Handelsbankens analys från igår av LUPE

Brynhild och Edvard Grieg utvecklas i rätt riktning

En av de viktigaste slutsatserna från Handelsbankens senaste möte med Lundin Petroleum var att de tre utbyggnadssprojekten, Brynhild (startar produktion 2013), Bøyla (2014) och Edvard Grieg (2015) fortlöper enligt plan. Därtill är dessa mindre påverkade av den omdiskuterade kostnadsinflationen på den norska kontinentalsockeln som en följd av tidigare kontrakt och en stor andel fasta kostnader. På Brynhild och Edvard Grieg, där Lundin Petroleum är operatör, tyder mycket på att kostnaderna kommer bli lägre än budgeterat.

De föreslagna skatteförändringarna i Norge (se tidigare analys) kommer inte påverka Brynhild, Bøyla och Edvard Grieg. Däremot väntas projektet i det gigantiska oljefältet Johan Sverdrup påverkas negativt med cirka 2 procent, motsvarande 1,80 kronor per aktie i Handelsbankens värdering.

Vidare uppskattar Handelsbanken effekten på övriga investeringar i tillgångsportföljen, vilka inte längre blir avdragsgilla, till 0,90 kronor per aktie. Bolaget har ett stort prospekteringsprogram och säger att de inte kommer att minska aktiviteten även om oljepriset skulle sjunka avsevärt från nuvarande nivå. Målsättningen är att hitta ytterligare ett kärnområde, likt vad det byggt upp på Utsira High, som bland annat innefattar Johan Sverdrup.

De projekt som kommer i drift 2013-15 kommer att fördubbla Lundin Petroleums nuvarande produktion och bör dessutom öka kassaflöde och lönsamheten avsevärt. När Johan Sverdrup sedan kommer i drift (planerad produktionsstart 2018) motsvarar produktionspotentialen en fyrdubbling av dagens produktionsnivå.

Handelsbanken bedömer att de långsiktiga utsikterna för Lundin Petroleum är ljusa givet attraktiva positioner inom flera intressanta områden,  huvudsakligen i Norge. Sentimentet runt aktien har varit relativt svagt mot bakgrund av makroekonomisk oro och det sjunkande oljepriset.

"Vi prognostiserar ett relatvit stabilt oljepris runt 105-109 dollar per fat under 2013-15 och räknar med att ett positivt nyhetsflöde kring bolagets prospekteringsprogram kommer att driva aktiekursen", skriver Handelsbanken.
Handelsbanken upprepar sin öka-rekommendation.

Silverproducenter i Mexico - artikeln nämner Aurcana & Avino mfl

Emerging Silver Producers in Mexico

Thursday June 6, 2013, 4:10pm PDT

By Staff Writer - Exclusive to Silver Investing News

Silver mining in Mexico is on the rise, and many hopefuls are flocking to the country to try their luck. Here’s a look at five such companies. 

Canada’s Aurcana (TSXV:AUN) owns 99.9 percent of the La Negra silver-copper-lead-zinc mine, which is located in Queretaro State, Mexico. As of 2009, La Negra was milling 1,000 metric tons (MT) per day, a number that jumped to 2,500 MT per day in 2012. This year, Aurcana expects to reach 3,000 MT per day. While exploration is ongoing at La Negra, a report from August 2012 identified 115 million ounces of measured and indicated silver underground. This news changed the mine’s life to at least 30 years.

Avino Silver & Gold Mines (TSXV:ASM), also based in Canada, has 99.28-percent ownership of the Avino mine in the heart of the Sierra Madre Gold-Silver Belt. The mine was discovered in the 1500s and has been in operation, on and off, ever since. The mine has been owned by Avino since 1974, though production shut down in 2001 as a result of low silver prices and the closure of a key smelter. Avino has since reopened the mine. The San Gonzalo zone achieved full-time production in October 2012, while the company is exploring new zones in the area that were discovered in 2011.

Formerly a subsidiary of NSGold (TSXV:NSX), NSX Silver (TSXV:NSY) is currently actively mining the Dios Padre mine, located in the Eastern Sierra Madre mountain range about midway between Hermosillo and Chihuahua in East-Central Sonora. NSX believes that the Dios Padre property’s exploration potential is excellent, particularly in the breccia body. The property has been mined since the 17th century and hosts high-grade silver mineralization. Pilot tests have already demonstrated that the property responds well to conventional milling and flotation, yielding a concentrate with 87-percent recovery of silver.

Gold and silver producer Silvermex Resources (TSX:SLX)‘s primary asset is La Guitarra, a property located in the Temascaltepec mining district of Central Mexico. The property, along with the company, was absorbed by First Majestic Silver (TSX:FR,NYSE:AG) in July 2012. The mine covers 98,135 acres and has been mined since the 15th century. Recently, the company completed an expansion program, increasing its silver production capacity by 40 percent, to 500 MT per day. Further planning is currently underway to increase production to as much as 1,000 MT per day. The mine consists of two underground operation centers and a flotation mill.

Vancouver-based Kootenay Silver (TSXV:KTN) is currently exploring its Promontorio mine in Sonora, Mexico; the company recently discovered that the mine contains 92 million silver equivalent (AuEq) ounces. The mine is made up of approximately 197,684 acres and contains an estimated 44.5 million MT grading an average of 64.32 g/t AuEq. Exploration of the area indicates that as many as 92 million ounces of AuEq could be available, with an additional 24 million ounces categorized as “inferred.” The company is approaching a milestone of 1 million ounces of AuEq mined.

Petroamerica intressant oljebolag i colombia

Bolaget startade igår ny borrning - Se pressreleasen

Man har ny presentation ute för juni

4 Silver Juniors to Watch

4 Silver Juniors to Watch

At last week’s World Resource Investment Conference, hosted by Cambridge House International in Vancouver, Canada, Rick Rule⁴, chairman of Sprott Global Resource Investments, hosted a seminar titled Exploration: The Next Frontier. As the name suggests, he and panelists Brent Cook⁵, John Kaiser⁶, Lawrence Roulston⁷ and Jordan Roy-Byrne⁸ spent part of the allotted time discussing which junior resource companies they believe investors should keep an eye on.

 Below, in no particular order, are four of the silver juniors mentioned by the panelists.

Get the latest Silver Investing News articles delivered to your email inbox. Learn more⁹

Email

Reservoir Minerals (TSXV:RMC¹⁰) is currently exploring in Cameroon and Gabon in Africa as well as at six sites in Serbia. While the majority of its properties center on gold¹¹, its Parlozi project, located in Serbia, contains high-grade silver mineralization that is associated with lead¹² and zinc¹³ sulfides and is comparable to Trepca-type and Mexico-Peru cordilleran skarn/manto deposits, according to the company’s website. Its Bobija project, also in Serbia, may contain high-grade lead, zinc and silver mineralization as well.

Perhaps most significantly, Reservoir’s Timok gold-copper¹⁴-molybdenum¹⁵ project in Eastern Serbia is a joint venture with Freeport-McMoRan Copper & Gold (NYSE:FCX¹⁶), which is the project operator. Freeport has exercised its option to fund all exploration work at Timok until a bankable feasibility project is completed, according to Reservoir’s website. The company’s most recent news release¹⁷ states that it intersected 291.3 meters grading 7.17-percent copper equivalent at the project.

Based in Canada, Dolly Varden Silver (TSXV:DV¹⁸) is focused on developing its Dolly Varden Silver Mines property, which is located in Northwest British Columbia and hosts four historical deposits. The company describes it as an advanced-stage property and notes on its website that a historic resource estimate completed in 1986 estimates that it holds 5.7 million proven and probable ounces of silver. It intends to confirm that estimate, reclassify it as current and “expand the resource to a target of 40 to 50 million ounces of silver.”

In April, Hecla Mining (NYSE:HL¹⁹), a strategic investor in Dolly Varden, paid $2.7 million to maintain its 19.94-percent interest in the company. John King Burns, chairman of Dolly Varden, commented that Hecla’s continued investment “is a testament to … the prospects of [the] Dolly Varden property.” He also noted that the company’s plans for this spring and summer are to define a high-grade silver resource at the project’s four deposits and identify an “Eskay Creek-type VMS deposit” at the Red Point target, which is northwest of the existing mines.

Bear Creek Mining’s (TSXV:BCM²⁰) two main projects are Corani and Santa Ana, which are located in Peru and together contain over 500 million ounces of silver, 330 million of which are in reserves. Feasibility studies have been conducted for both projects; Corani’s shows that the deposit contains proven and probable mineral reserves of 270 million ounces of silver, 3.1 billion pounds of lead and 1.7 billion pounds of zinc, while Santa Ana’s shows that the deposit holds proven and probable mineral reserves of 63.2 million ounces of silver.

In June 2011, the Peruvian government reversed²¹ the decree that granted Bear Creek the mineral concessions that cover the Santa Ana project. While a judge dismissed²² that suit in February of this year, Peru’s Ministry of Energy and Mines has appealed that decision; the company hopes to reach a negotiated settlement regarding the project.

On a brighter note, Bear Creek reported in April the successful completion of a public hearing required for its Environmental and Social Impact Assessment (ESIA). That means that the surrounding community strongly supports the project and the company is on track to receive ESIA approval by the end of the year.

Also mentioned at the seminar was Riverside Resources (TSXV:RRI²³), a prospect generator with a number of gold, silver and copper projects. It is covered in 5 Gold Juniors to Watch²⁴, published last week on Gold Investing News.

Marknadsläget för börsen respektive PM

Jag har felbedömt marknaden de sista året. Jag har trott att guld och silver skulle fortsätta stiga och att det skulle få PM-bolagen att stiga med hävstång. Men vad jag förstått som kom fram senast igår när jag läste Bengt Göranssons krönika från Wall Street, är att QE-lättnaderna slussar in såna mängder pengar på börserna att kurserna lyfter. Samtidigt verkar sparare ha satsat på fysiskt guld och silver hellre än producenter av guld med mera i t.ex. osäkra länder som afrika. Det blir lite som "hellre en fågel i handen än tio i skogen". Fast i detta fall hellre en guldtacka i kassaskåpet där hemma än tio i marken i osäkra Afrika. Förståeligt är det men tråkigt, nu har PM-bolagen pressats extremt p.g.a de fallande spot-priserna.

Jag är fortfarande övertygad om att Guld, och även silver är en långsiktigt god värdeinvestering, men det svåra är timing, det verkar möjligt att uppvärderingen kan dröja, men samtidigt är det stor efterfrågan på fysiskt guld.

Nouriel Roubini, som Bengt Göransson hänvisar till i sin senaste krönika från Wall Street tror alltså på ett börs-rally de kommande två åren på grund av pengarna som pumpas in från QE-lättnaderna.


Mr. Dooms chockbesked - artikeln av Bengt Göransson
"Mr Doom", Nouriel Roubini, stjärnprofessorn i ekonomi och en av de mest pessimistiska framtidssiarna, gav dock ett besked INGEN hade kunnat räkna med.

"Mr Doom förklarade snabbt och tydligt inför miljoner TV-tittare att "nu blir det ett rally de närmaste två åren".

"Han är helt övertygad om att Federal Reserve kommer att fortsätta med stimulanspaketen. Det är nyckeln till det fortsatta rallyt."

Hittills har det stämt att QE-lättnaderna fått börserna att stiga. Vi får se om det fortsätter de kommande två åren som denne s.k. stjärnproffessorn i ekonomi tror. 

Dagens late edition om guldproducenter

Paradigm Capital recently did a piece on how gold compa- nies could and should cut costs that have gotten out of con- trol. Their suggestions:

       1. Suppliers are going to be replaced if they            don’t come up With better prices.

2.   Services like drilling costs will also be more closely monitored.
   
3. Improved Productivity—Remove the ‘fat’ - something you hear from most companies.
   
4. Raising Grades Mined—by producing from the sweet spots within the good grades.
   
5. They are being helped by currencies as commodity- based currencies such as the Canadian dollar, the AUD, and the South African rand, have dropped versus the American dollar.
   
6. Labor—which has become rather expensive (but trained miners are still hard to find), that will have to expect fewer raises and will have to do more in the coming years.
   
7. Operators will simply defer some spending that might have been done before.
   
8. Many operators will simply have to cut exploration costs until times get better. 
   

Söderberg & Partners köprekar Novo Nordisk

Köpläge efter raset

 

Aktietips Ett danskt läkemedelsbolag som haft det tufft den sista tiden får en köprekommendation av Söderberg & Partners som tycker att aktien nu ser billig ut.
 

Det handlar om Novo Nordisk vars aktie fallit omkring 8 procent sedan i mitten av maj. Bolagets produktportfölj består av diabetes- och biopharmaprodukter och Novo Nordisk har en marknadsandel på 55 procent av den globala insulinmarknaden. 

 

Placeringsrådgivaren Söderberg & Partners konstaterar att den senaste delårsrapporten var bättre än väntat och bolaget visar god tillväxt och lönsamhet.

Ökad fetma och en åldrande befolkning är två faktorer som är positiva för bolaget. Dessutom noterar Söderberg & Partners att diabetespreparatet Victoza visat sig fungera som bantningspreparat. Bolaget avser att ansöka om godkännande för preparatet senare i år.

Söderberg & Partners menar att aktien ogrundat pressats tillbaka under den senaste tiden och att värderingen nu är obefogat låg. Inte minst med tanke på att försäljningsprognosen höjdes i samband med kvartalsrapporten. Därför rekommenderas nu köp av aktien.

Magnus Gustavsson, magnus.gustavsson@privataaffarer.se