IDB Group.

 

Presentation av CellCom Q2 2012

Såhär en kort stund senare, när jag funderar på den höga skuldsättningen och att den fina mångåriga utdelningen nu för stunden är bort gör mig fundersam. Det behöves tid framöver för att samla in mer info om situationen med CellCom i Israel.

The Motley Fool har två bra artiklar om CellCom just nu som mer än väl förklarar varför kursen är bara ca 1/3 nu jämfört med för nåt år sedan.
De politiska besluten som förstört vinsten kanske bara är övergående, kanske inte.
Just nu ser det dåligt ut, men om det bara är tillfälligt så blir CellCom mitt bästa köp på flera år.


Det blev i alla fall inte fler än 200 st på 7,67 USD som ger GAV 7,74 USD.

Aktuell portfölj efter minskning och försäljning

Aktuella innehav per 11 september 2012

Notera att portföljen är kraftigt belånad, av ca 230 000 kr är det egna kapitalet drygt +100 000 kr och resten är kredit. Belåningsgraden är alltså ca 60%.

Jag har sålt av 70 LUPE, 100 RATOS och 300 Semafo för att minska belåningen då jag upplever marknaden just nu som mycket osäker och lynnig.

Ska FED lansera en QE3 eller bara sänka räntan för att tvinga bankerna att släppa på sitt upplagrade kapital för att skapa avkastning åt aktieägarna?

Kommer börsen som helhet att sjunka eller stiga kortsiktigt? Eller bara guldpriset och guldbolag?
Frågorna är många och svaren få och jag har bränt mig rejält förut på PM-bolagen som mot all logik tryckts i botten trots ett stigande guldpris.


Kort portföljhistorik
Sista året har gått mycket dåligt med stora förluster på guld och silverproducenter som Semafo, Avion gold, Avino silver & goldmines, CMC Metals, Cream Minerals, African Gold Group, Cadillac Mining och Alder resources. Lägg till misslyckade val av oljebolag som Sagres Energy, Groundstar Resources, Vast Exploration, Petro Vista, Interoil ASA, Gran Tierra och Petrominerales.
   Som såldes av och lades i undervärderade kvalitetsföretag med störrebelåningsvärden som YPF, VimpelCom, Banco Santander och Seadrill. Oturen fortsatte med att sälja av VimpelCom och Seadrill på bottenniver för att sen gå tillbaka in i Semafo och Avion gold när de nyligen av mig bedömdes ha nått botten.


Vändningen
Aurcana som jag gick in i förra året är det bolag som gått bäst, med tro på produktionstillväxt med start av Shafter så gick jag in i Aurcana med ca 120 000 kr och köpte 21 000 st, men trots tvångsförsäljningen så ligger jag på plus och är mycket nöjd med Aurcana och ser det som början på bolagets fortsatta framgångar.


Aktuell portfölj nu och närmsta tiden framöver
Nu tänker jag köra på aktuell portföl, där allt är långsiktigt, Avion Gold är på väg att köpas upp av Endeavour mining (EDV:TSE), Semafo är ett långsiktigt val då jag tror på ett helt gruvdistrikt snarare än ett enstaka områden av guldmineraliseringar i Mana, Burkina Faso. Enligt tidigare blogg-inlägg så ser Aurcana och Sino Agro Food ut ha fin tillväxt framför sig kommande år. Efter att ha skummat och kollat tio-årsgrafen för PetroBras så gick jag in med belåning då jag tror de får ordning på verksamheten efter att ha dragit med ett antal torrborrningar sista åren.


Framtida planer
Det kommer nog dröja minst 6 månader innan Avion Gold är formellt uppköpt. Men mina planer är att antingen öka i Semafo eller nåt annat bra PM-bolag alternativt att sätta pengarna i ett företag med hög direktavkastning och kurspotential, som exempelvis Seadrill. Om priset är det rätta förstås.

Jag ökade nyligen från 4000 till 5300 aktier i SIAF till kursen 0.42 USD och hade velat köpa mer, men då SIAF har 0% belåningsvärde så gick det inte. Jag vill köpa mer SIAF, men har inga pengar och kursen är i skrivandet stund uppe i ca 0.7 USD.

Det finns företag som jag vill köpa in mig i om jag får chansen. CellCom, israeliskt telekombolag som är lågt värderat med bra utdelningshistorik. VimpelCom som jag sålde runt 8-9 USD. Spanska Banco Santander som dock endast har ca 12% exponering mot Spanien och god utdelningshistorik. BBVA Banco Franc, som värderas till P/E under 3 f.n. där problemet dock är exponeringen mot Argentina som nu tvingar landets banker att låna ut pengar till dåliga villkor. CTC Media som MTG Group är delägare i är också ett lågt värderat kvalitesbolag. Jag bevakar YPF för att se om jag får ett bra pris att gå in på igen då jag ipplever att risken för att regeringen i Argentina skulle avnotera YPF på aktieägarnas bekostnad har minskat sista tiden.

Kort jämförelse mellan silverbolagen Aurcana och Great Panther

Great Panther och Aurcana, båda historiskt verksamma i Mexico är en bra inledande jämförelse mellan Aurcana och andra Silverproducenter. Great Panther är en före detta kursraket vars tillväxt för närvarande avstannat samtidigt som Aurcanas tagit vid.

 

 

Great Panther

 

Vision
Production: +5 Million Ag Eq Oz annual production
Resource: +40 Million + Ag Eq Oz resource

Current 2012
Silver Eqvivalente resource: 34 Million Ag Eq Oz
Production:  2,5-2,75 MOz Ag Eq
Cash cost: $9,5 - $10,5/Oz Ag Eq
Market Cap: $257.5 MCAD
Cash position: 28.7 MCAD (Working Capital: $49.9 million at 31 june 2012)

Presentation 5 sept.

Aurcana

Vision
Production: +10 Million Ag Eq Oz annual production

Current 2012
Silver resource: 134 Million Ag (Notice the difference between Ag and Aq Eq)
Production: 6 MOz Ag Eq
Cash cost: $1-$1.5/Ag Eq at La Negra and $8.73/Oz Ag Eq at Shafter mine
Market Cap: $595 MCAD
Cash position: $15 MCAD (Debt: $8 MCAD

Presentation sept.



Aurcana är ett givet val i denna jämförelse baserat på Silver-resurs, kommande produktion och riskspridningen i att ha en gruva i Mexico och en i USA jämfört med Great Panther som enbart producerar i Mexico.

 

 

 

Längre fram har jag planer att göra fler mer ingående jämförelser, med ex. Silver Standard, Endeavour silver, Minco Silver och Coeur.

Varning utfärdas för de flesta förhoppningsbolag

Bra artikel på DI.se idag med framtagen praktisk checklista

"Även om småsparare oftast känner till risken med att köpa in sig i dessa förhoppningsbolag är det ändå många som vill vara först att hitta den oupptäckta framgångssagan som har framtiden för sig. Men det kan kosta rejält. Bara det senaste året har förhoppningsbolag som forskningsföretagen Bioinvent, Karo Bio och Diamyd fullständigt havererat. Och det är bara tre exempel av många."

"Di.se har, i samarbete med Avanza och Aktiespararna, tagit fram en checklista på vad man som småsparare kan titta efter för att undvika att gå på en mina. "

Artikeln på DI.se

Videos med bra info om SIAF

En användare på Investors Hub:SIAF har lagt upp bra information om Sino Agro Food på youtube. Dessa inkluderar allmän presentation av företaget, CC och företagspresentationer i Stockholm. Det är bra material.

Länk till youtube

Om bostadsbubblorna

Ekonomitidskiften The Economists kvartalsvisa genomgång av bostadspriserna i 21 länder visar att övervärderingen överlag har minskat. På årsbasis hade priserna sjunkit i tolv av de 21 länderna.

Economists metod är att jämföra relationen mellan priser och hyror och priser och disponibelinkomster. Hur relationerna skiljer sig från de historiska genomsnitten avgör storleken på över- eller undervärderingen.

I Sverige är priserna övervärderade med 32 procent i förhållande till hyrorna och med 21 procent i förhållande till disponibelinkomsterna, enligt The Economist. Snittet av de två blir 26 procent. Ett krux i Sveriges fall är att jämförelsen med hyror haltar eftersom regleringen på många håll ger konstlat låga hyresnivåer.

De tio största bostadsbubblorna

Land	Övervärdering
Hong Kong	64 procent
Singapore	58 procent
Belgien	55 procent
Kanada	54 procent
Nya Zeeland	44 procent
Frankrike	43 procent
Australien	36 procent
Sverige	26 procent
Nederländerna	25 procent
Spanien	22 procent

DI.se - Så stor är svenska bostadsbubblan

Bostadspriserna, speciellt i Spanien visar att finanskrisen inom eurozonen inte fått fullt genomslag än. Mina pengar är f.n. i guld, silver, olja, och kvalitetsmat i Kina. I framtiden önskar jag vid bra tillfäller växla över till banker och bra företag och en bra bostad vid en ev. rimlig sättning av de nuvarande höga priserna.

Ekonomen Sony Kapoor befarar eurokollaps

Sony Kapoor är chef för tankesmedjan Re-Define och har blivit flitigt citerad som oberoende expert under hela eurokrisen. Han har verkat länge inom finansbranschen och varit rådgivare till flera regeringar och EU-institutioner.

Den utlösande faktorn för en accelererande kris lär komma från södra Europa.
”Om folk i till exempel Spanien inte ser något som helst ljus i tunneln, inte ens 3-4 år framåt i tiden, varför ska de då stanna i landet och varför ska de ha kvar sina pengar i spanska banker?”
Och om pengarna lämnar landet i ännu snabbare takt än de redan gör fördjupas krisen. Och vi är bara ett enda avgörande affärsbeslut från att ett sådant här scenario skulle underlättas menade Kapoor. Han vände sig till de närvarande bankmännen och bankkvinnorna i publiken:
”Vad händer om Deutsche Bank bestämmer sig för att öppna ett kontor i Madrid? Varför skulle spanjorerna inte flytta sina pengar dit omedelbart? Spanien skulle dammsugas på pengar. Och varför öppnar inte en bank från stabila Sverige ett kontor där?”

Hela artikeln

Jag har Banco Santander på bevakning, var inne runt 5-6 usd men gick ur och avvaktar just nu kommande utveckling, men har tankar på att ev. om nåt år eller två kanske växla pengarna från PM-producenter till bl.a. bra banker inom eu. Många europeiska bankers aktier, däribland Santander, har stigit 15-50% från tidigare botten, men jag tror inte det är läge att gå in ännu. Avseende spanska banker fastnar jag för meningen 
    ”Vad händer om Deutsche Bank bestämmer sig för att öppna ett kontor i Madrid?"
Men som man säger, den enes bröd, den andres död, så gäller det att gå in i rätt banker, vid rätt tidpunkt.

Aurcana ny presentation sept 2012

Aurcana september 2012 presentation
Utdrag och kommentarer till presentationen


Höjdpunkter

• High-Quality Assets in Favourable Mining Jurisdictions

• Emerging Senior Silver Producer with Leading Growth Profile

• Attractive Relative Valuation and Re-Rating Potential

• Significant Production Upside Potential

• Strong Balance Sheet and Cash Flow Generation

• Experienced Management Team with Track Record of Value Creation

Produktionen vid Shafter är uppenbarligen försenad. Men det är sånt som händer. Alltför ofta.


Gruvorna Shafter och La Negra

Shafter – Pure Ag Mine

•  100% ownership

• Commercial production expected in Q4 2012

• Expecting 3.8mm Ag oz at US$8.73/oz cash cost in the first full year of operation

• La Negra – Ag-Cu-Zn-Pb Mine99.9% ownership

• 2012 expected Ag production of 1.3mm oz at US$1.00 to US$1.50/oz cash costs net of byproducts

Fina siffror på gruvorna med låg produktionskostnad vid Shafter, och ännu lägre vid La Negra inräknat biprodukter som sänker kostnaden.

sidan 5 i presentationen visar varför så många gillar Aurcana just nu - ex Jordanfonden, Gecko Research och Scoris, nämligen dessa siffor:

Produktion 2011: 1 Moz silver, Kapacitet just nu 6 Moz silver, synlig tillväxtpotential till 10 Moz silver, då med 3,3 Moz från La Negra och 6,6 Moz från Shafter.


La Negra

• La Negra – Significant Exploration Upside Potential Drifting and drilling have been employed to expand

• tonnage to the current volumeSurface exploration has added potential targets that

• can be explored cheaply from underground Regional structural controls (NW and NE) and intrusive/dike contacts are the main controls for ore bodies

• additional exploration to test these targets Complexity (i.e., multiple pulses of intrusion/mineralization) have been observed

•  Additional concessions were staked by Aurcana along the regional trend which will be explored for similar targets

• 14,000m annual drilling program

Fyndigheten är öppen åt flera riktningar och det ser mycket bra ut. Beviset för hur bra det är och ser ut är den nyligen releasade reservuppdateringen där man gått från 2-3 Moz silver till 115 Moz Silver eq vid La Negra


Shafter

"Shafter will be the largest pure silver mine in the U.S. and one of the largest primary silver mines in North America"

Shafter fyndigheten är öppen mot öster, så finns god tillväxtpotential, tidigare realese om att man hittat guldhalter i bland silvret i Shafter är en positiv överraskning. Kan det finnas mer guld i Shafter tro? Tyvärr har inte guldhalterna testats och bekräftats än: "In-house assay results from the first two doré bar pours indicated a silver content of 78.77% and gold content of 11.14% Au and 84.37% Ag and .06% Au, respectively. These assay results have not been independently tested and verified" release om guldhalter i Shafter

Den nya presentationen diskuteras flitigt på Stockhouse

Bra inlägg av Original Braila om Aurcana i hans blogg

Sino Agro Food ny presentation

Släpptes efter conference call 24/8 i år.

Presentation SIAF H1 2012 (PPT)