fredag 28 september 2012

Endeavour minings pågående uppköp av Avion

Villkoren för uppköpet




Det sammanlagda Endeavour mining & Avion gold ser mycket bra ut.




Endeavour Mining to Acquire Avion Gold to Become a 300,000 oz/yr Gold Producer

Semafo lutar åt att komma i 400-500 000 Oz/år 2015 jämfört med det nya Endeavour mining som nu värderas lägre än Semafo men kommer få en högre produktion än Semafo redan nu och nå +400 000 Oz/år redan 2014.








Jämförelse mellan det nya Endeavour mining (EDV.TO) och Semafo (SMF.TO)

                        EDV.TO    SMF.TO
2012                 300 000   280 000     Oz/år
2014               +400 000   290 000     Oz/år
Marknadsvärde      1.1          1.2      Bn Cad                        

Anmärkning
  • Avion är undervärderad sen en tid tillbaks pga oroligheter i Mali. Avion borde vara värt 1.5-2 cad snarare än uppköpsbudet på 0.8-0.9 vad
  • Endeavour mining har lyckats bra med tidigare uppköp och har bra finanser och kommer efter uppköpet av Avion att ha en bra geografisk riskspridning av sina gruvor
  • Semafo är lågt värderat om området i Mana i burkina Faso visar sig vara ett +100 MOz gruvdistrikt, dessutom utvecklar Semafo nu en Super-pit, open pit, brytning som kommer sänka cash costs. Seamfo ger ca 1% årlig utdelning som förmodligen kommer höjas, kanske till 2%.

För stunden och framöver verkar Endeavour mining vara att föredra då Semafos fortsatta utveckling verkar komma att ta lång tid. Men med dagens guldpris och stigande guldpris i spåret av QE3 med mera så är Semafo lågt värderad och köpvärd.



Endeavour mining presentation at Denver Gold Forum Sept. 2012


Inga kommentarer:

Skicka en kommentar